سایه سرد سیاست !
بازار امروز را در حالی آغاز کردیم که از یک سو از تحولات نسبتا مثبت بنیادی امیدوار بود اما فشار روانی ریسکهای سیاسی ذهن و روح بازار را آزار میداده و دوباره از ترس اخبار دستش یخ زده و دلش سرد است … بااین خبرها و در عین این که میداند بازار ارزنده است ولی در شرایط تلخ و پیچیدهای قرار داد که با اینکه مثلا امروز در ابتدای وقت نیمه اول تا حدودی بر جو فروش غلبه کرده بود اما فشار صنایعی مانند خودرو و پالایش او را زمین گیر کرد و البته باید اذعان کرد که فروشندههای بازار هم خوب توسط حقوقیها تار و مار شدند و قدرت خریدار قدرت نسبتاً قوی و محکمی بود .
بعید است بازار کاهش چشم گیری را داشته باشد ولی با این جو فروش یقه به یقه خواهد بود برخی چارتیست ها هم معتقدند بعد از شکست قله این رفتار طبیعی است و حتی ممکن است دوباره به زیر این اعداد سقف شکسته شده برگردیم ولی با این تحولات و اتفاقات اگر غافلگیر نشویم مسیر دوباره رو به جلو خواهد بود …
حقیقت امروز خیلی حرفی برای گفتن نیست و تمرکز را روی گزارش ها میگذاریم ولی در هر صورت باید به برخی موارد اشاره کرد …
بازار امروز را در حالی آغاز کردیم که حال و هوای آن نسبت به روزها و هفتههای قبل کمی متفاوتتر بود و البته به نظر هفته پرخبرتری را در پیش داشته باشیم قبل از هر چیز به نظر بهتر است به این موضوع اشاره کنیم که بازار در روزهای پیش رو عامل قدیمی و کهنه ریسکهای سیاسی و افزایش ریسک را روی سر خود میبیند و آن را به عنوان عاملی موثر و تاثیرگذار بیان میکند
و در واقع بی تعارف باید اذعان داشت که اگر تا به امروز بازار در وزن کشی درون گروهی عوامل بنیادی نظیر نرخ ارز و نرخ بهره و گزارشها و اخبار میجنگید و خیالش کمی از شرایط سیاسی راحت بود حالا ناگهان این موضوع نیز به این عوامل اضافه شده و به طور کلی ابتدا باید در هر محاسبهای وزن کشی خبرهای سیاسی را در نظر بگیرد و بعد حرکت کند به خصوص از هفته قبل که انگار فصل جدیدی آغاز شده و نمیتوان آن را دیگر نادیده گرفت
اگر بخواهیم خلاصه روی موارد سیاسی صحبت کنیم به نظر دو عامل این روزها تقریبا وجود دارد که در مورد هر دو میتوان مفصل صحبت کرد
اما امروز به طور خلاصه به آن اشاره میکنیم که اولین آن بحث ریسکها و تهدیدات دوباره نظامی و شرایط خاص جنگی است و دومی را میتوان تقریباً بسته شدن پرونده مذاکرات و این موارد دانست با اینکه معتقدیم هنوز اتفاق عجیب و غریبی رخ نداده که نگران باشیم اما به هر حال نمیتوان این سایه جنگ و جنگندهها و اتفاقات اخیر را نادیده گرفت و امیدواریم دوباره آرامش تزریق شده و کمی فضا آرام گردد اما عامل دوم بحثهای سیاسی صحبتهای رهبری و منتفی شدن احتمالی مذاکرات بود که البته خود را در نرخ ارز و فضای آن هم نشان داد اما به هر حال یکی دیگر از عواملی که باعث میشود شاید کمی سرعت رشد بازار بعد از فتح قله اندکی کم باشد همین تردیدها و ریسکهای سیاسی است
