کریسمس سبز !
بازاری خاص و پرهیجان و پرخبر را تجربه کردیم . امروز بازار کمی پر عرضه آغاز کرد ولی به نظر پس از صحبت های رهبری و پس از خبرهای نسبتا خوب از بحث اف ای تی اف و پایان عرضه اولیه بازار دوباه کمی بهبود پیدا کرد و شرایط بهتری را داشت. البته رشد ادامه دار نیما هم در این موضوع موثر بود و این یک نشانه خاص برای بازار است که نشان میدهد فضا به شکل ادامه داری در عقلانیت ارزی پیش می رود و این مسیر هم در بهبود بازار و کاهش حس ترس سهامداران موثر بود. هر چند کاهش حجم معاملات کمی انتظارات از بازار را تعدیل کرده ولی در هر صورت ان شدت منفی خاص در بازار دیده نشد و انرژی خوبی در بازار وجود داشت .
امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که کار بزرگی کرد و سبز بود
در حالی که در آخر هفته پرخبر و پرچالش به سر میبردیم از یک سو بازار درست در نقطهای که چارتیستها انتظارش را میکشیدند و سنگر بسته بودند متوقف شد تا تجدید قوایی کرده و به فکر فتح سنگر پیش رو باشد . همه معتقدند او برای گذر از این مرز که مرزی حیاتی و روانی مهم برای بازار است به اخبار اطلاعات و به طور کلی تجدید قوای جدیدی نیاز داشت و درست در همین حین بود که اخبار مختلف بازار را اسیر خود کرد قبلتر هم اشاره کرده بودیم که در روندهای این چنینی و در صعود بازار و درست در نقطهای که بازار قد میکشد و رشد میکند اخبار و اتفاقات به چشم می اید و سراغ او می رود و ممکن است او را با چالش مواجه سازند .
در حال حاضر بازار علاوه بر دست و پنجه نرم کردن با ترسهای ویژه خود با خبرها و چالشهایی مواجه است که پیش روی او قرار دارد به عنوان مثال امروز پس ذهن بازار قبل از شروع ، از صحبتهای رهبری گرفته تا استیضاح همتی از شایعات خودرو گرفته تا فضای فعلی بازار و عرضه اولیه دغدغه ذهنی او بود و همه و همه در این مسیرنشان میداد که بازار برای این روزها کار سختی را دارد . البته امروز بازار با توجه به تمام این ریسکها شرایط خاص و خوبی را تجربه کرد .
به ریسکهای قبلی موضوع عرضه اولیه را نیز امروز باید اضافه کرد که انرژی زیادی از بازار گرفته بود و مانع از حرکت پر گردش جریان پول در بازار میشد
ولی تا حدودی این ریسک را هم پشت سر گذاشت و جمیع این موارد باعث شد تا صحنه بازار امروز و این هفته کمی پرچالش ولی از جنس کریسمسی سبز به نظر برسد البته از این هم نگذریم که بسیاری بر این عقیدهاند که اینجا ماندن و یک هفته دست به دست شدن و چرخیدن پول بین گروهها بهترین اتفاقیست که میتواند با کف سازی بین سهمهای مختلف جریان خوبی را برای ادامه مسیر بازار رقم بزند .
یا بگذارید راحتتر بگوییم بسیاری از حقوقیها از این صلاح و درجا زدن بازار استقبال میکنند چرا که آنها معتقدند اگر قرار است در یک مسیر و رالی صعودی باشیم چنین استراحتهای بین راهی لازم و ضروری است والا این جماعت دوباره با بدمستیهای خود و حقوقیها نیز با زیادهروی این جشن خوب را خراب کرده و افتری بعد از این پارتی و تگری هایش برای سهامداران حال حاضر بازار میماند…
اما امروز با دو موضوع گزارش بازار را پیش میبریم که هر دو موضوع اتفاقاً از مهمترین و اثرگذارترین اتفاقات پیش روی بازار است …
رویداد اول دوباره بحث کوچک و بزرگ بودن و شرایط هم وزن و شاخص کل در بازار است ما همیشه نظر خود را بیان کردیم و این یک جمله صدها بار در گزارش بازار تکرار شده که اندازه مهم نیست عملکرد مهم است ! این تفکر که شرایط شرکتها با توجه به اندازه و حجم آنها میتواند مسیر قیمتی آنها را نیز تعیین کند به نظر در این یک هفته حداقل منسوخ شد به نظر میرسد بازار هم به این جمعبندی رسیده که بدون سهمهای بزرگ که عنان و اختیار کلیت بازار را در دست گرفته و جریان پول در آنها گردش دارد.
