گزارش بازار امروز دوشنبه ۱۰ دی ۱۴۰۳
استراحتی از جنس خاص !
به نظر بازار امروز به خوبی نشان داد که جنس حرکت استراحت گونه بازار امروز کمی با دفعات قبل متفاوت است شاید هم زمانی و هم مکانی و هم قیمتی کمی فرق داشته باشیم … ولی یک پیام مهم و ویژه دیگر را نیز در دل خود داشت که هنوز اتفاق عجیبی در بازار رخ نداده و اگر خبر منفی عجیب و غیر منتظره ای نرسد زهر فروش بسیاری از سهم ها گرفته شده و فضا میتواند و تا حدودی هم برای تغییر آماده است .
امروز سعی خواهیم کرد در مورد بازار کمی واقع بینانه ترو خاص تر صحبت کنیم و قبل از هر چیز تاکید کنیم این موارد نظر شخصی است و ممکن است درست نباشد و همیشه سعی میکنیم هر انچه درست باشد بیان کنیم …
امروز در گزارش بازار به چند سوال جدی و واقعی پاسخ میدهیم که شاید بتواند راهگشای بسیاری از سهامداران در این مقطع باشد و قبل از آن روی دو موضوع تاکید داریم موضوع اول این است که بازهم تاکید میکنیم ما نظر خود را بیان میکنیم و این نظر هم ممکن است اشتباه باشد اما خیلی خوب و جالب میشود که همگان نظرات خود را در مورد این موارد بنویسند و به بحث بگذارند و نکته دوم پذیرش یک واقعیت است …
بگذارید از یک مثال آغاز کنیم و نمیدانیم چرا انقدر از موضوع ازدواج مثال میزنیم شاید به این دلیل که بسیاری از عزیزان این حماقت شیرین را تجربه کرده باشند اما اگر بخواهیم با مثالی شبیه این فضای فعلی بازار را بیان کنیم باید اذعان داشت بازار شبیه این اتفاق ۲ مقطع بسیار تلخ و بسیار شیرین را تجربه کرده است
روزهای شهریور و مهر شبیه روزهای قبل از این حماقت شیرین است که می رود و میچرخد و مقدمات کار را فراهم میکنید که هزینه و زحمات بسیار دارد و آنقدر انرژی از شما میگیرد که گاهی اوقات میخواهید همه چیز را رها کنید برخی هم مدام در گوش شما میخوانند که این چه کاری بود کردی که البته یاسین به گوش …
بگذریم دوره مهر و شهریور بازار چنین دورهای برای بازار بود که با شدیدترین جو بدبینی و اشتباهات مکرر تحلیلگران نسبت به بازار گذشت و سپری شد .
اما به روزهای آبان رسیدیم همه چیز بعد از انتخابات امریکا آغاز شد و اعتقاد داریم از آن مقطع تا چهارشنبه هفته قبل ماه عسل شیرین و بینظیر بازار بوده که دقیقاً شبیه همان ماه عسل معروف است و همه چیز در آن خوب عالی طبق روال پیش میرود همه چیز جذاب و زیباست همه چیز تازگی دارد شیرین است و از همه مهمتر خوش میگذرد
اما یک نکته را فراموش نکنید که ماه عسل هم محدودیت دارد مهمترین بخش تشابه این ماجرا همین است که این ماه عسل جایی به پایان میرسد و زندگی عادی و واقعی در جریان خواهد بود که مشکلات و اتفاقات خود را بیشتر نشان میدهد ما دقیقاً این دو مقطع را در این مدت پشت سر گذاشتهایم شاید مهمترین اصل بررسی بازار این است که باید بپذیریم روزهای پیش روی بازار شبیه روزهایی که پشت سر گذاشتیم نخواهد شد اما این بدان معنی نیست که روزهای شیرینی نباشد شاید به شیرینی این دو ماه نباشد اما تفاقات خوبی میتواند در آن رخ دهد …
این بدان معنی نیست که بازار فضای خوبی را تجربه نخواهد کرد به هیچ وجه … همچنان معتقدیم بازار هم در فضای ارزندهای قرار دارد و هم قابلیت یک رشد معقول و منطقی در شرایط فعلی را خواهد داشت اما ممکن است سرعت بازدهی نمادها و سرعت رشد و جریان معاملات آنها متفاوتتر از آن چیزی باشد که این چند وقت سپری کردیم و حتی ممکن است در فضای فعلی بازار آن مدل و رفتار قبل نیز تکرار نشود و بازار به شکل دیگری حرکت کند
برای فهم و درک بهتر این موضوع بهتر است به چند سوال متداول و رایج این روزها پاسخ دهیم سوال اول و سوال بسیار این است که آیا روند و بازی صعودی تمام شده ؟! تقریباً با قطعیت که نمیشود گفت اما معتقدیم اگر خبر منفی غیرمنتظرهای به بازار نرسد باید گفت خیر تمام نشده و این روند کماکان ادامه خواهد داشت …
