گزارش بازار امروز چهارشنبه ۱۲ شهریور ۱۴۰۴
لبخند های سرد ولی دلگرم کننده !
پس از مدت ها هفته ای با لبخند نصف و نیمه را شاهد بودیم و به جز روز شنبه که تحت تاثیر ماشه بود باقی روزها وضعیت نسبتا خوبی را داشت و بازدهی نرمالی را ثبت کرد تا هفته با نیم لبخند نصف و نیمه را شاهد باشیم و البته امیدوار به این که همین که بازار نریخت و کمی بهبود داشت بازدهی عقب افتاده این مدت را کمی جبران کند .
البته امروز هم با وجود چهارشنبه بودن بازار کمی افت تقاضا را داشت ولی با کمک خبرهای سفر پزشکیان و خبرهای شپدیس و برخی خودرویی ها و اقبال دوباره به خودرویی ها جو خوبی گرفت و شاهد بهبود وضعیت بازار بود .هنوز دست فعالان بازار به خرید و دلشان به سهم داشتن نمیرود و این یاری نکردن دست ودل سهامداران موجب این وضعیت شده است که هنوز حجم ها به طور جدی افزایش نداشته است این تردید طبیعی است و ابتدای هر تغییر روندی با ان مواجه میشویم ولی شرایط فعلی بازار ما با دفعات قبل متفاوت است …
امروز سعی میکنیم بیشتر در مورد این موضوع و بازار فعلی صحبت کنیم …
امروز رفتار کمی پر عرضه تر در بازار طبیعی بود . معمولا چهارشنبه ها بازار از ترس ریسکهای ناشناخته تعطیلیها کمی محافظهکار میشود و در طول هفته به خصوص هفته بعد با خبرهای ارام سیاسی میتواند آرام تر باشد .ولی در مجموع تا بازار میآید کمی چشمش گرم شود و با خیالی آسوده بخوابد و خوشبین باشد ریسکهای جنگ و تحریم یکی یکی بیدار میشوند و خودنمایی میکنند
امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که جو بسیار خوب دیروز و صفوف خرید و فشرده وجود داشت ولی برای امروز با ان شدت قبل تکرار نشده و موج عرضه بیشتری در بازار شکل گرفت بحث اول این است که دلایل عرضه بازار امروز چه بود به نظر کاملاً طبیعی به نظر میرسید که بازار امروز بخواهد با فشار فروش و افزایش عرضه مواجه باشد. آخر هفته بودن و در سود بودن بسیاری از افراد و شناسایی آن ، ریسک نکردن برای تعطیلات و از همه مهمتر خبرهای دوباره پرتنش و منفی باعث شد تا امروز بازار دوباره کمی فاز عرضه به خود بگیرد ولی از پس عرضه ها برآمد و دوباره با نیمچه صفوف مثبت پیش رفت .
هنوز آن جو خوشبینی از بین نرفته اما طی این چند روز که بازار روند صعودی را داشت باز هم آن جریان پولی که انتظار میرفت راهی بازار نشد و ما شاهد تحولات قوی و مثبتی از ورود جریان پول به بازار نبودیم به نظر میرسد شرایط فعلی همان سناریویی که دیروز عرض کردیم را برای بازار رقم بزند یعنی ما افت آنچنانی را نخواهیم داشت و قیمتها از آنچه هستند بعید است خیلی کمتر شود اما برای رشد با جان کندن و حرص و جوش زیاد مواجه خواهیم بود جریان قوی هم شکل نمیگیرد ولی لنگ لنگان با تحولات میتواند شکل بهتری بگیرد …
مطالبی که دیروز در گزارش بازار بیان شد سوالات بسیار زیادی را به وجود آورده که آیا اصلاً قرار نیست بازار جو صعودی بگیرد ؟! به نظر پر واضح بود که اصلاً چنین دیدگاهی وجود ندارد که بازار روند صعودی نخواهد گرفت بحث ما دیروز روی چند نکته سوار بود نکته اول این بود که اتفاقاً تاکید میشد قیمتهای فعلی با توجه به فضای به وجود آمده و شرایط بنیادی قیمتهای منطقی مناسب و یا به نوعی کف بازار است و شاید به شکل رسمی و غیر رسمی به همه این پیام را ارسال کرده که ما سقوط بیش از این نخواهیم داشت
اما آنچه مورد مناقشه و اختلاف است مسیر رشد است بسیاری برای این عقیدهاند که ترمز ریزش کشیده شده و مسیر رشد آغاز شده و برخی دیگر هنوز این مسیر را میبینند و معتقدند شاید در بازار افت خاصی نداشته باشیم اما ماندن در بازار هم وقت تلف کردن است البته ما به موضوع وقت تلف کردن معتقد نیستیم و بر این عقیدهایم که میشود حتی در چنین فضایی با تکیه بر گزارشها بازدهیهای قوی گرفت اما رشد یکپارچه بازار را کمی سفت و سخت میبینیم البته این را نمی شود قطعی گفت و هر لحظه هر خبری این ماجرا ار تغییر میدهد .
