عجب جایی به داد من رسیدی؟!
عجب روزی بود و انصافا باید گفت که گزارش ها جای خوبی به کمک بازار آمدند و روحیه مضاعفی را به خریداران بازارتزریق کرد …واما سراغ بازار امروز برویم که از یک سو ابهام تعطیلات را پیش روی خود میبیند و از سوی دیگر انرژی خوب کدال و اخبار ضد و نقیض سیاسی را دارد . اما هر چه که هست زورخبرهای مثبت بیشتر بود و شرایط را به سمت بهبود پیش برد .
حتی وقتی صفوف خرید بازار هم عرضه شد این حس شجاعت و امیدواری به چشم می آمد …روز خاص ویژه و جالب دیگر را پشت سر گذاشتیم که بازار در آن بدون نگرانی و ترس از اتفاقات و تحولات مختلف میل به خرید و کمی هم فروش قوی در بازار داشت و شاهد اتفاقات و تحولات خوبی در دل بازار و قیمتها بودیم اینکه جنب و جوش بازار افزایش یافته امید به آینده بیشتر شده یا به اصطلاح ترس بازار ریخته بدون هیچ تعارفی ناشی از دو جریان است
جریان اول که ازدید ما مهمترین بخش ماجراست این است که در نقاط حساس و ویژه که از دید برخی بازار ارزندگی خود را از دست داده با انتشار دیتاها و اطلاعات مالی ورق میچرخد و شرایط تغییر میکند و شجاعت دوچندانی به بازار تزریق میشود و در سوی دیگر ماجرا عامل دومی که معتقدیم به این موضوع کمک میکند چیزی جز بازی قشنگ تابلو و جمع و جور شدن صفوف فروش نیست جایی که بازار پنیک سل را کنار میزند و هر صفوف فروشی را فرصتی برای خرید قلمداد میکند
و البته در این بین جریان پولی که بیرون قرار دارد و کمک و همراهی برخی حقوقیها و صندوقهای تثبیت و توسعه در روزهای منفی بازار نیز موثر است این خروجی همان نظری ایست که قبلتر گفتیم و بسیاری هنوز اعتقاد ندارند آن هم این است که بهترین فروشندههای بازار سه دسته از افرادی هستند که قبلتر اسم بردیم یعنی صندوقهای تثبیت و توسعه حقوقیها و صندوقهای پایه کار بازار و صندوقها و کدهای بازارگردانی …
در هر صورت از عامل گزارشها که امروز به طور مفصل به آن میپردازیم نمیتوان گذشت که انتشار آن در این مقطع آن هم با این کیفیت شجاعت بیبدیلی را به بازار داد و انرژی قوی را به او تزریق کرد اما اگر بخواهیم چهره بازار امروز را ترسیم کنیم به جدال بین خریداران و فروشندگان در این چند روز باید اشاره کرد که صحنه نبرد گلادیاتور وار و جذاب و جالبی را رقم زده بود .
در یک سمت این ماجرا و این صحنه جذاب نبرد فروشندگانی قرار داشتند که دو عامل باعث فروش آنها شده بود عامل اول طبیعی است و همیشه بوده یعنی ترس از بازدهی قوی ایجاد شده و ترس از از دست دادن آن که باعث میشود هر عاملی فشار فروش و شناسایی سود و عرضه بازار شود که البته در گوش برخی از این افراد زمزمههای عدم ارزندگی بازار نیست شنیده میشود که همیشه بعد از رشدهای این چنینی یجاد میگردد عامل دوم هم ترس از اتفاقات و تحولات سیاسی است که به شکل جدی دنبال میشود و کماکان ذهن بازار در آن درگیر است
زد و خوردها و اتفاقات و اظهار نظرها همه و همه عواملی است که بازار را از آن خوشبینی دور میکند و عاملی برای افزایش ترس و عرضه در بازار است به واقع معتقدیم اگر عاملی بخواهد جو بازار را بر هم بریزد همین موارد سیاسی است البته برخی هم با خبرهای نرخ بهره و رویدادهای دیگر در فاز عرضه بودند و بازدهی بازار را نرمال قلمداد میکردند اما در هر صورت این لشکر نسبتاً قوی عرضه و فروش در این چند روز بازار بود که برای فروش دلایل خاص خود را داشت و برخی از آنها نیز غیرمنطقی نبود
