پرواز پول با بال سیاست !
عجب روزی عجب حجمی ! چهارمین روزی که بازار ۲۰ همت معامله دارد و این یک نشانه و اتفاق عجیب برای بازاراست و حالا با این مقدمه و رفتن به مذاکرات همه دنبال این سوال هستند که چه می شود و ادامه دارد یا خیر ؟!
امروز دوباره به یک مقطع حساس رسیدیم و بازاری که خوشبینانه همه چیز را میبلعید ! البته رفتار بازار امروز با این خبرها و اتفاقات رفتار اشتباه و غلطی نبود بازار تقریبا هر آنچه نیاز داشت به عنوان خبر مثبت در این چند روز تعطیلی آخر هفته شنید از یک طرف ترامپ حرفهای خوب و مثبتی زد و از آن طرف در داخل هم دوباره صلح حسنی و مذاکره ارج و قرب پیدا کرده با این شرایط و با این فضا وقتی بازار چنین چیزهایی را میشنود قاعدتاً رفتار او باید همین باشد که امروز دیدیم که جو بسیار خوبی است بازار را نشان میداد که حجم هم در آن به گردش افتاده و فضای خوشبینی همه جا را در بر گرفته البته عرضه ها قبل از مذاکرات طبیعی است ولی جریان پول جالبی برای چهارمین روز در جریان است …
قبل از اینکه در مورد بازار و جریان پول و سناریوها و مذاکرات امروز صحبت کنیم سراغ مهمترین اخبار هفته میرویم
که البته هنوز آغاز نکرده انفجار بندرعباس را هم باید به خبرهای خاص اضافه کنیم ولی به نظر مهمترین اخبار هفته در سه بخش طبقهبندی میشود بخش اول بخش سیاسی است که تقریباً همه میدانیم ماجرا چیست و همه منتظر برگزاری نشست دور سوم تحولات سیاسی و مذاکرات ایران و آمریکا در عمان هستند دسته دوم خبرهای اقتصادیست که معتقدیم معرفی وزیر اقتصاد در این هفته نهایی اعلام میشود و میتواند نقطه مهمی بر فکر و تفکرات بازار سرمایه شود
و دسته سوم خبرهای کدالیست که همین امروز هم با آن مواجه ایم و در کنار خبرهای مهم سیاسی رویداد مهم و حساسی به شمار میرود و میتواند جهت برخی سهمها را تغییر دهد به طور کلی کدال در این روزها و روزهای هفته بعد ایتم اثرگذاری خواهند بود که نمونه آن را در فاراک و یا برخی سهمها در بازار امروز میبینیم که چطور یک گزارش با جریان خوشبینی و جریان پول ، ترکیب برنده و سازندهای را میسازند که اینطور نمادها در بازار مورد توجه قرار میگیرند …
و اما به سراغ بازار امروز برویم که قبل از صحبت در مورد آن باید اذعان داشت که چند روزیست حجم بالای معاملات که عدد ۲۰ هزار میلیارد تومان است این حجت را برای همه تمام کرده است که جریان پول بخشی از اهالی بازار در حال ورود به بازار و شکل دهی معاملات شده است
اگر به خاطر داشته باشید برای بازی جریان پول چند مرحله ذکر میکردیم ما به نظر کم کم از مرحله بازی جریان پول اهالی بازار سراغ مراحل بعدی میرویم هرچند هنوز هم معتقدیم بخشی از جریان پول منتظر و چشم به راه تحولات و تغییرات و خیال جمعیها نشسته تا وارد شود اما میتوان حالا اذعان داشت که بخش عمدهای از این جریان پول در بازار به گردش افتاده و اتفاقاً خوب هم به گردش افتاده این تغییر فاز صنایع و از این شاخه به اون شاخه پریدن را به خوبی میتوانیم در چهره جریان پول ببینیم و مشاهده کنیم
بازار مدتها بود چنین تغییر و تحولات و چنین شادابی را نداشت و حس نمیکرد و شاید در انتهای روند رالی آبان تا دی یک جو خوشبینی ایجاد شد و این اتفاق افتاد اما همان جا هم روزهای متعددی را در حجم بالای ۲۰ همت نداشتیم و در واقع این حجم و این عدد که امروز با محافظهکاری کمی کمتر شده بود که طبیعتاً برای روز مذاکرات طبیعی بود نشان میداد جریان پول گارد بازتر و فضای فکری خوشبینانهتری نسبت به تحولات و مذاکرات گرفته است …
و تمام این حرفها را میزنیم تا برسیم به عاملی که باعث این جریان و این حرکتها شده و آن هم عامل سیاسی است
ریسک سیاسی در حالی به ناگهان فیتیلهاش پایین کشیده شد که اولین رفتار آن را در ریزش بیمهابای نرخ دلار شاهد هستیم و در یک اتفاق باورنکردنی تتری را که شبانه با زور و هزار حیله برای چند ساعت ۲۰۰۰ تومان پایین میکشیدند تا ۱۱۰ هزار تومان را لمس نکند امروز به زیر ۸۰ هزار تومان رسیده …