نکته بعدی که روی آن تاکید شد این است که فنر بازار آنقدر جمع و فشرده شده که یک خوشبینی سیاسی آن را آزاد خواهد کرد و به این موضوع نیز به شدت و با جدیت اعتقاد داریم منتها در حال حاضر این پالس مثبت سیاسی دیده نمیشود دیروز برخی بعد از توییت لاریجانی میگفتند که حتی سیگنال مذاکره مستقیم با آمریکا نیز صادر شده اما نمیدانیم شاید ما چنین حسی را میکنیم
اتفاقاً دیروز سیگنال خوبی از پیام لاریجانی دریافت نمیشد و دو چیز در دل آن مستمر بود که یکی اینکه طرف مقابل تسلیم تمام عیار را میخواهد که موشک هم جزو آن است دوم آنکه گمانه زنی های چند وقت اخیر به حقیقت پیوست که ایران پیامهای متعددی برای مذاکره با آمریکا ارسال کردهاند اما آمریکا توجهی نمیکند پس به جریان سیاسی و اخبار سیاسی حق بدهید که همچنان موج تردید را زنده نگه داشته و با قدرت و قوی و خوشبینی راهی بازار نشود
اما امروز در تکمیل و جمعبندی بحث دیروز به این نتیجه و نکته میخواهیم برسیم که سه علامت و نشانه وجود دارد که میتواند نقطه برگشت بازار شود البته هر یک برای خود درجه و عیاری متفاوت دارند اما بر این عقیدهایم هر یک از این سه اتفاق فوق میتواند زمینه ساز یک رشد جدی را در بازار رقم بزند
امروز کمی در مورد این سه رویداد صحبت میکنیم تا به عنوان یک خطکش و یک معیار برای همه ما در بازار مورد توجه باشد و سعی میکنیم رویدادهای مهم را در ذیل این سه حرف و سه اصل توضیح دهیم. بی شک با وقوع این سه جریان است که میتوان به دورههای رشد بازار و برگشت جریان پول امیدوارتر بود
اولین و مهمترین شاید قطعیترین نشانه برای برگشت بازار رسیدن خبرهای سیاسی است حتی همین امشب اگر بخوابیم و صبح بیدار شویم و رویدادهای سیاسی متفاوتی به وقوع پیوسته باشد میتواند زمینهساز آغاز یک دوره رشد اساسی برای بازار شود و حتی معتقدیم با نرخ ارز فعلی و نرخ بهره ۴۰ هم این موضوع محقق میشود و ما یک واکنش تند و رشد شارپ را در بازار در صورت کاهش ریسکهای سیاسی خواهیم داشت
قطعاً این ریسکها در دو شکل خود را نشان خواهد داد یک برطرف شدن سایه جنگ و دو مذاکره جدیتر با آمریکا به نظر هرچه از این دو موضوع اخبار بیشتری برای بازار برسد و خبرهای قویتری را داشته باشیم سرعت و قدرت و رشد بازار نیز بیشتر میشود .
اما وضعیت موجود چیست ممیدانیم بگوییم واقعیت را یا نگوییم ولی معتقدیم هرچه به پایان شهریور نزدیک میشویم ریسک سیاسی بازار بیشتر و بیشتر میشود و حداقل ما در این حوزه تا به این لحظه اتفاق و رویداد مثبتی را شاهد نیستیم و شبها تن و بدنمان موقع خواب میلرزد که نکند صبح با اخبار دیگری سورپرایز شوید . البته این را هم گوشزد کنیم که سفر پزشکیان میتواندکمی دراین راستا و ایجاد خبرهای مثبت موثر باشد . نمیخواهیم از حالا به این ماجرا خوش بین باشیم …
عامل دوم که میتوان گفت به تنهایی میتواند فضای بازار را حتی با وجود ریسکهای سیاسی کمی به سمت جلو هل دهد تحولات و اخبار اقتصادی حول دو محور است محور اول نرخ بهره و محور دوم نرخ ارز. معتقدیم با وجود ریسکهای سیاسی و حتی فعال بودن ماشه و حتی وجود داشتن سایه جنگ . بازار در نقاطی است که کوچکترین خبری از نرخ بهره و کاهش آن و همچنین نرخ نیما و منطقی شدن آن میتواند یک طول موج نسبتا متوسط و خوب را برای بازار ایجاد نماید و شرایط را به شکل دیگری تغییر دهد
البته برخی معتقدند که با وجود ریسکهای سیاسی تغییرات این دو اثرات کوچکی در بازار دارد اما ما بر این عقیدهایم که اگر جنگی در کار نباشد فضای فعلی در صورت حل این دو بحران فضای کمک به بازار خواهد شد و قابلیتهای قوی برای رشد در بازار ایجاد میکند که دلیل این موضوع نیز این است که مستقیماً به ارزندگی بازار هجوم میبرد و آن را چند پله بالاتر میآورد و باعث خواهد شد جریان پول مقاومت خود را در مقابل نخریدن از دست داده و راهی بازار شود.