رد پای این موضوع در بازار این چند روز هم مشخص بود و به طور خاص چهارشنبه و کمی هم امروز این شرایط را شاهد بودیم امروز هم بازار با توجه به این فضا و این رویدادها کمی دست به عصا حرکت میکرد و منتظر رسیدن تحولات و اتفاقات جدیدی برای یک تغییر دوباره است و ما هفته را در حالی آغاز میکنیم که اخبار اقتصادی و مهمی در این هفته در جریان است البته این را هم بگوییم این طور نیست که نتوان بر این جو غلبه کرد یک خبرخوب سیاسی یا ارزی یا بودجه ای همه چیز را تغییر خواهدداد …
به نظر خبرهای این هفته به سه بخش تقسیم میشوند که اگر بحثهای سیاسی را کنار بگذاریم برای ما بورسیها این سه دسته خبر میتواند مهم باشد و باید آن را دنبال کنیم
دسته اول اخبار اقتصادی است که به نظر طی روزهای آتی خود را در انتشار بودجه و مفروضات اولیه آن نشان خواهد داد دسته دوم اخبار صنایع و رویدادهای آن است که به نظر در حوزه مرتبط با نرخ ارز و بودجه و مواردی از این دست خود را نشان میدهد و دسته سوم که از دید ما میتواند در کوتاه مدت کف سازی مهمی از بازار کرده و روند آفرین باشد گزارشهای ماهانه است که ماهیت اثرگذاری کوتاه مدت و موقت در بازار را خواهد داشت …
ما با این آثار چندگانه این هفته را آغاز خواهیم کرد که البته نکته مهم این است که بقیه در یک تعطیلی نصف و نیمه به سر میبرند و بورسیها با تنفس طبیعی هر طور شده هم آلودگی خبرهای سیاسی اقتصادی بازار را تحمل میکنند و هم آلودگی هوا را و اما مطابق قول هفته قبل امروز در مورد دو رویداد مهم دیگر که در روند بازار موثر است صحبت خواهیم کرد و آن هم بحث مهم دو عامل اثرگذار یعنی اخبار کلان صنایع و گزارشهای پیش روی شرکتهاست
اگر به خاطر داشته باشید در هفته قبل نوشتیم که دو عامل و دو اتفاق یکی نرخ ارز و تحولات آن در بودجه و دیگری رفتار نرخ بهره و تحولات آن و اصلاحات اقتصادی عامل موثر در بازار خواهند بود که به شکل کلان خود را نشان داده دو عامل دیگری که بورسی ها به شدت باید آن را دنبال کنند تحولات و رویدادهای مرتبط با خود بازار است که این دو جزوه آن دسته به حساب میروند …
به نظر اگر کمی عوامل و خبرهای سیاسی دست از سر بازار بردارد و او را راحت بگذارد شرایط و تحولات خاص در بازار یعنی عواملی که مرتبط به این دو موضوع هستند میتوانند قابلیتهای قوی در حرکت بازار داشته باشند و از قضا این دو جزو عواملی هستند که در کوتاه مدت آثار سود و زیانی مطمئنی در بازار گذاشته در میان مدت هم پایداری قوی داشته و قابلیت رشد پی بهای بازار و سهمها را دارند رویدادی نیز خواهد بود که قابلیت تحلیل و پیش بینی در آن نسبتا دقیقتر است
ما در طی دو ماه پیش رو یعنی ماههای آذر دی و همچنین روز پیش رو که امروز جزو آن است چند دسته گزارش خواهیم داشت که قدرت اثرگذاری بالایی در بازار دارند اولین آن همین امروز و فرداست که گزارشهای ماهانه است که بی تعارف تا به امروز گزارشهای بدی نبودند ولی نمیتوانیم بگوییم وای سورپرایزهای عجیبی داشتیم خیر گزارشهای نرمالی بودند و جمع آن با مهر و آذر شاید پاییز خوبی را رقم بزند دور بعدی گزارشها در ابتدای دی خواهد بود و بعد از آن گزارشهای ۹ ماهه و این میان هم گزارش ۱۲ ماهه و تلفیقی بسیاری از شرکتها با سال مالی مختلف و زیرمجموعه ها منتشر میشود