اما دست لشکر خرید هم خالی نبود و بارها و بارها دیدیم که آنها از پس فروشندگان برآمده و دست آنها را سوزانده و پشت آنها را به خاک مالیدند معتقدیم مهمترین و خاصترین انرژی ویژهای که خریداران گرفته و در بازار شمشیر میزنند شرایط بنیادی است امروز در مورد گزارشهای ماهانه که دیشب به پایان رسید مفصل صحبت خواهیم کرد اما باید اذعان داشت که گزارشها از آنچه فکر میکردیم بسیار بهتر و قویتر بود و بیشک جریان پول تمام تردیدهای فروشندگان را میشنید و نگاه میکرد با پشتوانه این فضای بنیادی دل به خرید زده و شجاعت او در این روزها قابل تحسین بود
البته عوامل دیگری هم کنار این موضوع قرار داشتند نظیر حمایت همه جانبه صندوقها و حقوقیها و همچنین کم شدن ریسک سیاسی و به خصوص تحریمها از مهمترین آنها بود بازار در این چند روز و به طور کلی در این چند وقت جدال بین این دو دسته بوده که اخبار و اتفاقات هم همیشه همراه آنها بوده و تا به این لحظه این سمت خرید و خریداران بودند که سرنوشت بازار را تعیین کرده و دست قوی و برنده را در ماجرا داشتند …
دو نکته را در ذهن داشته باشید هرچه جلوتر میروی لشکر خریداران خسته تر و انگیزه فروشندگان بیشتر میشود اطلاعات و شرایط بنیادی شرکتها جایی که توجیه کننده قیمت باشد میتواند انگیزه بخشی کند در غیر این صورت شبیه حرف و شعار و باد هوایی میشود که یکی دو روزه به گوش یکی خوانده میشود و از یاد میرود. به نظر این موضوع را در ذهن خود داشته باشید که بازار برای همیشه که به این شکل نمیماند قیمتها جایی توجیه کننده سودها نمیشود و قطعا آن وقت هیچ کس از لشکر خرید دفاع نخواهد کرد
و نکته دوم اینکه همه بازار با هم نمیتواند از این به بعد پیش برود و این گزارشها اتفاقاً دستهبندی خوبی را پیش روی همه قرار خواهد داد از هیجان و جو خارج شوید و همچنان مهمترین توصیه ما این است که عاقلانه تصمیم بگیرید بازار جایی میتواند این موضوع را به شکلی معکوس پیش ببرد و آن هم نقطهای است که لشکر فروش با رشد قیمتها قویتر شده و در سمت خرید انگیزههای بنیادی از بین میرود
و نکته آخر اینکه برای همین است که بارها در گزارشهای بازار عنوان میکنیم بازاری که ۱۰ تا ۱۵ درصد اصلاح کند جذاب میشود در نقاط حبابی و هیجانی قرار ندارد حالا این گزارشها این موضوع را تایید کرده اما آن طرف سکه را هم ببینید که بعد از یک رشد ممکن است آن شتاب و هیجان خرید وجود نداشته باشد مگر اطلاعات دقیقتری و قویتری برسد …
اما سراغ گزارشها برویم که از دیروز تا انتهای شب مسلسل وار راهی بازار شدند و بی انصاف ها شرکتها هم همه چیز را به دقیقه ۹۰ موکول میکنند
تام و جری خوردیم از پوشش گزارشها اما در نهایت خستگی از تنمان با دیدن این گزارشها بیرون رفت چرا که معتقدیم گزارشها فراتر از انتظار ما بود و اعداد بسیار خوب و قوی را برای بازار نشان میداد
چند نکته کاربردی را در مورد گزارشها بیان کنیم اول اینکه کسانی که نسبت به بازار و رشد آن منتقد بودند نگاهی به گزارشها داشته باشند تمام حرف ما قبلتر هم همین بود از ابتدای سال ۱۴۰۴ تا به امروز تورم عجیبی روی همه کالاها لحاظ شده اما در جریان سود و قیمت سهام دیده نشده است و نه تنها دیده نشده که قیمت مچاله و جمع شده و فنر در هم فشرده را شاهد بودیم.
