زور بنیادی یا دهن کجی به سیاست ؟!
نه به دیروز و نه به امروز … مهر پرچاله چوله و پستی و بلندی یعنی همین یعنی بازار یک روز خوشحال و روز دیگر ناراحت ولی امروز انچه روشن و مشخص بود این بوده که تا حدودی زور خبرهای منفی سیاسی و اتفاقات منفی به خبرهای بنیادی نرسید و زور گزارش ها و دلار نیما و … بیشتر بود و البته امروز کمی در حوزه سیاسی هم صحبت میکنیم تا نگرانی ها و سناریو ها بیشتر باز شود و روشن گردد این را هم در نظر داشته باشید که هیچ چیز قطعی نیست و این خاصیت روزهای مهر و پاییز است …
امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که شب گذشته اخبار ترامپ در حالی که بازار دیروز را از صبح به آتیش کشیده بود دوباره روی اعصاب سهامداران راه میرفت و امروز هم اول وقت کمی بازار را نگران کرده بود ولی خیلی زود بازار این موضوع را کنار زد . امروز نکات مثبت و جذاب بازار کم نبود که مقابل این فشار عرضه قرار گرفته بود کمی شرایط را سر و سامان بخشید از دیروز یک نگرانی بین برخی فعالان بازار شکل گرفته بود که دلار نیما قرار نیست افزایش پیدا کند و ثبات نرخ دیروز این موضوع را در پچ پچهای برخی سهامداران قرار داده بود
امروز با تغییر دوباره نرخ این نگرانی تا حدودی برطرف شد از سوی دیگر گزارشها یکی پس از دیگری میرسد و از آنچه بازار فکرش را میکرد اعداد قویتر و جذابتری است و به نظر با این فضای گزارش دهی ما ۶ ماهه جالبی را برای اکثر نمادها خواهیم داشت و احتمالاً پی بهای بازار یک دور اصلاح میشود .
دیروز و روزهای قبل نوشتیم که اثر گزارش ها نادیده نگیرید و هر کسی به شما میگوید کدال بی تاثیر است کافی است کارنامه همین چند ماه گذشته را به او نشان دهید! اما در حال حاضر بازار درگیر بین عوامل مختلفی است که هضم و درک آن برای او کمی دشوار شده به خصوص در وزن کشی بین عوامل سیاسی و بنیاد ی .
بازار از یک سو با چالشهای سیاسی مواجه است که دوباره او را بر سر سناریوهای مختلف و دوراهی تصمیم گیری ماندن یا رفتن همراه بازار قرار داده است
امروز اندکی در مورد این موضوع بیشتر صحبت میکنیم و کمی به این مسائل که ذهن بازار را درگیر خود کرده میپردازیم و البته موضوع مهم و جذاب کماکان از دید ما بازاری است که اصلاح کرده در قیمتهای خوب و منطقی قرار گرفته و از سوی دیگر همراه با این اصلاح تحولات بنیادی خوبی را نیز تجربه میکند این جریانی است که دقیقاً روبروی هم قرار گرفته و زورآزمایی جریان پول را نشان میدهد که بین این دو جریان در حال محک خوردن است و البته بازاری که در سود است و بازدهی خوبی را نصیب سهامداران کرده وزن اخبار و تحولات منفی را در شرایط تدافعی بیشتر میبیند تا جایی میل به فروشش بیشتر و میل به خریدش کمتر خواهد بود
اما این را هم توجه داشته باشید که در وزن کشی بین این اتفاقات و تحولات بازار جایی در نقطهای میایستد و به عوامل و شرایط نگاه میکند قیمت تابلو را با تحولات بنیادی فعلی و آتی میسنجد و دوباره جریان پول مسیر خود را در بازار آغاز خواهد کرد . مثل انچه امروز رخ دادو امیدواریم پرتکرار باشد !
