سبزاندیشی !
بازار خوش بین شده و سبز می اندیشد . شیوه چشم را رنگ صلح می بیند و امیدواریم این رنگ تااخر همین طور باقی بماند .بازار امروز هم در جدال بین خبرهای سیاسی و اقتصادی و کدالی بازهم جو خوش بینی را بیشتر و رنگ صلح را پر رنگ تر می دید و همین شد که بازار حال بهتری داشت …
امروز بازار کار خود را با این ابهام و پرسش بزرگ آغاز کرد که اگر قرار است توافقی صورت بگیرد این اعلام جنگ دیشب چه بود و چرا طرف مقابل اینطور صریح حمله کرده و اعلام هم می‌کند که زدیم این موضوع کمی تردید بازار را افزایش داد و دلیل گیج و مبهم بودن شرایط بازار ابتدای صبح و امروز همین بود این موضوع رویدادی نبود که بازار بخواهد به سادگی از کنار آن بگذرد و به همین دلیل بود که شرایط کمی پرعرضه و پیچیده‌تر در ابتدا دنبال شد ولی هر چه پیش رفت بازار شرایط بهتری را تجربه کرد .
در کنار این موارد اخبار خوب دیگری هم وجود داشت که به بازار کمک می‌کرد نظیر تحولات ارزی که انرژی بازار را افزایش داد … اما این را فراموش نکنید که این دو روز در اوج تحولات سیاسی قرار داریم که نشانه‌های آن به وضوح در چهره اخبار و رویدادها روشن است بازار هم حساس شده و به هر اظهار نظری وزن می‌دهد و آن را مبنای کار خود قرار می‌دهد فعلا اظهار نظر منفی نداریم بازار هم برهمین اساس سبزاندیش و خوش بین است …
و اما بازار …
امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که کمی از عمق خبرهای سیاسی کاسته شده بود ولی خبر حمله اخیر این وسط بود … به هر حال نمی‌دانیم این رفت و آمدهای سیاسی را باور کنیم یا زد و خوردهای شبانه را شرایط بازار بسیار غیر قابل پیش بینی شده و برای تصمیمات بزرگ کاملاً پرریسک و پر نوسان است طوری که هیچکس همین حالا که با هم صحبت میکنیم نمی‌داند چه چیزی در انتظار بازار و اتفاقات و رویدادهاست و مسلماً آنچه روشن و واضح و مبرهن است این است که ما کم کم به پایان آن چله پرچالش نزدیک می‌شویم و فردا سوت پایان آن خواهد بود و پس از آن ما می‌مانیم و جریان تحولات سیاسی و چله ای که به پایان می‌رسد و تعیین تکلیفی که در بازار چه خواهد شد …
امروز بازار حس کم خطرتر و کم ریسک‌تری از اخبار می‌گرفت و حتی با زمزمه‌های احتمالی توافق کمی حال بهتری داشت اما اینطور نبود که مطمئن باشد از همین رو جنبه احتیاط در گام‌های او نیز احساس می‌شد …
نقطه بسیار جالب و مهم بازار این بود که اخبار بنیادی دوباره در جهت ارزنده شدن بازار منتشر می‌شود که داستان ارز که مدت‌ها قبل در مورد آن صحبت کردیم اولین آن بود که به عرصه عملیاتی شدن و ظهور و بروز رسید روزهای بعد مطمئن تر صحبت میکنیم ولی به زودی گویا تابلو مجزایی برای این ارز تعیین می شود و شکل جدی تری میگیرد … البته نمی‌توان از سایه سنگین انتخابات آمریکا و تهدیدات جنگی گذر کرد اما آنچه مشخص است این است که اصلاحی که بازار دراین مدت تجربه کردیم و سپس گزارش‌های میان دوره‌ای و ماهانه و این خبرهای ارزی و نرخ ارز نیما او را در مقابل این ریسک‌ها کمی شجاع‌تر کرده و امروز این شجاعت در چهره بازار روشن بود
در روزهای گذشته نیز در مورد داستان‌های ارزی و اتفاقاتی که پیش روی بازار است صحبت کردیم نکته جالب این است که ندیدیم خیلی فعالان بازار به این موضوع وزن بدهند و شرایط را با این موضوع بسنجند اما حقیقت امر اتفاقیست که در حال وقوع است و می‌تواند آثار مهم و بسزایی برای بازار داشته باشد
و اگر ریسک‌های سیاسی کنار برود یا روشن‌تر شود چهره بازار را تغییر خواهد داد. چه عجیب که با این که دوست نداریم بگوییم ولی این روزها شباهتش به روزهای دی و بهمن روز به روز بیشتر می‌شود اگر به خاطر داشته باشید ما شاهد تغییرات ارزی بودیم و آثار آن چند ماه پس از جنگ در وضعیت فروش و تولید شرکت‌ها و سودسازی روشن شد شاید کسانی که این روزها را با آن روزها مقایسه می‌کنند همین موارد را می‌بینند اما بار دیگر می‌گوییم که نتیجه آن ممکن است آن چیزی که دفعه قبل به وقوع پیوست نباشد.
