سرایت ویروس فروش !
بازار امروز با خبرها و اتفاقات رخ داده در تعطیلات و جمع و جور شدن بازار چهارشنبه آغاز و ابتدای خوبی داشت ولی جو منفی و ویروس فروش اهرمی ها خیلی آرام و اهسته به کل بازار سرایت کرد و دوباره فضای منفی در بازار بیشتر شد. حقیقت امر امروز انتظار داشتم بازار بعد ازاین همه اتفاقات خاص و خوب بهتر باشد و رفته رفته از آخر هفته کمی وا برود ولی امروز نشان داد اوضاع چقدر خاص است …
امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که تعطیلات را با آرامش نسبی پشت سر گذاشتیم و اتفاقات و خبرهای مثبت و آرامش بخش بیش از جو منفی آن بود البته هنوز ساختار اتفاقات و خبرها به شدت شکننده و ذهن و فکر و تجربیات گذشته درگیر ماجرای جنگ است . به هر حال امروز بازار با توجه به ماهیت روز چهارشنبه در جمع آوری اکثر صفوف فروش و همچنین خبرهای نسبتا امیدوار کننده در ابتدای کار به خصوص در یک ساعت اول فضای آرامش و یا به قول برخی خارج شدن از آن بحران عجیب و فضای فورس ماژور شرایط بهتری را داشت و شاهد مثبت بودن اکثر بازار حتی متعادل شدن اهرمیها بودیم اما چالش اهرمی ها نشان داد که هنوز بازار امادگی برای حرکت را ندارد و نیاز به حمایت های قوی ترو بیشتری دارد …
قبل از اینکه سراغ بازار برویم به چند نکته اشاره کنیم
اولین نکته به تحرکات حقوقیها و نقش آنها در بازار و کنترل بحران اخیر باید اشاره کرد اگر بخواهیم به این موضوع دقیق و ریز و با جزئیات بپردازیم سه مرحله میتوان برای آن ذکر کرد مرحله اول مرحلهای بود که تقریباً میتوان گفت بیخیالی طی شد قبل از آغاز بازار عزیزان نشستند و اصلاً تصور اینکه بازار این چنین را در پیش داشته باشند نداشته و کار با شدت منفی بالا و صفوف فروش سنگین آغاز شد
از روز دوشنبه و یا بهتر بگوییم سهشنبه صبح تحرکات برای کمک به بازار بیشتر شد و وارد مرحله دوم شدیم آنچه فکر میکردند اشتباه بوده و بحران فعلی را پذیرفته و در پی حل بحران برآمدند همین موضوع خود جو روانی بهتری را برای بازار ایجاد کرد و وارد مرحله سوم شدیم که به شکل عملیاتی و جدی جریان پول را در مسیر بازار قرار داد ولی هنوز این مرحله سوم تکمیل نشده و به نظر اهرمی ها چالش عمده تکمیل شدن مراحل سه گانه جمع و جور شدن بازار هستند .
این میان بهانه ها هم زیاد است و برخی از پول فقط در حد حرف صحبت میکنند و خبری از عمل نیست . امروز بود که در خبرها داشتیم کل مبلغ بسته حمایتی از بورس ۱۲۰ همت هست ۶۰ همت از طریق بانک مرکزی در اختیار صندوق توسعه بازار و صندوق تثبیت بازار و سازمان بورس قرار می گیرد ۲۰ همت تا کنون بانک ها برای خرید سهام آوردند ۲۰ همت دیگر بانکها برای خرید سهام واریز می کنند ۲۰ همت صندوق توسعه ملی سرمایه گذاری می کند جمعا ۱۲۰ همت که بخشی از آن واریز شده و خرید حمایتی سهام انجام شده و الباقی پول ها نیز جهت بهبود بازار سرمایه واریز می شود شنیده می شود کل عدد حمایت از ابتدا تا امروز ۲۵همت بوده است و هنوز خبری از ادامه این حمایت نیست … به نظر بحرانی بودن فضای اهرمی ها هم هنوز درک نشده و یک درک جدی باید نسبت به انها داشته باشند که شاید امروز و فردا جلسات آنها نیز گذاشته شود …
به هر حال همه چیز را باید فعلاً فراموش کنیم و دل به این موضوع بسپاریم که از این به بعد چه کنیم و بازار چه شرایطی را خواهد داشت؟!