اما دقیقاً آنچه در حال حاضر روبروی این جریان قرار گرفته این است که شرایط متفاوتی در بازار به واسطه تحولات سیاسی شکل گرفته است ما در حال حاضر با یک دوگانه در بازار مواجه ایم و البته اگر به خاطر داشته باشید از یک ۴۰ روز صحبت کردیم که ابتدای آن آغاز مهر و انتهای آن روزهای میانی آبان است که انتخابات امریکا برگزار میشود در این دوره ما دو انتخابات مهم اسرائیل و آمریکا را داریم که تحولات مختلف را تحت تاثیر قرار میدهد
از سوی دیگر با شرایطی مواجه ایم که دوباره طرفین میل به مذاکره و گفتگو را تجربه میکنند و این موضوع در ادبیات روزهای اخیر طرفین واضح و روشن و ملموس است و ایران هم پیشنهادات متفاوت را نسبت به این موضوع مطرح کرده است
هرچه نگاه میکنیم همچنان همان سه سناریویی که برای بازار و دنیای سیاست پیش بینی میشد کماکان وجود دارد و به نظر شما عزیزان هم اگر میخواهید بر اساس تحولات سیاسی تصمیم گیری کنید نقش این سه سناریو در تعیین پرتفوی شما میتواند مهم باشدکه امروز کمی مفصلتر در مورد آن صحبت میکنیم
سناریوی اول به این موضوع وزن میدهد که فرض کنید تمام تلاشها و آنچه در حال حاضر صورت میگیرد منتج به نتیجه شده و کله زرد هم از خر شیطان پایین آمد و ایران و آمریکا به سمت یک تفاهم و توافق و برگشت به تفاهم اسلام آباد گام برمیدارند نتیجه این موضوع قطعاً رفع تحریم و محاصره و پالس مثبت برای بسیاری از صنایع صادرات محور بازار است نقطه جذاب ماجرا اینجاست که دلار نیما در محدوده ۱۷۵ قرار گرفته و این عدد احتمالاً حفظ و مدیریت خواهد شد و به سمت ۱۹۰ ریز ریز می رود
ما در این حالت شاید یار دیرینه کمکی بازار یعنی افزایش سریع نرخ ارز را از دست بدهیم اما میتوانیم به کاهش ریسکها ، افزایش درآمدها و بهبود پی بهای بازار و در گردش بودن جریان پول امیدوارتر باشیم اما این یک سناریو است که اگر به آن وزن میدهید به نظر خرید در منفی بسیاری از سهمها به خصوص گروههای صادرات محور منطقی است و حتی خرید در مثبت ها نیز جذاب می شود .
سناریو دوم سناریویی است که میگوید همه چیز با همین دست فرمان فعلاً پیش میرود یعنی ما تا حتی ۴۰ روز و دو ماه آتی نیز همین شرایط را داریم محاصره برقرار است دلار افزایش پیدا میکند فروش شرکتها کم کم با افت مواجه میشود و خلاصه همه چیز بر طبق همین فضایی که در حال حاضر وجود دارد ادامه مییابد تغییر و تحولات جنگی هم رخ نداده و همه چیز حول محور محاصره و تهدیدهای این چنینی و نزدیک شدن به انتخابات آمریکا میگذرد البته در این حالت ما ممکن است در کوتاه مدت چالش خاصی نداشته باشیم و فضا با رشد دلار همراه شود اما هرچه به انتخاباتها نزدیکتر میشویم بازار محافظهکارانهتر خواهد شد چرا که ریسک تحولات نظامی را بیشتر میبیند .
اما این سناریو یک سر دیگر هم دارد و آن سر این است که در این حالت ایران هم بیکار نمینشیند و این شرایط را تحمل نخواهد کرد آن وقت است که به سراغ سناریوی سوم میرسیم یعنی نقطهای که طرفین در نردبان تنازع بالا رفته و ریسکهای برخورد نظامی افزایش پیدا میکند البته این ریسک نظامی هم کم و کیف خاص خود را دارد و برخوردهای محدود با آنچه جنگ فراگیر است واکنشهای متفاوتی را در پیش دارد اما در هر صورت برای بازاری که رشد کرده تیر و ترقههای این چنینی خبر خوبی نیست کوچکترین چشم اندازی از برخوردهای نظامی میتواند فازهای فروش چند روزه را برای بازار رقم بزند.