امروز البته بازار با یک چالش عمده دیگر هم مواجه بود و آن هم غلبه بر جو منفی پالایشی‌ها بود که به نظر امروز با کمک صندوق توسعه و سایر موارد و اصلاح عجیب و غریبی که داشتند کار کمی آسان‌تر شده و این فضا نیز تا حدودی آثارش در بازار کمتر شد
نکته بسیار مهم و جالب برای بازار این است که ما به خوبی بر فضای فعلی و رویدادهای بنیادی که در بازار می‌گذرد و آثار آن و آنچه در آینده رخ خواهد داد اطلاع نسبی داریم اما در یک بی‌اطلاعی محض و محرز از تحولات سیاسی قرار گرفته‌ایم که نمی‌دانیم حتی یک ساعت بعدمان چه می‌شود این جدال بین سیاست و تحولات بنیادی تقریباً به اوج خود رسیده و معتقدیم طی همین روزها این موضوع روشن خواهد شد و بازار تکلیف خود را خواهد دانست که به هر حال چه می‌شود و همین نکته اصلی گزارش امروز ماست که از آن به عنوان فصل جدید بازار صحبت میکنیم…
فصل تازه … فصلی که فعلا هیچ چیزی در مورد آن نمی‌توانیم بگوییم نه میتوانیم با قطعیت از رونق عجیب و غریب آن صحبت کنیم و نه ریزش و چالش‌های آن ، اما بر این عقیده‌ایم که مختصات سیاسی فعلی به خوبی نشان می‌دهد که ما یا باید به سمت یک توافق همه جانبه حرکت کنیم و یا یک جنگ آغاز خواهد شد در این بین البته شرایط کژدار و مریز فعلی هم ممکن است رخ دهد اما مطلوب هیچکس نیست آنچه مهم است این است که به زودی در این دوراهی تصمیم‌گیری‌هایی صورت خواهد گرفت و بازار و سهامداران تکلیف خود را می‌دانند
یک نکته را همین جا بار دیگر عرض کنیم و آن هم این است که این فقط بازار سرمایه نیست که با این چالش مواجه است و امروز در این فضا قرار گرفته است… معتقدیم اتفاقاً سایر بازارها در ریسک عجیب و غریب‌تری از اثرپذیری این تحولات قرار دارند…طلا بازها باید مراقب باشند یک بار کتک انس را خوردند کتک دلار را نخورند
تکلیف بازار ما تا حدودی با این اتفاقات و رویدادها روشن است و می‌تواند نمود قابل پیش بینی‌تری داشته باشد بسیاری از این بازارها غیر قابل پیش‌بینی عمل می‌کنند و نمی‌توان در مورد آن صحبت کرد
اما این را بگوییم که بسیاری از کسانی که امروز از ترس جنگ و شرایط به بازار طلا پناه می‌برند باید با خود این موضوع را نیز بررسی کنند که این دارایی هم ممکن است آن برآورد احتمالی را از پوشش ریسک‌ها نداشته باشد و رفتاری غیرقابل پیش‌بینی از خود بروز دهد
پس سختی موضوع برای همه است همه نوع از کلاس‌های دارایی در بازار سرمایه کمی صفر و یکی شده و در بازارهای دیگر کمتر
برخی امروز از خود می‌پرسیدند که چه کنیم و چه گاردی داشته باشیم بازار همه را غافلگیر کرده در عصری که فکر می‌کردیم به واسطه نزدیک شدن به انتخابات فضا کاملاً به هم بریزد بازار مثبت است
به نظر شما که این همه روز را هفته را با صبر از دست داده اید این چند روز پیش رو را هم به نظر می‌ارزد که صبر کنید و تماشاچی باشید تا تکلیف بازار کمی روشن‌تر شود