البته این ناشی از دو جریان است که این موضوع خیلی سابقه نداشته و این جو خوب بازار نیز قیقاً به همین موضوع نگاه میکند که برای اولین بار است که هم در داخل یک صدای قوی واحد مشخص در مورد مذاکرات شنیده میشود و هم طرف مقابل این بار بسیار خوشبینانه و خوب صحبت میکند و این فضا آنقدر مثبت است که فروشندگان دلار و طلا و خریداران بازار سهام هر دو یک چیز را بسیار نزدیک میبینند و آن هم موضوع توافق است یعنی موضوع در حال حاضر آنقدر جدی و نزدیک و شفاف حس میشود که تا پیش از این و طی سالهای گذشته در هیچ مقطعی چنین نبود و نیست …
اما دوباره رسیدیم به یک بزنگاه سیاسی و نقطهای که دوباره سرنوشت بازار و سیاست و اقتصاد در آن روشن میشود و آن هم چیزی نیست جز مقطع حساس مذاکرات عمان اگر بخواهیم ساده و شفاف به ماجرا نگاه کنیم دوباره همان سناریوهای قبلی تکرار میشود یعنی یا اوضاع بسیار بدبینانه است و این بار دیگر تنش و چک و لگدهای مذاکره بیرون میزند یا بسیار خوشبینانه است و طرفین از امضای پیش نویس یک توافق صحبت میکنند و یا باز دوباره صحبت از قرار هفته بعد و مذاکرات کارشناسی و مواردی از این دست میشود در هفتههای گذشته تا بوده بازار با سناریو خوب و دید مثبت به ماجرا نگاه کرده و پیش رفته است اما به نظر این بار یک تفاوت جدی البته از دید ما وجود دارد
قبل از هر چیز باید بپذیریم که بازار انتظارات را خرید و فروش میکند و البته به قول شاعر خیال بافی اش بد نیست و هر روز در خیال خود ایران و آمریکا را به حجله میبرد و مذاکرات را مثبت و فضا را رویایی و صفوف خرید را پربارتر میکند اما فضای واقعی ممکن است کمی متفاوتتر از این چیزی باشد که ما با آن مواجه ایم به خصوص در این دوره مذاکرات معتقدیم ممکن است حتی در سناریوی سوم بازار رفتاری متفاوتتر از آنچه در هفتههای قبل داشت بروز دهد این را برای چه موضوعی عرض میکنیم برای اینکه بازار دیگران بازار قبل نیست که توی سرش خورده باشد و رشدی نداشته باشد بازار در برخی نمادها بازدهیهای خوبی را ایجاد کرده و همین موضوع سبب خواهد شد که کمی با احتیاط گام بردارد
به نظر در سود بودن بازار در بسیاری از نمادها این رویداد را رقم میزند که اگر مذاکرات همچنان ادامه داشته باشد و یا آن فضای خوشبینی را منتقل نکند فشار فروش و یا آن حس خوشبینی عدم رشد بیشتر را منتقل کرده و شاید در سناریوهایی که دوباره ادامه و ادامه هفتههای بعد باشد بازار واکنش قوی و خاصی را نشان ندهد و البته این یک پیش بینی است و ممکن است محقق نشود اما به هر حال وقتی در چنین فضایی قرار میگیریم بازار ناخودآگاه یک تغییر فاز ملموس را آغاز میکند
بازار رشد کرده و این طبیعیست که جریان پول بعد از بازدهی که به دست آورده که البته از دید ما هنوز ابتدای راه است و مسیر خاصی نیست سراغ حفط خودش و حفظ این بازدهی در پورتفو میرود تا بتواند آن را پله رویدادها و رخدادهای بعد کند و دقیقاً اینجا آغاز و استارت تغییر فاز بازار است و ما احتمالاً از این به بعد این رگه و رفتار را در بازار شاهد خواهیم بود که برای خرید بنیاد و دلایل قوی تر در بازار میخواهد و با عینک ذره بینی دقیقتر و با کمک گزارشها با وسواس بیشتر به انتخاب سهم میپردازد و این دقیقاً نقطه مهم اهالی بازار است که باید از این به بعد علاوه بر دنبال کردن رفتار جریان پول با چشمانی بازتر اطلاعات مالی و وضعیت شرکتها و شرایط آنها را در نظر گرفت یکی میان مثال جالبی میزد میگفت در این مدتی که بازار رشد کرده نمادها آمدند و رفتند اما آنهایی که ایستادگی کردند و صف بودند و هستند و یا قفل یا غیر قفل مثبت پیش میروند کسانی هستند که زیر پایشان حسابی سفت بوده از نظر بنیادی خیال سهامداران را راحت کردهاند
این مطلب را با شرایطی مینویسیم که در اوج دوران شیدایی بازار هستیم و شاید گفتن آن در این مرحله کمی سخت باشد اما به جد معتقدیم دوره بعدی رشد بازار که در آن قرار داریم و به نظر امیدواریم بعد از مذاکرات امروز و نتایج مثبت آن پیش گرفته شود دوره متفاوتی است که بازدهی گرفتن از بازار سختتر و وسواس خرید و فروش بیشتر میشود معتقدیم در این دوره حقوقیها در حالت نیمه مافیایی از خواب بیدار شده و در شب شکار های جذابی را رقم میزنندو یکی یکی هر آنچه طی مدت عقده نفروختن سهم بوده را سر بازار پیاده میکنند .