پس به طور خلاصه وقتی این سناریوهایی که حداقل به ذهن ما میرسد مرور میکنید در دو سناریو خیلی نگران بازار نمیتوان بود اما در سناریوی سوم که احتمال وقوع آن کم هم نیست ممکن است بازار با چالشهایی مواجه باشد
حقیقت امر این است که ما وقوع سناریو سوم را در حال حاضر نزدیک نمیبینیم و این دور بودن این سناریو میتواند یک بستر آرام سیاسی را برای بازار رقم بزند این چیزی است که معتقدیم طی هفتههای آتی ما در پیش خواهیم داشت و برای همین است که به این موضوع معتقدیم در وزن کشی بین تحولات بنیادی و اصلاح قیمتها در یک سوی ترازو و همچنین تحولات سیاسی در سمت دیگر این وزنه اصلاح و کدال است که میتواند در نهایت ماجرا را تغییر داده و وزنه تحولات بنیادی را سنگینتر کند امیدواریم امروز آغاز این جریان باشد .
البته باز هم روی این موضوع تاکید داریم که مسائل و اتفاقات سیاسی هرچه جلوتر میرود تغییرات متفاوتتری را خواهد داشت و این طبیعی است که ایران که دنبال بازی با کارت تنگه بود با تنگتر شدن اوضاع در پی برهم زدن بازی باشد
این همان چالشی است که بازار این روزها از آن میترسد و همین امروز هم با خبرهای صبح کمی نگران شده بود اما در هر صورت فضای بازار این دست خبرها و اتفاقات عادت خواهد کرد باز هم میگوییم به شرطی که به سمت تنشهای غیرمنطقی کشیده نشود
برخی که از بازار فراری هستند معتقدند فضا نمیتواند به این شکل بماند و احتمالاً ایران خیلی زود تر از آنچه همه فکرش را میکنند در مسیر برهم زدن این نظم برمیآید تا بتواند شرایط را تغییر دهد و این دقیقاً همان حس ترسی است که این روزها با وجود خبرها و تحولات خوب بنیادی در دل سهامداران رخنه کرده و مانع از توجه آنها به شرایط و تحولات و اصلاح قیمتها میشود و جریان پول را همه جانبه مثل روزهای مرداد و شهریور درگیر نمیکند … این تنها چالش بازار است که امیدواریم زمان کمک کند به حل آن …
اما دیروز به شکل کلی به نکتهای اشاره کردیم که بد نیست امروز دوباره مفصلتر در مورد آن صحبت کنیم و آن هم تغییر فاز بازار بعد از گزارشهاست
ما یک تغییر فاز را در موضوع جریان خرید و فروش میبینیم و یک تغییر فاز را به شکلی تغییر ذائقه بازار میبینیم به چه معنی به این معنی که نظر بازار و جریان پول روی دستهبندی شرکتها و صنایع تغییر خواهد کرد و این دقیقاً همان چیزی است که بارها تکرار کردیم که با عینک دو ماه گذشته و هفتههای گذشته نمیتوان فضای پیش رو را تحلیل کرد
احتمالاً صنایع و شرکتهای نوظهور و آنها که در این مدت درجا زدند ممکن است دوباره به کانون توجه برگردند شرکتهایی با شرایط اصلاح شده دوباره در متن بازار قرار گیرند خلاصه روند قابل انتظاری که برخی از بازار طی این مدت دارند ممکن است تغییر کند و شکل دیگری به خود بگیرد این موضوعی است که از دید ما تا به امروز از نظر بسیاری غافل مانده و کسی به آن نپرداخته اما فکر میکنیم بعد از گزارشهای ماهانه این موضوع شکل جدیتری به خود خواهد گرفت
