تردید و تفکر!
روزهایی که تجربه میکنیم بازار از آن حال شیدایی و خاص خود خارج شده و پیچیدگی های خود را دارد و پیش بینی بازار ورفتار او متفاوت است . یک نکته را قبل از هرچیزی بیان کنیم ببنید شاید در نمودار یا تکنیکال مقطع فعلی با ۱۴۰۲ یا ۹۹ فرقی نداشته باشد و یک خط و نقطه باشد ولی انصافا مقایسه شرایط فعلی بازار با این دو مقطع مقایسه درستی نیست .
امروز بازار را در حالی پیش بردیم که دوباره به مرحله آزمون و خطای اصلی بازار رسیدیم و باید دید جریان پول در بازار چه رفتاری خواهد داشت و در مواجه با این سد محکم چه خواهد کرد
بسیار مهم است که در مقطع فعلی که بازار به اخبار خوب و مثبت احتیاج دارد جریان خبرهای مثبت تقویت شود که البته گزارش ستاره درست مقابل این ماجرا بود و تبعاتی را هم به همراه دارد اما بیایید در مورد بازار و سناریوهای احتمالی صحبت کنیم به خصوص بعد از بازارامروز و تا حدودی گرفته شدت زهر فروشنده ها …
مطابق روال سه سناریو برای بازار در شرایط فعلی تعریف میشود و افراد با توجه به سطح دیدگاه خود در این سه سناریو حرکت میکنند
سناریو دوم
و اما سناریوی سوم
در این سناریو بازار ممکن است حتی منفی هم نباشد ما آن رشدهای هیجانی و صفوف خرید و شرایط مثبت را نداشته و تن به یک اصلاح زمانی میدهد که البته اصلاح قیمتی هم تا حدودی در دل آن نهفته است با این شرایط و این فضا نظر میرسد بازار به یک دست به دست شدن و حجم خوردنهای طولانیتری احتیاج دارد که در این فضا اصلاح آرام و نرم قیمتی را در بزرگان و اصلاح کمی تند و تیزتر را در سهمهای غیربنیادی شاهدیم برخی البته پا را فراتر گذاشته و معتقدند تا مقطع انتشار صورتهای مالی یعنی سه هفته آتی بازار با همین شکل و فرم پیش میرود و بازدهی خاصی نخواهد داشت.
و برخی دیگر هم معتقدند این زمان منطبق بر حضور ترامپ نیز خواهد بود و مسیر رشد بعدی بازار به روزهای پس از حضور ترامپ یعنی اواسط بهمن موکول میشود حقیقت امر این است که این سناریو را خیلی نمیپسندیم اما به هر حال هر چیزی در بازار ممکن است و حتی ممکن است جایی بین سناریوهای دوم و سوم دست و پا بزنیم اما یک چیز روشن و مشخص است و آن هم اینکه این بار کمی فشار فروش بیشتر و فضای بازار متفاوتتر از دفعات گذشته است و از همین روست که اصلاح زمانی و قیمتی بازار هم متفاوتتر باشد …
اما در دل این سناریوها به خصوص سناریوی دوم و سوم یک نکته وجود دارد برخی معتقدند در این مقطع یک چرخش بین سهمهای بزرگ و کوچک بازار شکل میگیرد و جریان پول در یک روند معکوس ز این دسته سهمها به سمت سهمهای کوچکتر سوق پیدا خواهد کرد
دیروز سعی کردیم به طور خلاصه در مورد این موضوع صحبت کنیم امروز بیشتر صحبت خواهیم کرد ببینید اصلاً بحث سهم کوچک و بزرگ نیست بازار دیروز و امروز بر همگان اثبات کرد که اگر شرایط بازار در فضایی باشد که سهمهای بزرگ آن با چالش مواجه باشند توانایی حرکت در سهم های کوچک هم ضعیف میشود و این یک اتفاق واضح و آشکار در بازار است پس این فکر و خیال که با بزرگان منفی میشویم و احتمالاً دسته بزرگی از سهمهای کوچک بدون دلیل و فقط با جریان پول مثبت میشوند به نظر طرز فکر درستی نیست بازیگران متعدد بازار هم خیلی تمایلی به این ماجرا ندارند.
اما یک چیز در دل این سناریوها روشن است
گرایش جریان پول از سمت سهمهای بزرگ به سمت دستهای از سهمها در بازار در حال افزایش است که شرایط بنیادی و فضای منطقی قیمت با توجه به گزارشهای مالی را داشته باشند روی این موضوع تاکید داریم تا خود را گول نزنید که فکر کنید صرفاً کوچک بودن یک شرکت و یا عدم بازدهی آن طی این مدت یا اصلاح سنگین موجب حرکت جریان پول به سمت آنها میشود خیر آنچه باعث این حرکت خواهد شد این است که جریان پول به سمت سهمهای بنیادی با سایز کوچکتری حرکت میکند که همان قابلیتهای ارزندگی و سودآوری به مانند سهمهای بزرگتر را در دل خود دارند منتها در سایز کوچکتر و این را برای این عرض میکنیم که در دل این فضا نباید سراغ هر سهمی رفت و هر شرکتی را خرید و همچنان ارزندگی صورتهای مالی و تحلیل مبنای کار باید باشد …
این تغییر شیفت و حرکت کردن بین گروهها و سهمهاست که میتواند تضمین کننده بازدهی بیشتر و قویتر شما نسبت به کلیت بازار باشد اما فراموش نکنید که مقطع فعلی مقطع متفاوتی است و هر سهم با هر درجه شرایط بنیادی نمیتواند رشد جدی را شاهد باشد
برای همین موضوع است که طی روزهای گذشته مدام تکرار میکنیم که در فضای فعلی بازار با دقت وسواس و تحلیل بیشتر باید حرکت کرد و نمیتوان به مانند قبل در بازار با همان دست فرمان پیش رفت و رفتار کرد و در نهایت پاسخ به سوال آخر این است که همه این حرف ها را زدی روند چطور است و آیا از این سنگر حساس فعلی و مقاومت جدی پیش روی شاخص عبور خواهیم کرد یا خیر ؟!