سهمهای کوچکتر جایی نمیروند اما یک شرایط مشترک بین همه آنها برقرار بود
و آن هم این که ما به نقطهای رسیدیم که حالا از این به بعد عملکرد شرکتها و فضای سودسازی و بنیادی و قصههای بنیادی و موارد داخل شرکتها میتواند حائز اهمیت و مهم باشد و در واقع این نتیجهگیری و جمعبندی را به بسیاری از سهامداران میدهد که موضوع کوچک و بزرگ را فراموش کنند و فارغ از اندازه شرکتها با توجه به عملکرد به آنهانگاه کنند و البته شکی نیست بازار لیدرهایی را برای خود برگزیده که عمده جریان پول در آنها حرکت میکنند ولی تقریباً این نظر که سهمهای بزرگ مانند و کوچکترها میروند با معاملات این چند روز بازار تا حدودی منسوخ شد و همه به این جمعبندی رسیدهاند که اگر قرار بر حرکت باشد از این به بعد جریان بنیادی و تحولات داخلی میتواند عامل موثرتری نسبت به اندازه شرکتها باشد .
همین امروز وضعیت دارویی ها به خوبی نشان میدهد که موارد داخل شرکت ها چقدر مهم است …
از همین موضوع سراغ نتیجهگیری و موضوع دوم میرویم که در تقویم بازار رویداد مهم پیش رو را برای او ترسیم میکند
وقتی بپذیریم که عملکرد شرکتها معیار و خطکش حرکت آنها در بازار خواهد شد باید مرجعیت کدال را به عنوان یگانه پیشرو و خط دهنده به بازار بپذیریم و البته از حاشیهها و اتفاقات اطراف بازار به خصوص تحولات اقتصادی و نرخ ارز نباید غافل شد.
اما به هر حال کدال میتواند این سناریوی فعلی ما که عملکرد شرکتها مبنای حرکت آنها خواهد بود را برجسته سازد برای این موضوع و گام برداشتن در این مسیر تاریخی ، روزهای پیش رو شرایط حساس و اساسی برای بازار به شمار میرود به طور دقیقتر بخواهیم بگوییم از ۱۵ دی تا ۱۰ بهمن در یک دوره ۲۵ روزه دو رویداد مهم و حساس کدال را خواهیم داشت که به خصوص هفته آخر دی و هفته اول بهمن روزهای حساستری برای این جریان خواهد شد حتماً مفصل در مورد این اتفاق صحبت خواهیم کرد.
اما در این مقطع ما شاهد انتشار گزارشهای میان دورهای شرکتها خواهیم بود که آخرین صورتهای مالی ارائه شده از سوی شرکتها در سال جاری است چرا که گزارش ۱۲ ماهه به آن طرف سال و روزهای اردیبهشت و خرداد موکول میشود و از سوی دیگر از آن گزارشهای ماهانهای به بازار میرسد که در آن یک تحول بزرگ رخ داده و آن هم تغییرات نرخ ارز و احتمالاً آغاز تغییرات فروش شرکتها در سیستم گزارش دهی است.
البته قطعی های گاز وبرق را هم دارد ولی نرخ ها در این گزارش ها مهم است و تغییر بزرگی برای بازار به شمار میرود . به نظر در این دو گزارش و در این مقطع بازار میتواند یک الک وغربالگری حسابی در فضا و شرایط شرکتها داشته و فضای خوبی را برای بازار رقم بزند .
از دید ما مقطع تاریخی گزارش دهی دی و بهمن یکی از نقاط مهم بازار خواهد بود
که حتی معتقدیم شکستن سنگر پیش روی شاخص، با این گزارشها شدنی و امکانپذیر است البته از بدشانسی بازار این مقطع تاریخی با آمدن ترامپ تلاقی دارد و ممکن است این رویداد مهم تحت تاثیر این جریان باشد اما در هر صورت نمیتوان از اهمیت آن صحبت نکرد و قطعاً یکی از مهمترین اتفاقات پیش روی بازار است که از نظر کیفیت اثرگذاری و ماندگاری دوام عوامل موثر در بازار ،در درجه اهمیت بالایی قرار دارد… و حرف آخر اینکه معتقدیم بخشی از جریان پولی که تا به امروز در بازار فقط نظارهگر بوده و حضور آنچنانی نداشته بعد از این گزارشها و این مقطع مهم احتمالاً بسیار وسواسی و گزیده کار وارد بازار شده و با شفافیت مالی و گزارشی شاهد افزایش حضور حقوقیها در بازار خواهیم بود…
و اما در حالی سال ۲۰۲۴ را به پایان بردیم و یکی از ویژه ترین و خاصترین سالها برای کشورمان بود