و حالا چرا آن را بیان میکنیم برای این عقیدهایم که هر کسی بتواند در رالی پیش رو که معتقدیم مختصات آن متفاوت است این قواعد و این شرایط را رعایت کند علاوه بر اینکه بازی گذشته را برده میتواند در فضای آینده نیز موفق باشد
و برای همین است که معتقدیم در روزهای پیش رو تا سه شنبه الگوی بازار برای هفتههای بعد چیده میشود و ما در همین هفته و تا روز سهشنبه که انتشار گزارشها را خواهیم داشت میتوانیم نقشه حدودی بازار برای چند هفته پیش رو را تا حدودی بشناسیم و روی آن مانور دهیم روزهای خاص و حساسی داریم که نشان میدهد سود کردن در بازار به این سادگیها نیست و کار هرچه جلوتر میرود سختتر و دشوارتر میشود …
یک نکته دیگر را نیز بیان کنیم و آن هم بحث شایعات و شنیدههایی از دلار نیما و رفتار بانک مرکزی است برخی از دیروز در بازار شایعه کردند صحبتهای همتی از تورم و تثبیت و سرکوب نرخ ارز را میدهد و حتی برخی دیروز شایعه کردند این عدد جای فیکس خواهد شد
به نظر رفتار فعلی بانک مرکزی چنین چیزی را نشان نمیدهد و به طور کلی به نظر میرسد رفتار نظام ارزی رفتاری منطقی و بر مبنای عقلانیت و توجه به بازار است اما حتی با احتمال یک درصد اگر چنین چیزی را شاهد بودیم یعنی به هر حال آن بخش نگاه چپ محورانه و دستوری افراد اگر فعال شد ما شاهد تکرار سیاستهای دولت اسببزین شده در فضای فعلی بودیم یک سیگنال و آلارم جدی برای بازار خواهد شد ببینید در حال حاضر چنین چیزی دیده نمیشود و باز تاکید میکنیم بسیار بعید است چنین چیزی را شاهد باشیم اما اگر بود باید کمی در رفتار با بازار با احتیاط حرکت کرد این را فقط فعلاً به عنوان یک گزاره بالای سرمان مینویسیم تا حواسمان با او باشد وگرنه احتمال وقوع ان را با همتی ضعیف می بینیم .
اما در بخش دوم گزارش امروز سراغ یک حاشیه میرویم که این روزها به متن توییت و اخبار بسیاری از افراد تبدیل شده و آن هم بازی با موضوع پلتفرمهای فروش طلاست به واقع برخی مردم را درک نمیکنیم نمیدانیم چرا در مورد سرمایهگذاری انقدر بی تفاوت به شرایط و اوضاع نگاه میکنند البته این را هم بگوییم و همین جا یقه صدر تا ذیل سازمان بورس و همین دوستان نهادهای مالی را بگیریم که اگر میبینید امروز این جریان پول در پلتفرمهای مختلف طلا که بعضاً خالی فروشی هم میکنند میچرخد و میگردد ناشی از کم کاری مستقیم شماست که ابزاری که این درجه از اعتماد و اتفاقات قطعی را پشت خود دارد و در دسترس است و مو لای درز گرم به گرم طلای آن نمیرود اینطور ناشناخته باقی میماند و فلان پلتفرم یلبوردهای در و دیوار شهر را پر میکند پس از ماست که بر ماست .