قبل از بررسی این موضوع دو نکته بسیار مهم را بیان کنیم نکته اول اگر ریسک جنگ وجود نداشت بازار در نقاط فعلی با توجه به اصلاحی که کرده با توجه به گزارشات ماهانه با عنایت به پی به ای نرمالو فصل داغ مجامع ، شرایط فروش و سود و خلاصه هر آنچه که یک فضای بنیادی نیاز دارد
بهترین نقطه برای ورود بود به واقع معتقدیم اگر موضوع جنگ و چالش سیاسی همین امروز با هر شکل و هر منطقی پایان یابد یک رالی قوی و جذاب پیش روی بسیاری از سهمها قرار دارد این را با قطعیت و با توجه به شرایط و فضای بنیادی اکثر سهمها بیان میکنیم اما نمیتوان در فضای آزمایشگاهی تصمیم گرفت ریسک جنگ امروز نه به شدت ۱۲ روزه جهنمی اما به هر شکل روی سر بازار قرار دارد و این باعث میشود ما سراغ نکته دوم برویم …
طی روزها و هفتههای جنگ از همان ابتدا تا همین امروز بسیاری از ما میپرسند چه میشود تو گویی انگار ما تحلیلگر سیاسی و یا نستراداموس رویدادها هستیم یک بار اعتراف کردیم که ما دچار اشتباه دیدگاه در این حوزه بودیم و با خوشبینی به فضا نگاه میکردیم پس قاعدتاً صلاحیت اظهار نظر را در حالی که یک بار اشتباهات این چنینی را مرتکب شدهایم نداریم با عقل و فضای فعلی خود دو جمله را خوب میدانیم از این پس در تمام موارد خود لحاظ میکنیم جمله اول این است که هیچ چیز مثل زمان قبل از جنگ نمیشود و فضا بعد از آن نیمه شب تغییر کرده و جمله دوم این است که معتقدیم هنوز هیچ چیز تمام نشده و ادامه دارد اگر این دو موضوع را به عنوان دو نکته و دو اتفاق مهم در نظر بگیریم میتوان تا حدودی فضای فعلی بازار را با سناریوهای پیش رو ترسیم کرد…
در کوتاه مدت کاملاً طبیعی است که بعد از یک سقوط سنگین و سریع ما یک برگشت معقول را نیز داشته باشیم و معتقدیم سه روز پیش رو و تا انتهای هفته اگر اتفاق عجیبی رخ ندهد بخشی از اصلاح و ریزش سنگین ایجاد شده جبران خواهد شد اما بعد از آن به نقطه تعادلی میرسیم که وزن کشی عوامل مختلف در آن بسیار حائز اهمیت است ما تابستان داغی در پیش داریم رویدادهای عجیبی پیش روی ماست هنوز از تصمیم طرف مقابل مطلع نیستیم هنوز مذاکرات را نصف و نیمه رها کردیم و نمیدانیم چه میشود هنوز مکانیسم ماشه پیش روی ماست چالشهای سیاسی تمامی ندارد و به قول شاعر هزار باده ناخورده در بن تاک است ما بعد از نقطه تعادل با این فضا راهی بازار میشویم و باید در این فضا تصمیمگیری کنیم …
سناریوهای مختلف را باید پیش روی خود قرار داد و به هر یک وزن دهی متناسب با خود داشته و به سمت تصمیم گیری برویم
اما آنچه در حال حاضر به ما نشان میدهد این است که بازار یک کف محکم را به واسطه شرایط بنیادی و تحولات حمایتی تجربه میکند و این کف سازی بعد از ۱۵ تا ۲۰ درصد اصلاح قیمت صورت گرفته و بعید است از این محدوده ما سقوط بیشتری را تجربه کنیم البته بروز تحولات و اتفاقات جنگی عجیب همه چیز را ممکن میسازد اما با توجه به فضای فعلی اخبار این موارد را بیان میکنیم که ما سرعت ریزش عجیب دیگری را بعید است به مانند دفعه گذشته تجربه کنیم