امیدواریم اینطور باشد و دوباره به اتفاقات و رویدادهای دیگر گره نخورد و خیلی زود می‌توان در مورد فضای پیش روی بازار با تحولات بیشتری صحبت کردم و حقیقتاً ما هم این روزها بیشتر تماشاچی اتفاقات و اخبار هستیم و فقط تنها حسی که این روزها میتوانیم از بازار بگیریم در این موارد خلاصه می‌شود که بازار دوباره ارزنده شده‌ا، گزارش‌های فروش فراتر از انتظار است، سیاست‌های ارزی با حداکثر ممکن به سود بازار پیش می‌رود زهر اتفاقات منفی گروه پالایش گرفته شده و …
البته چیزی که چاشنی این موضوع قرار دارد دو چیز است یک اصلاح طی این مدت
و افت قیمت‌هایی که اتفاق افتاده به فضای بازار کمک کرده و دوم کمی زمزمه‌های صلح و توافق و کنار هم جمع شدن و پرهیز از جنگ دوباره تب بازار را داغ‌تر و امیدواری به آینده را بیشتر کرده است این تنها چیزی است که میتوانیم در حال حاضر در مورد آن صحبت کنیم
و اما در بخش دوم به دو موضوع خاص این روزها اشاره میکنیم که یکی در جهت منفی و دیگری در جهت مثبت بازار گام برمی‌دارد اولی نرخ بهره است ببینید احتمالاً ما شاهد این خواهیم بود که نرخ بهره قابل دسترس در سیستم بانکی از اعداد پایین ۲۳ ۲۴ به بالای ۳۳ ۳۴ افزایش پیدا کرده اما نرخ‌های صندوق‌ها بعید است که اعداد بالاتری را بخواهد لمس کنند
مگر نرخ اخزاها بیشتر شودچرا این موارد را بیان میکنیم ؟! برای اینکه همین حالا این صندوق‌ها با پول‌های درشتی که در اختیار دارند نرخ‌های بالاتر از آنچه بیان می‌شد را دریافت می‌کنند و این موضوع خیلی به آنها نمی‌تواند برای رشد نرخ‌های جذاب کمک کند نکته دیگری که همین حالا بازار دارد با نرخ ۴۳ و ۴۴ می‌جنگد در واقع فقط رسمی شدن این نرخ را در سیستم بانکی داریم که اتفاق عجیبی برای اهالی بازار نیست البته ممکن است به سمت افزایش بیشتر آن پیش برویم اما منطقاً این رویدادی نیست که بخواهد ترس بازار را رقم بزند ولی گارد سیاست‌های انقباضی گارد جذابی برای بازارهای مالی نیست البته سایر بازارها را نیز تحت فشار قرار خواهد داد
نکته بعد اینکه با نرخ بهره واقعی منفی مواجه ایم در تورم ۷۰ درصد نرخ بهره ۴۰ درصد جذابیت آنچنانی برای جریان‌های بزرگ پولی ندارد اما به هر حال این افزایش بیرون سیستم بازار برای برخی سپرده گذاران خرد اتفاق نسبتاً مثبتی است ولی آنطور که برخی تعریف می‌کنند که این موضوع موجب زمین خوردن بازار شود خیر به نظر اتفاقی نیست که بخواهد رویداد جدیدی باشد و بازار را تحت تاثیر قرار دهد
پس با لولوی نرخ بهره فعلاً نمی‌شود این بازار را ترساند و بازار مدت‌هاست با چهره این لولو آشناست و خیلی برای او کمی ترسناک‌تر شدن و تیز تر شدن دندانش توفیری ندارد این چیزی است که در حال حاضر مشاهده میکنیم و می‌بینیم یعنی نرخ بهره شاید از بعد روانی اندک اثر منفی را داشته باشد اما از بعد عملیاتی بعید است.