سوال بعد این است که سرعت رشدش مثل این دو ماه است ؟! حداقل ما معتقدیم اینطور نخواهد بود و سرعت ان ممکن است کمی کمتر باشد
سوال بعد این است که آیا شاخص هم وزن جلوتر از شاخص کل خواهد بود پاسخ این است که خود را اسیر این جریان کل و هم وزن نکنید گرفتار کردن ذهن خود در حصار شاخص کل یا هم وزن دور شدن شما از اصل مهم در بازار است که باعث میشود آن را فراموش کنید و آن هم اصل ارزندگی و فضای تحلیلی بازار است فارغ از کوچک یا بزرگ بودن سهام شناور یا هر چیزی که البته باید مورد توجه باشد اصل مهم برای حرکت در بازار میتواند شرایط بنیادی افق سودآوری و چشم انداز آتی باشد همی امروز به تابلوی بازار نگاه کنید ببینید نماد های سبز کدام بودند ؟! حتما پشت آنها غصه ای قرارداشته …
سوال مهمتر و واضحتر این است که این جریان تا کی ادامه دارد به نظر معتقدیم طی دو الی سه سال آتی مدل اقتصادی دولت مدلی است که بازار سرمایه میتواند برنده بازارها باشد و جریان پول از بیرون نیز به سمت این بازار هدایت شود پس این موضوع را هم مد نظر قرار دهید که ما در یک فضای بلند مدت و میان مدت برنده قرار داریم و خیلی نباید خود را اسیر جریانات محدود و کوتاه فعلی کنیم البته اگر این تیم با همین عقلانیت پیش برود …
سوال بسیاری هم کوتاه مدتتر است و این است که آیا از سقف قبلی عبور میکنیم حقیقت امر معتقدیم با زد و خورد بسیار زیاد و کمی مدت زمان طولانی از این سقف نیز عبور خواهیم کرد مسیر جدیدی پیش روی بازار باز میشود. سوال بسیار دیگری این است که آیا با اعتبار حرکت کنیم یا صندوقهای اهرمی را در پورتفو داشته باشیم
بحث این است که صندوقهای اهرمی و یا داشتن اعتبار در بازار مستلزم دید خوشبینانه به بازار است شاید در فضای فعلی که زد و خورد بازار زیاد است . روی اهرم و اعتبار بودن کمی پرریسک به نظر میرسد اما دلیلی هم برای نقد بودن در بازار خیلی نمیبینیم…
در این توفان اتفاقات و رویدادها یک نکته در مورد بازار و رفتار بازیگران و متولیان آن بگوییم …
به نظر میرسد بازار امروز هم رفتار متناسب با شرایط و حرکات را داشت و مسیر نسبتا معقول و منطقی را طی میکند یک نکته مهم در بررسیهای بازار وجود دارد که بسیاری آن را نادیده میگیرند و آن هم مسیر قیمتها با چشم انداز درآمد و سودآوری سال جاری و آتی است یکی از دلایلی که تاکید داریم فضای فعلی بازار را با فضای سال قبل و یا ۹۹ مقایسه نکنید
همین است چرا که معتقدیم شرایط درآمدی و فضای درآمدی بازار در سال ۹۹ و ۱۴۰۲ با فضای فعلی کاملاً متفاوت است و دوباره یکی از دلایلی که معتقدیم بازار ترس عمدهای ندارد این است که بسیاری از قیمتها محدوده ۱۰ درصد پایینتر دوباره جذاب خواهند شد اما یک نکتهای این میان وجود دارد که به نظر دوباره چارهای نداریم جز اینکه آن را بیان کنیم و حرف بزنیم دوباره در بازار شاهد رفتار پوچ بیمعنی و فارغ از تحلیل بسیاری از حقوقیها و صندوقها هستیم … همان درد همیشگی
آنهایی که در قیمتهای فعلی بسیاری از نمادها، در به در دنبال خرید بلوک و صف زدن در بازار بودند و حالا که بازار منفی شده انگار سیخ داغی به … زده اند که ای وای خرید نکنیم ،میریزیم ،بفروشیم !! یا آن حرکت چند روز قبل آنها جو زدگی بوده و یا مسیر فعلی آنها مسیر جو است هر طور به ماجرا نگاه میکنیم این رفتار رفتار عاقلانه و منطقی نیست
قطعاً هر کسی باید در مقابل سهامداران و ذینفعان خود پاسخگو باشد و ما در جایگاهی نیستیم که بخواهیم چیزی را بیان کنیم و حرفی بزنیم اما کمی این عزیزان با خود کلاه خود را قاضی کنند شما خیر سرتان حقوقیها و لیدرهای بازار هستید مردم به شما اعتماد میکنند و سرمایه را در اختیار شما قرار میدهند این حجم پرشمار رفتار هیجان زده و منطبق با جو بازار در تصمیم گیریهای یک حقوقی واقعا عجیب و غیرمنطقیست .