رفتار آنها کاملاً طبیعی و قابل پیشبینی است و این سهامداران باید باشند که هوشیارانه و با چشمانی باز اسیر بازیهای آنها نشوند و دوباره و باز هم توصیه میکنیم مسیر از اینجا به بعد مسیر حساستری است و هر سهمی و هر شرکتی بازدهی قوی نخواهد داد هر چیزی که بیس و بنیاد قوی داشته باشد میتواند لیدر جریان پول شود و نبض آن را در دست بگیرد و رفتار تابلو گله وارانه نیز شاید در این دوره خیلی پاسخ ندهد …
و اما در پایان معتقدیم ممکن است وقتی این سطوح را میخوانید نتایج مذاکرات نیز روشن شده باشد اما مطابق روزهای شنبه به سناریو نویسی مذاکرات و رفتار بازار اشاره میکنیم و سراغ مطلب آخر میرویم که مطلب مهمی از دید خود ماست
سناریو اول دید بسیاری از افراد است که معتقدند مگر میشود ایران و آمریکا انقدر سریع با هم داداشی شوند چک و لگدی چیزی این میان باید بخورد و مذاکرات انقدر خوب و عالی که نمیتواند پیش برود حقیقت امر بسیاری از الگوهای گذشته رفتار فعلی را پیش بینی میکنند و معتقدند مذاکرات این دور اولین چالش مذاکره بین طرفین خواهد بود و به دلیل سرعت بالای رشد بازار طی این مدت هرگونه خبر منفی یک چکش محکم به سر بازار خواهد شد و جو منفی را رقم میزند حقیقت امر فکر میکنیم با توجه به شرایط فعلی این سناریو دور از ذهن است اما به هر حال سناریوی محتمل و قابل وقوع است.
سناریوی دوم که این روزها بازار روی آن حرکت میکند سناریو یک توافق موقت است
بسیاری بر این عقیدهاند به زودی و طی همین دوره یا دوره بعد یک توافق موقت بزرگ بین ایران و آمریکا منعقد میشود که منافع اقتصادی آن برای ایران بسیار زیاد و بزرگ و اساسی است و همین موضوع برای بازار کافیست تا فضای فعلی را ادامه دهد و خوشحالی را پیش ببرد بسیاری در سناریو دوم اعلام یک توافق بزرگ را منتظر هستند و یشخور کرده و ثانیه شماری میکنند اینکه میگوییم پیش خور کرده معتقدیم هم در بازار سهام و هم در بازار ارز بخشی از این سناریو پیشخور شده است دقت کنید بخشی از این سناریو به خصوص در بازار ارز و طلا و اما سناریو سوم …
سناریو سوم به این شکل است که طرفین دوباره از اتاق مذاکره بیرون میآیند و همان رفتار دفعات قبل را تکرار میکنند و صحبت از مذاکره مجدد و قرار هفته آینده و جلسات کارشناسی و مواردی از این دست را میدهند
در این حالت است که آن جو خوشبینی کمی تعدیل میشود و بازار احساس میکند جریان مذاکره به همین ماست و خیاری هم نیست که سریعاً به نتیجه برسد و معتقدیم این دقیقاً آغاز همان بحثی است که جو مثبت و ورود جریان پول وجود دارد اما فشار فروش حقوقیها هم هست و بازار با وسواس بیشتری به دنبال انتخاب سهم میروند امیدواریم سناریو موفقیت و خبرهای خوب باشد اما معتقدیم ممکن است ما شاهدسناریو سومی باشیم که نتایج آن هنوز خیلی روشن نیست و با ابهام در مورد آن صحبت میکنیم یعنی در هر صورت این دقت را باید در خرید و فروش کرد و سراغ هر سهمی نرفت …
اما بحث و حرف آخر در مورد این است که بیایید کمی خوشحال و خیال باف باشیم که اگر سناریوی مثبت اتفاق افتاد نقش همه ما چیست طی این چند روز سعی خواهیم کرد در مورد این موضوع صحبت کنیم و صد البته موارد مهم دیگری هم وجود دارد که شاید بقیه فعالان بازار باید به آن بپردازند
بیاید خوش خیال باشیم و فکر کنیم سناریوی توافق موقت که هیچ توافق و عقد دائمی بین طرفین برقرار میشود به دنبال این توافق جریان پول تمام عیاری هر روز راهی بازار شده و این بازار را مامن و پناهگاه خود برای کسب بازدهی برمیگزیند در این مقطع واکنش نهادها و افراد درگیر چه خواهد بود ؟!