اما مشکل این نیست در واقع بسیاری از کسانی که حتی طی این روزها فروشنده بازار بودند به خوبی میدانند که قیمتها در کف تاریخی خود است و پتانسیلهای عجیبی برای رشد دارد هیچکس نسبت به این موضوع شک نداشته بسیاری به آن اذعان و تاکید دارند اما مشکل آنجاست که محرک بعدی رشد بازار را پیدا نمیکنند.. یا بهتر بگوییم محرکی هم اگر پیدا شود سایه ترس و تحولات جنگ آنقدر سنگین و سیاه و سهمگین است که فرصت فکر کردن به بازار را نمیدهد وگرنه شما همین حالا در نظر بگیرید در ۱۵ روز پیش رو ما فصل داغ مجامع را داریم تقسیم سودهای خوبی انجام میشود گزارش ماهانه و فروش شرکتها خوب بوده و گزارشهای سه ماهه خوبی هم داریم اصلاح قیمتهای خوبی صورت گرفته دست حمایتگر بازار به شکل به ظاهر حاضر ولی غایب پشت آن است اما همه این اتفاقات خوب زیر سایه جنگ قرار گرفته و ماجرا کمی متفاوت است و البته این بار اوضاع کمی فرق میکند
ما در روزها و هفتههای قبل وقتی از ریسک جنگ صحبت میکردیم آنقدر آن را دور و عجیب میدیدیم که حتی بسیاری از اهالی بازار به آن اعتقادی نداشتند اما این اتفاق آنچنان عجیب و چکشی روی سر کشور فرود آمد که امروز صحبت از ریسک جنگ صحبت غیرمنطقی نیست و از همین روست که وزن آن در محاسبات و اتفاقات بالا رفته چون یک بار به شکل جدی به وقوع پیوسته و احتمال تکرار این الگو وجود دارد بازار به آن وزن بالایی میدهد تنها نکته و مزیت ما شاید این باشد که خیلی فرصت زمانی زیادی را در این آمپاس لنگ در هوایی و شرایط این چنینی نخواهیم داشت و تکلیف میتواند روشن شود
ما یا در ادامه فضای جنگی قرار میگیریم که تکلیف ما با بازار روشن است یا وارد فضای نه جنگ و نه مذاکره و فشار بیشتر تحریمها میشویم که باز هم به نظر تکلیف ما با بازار و ماشه روشن است و در حالت سوم است که فقط باید به بازار امیدوار بود حالتی که طرفین به یک آتش بس پایدار رسیده و فضا کنترل شده چه در درون و چه در بیرون پیش برود تا آرام آرام این بایاس ذهنی منفی نسبت به تحولات و تحرکات نظامی از ذهن بازار دور شود و در وزن کشی عوامل مختلف تحولات سیاسی در کفه پایینتری قرار گرفته و وزن تحولات بنیادی بیشتر شود…
و حرف آخر این بخش اینکه عزیزان و دوستان فعال در بازار سرمایه فقط به کسب و کار خود نگاه نکنید همه بازارها و کسب و کارها آثار جنگ روی تن و صورت آنها دیده میشود جنگ موضوع سادهای نبود سالها کشور از آن دور بود و بیش از ۳۵ سال در کشور چنین چیزی را شاهد نبودیم پس بپذیرید که شرایط خاصی را داریم و حتی معتقدیم سیستم نظام و سیستم سیاسی کشور هم در ۳۵ تا ۴۰ سال گذشته در چنین وضعیتی نبوده است پس بپذیریم که در مقطعی خاص تصمیمات خاص و اتفاقات خاص پیش روی ماست و از همین رو با نگاهی خاص باید به بازار پیش رفت و فقط و فقط امیدواریم هرچه سریعتر روزهای جهنمی سپری شده و از این فضا خارج شویم فضایی که هر روز نصف شب و صبح منتظر خبری برای یک تغییر و چالش جدید است …
و اما در بخش پایانی امروز میتوانستیم مسائل و موارد متفاوتی را بیان کنیم اما یک نکته به ذهن ما رسید که بد نیست سهامداران آن را از این پس در خرید و فروشهای خود لحاظ کنند و آن هم موضوع بسیار خاص و با اهمیت نقد شوندگی است
مدتها بود در مورد ریسک بزرگی به نام ریسک نقدشوندگی صحبت نکرده بودیم اما بحران ۵ روزه اخیر و داستان جنگ نشان داد این موضوع بیش از هر چیز میتواند در سرنوشت پورتفوی ما موثر باشد نقدشوندگی است که بخشی مربوط به سهامداران و مالکان یک شرکت و بخشی دیگر مربوط به نوع بازی صندوقهای حمایتی و سایر حقوقیها میباشد یعنی علاوه بر اینکه ما باید رصد کنیم که سهامداران عمده چه نقشی در این وادی دارند به نقش صندوقهای حمایتی هم باید دقت کرد که آنها نیز چه مسیری را طی میکنند.