و سومین عامل ترکیبی از اتفاقات داخل خود بازار است که میتواند یک فضای رشد ولو موقت اما با کیفیت را برای بازار رقم بزند ترکیبی از تزریق جریان پول و گزارش دهی خوب شرکتها و اخبار خوب صنایع میتواند عامل سوم را شکل دهد که معتقدیم رشد اخیر بازار که همین چند روز شاهدش هستیم اثر سومیست که خود را در بازار نشان میدهد این عامل سوم کم قدرتترین و ضعیفترین عامل برای رشد به بازار است اما قابلیت این را دارد که برای مدتی طولانی آثار ماندگاری در بازار ایجاد نماید و اگر بخواهیم جمع بندی کنیم این است که شاید زیر گلوله و سایه جنگ نرخ بهره بالا و سرکوب ارزی تزریق پول و گزارشهای میان دورهای و ماهانه نمیتواند آثار قوی برای رشد به جا بگذارد اما از ریزش بیشتر قطعاً جلوگیری خواهد کرد .
سعی کردیم به ترتیب میزان اثرگذاری در روند بازار را قید کنیم و بار دیگر روی این موضوع تاکید کنیم که ما در مرحله اثرپذیری از عامل سوم هستیم خاصیت این عامل این است که قدرت ایجاد طول موج بلند را بدون دو عامل اول ندارد اما قدرت تثبیت و حفظ و بستن کف بازار را خواهد داشت در واقع عامل سوم ریسک بازار را کم میکند اما آن انتظار بازدهیهای خوب و قوی و تبدیل شدن آن به حس مطلوب رشدهای سنگین را به بازار نمیدهد.
با توضیح این سه عامل به جمعبندی این موارد برسیم که باید برای حرکت بازار خبرهای قویتر و بهتری برسد هیچکس ارزندگی و قیمتهای مناسب و منطقی فعلی را نفی نمیکند و در پایان با ذکر این جمله کار را به پایان میبریم که هیجان زده در بازار عمل نکنید به استراتژیهایی که مدتها به آن فکر کردهاید پایبند باشید البته با رسیدن خبرهای مختلف میتوان کمی وزن سهم و نقد را برای مدت کوتاهی جابجا کرد اما پایبندی به استراتژیهای بلند مدت آن هم مبتنی بر عواملی که ذکر شد مهمترین کار شما برای روزها و هفته های پیش روست
چقدر سخت و تلخ است که این جمله را به عنوان جمعبندی بخش اول بیان کنیم اما بلایی بر سر بازار آوردند که حتی با وجود به اینکه میدانیم در چه شرایط خوب بنیادی قرار داریم و چقدر اوضاع میتواند خوب و بهتر باشد باز هم دست و دلمان به اینکه توصیه قطعی و خریدهای جدی در بازار داشته باشیم نمیرود و محافظ کاری را در کنار حضور در بازار توصیه میکند
در بخش پایانی گزارش بازار امروز به این نکته اشاره میکنیم که مقطع اخیری که بازار برگشت را تجربه کرده بستری از اصلاح صورت گرفته و افت قیمتهایی که داشت و جذابیت ویژهای که به وجود آمده دو عامل موثر بود و دست در دست هم کنار هم قرار گرفت و فضا را تغییر داد عامل اول که روزهای قبل از آن مفصل صحبت کردیم عامل گزارشها و فضای خوب گزارش دهی شرکتها بود عامل دومی هم وجود داشت که خیلی زود ناپدید شد و کنار رفت و آن هم انتشار اوراق تبعی توسط برخی حقوقیها به خصوص صندوقهای تثبیت و توسعه بود
با مثبت شدن بازار این موضوع به حاشیه رفت اما معتقدیم به هیچ وجه نباید فراموش شود و دوباره در ناامیدی بعدی فریاد سهم بخرید یا موارد دیگر بلند خواهد شد پس بهترین کار این است که این موضوع با جدیت علاوه بر صندوقهای تثبیت و توسعه توسط سایر سهامداران هم اجرایی گردد و میتواند یک پالس مثبت و یک چراغ سبز روشن برای بسیاری از سهامداران باشند
خیال نکنیم که بحران بازار تمام شده و همه چیز به پایان رسیده خیر ما هنوز ابتدای راه هستیم هنوز روزهای تلخ و سخت را داریم و باید آن را برای فضای فعلی در نظر بگیریم باید دستمان برای مقابله با بحرانهای کوچک و بزرگ پر باشد به نظر از این موضوع به هیچ وجه نباید کوتاه آمد که باید برای روزهای پیش رو خود را آماده کرد تا دوباره حس غافلگیری به کسی دست ندهد این حس غافلگیری سختترین و تلخترین چیزی بود که طی این روزها تجربه کردیم حقوقیهای بیعمل و بیاثری که فقط نقش تماشاچی را داشتند امیدواریم در دور بعدی اگر قرار بر کمک دوباره به بازار شد آنها این انفعال دوره قبل را نداشته باشند
بتا سهم