دوستی با انتقاد تاکید میکرد که چرا این موضوع را بیان میکنید و این موضوع سبب دوری جریان پول مردم از این صندوقها و حقوقی ها و … میشود نمیدانیم واقعا این حرف درست است یا خیر امانت داری به این شکل خود مردم و آماتورهای عادی کوچه و بازار هم بلد هستند که چطور در صف خرید یا صف فروش قرار بگیرند و دلیل تکرار مکرر این ماجرا این است که هر بار این رفتار در حال بروز و ظهور است و تغییر نمیکند
انتظار فعالان بازار از صندوقها و حقوقیها این است که حداقل رفتار منطقیتری نسبت به بازار داشته و حداقل استراتژیهای مشخص و معینی برای خود در خرید داشته باشند تا اینطور رفتار گله واری و گیر افتادن در صف خرید و فروش را شاهد نباشند.
میدانیم کار غیرمنطقی و سخت و دشواریست اما به نظر اندازه یک صندوق اگر از سطح ۱۰۰۰ میلیارد بیشتر باشد هیچ اشکالی ندارد که گزارش هفتگی در خرید و فروشها به سهامداران ارائه شود شفافیت تنها راه نجات این صندوقها و سرمایهگذاری غیر مستقیم است و میتواند کارایی آنها را نیز به شدت افزایش دهد و ادامه مسیر و تکرار این رفتار قطعاً مرگ سرمایهگذاری غیر مستقیم را هم رقم میزند
اگر قرار است مردم را به این بازار دعوت کنیم میزبان آنها باشید باید میزبانی صادق شفاف حرفهای و همه فن حریف بوده که همه در مقاطع حساس منفی و مثبت رفتار حرفهای را از خود نشان دهید
و اما حرف اخر …
امروز کوتاه و مختصر کمی در مورد خبر اخیر نرخ ارزو سرو صداهای اخیر صحبت میکنیم و باقی را به روزهای بعد و فردا موکول خواهیم کرد قبل از هر چیز این موضوع را البته به عنوان نظر شخصی بیان کنیم که موضوع نرخ ارز ترجیحی و بازار توافقی و مواردی ازاین دست نه از یک نهاد به نام دولت که به نظر از نهاد های عاقلتر بالادست و هماهنگی های قوی تر و مهم تری شکل گرفته و پیاده می شود .
حاکمیت به این جمع بندی رسیده که این تغییرات و اصلاح ارزی نه یک پیشنهاد که یک ضرورت است و به نظر موضوعی تمام شده است و این حرف و خبرها جنس دیگری دارد
بحث ها و حرف ها به نظر کمی پیچیده شده … قبل تر بیان میکردیم کسانی که با واقعی شدن سیاست های ارزی موافق هستند ۳ دسته هستند یا نمیدانند یا دشمن و جاسوس هستند و یا این طرف ماجرا نشسته اند و ازاین سفره رانت بهره می برند .
هر چه جلوتر میرویم متوجه میشویم جاسوس و دشمنی در کار نیست و اتفاقااااا خوب هم میفهمند چه میگویند ماجرا جریان پول عجیب و رانت بزرگی است که دولت جلوی آن ایستاده و همه جوره در حال مبارزه با این جریان است و این خبرها و اتفاقات هم ترکش ها و واکنش های همین جریان است
یا به عبارت ساده تر این جریان رانت شیرین اختلاف ارزی حاضر به ازدست دادن این سفره که از خون ملت و شرکت ها و دولت تغذیه میکند نیست و همه جوره در حال مقاومت است ولی به نظر کار انقدر بحرانی و ریشه های بحران عمیق و بزرگ شده است که این یک الزام و ضرورت بوده …
به نظر دراین مسیر از این دست خبرها بسیار می شنویم ولی متاسفانه پشت ماجرا حلقه فساد و کارتل های بزرگی هستند که از این ارز سود می برند و اینها ول کن ماجرا نیستند.
بگذریم هدف از نوشتن این مطلب این است که از طول این مسیر از این دست خبرها و اتفاقات زیاد می شنویم ولی به نظر ملاک عمل اتفاقات واقعی صحنه اقتصاد است
بتا سهم