حقیقت امر بخواهیم خلاصه بیان کنیم در بحران اخیر اهرمی ها و صندوق های سرمایهگذاری بازنده تمام عیار ریسک نقد شوندگی بودند و نه صندوقهای حمایتی و نه مالکان آنها به فکر این موضوع نبوده و از این پس این داغ بر پیشانی آنها نقش میبندد که در مواقع بحران آنها دارایی نقد شوندهای برای بازار نیستند از سوی دیگر در نقطه مقابل سهمهای بزرگ و به خصوص بانکیها نقد شوندهترین گزینههای فعلی بازار بودند به واقع گروههای نظیر بانک خودرو پتروشیمی فولادی فلزی و پالایشی گزینههای نقد شوندهتری نسبت به صنوقهای سرمایهگذاری و اهرمیها در بازار بوده و عملکرد بهتری را ثبت کردند
چرا این موارد را ذکر میکنیم و مینویسیم برای اینکه نمیدانیم همین امشب که میخوابیم و فردا صبح بلند میشویم چه تحول و اتفاق جدیدی در انتظار ماست از همین رو وقتی در چنین شرایطی قرار داریم توجه به بحران فروش سهم و صفوف فروش و ریسک نقد شوندگی با اهمیت میشود به نظر میرسد این موضوع باید از این پس به شکلی جدی در دستور کار سهامداران قرار گرفته و در خرید و فروشهای خود این موضوع را لحاظ کنند چرا که هر آن و هر لحظه ممکن است با یک خبر فاز بازار تغییر کند و تجربه این چند روز به ما نشان داد که ریسکشوندگی چه ریسک مهم و بزرگی برای بازار به شمار میرود …
در هفته قبل یک بار این توصیه را دوستانه به صندوقهای سرمایهگذاری و اهرمی کردیم و بار دیگر هم این موضوع را در انتهای این بخش بیان میکنیم اگر میخواهید دچار مرگ زودرس توجه بازار به این صندوق ها نشوید از اندک فرصت باقیمانده استفاده کنید تا به امروز بازنده بزرگ بازار بین همه گروهها صندوقهای اهرمی و سرمایهگذاری بودند و به قول یکی درست شبیه توان نظامی ما بود که در عرض چند روز هر آنچه میگفتیم ناگهان زیر سورپرایزهای دشمن قرار گرفت رنگ و لعاب و دکور این صندوقها زیاد بود اما در درون آنها قاعده اولیه بازار یعنی کمک به نقد شوندگی را فراموش کردند
این اتفاق کوچکی نبود و به نظر همین اتفاق خاص هزینه بزرگی برای این صندوقها خواهد شد البته این را هم اضافه کنیم که کماکان معتقدیم سرمایهگذاری غیر مستقیم و آنچه در دنیا رخ داده مهمترین و بهترین راه برای حضور و جذب سرمایههای مردم در بازار است اما نمیشود شترسواری را دولا دولا تجربه کرد از مواهب و مزایای این اتفاقات استفاده کنی و به وقت بحران شانه خالی کنی ؟! رفتار فعلی نشان میدهد دافعه بیشتر از جاذبه ایجاد کرده و ادامه این روند جریان پول و سرمایههای مردم را از این نوع سرمایه گذاری غیر مستقیم دور میکند …
بتا سهم
فروش اهرمی ها/فروش اهرمی ها /فروش اهرمی ها /فروش اهرمی ها /فروش اهرمی ها /فروش اهرمی ها /فروش اهرمی ها /فروش اهرمی ها