و سال ۲۰۲۵ را آغاز میکنیم که فکر میکنیم امسال نیز تحولات ویژه و متفاوت سیاسی و اقتصادی در انتظار ماست با این مقدمه به سراغ بخش پایانی گزارش بازار امروز میرویم که معتقدیم بیان آن صرفاً به دلیل اثرگذاری خاص در بازار مهم است و به هیچ وجه هیچ دیدگاه سیاسی خاصی پشت بیان آن نیست و طبق معمول این نکته را باید خاطرنشان سازیم که اصولاً ما تحلیلگران سیاسی خوبی نیستیم و صرفاً به واسطه اتفاقات و رویدادهاست که آنها را برای اثرگذاری در بازار بررسی میکنیم . به نظر از نیمههای دی دوره جدیدی از اتفاقات و تحولات سیاسی و اقتصادی برای کشور آغاز میشود و معتقدیم به زودی این تحولات و اتفاقات در دو حوزه به شکل گسترده بیان خواهد شد که میتواند آثار بسزایی در فضای اقتصادی کشور داشته باشد این تغییر و تحولات دو بخش میشود بخش اول سیاسی و بخش دوم اقتصادی است
در بخش سیاسی خیلی نمیخواهیم و نمیتوانیم صحبت کنیم چرا که نه تواناییش را داریم و نه تحلیلگر سیاسی هستیم اما به نظر میرسد رفت و آمدها پیغام و پسغامها و فضای فعلی ایجاد شده یک تغییر بزرگ سیاسی را برای کشور احتمالاً رقم بزند
چرا که همگان به این نتیجه رسیدند که فضای فعلی که در آن همه چیز فریز شده و تغییری نمیکند فضای مورد پذیرش هیچ یک از طرفین نیست و به زودی این فضا و این شرایط تغییر کرده و این جو شکسته میشود ما در حوزه سیاست خیلی نمیتوانیم چیزی بگوییم اما به نظر روزهای پیش رو آبستن تحولات و اتفاقات مهمی در حوزه سیاسی به خصوص سیاست خارجی است که البته این به معنی همه چیز گل و بلبل شدن ممکن است نباشد و آن روی سکه دیگری هم وجود دارد که بهتر است فعلا بدبین نباشیم…
اما آنچه امروز جدیتر و مهمتر میخواهیم به آن بپردازیم موضوع تغییرات و تحولات اقتصادی است
که در حال وقوع است و نشانههای آن از اظهار نظر مسئولان و جلساتی که برگزار میشود و البته همین طرح استیضاح همتی به خوبی روشن و مشخص است به نظر تصمیماتی در پیش است که دست بسیاری از رانتخواران و رانتجویان را از سفره ناترازیهایی که به وجود آمده کوتاه میکند و امروز صدای این دسته از افراد از تصمیمات نظیر مجلس بیرون میزند که همه جوره مخالف حرکتهای اصلاحی این چنینی هستند در سوی دیگر تقریباً همگان به این جمعبندی و نتیجه رسیدهاند که ادامه فضای فعلی اداره کشور با حجم بزرگی از ناترازیها تقریباً غیر ممکن شده و کشور خود را برای یک اصلاحات احتمالی اقتصادی آماده میکند اصلاحاتی که تصمیمات سخت و دشواری را نشان خواهد داد.
اما به نظر به نقطهای رسیدهایم که ضروری است در مورد آن تصمیم گیری شود و احتمالاً در سه حوزه اصلاحات ارزی، اصلاحات انرژی د اصلاحات در نظام یارانهها و پرداختهای مستقیم آن خود را نشان خواهد داد
حتماً با روشن شدن ابعاد و اتفاقات مختلف به بررسی دقیق تر این موارد میپردازیم اما به نظر میرسد آثار این موضوع در سیستم اقتصادی کشور و بازار سرمایه آثار مهم و متفاوتی خواهد شد به خصوص در بازار سرمایه این موضوع اثرات ویژه و مختلفی دارد که از همین حالا یک آماده باش جدی برای تحلیلگران زده میشود تا با توجه به فضای بازار نسبت به این موارد و سناریو چینی برای وقوع و یا عدم وقوع و اثرات آن داشته باشند از همین روست که بیان میکنیم روزهای پیش رو چه در بعد سیاسی و چه در بعد اقتصادی روزهای حساس و مهمی خواهند بود
در موعد مقرر و با روشن شدن حجم بیشتری از اخبار در مورد هر یک از این بخشها یعنی اصلاح ناترازیهای ارزی، انرژی و نظام یارانهها صحبت خواهیم کرد اما قبل از آن این نکته را به عنوان حرف آخر بیان کنیم که هدف از گفتن این مطالب و این نوشتارها این است که تحلیلگران به خصوص فعالان اقتصادی گوش به زنگتر و هوشیارتر در مواجهه با تحولات اقتصادی باشند و به نظر در این حدود ۸۰ روز بهتر است همه با چشمانی تیزبینتر و گوشهای شنواتر اخبار و سرخط خبرها و اظهار نظرها را دنبال کنیم قطعاً در این ۸۰ روز اتفاقات و تحولات مختلف میتواند اثرگذاریهای متفاوتی نیز در فضای اقتصادی و بازار داشته باشد چه از بعد تحولات سیاسی و چه تحولات اقتصادی …
بتا سهم
اف ای تی اف/اف ای تی اف/اف ای تی اف/اف ای تی اف/اف ای تی اف/اف ای تی اف