اما داستان دوم تغییر سیاست‌های ارزی است حالا به نظر گوش بازار و شاخک‌های آن بعد از شفاف سازی اخیر تیزتر شده و بسیاری تازه فهمیدند منظور ما در این چند روز که در مورد این موضوع صحبت میکنیم چه بوده صریح و شفاف و روشن حالا این موضوع به چشم می‌آید که بانک مرکزی این اجازه را به صادرکنندگان داده است که ارز خود را با نرخ‌هایی فراتر از نیما به فروش برسانند و به سایر وارد کنندگان نیز این موضوع را اطلاع داده که نرخ ارز ۱۸۸ و حواله فقط برای ۶۶ قلم کالاست بگذارید ساده‌تر صحبت کنیم اتفاقات و رویدادهایی که چندین بار برای ۲۸۵۰۰ و ۴۲۰۰ رخ داد دوباره در حال تکرار شدن است و نرخ جدیدی در حال شکل گیری است که البته این بار این نرخ به سود صادرکنندگان بازار است و می‌تواند موجب رشد چشمگیر درآمد و فروش آنها شود
اینکه این سیاست اجباری است یا اختیاری یا موارد دیگر را فعلاً صحبت نمی‌کنیم اما روشن است که سیاست‌های ارزی تحت تاثیر محاصره اقتصادی در حال تغییر است این تغییر به زودی خود را در گزارش‌ها نیز نشان می‌دهد و شاید اولین نشانه آن این باشد که شرکت‌ها ارز فعلی خود را با نرخ‌های بالاتر به بازار عرضه می‌کنند به زودی سرفصل‌های سایر درآمدهای عملیاتی شرکت‌ها چاق و چله‌تر و پربارتر خواهد شد در مورد این موضوع و اثر هر شرکت از این داستان فعلاً نمی‌توانیم صحبت کنیم اما به یک چیز می‌اندیشیم
اگر این سیاست سیاست تثبیت شده و ادامه داری باشد و حتی پس از روزهای محاصره و رفع محاصره و تحریم ادامه پیدا کند شک نکنید آثار عجیب و غریبی را در سود و زیان شرکت‌ها خواهد داشت که قیمت‌های فعلی بسیاری از نمادها را بیشتر یک شوخی نشان خواهد داد بازار تا به امروز با نرخ ارز ۱۸۸ خوشحال بود و البته در بورس کالا نرخ محاسباتی به نرخ آزاد نزدیک‌تر بود اما آنچه در حال وقوع است یک جهش جذاب از نزدیک شدن نرخ محاسباتی به نرخ بازار است که اختلاف آن هم اختلاف عجیبیست بازار به نظر تا روزهای قبل به دلیل ناشناخته بودن و عدم اطلاع رسانی این تصمیم را نمی‌دید و لحاظ نمی‌کرد اما با آنچه در کدال برای یکی دو شرکت رخ داد و اطلاع رسانی بیشتر به نظر باید به زودی شاهد آثار این تصمیم در قیمت‌ها باشیم البته این را هم فراموش نکنیم که سایه جنگ و ریسک آن باید از سر بازار برداشته شود تا آن جهش و پرشی که از آن صحبت میکنیم به وقوع بپیوندد.
و یک بار دیگر به این موضوع اشاره میکنیم که آنچه مهم است و آنچه می‌تواند قیمت‌ها را بسازد اتفاقات بنیادی و ارزندگیست و این ارزندگی از همین تصمیمات و اتفاقات بیرون می‌آید به نظر اگر رویداد غیر قابل تصور و منفی برای بازار رخ ندهد احتمالاً ما شاهد روندهای متفاوتی در بازار پس از جنگ و رفع محاصره اقتصادی خواهیم بود و این را هم در نظر بگیرید که این روزها طی می‌شود و به زودی ریسک‌ها تعیین تکلیف خواهد شد و ما می‌مانیم و این جریانات بنیادی که از دید ما قابلیت‌های قوی برای اثرگذاری در چشم‌انداز سود سازی شرکت‌ها دارد
بتا سهم
خبرهای سیاسی و اقتصادی و کدالی/خبرهای سیاسی و اقتصادی و کدالی /خبرهای سیاسی و اقتصادی و کدالی /خبرهای سیاسی و اقتصادی و کدالی /خبرهای سیاسی و اقتصادی و کدالی /خبرهای سیاسی و اقتصادی و کدالی