آیا مثل دفعه قبل قرار است همه تماشاچی باشند و آن تحولات و اتفاقات تلخ رخ دهد بی تعارف معتقدیم این بار اگر این اتفاق رخ داد و آن ماجرا تکرار شد خیانت بزرگی در حق بازار سرمایه شده که مهمترین متولی آن سازمان بورس خواهد بود پس این سازمان باید از همین امروز به فکر آن اتفاقات و روزها باشد و خود را برای چنین شرایطی آماده کند و قبل از هر چیز افزایش آگاهی مردم و افزایش دانش مالی آنها و آشنایی آنها با انواع و اقسام ابزارها و جریانهای مالی مهمترین اتفاقی است که باید رخ دهد
و به نظر هر چه نهادهای مالی روی توضیحات این موارد کار کنند به عنوان یکی از مهمترین دستاوردها باید تلقی شود که فردی که نقدینگی و جریان نقدی مستمر را میخواهد در این بازار به کار بگیرد دانش مالی اولیه را داشته و شناخت کافی نسبت به اصول اولیه این بازار داشته باشد
به هر حال فرهنگسازی کار نهادهای عمومی است و بخش خصوصی شاید کمتر به آن بپردازد و از همین روست که معتقدیم سازمان بورس باید بخشی از جریان درآمدی فعلی را به این موارد اختصاص دهد نکته بعد این است که این جریان پول باید دقیق درست مدیریت شده و نگاهی بهآینده داشته باشد که این سیل را چطور هدایت و مدیریت کنیم که خرابی به بار نیاورد به نظر یکی از مهمترین اقدامات که در سمت سازمان بورس و شرکت بورس فرابورس میتواند طبقهبندی شود مدیریت سمت عرضه است
این مدیریت سمت عرضه دو شکل دارد ۱ به هر حقوقی اجازه داده نشود که از این فرصت سواستفاده کرده و همچون آبشاری سهمها را روی سر مردم خراب کند و نکته دوم که از دید ما نکته مهمتر و با اولویت بیشتری است این است که سازمان بورس به عنوان متولی عرضههای اولیه ، سهام پروژه و پذیرهنویسی شرکتهای قوی بنیادی بزرگ و مناسب را برنامهریزی کرده تا این جریان پول تازه وارد که یک خاطره تلخ و زخم کهنه قدیمی را با خود میکشد این بار تجربه متفاوتی را احساس کرده و فضا برای او کمی تغییر کند
این به نظر مهمترین کاریست که سازمان باید انجام دهد و همین حالا حداقل ۱۵ الی ۲۰ شرکت مختلف را در آستین داشته باشد تا در صورت بروز هیجان و ورود جریان پول آن را روی میز قرار داده و شرایط را تغییر دهد تا مهمترین اتفاق روی دهد که آن هم ماندگار شدن این جریان پول در بازار است امروز بحث و حرف ما کمی طولانی شد و باقی موارد را به روزهای بعد موکول میکنیم اما خوب به خاطر داشته باشیم که اگر قرار بر چرخیدن ورق سیاستگذار در دنیای سیاست و اقتصاد باشد سازمان بورس نقشه مهمی را ایفا خواهد کرد و بازار سرمایه پیش قراول و لیدر این جریان است امیدواریم این موضوع خیال پردازی و رویا بافی نشود و به وقوع بپیوندد البته نقش مهمی هم برای نهادهای مالی و صندوقها و رفتار آنها وجود دارد که سعی میکنیم فردا به آن بپردازیم …
بتا سهم
رفتن به مذاکرات/رفتن به مذاکرات/رفتن به مذاکرات/رفتن به مذاکرات/رفتن به مذاکرات/رفتن به مذاکرات/رفتن به مذاکرات/رفتن به مذاکرات/رفتن به مذاکرات