ما خودمان خودمان را باور نداریم سازمان بورس هم هیچ کمکی در این راستا یعنی فرهنگ سازی نمیکند البته به خوبی میدانیم که هشدارها و آلارمها داده شده اما ماجرای دوم ما همین است که آن کسانی که مدام در مورد بازار و سرعت رشد آلارم میدادند!! اینجای ماجرا کجا بودند این را به عنوان یک تجربه شخصی میگوییم در جلسهای که در مورد فضای بازار بود وقتی بعد از شنیدن و گفتن نظرات در مورد بازار یکی از دوستان در مورد این پلتفرمها هشدار داد دوستی از عزیزان گفت اجازه بدهید بررسی میکنیم … خیال مردم را نگران نکنید . مشوش نکنید!!
چطور فکر شما برای بازار نگران کننده و مشوش نیست اما اینجا که میرسد کوتاه میآیید البته دقیقاً فرق بازار سرمایه و آن پلتفرمها در همین است همه چیز در بازار سرمایه شفاف بوده و احتمالاً آنجا کمی غیر شفافیت قاطی ماجرا شده که اینطور مدافعان جدی دارد
حرف ما امروز در مورد این پلتفرمها نیست هشدارهایی پیدا و پنهان از مدتها قبل داده شده و مشخص است که برخی افراد در دل حاکمیت دست در دست و دل در گرو این پلتفرمها داشتند و باعث شدند این هشدارها نادیده و ناشنیده گرفته شود حرف ما امروز این چیزها نیست از این مسائل عبور کردیم
حرف ما امروز این است که چرا در چنین فضایی که مردم بستری آماده برای اعتماد و سرمایهگذاری دارند جای بازیگران درست و واقعی خالیست ؟!
این جریان پول باید به جای این پلتفرمها در سیستم شفاف و روشن صندوقهای طلا نقره و یا هر چیز دیگری در بستر آن قرار میگرفت اما متاسفانه طبق معمول سازمان بورس در خوش خیالی و بیخبری و بقیه نهادهای مالی هم در دلخوشی اینکه دوزار سود بازارگردانی و مدیریت صندوق کم نشود بیخیال اطلاع رسانی بودند !! ای کاش واقعاً میشد اینجا برای نهادهای مالی از سازمان بورس و شرکت بورس و فرابورس گرفته تا بورس کالا سبد گردانها و کارگزاریها و همچنین شرکتهای سرمایهگذاری مسئولیت اجتماعی اجباری تعریف کرد یعنی مثلاً ۲ تا ۵ درصد از عملیات سود یا هر چیز دیگری را صرف این کنند که به مردم اطلاع رسانی کنند و این بازار را به آنها بشناسانند!!
ای کاش میشد واقعا قطعا البته این هزینه نخواهد بود این چیزیست که مستقیماً تبدیل به سود آتی برای آنها خواهد شد اما گوش کسی بدهکار نیست همه به دنبال اعداد و اهداف کوتاه مدت هستند حتی سازمان بورس که بودجه دارد و میتواند در این حوزه فعالیت کند از زیر بار آن فرار میکند و سایتها و کانالهای مسخره را برای خود به عنوان پلتفرم اطلاع رسانی ایجاد کرده است
این موضوع پلتفرمهای طلا یک هشدار برای اهالی بازارهای مالی و بازار سرمایه است که محیط کسب و کار خود را بزرگ کرده و به مردم بشناسانید اگر قصد بزرگ شدن دارید ابزار بزرگی داشته باشید بزرگ فکر کنید با فکرهای این چنینی و در لاک خود رفتن راه به جایی نخواهید برد و البته معتقدیم احترام مسجد به متولی آن است تا وقتی سازمان بورس و نهادهای شبه دولتی آن گام برندارند بعید است نهادهای مالی خصوصی و شبه دولتی حاضر به انجام چنین کاری شوند بگذریم و حرف در این حوزه بسیار بیعملی و بیفکری بسیارتر…
بتا سهم
خبرهای منفی سیاسی/خبرهای منفی سیاسی/خبرهای منفی سیاسی/خبرهای منفی سیاسی/خبرهای منفی سیاسی/خبرهای منفی سیاسی/خبرهای منفی سیاسی/خبرهای منفی سیاسی/خبرهای منفی سیاسی