بار دیگر پاسخ شبیه همان قبلیهاست اگر اتفاق منفی غیر منتظرهای رخ ندهد و فضا به همین شکل پیش برود معتقدیم از این محدوده نیز به زودی عبور خواهیم کرد منتها عبور این باره با دفعات گذشته کمی متفاوتتر با تلفات و زد و خورد بیشتر مدت زمان طولانیتر و کیفیتی متفاوتتر خواهد بود و سرعت بازار پس از این عبور نیز کمی سختتر و کندتر است و ان طرف پل هم با سرعت پیش نخواهد رفت …
به طور کلی بازار آن دوره شیدایی و خوش حرکت بودن را به نظر کمی پشت سر گذاشته و از این پس کمی آرامتر عاقلتر و تحلیلیتر حرکت خواهد کرد و از این پس مبنای محاسبات و ارزندگی و تحلیل را کمی بیشتر در انتخاب سهم دخیل خواهد کرد …
و حرف آخر …
امروز دوباره سراغ اتفاقی میرویم که این روزها تمام ذهن و فکر همه را مشغول خود کرده و آن هم بحث دلار است یک نکته را توجه کنید اینکه چرا دلار رشد میکند میتواند دلایل متفاوتی داشته باشد ترس از تحولات سیاسی احتمال اقدامات اصلاحی و جراحی اقتصادی، تلاش برخی تجار برای خرید ارز در مقطع خاص فعلی ، ترس از ترامپ و تحولات تورمی و در نهایت دستکاری برخی از افراد برای اینکه هزینه و فشار به حاکمیت برای موضوع اصلاح سیاستهای ارزی را متوقف کنند همه میتواند باشد
اما برای ما بورسیها موضوع دلار موضوع متفاوتی است ….
یک بار این جمله را بیان کردیم و باز هم بیان میکنیم که دلار و جریان نرخ ارز تنها معشوقه وفادار و بامعرفت و ماندگار و همیشه زیبا و جذاب بازار سرمایه است که در تمام پستی و بلندیها و در مقاطع حساس به داد او رسیده است در همین مقطع فعلی نیز اثر این موضوع کاملاً روشن است اینکه بازار را بدون در نظر گرفتن تحولات ارزی تجزیه و تحلیل کنیم کاری نشدنی است
ما در حال حاضر با شرایطی مواجه ایم که دلار آزاد به محدوده ۸۱ هزار تومان رسیده و حتی از آن برای لحظاتی عبور کرده در سابقه رفتار همتی در ان مقطع به عنوان بازارساز نوسانات این شکلی دیده میشود و درست جایی که همه انتظار رشد دارند طوری بازار عرضه میشود که اصلاً فرصت فکر کردن به کسی داده نمیشود و اتفاقاً به نظر بسیاری معتقدند این بار نیز این رویداد تکرار خواهد شد اما بحث ما این نیست بحث این است که اگر یک رویه معقول و منطقی در حال حاضر پیش گرفته شود و این طرز فکری که از زبان معاون اول بیان میشود که باید به سمت جریانی ارز تک نرخی حرکت کنیم درست باشد و بتواند به واقع اجرایی شود تغییر بزرگی را در بازار سرمایه در پیش خواهیم داشت .
سربسته و دربسته موضوع را بیان میکنیم
که تا به امروز در چند سال گذشته طیفی از جریان سیاسی از موضوع اختلاف نرخ ارز بهره میبرد و استفاده میکرد که نظیر آن را در چای دبش و بسیاری از شرکتهای دیگر شاهدیم و حالا جمعبندی دولت فعلی و سیستم حاکمه این است که اگر هم اختلافی وجود داشته باشد باید به جیب دولت و در نهایت شرکتها و در نهایت دوباره دولت و سهامداران آنها برود و دلیلی ندارد که وقتی دولت دچار کسری بودجه سنگین است برخی افراد از این رانت عجیب سوء استفاده کنند نمونه این رانت را در بازارهای مختلف شاهدیم همین حالا در مورد خودرو یا موارد دیگر این موضوع به چشم میخورد و در صورتی که دولت بتواند این سیاستها را ادامه دهد به نظر مسیر سبز و مطمئنی برای بازار سرمایه به وجود آمده که نگرانی اهالی بازار را کمتر و احتمالاً سرعت واقعی شدن قیمتها را بیشتر خواهد کرد در پایان با این جمله تمام میکنیم که یکی از تحلیلگران حرفهای بازار میگفت اگر در اکسل تحلیل شرکتها دلار را محدوده ۸۰ قرار دهیم قیمتهای فعلی بیشتر خندهدار خواهند شد…
نباید به این طرز فکر در حال حاضر خندید چرا که چند ماه قبل هم برخی حتی باور نمیکردند امسال دلار نیما ۶۵ باشد. هدف از گفتن این موارد این است که به همه احتمالات و سناریوها وزن بدهیم و تحلیل داشته باشیم و به آن توجه کنیم چرا که جریان پول بیرونی نشان داده که به خوبی اشراف قوی به این شرایط داشته بیگدار به آب نمیزند و تصمیمات غیر منطقی نمیگیرد …
بتا سهم
نمودار یا تکنیکال/نمودار یا تکنیکال/نمودار یا تکنیکال/نمودار یا تکنیکال/نمودار یا تکنیکال/نمودار یا تکنیکال/نمودار یا تکنیکال