این موضوع تا روزهای پس از جنگ نیز ادامه داشت انتشار گزارشهای فعلی به همه نشان میدهد که تورم چه بر سر فروش شرکتها آورده اکثر آنها رشد ۲ تا ۳ برابری نسبت به مدت مشابه را دارند و قطعاً این اتفاق جایی خود را در قیمت نشان میدهد وقتی چنین هیجانی در فروش وجود دارد به نظر طبیعی است که قیمت همان را دنبال میکند پس رویداد ویژه و عجیبی برای شما نباشد
نکته بعد اینکه اگر بخواهیم با یک افق و نگاه میان مدت و بلند مدت وضعیت فروش شرکتها نگاه کنیم باید این پیشبینی را داشت که اگر وضعیت فروش با همین دست فرمان و همین شکل ولو حتی اندکی کمتر طی ماهها و فصلهای آتی هم پیش برود حاشیه سود شرکتها نیز تا حدودی حفظ شود
اتفاقات عجیبی برای قیمتها رخ خواهد داد که به زودی آن را شاهد خواهیم بود و اگر بخواهیم یک نمونه برای آن ذکر کنیم که شاید مدل ذهنی ما را شفافتر کند گزارش دارویی لقمان بود که در فروش رشد و جریان صعودی را نشان میداد و گزارش سه ماهه را نیز منتشر کرد و به اندازه ۹۰ درصد سود سال قبل در سه ماهه اول سود محقق کرده بود تکلیف قیمت هم که روشن است… مدل احتمالی برای برخی سهم های بازار است …
برای همین است که روی این دو موضوع تاکید میکنیم که اگر وضعیت فروش و حاشیه سود حفظ شود قیمتها هنوز هم نقاط جذابتری پیش روی خود دارند اما نه برای همه شرکتها و صنایع
و موضوع دوم که برنامه زمانبندی بود که روزهای قبل به آن اشاره شد حالا خود را بیشتر نشان میدهد که احتمالاً در هفته آخر تیر و ۱۰ روز انتهای تیر با انتشار گزارشهای سه ماهه ما روند جدیدی را احتمالاً در برخی سهم های بازار خواهیم داشت و تا حدودی بازار غافلگیر این ماجرا خواهد شد البته این غافلگیری یک روی دیگر هم دارد انتظارات بازار با این جریان فروش بالا رفته و اگر در گزارشهای میان دورهای سود قابل انتظار محقق نشود روند معکوس خواهد شد …
و همچنان معتقدیم فرمان دست کدال است و اگر میخواهید در بازار فضای منطقی حکمفرما باشد از کدال به عنوان چراغ راه استفاده کرده و کمک بگیرید شک نکنید بی کلک ترین رفیق شما در بازار کدال و نمودار ها هستند…
اما در بخش دوم گزارش امروز به موضوعی اشاره میکنیم که احتمالاً در روزها و هفتههای آتی دوباره در بازار مطرح میشود روزهای گذشته هم نوشتیم که به جای ترسیدن از جریان پول از این باران در مسیر درست استفاده کنید که عرضه اولیه شرکتهای بزرگ دولتی و یا شبه دولتی یکی از مهمترین آنهاست
به زودی دو الی سه شرکت راهی بازار میشوند که شاید مجموع عرضه آنها به بیش از ۱۰۰ همت برسد عددی که البته در حال حاضر معتقدیم برای بازار عدد بزرگی نیست اما حرف ما چیز دیگریست و معتقدیم این عرضه ها شاید اثر کوتاه مدت در بازار داشته باشد اما در مجموع برای بازار خوب است حرف ما این است که این فرصت طلایی را این بار از دست ندهید و خراب نکنید حساب شده و دقیق و برنامهریزی شده مردم را برای خرید این عرضههای اولیه دعوت کنید
منتهی جان عزیزتان بلایی که بر سر پالایش و دارا آوردید را اینجا سر مردم بدبخت پیاده نکنید … قرار نیست جیب آنها را بزنید با این دید به این ماجرا نگاه کنید که این عرضه های اولیه پلی برای حرکت نقدینگی به سمت بازار مولدی خواهد شد که همه میتوانند در آن برنده باشند بهتر است دوستان در سازمان بورس و سایر وزارتخانهها به خصوص وزارت اقتصاد که این روزها مغزش روی گزاره سرعت رشد بازار گیر کرده به این فکر کند که این جریان پول میتواند اینجا در گردش باشد و منافع اقتصادی بلند مدتی را برای همه تامین کند
از این فرصت به وجود آمده باید استفاده کرد اما از گذشته درس بگیرید و مسیر آتی را شکل دیگری پیش ببرید سال ۹۹ را با ندانم کاری و سیاستهای احمقانه از دست دادید این بار سعی کنید عاقل باشید و مسیری که کل دنیا روی آن سوار است و حرکت میکند را پیش بگیرید از چرخش جریان پول در مسکن و خودرو و دلالی و کریپتو هیچ کشوری به اقتصاد پیشرفته نرسیده تشکیل سرمایه و شرکتهای بزرگ از مسیر تامین مالی بازار سرمایه میگذرد شما میتوانید با رونق بازار ثانویه کم کم بازار اولیه را رونق بخشیده و پروژههای بزرگ را از این طریق و با سرمایههای مردم تامین مالی کنید..
امیدواریم این بار عاقلانه رفتار کنید …
بتا سهم
گزارش گزارش گزارش گزارش گزارش گزارش گزارش گزارش گزارش گزارش گزارش گزارش