پس ما در این دو ماه در دوره مهم و خاصی از تاثیرپذیری و اثرگذاری گزارشها هستیم و یک بار دیگر تکرار میکنیم هر کسی تاکید میکنیم هر کسی به شما گفت که این گزارشها تاثیری ندارد و کدال قبرستان اطلاعیه و این موارد حداقل ۵۰ سهم اول بازار از نظر بازدهی را لیست کنید و نگاهی به گزارشها و اتفاقات بنیادی آن بیندازد به خوبی آثار این گزارشها در رفتار بسیاری از سهمها روشن و مشخص است …
در مورد گزارشات ماهیانه این که امروز به پایان میرسد فردا مفصلتر هم صحبت خواهیم کرد اما دسته آخر و چهارمی که تا به امروز به عنوان ابزاری قوی در دست دولت و حاکمیت تا حدودی به بازار خط داده و مسیر او را بهتر کرده رسیدن اخبار خوب از صنایع است
بی تعارف همین چند وقت اخیر رویدادهای مثلاً تالار توافقی گروه فولاد یا حذف هاب اروپایی یا حذف عوارض اوره یا اخبار مرتبط با گروه خودرو و پالایش همه وهمه رویدادهایی بود که رخ داد و با اینکه قطعی نبود و نشده اما آثار مثبتی در بازار به جا گذاشت حرف ما این است که این دسته از خبرها نیز قابلیت ایجاد روند و تغییر مسیر را در بازار خواهند داشت از همین رو به عنوان عوامل مهم دسته چهارم یاد میشود که قدرت و قابلیت اثرگذاری خوبی تا به امروز داشته و در ادامه نیز خواهد داشت اگر بخواهیم صنایع را لیست کنیم به نظر پتروشیمی فولاد پالایش خودرو و معدنیها و کمی هم بانکها که بیشتر موضوع تسعیر ارز در آنها مطرح است نمادها و گروههای مهم این بازی هستند…
این یعنی ناامید نباشید شاید دوباره زد و خورد داشته باشیم طبیعی است و این که سیاست هم اثرگذار باشد منطقی است ولی ما میتوانیم روی عوامل بنیادی تکیه کنیم عواملی که به بازار کمک خواهند کرد شرایط تغییر کند به جد این روزها به این دسته اخبار برای ادامه روند احتیاج داریم …
و اما بخش دوم به موضوع روز امروز یعنی چالشها و اتفاقات سیاسی اشاره دارد
ببینید دوباره اوضاع کمی در هم ریخته و فشار روی بازار از این جهت افزایش داشته است نمیخواهیم موضوع را نگران کننده جلوه دهیم یا بگوییم بیخیال آن باشید خیر به نظر عوامل سیاسی همیشه و همواره به عنوان عاملی مهم نبودش آرامشی را ایجاد کرده که در بستر آن بازار رشد کرده و بودنش رویدادی شده که همه تحولات و رویدادهای بنیادی را نادیده بگیرند ما هم وظیفه مان نوشتن و گفتن است و نباید جانبدارانه از موضوعی دفاع کنیم
به نظر اگر قرار بر افزایش ریسکها و شنیده شدن هر روز خبرهای منفی سیاسی باشیم باید احتیاط را در دستور کار قرار دهیم ما تحلیلگر سیاسی نیستیم که ببینیم چه میشود اما ادامه فضای فعلی و چنگ و دندان نشان دادن طرفین به یکدیگر چیزی جز برهم زدن نظم بازار و کوچ دوباره جریان پول به سمت بازارهای نظیر ارز و سکه و طلا نیست از همین رو در عین اینکه بر ارزندگی چند باره بازار تاکید داریم و همچنان معتقدیم باید مسیر مطمئنی را در بازار پیش برد روی این موضوع تاکید میکنیم که بار دیگر به ترکیب طلایی سهام و طلا به نوعی صندوقهای طلا میباشند میتوان رجوع کرد تا کمی این ریسکها را نیز لحاظ کنیم البته افزایش نرخ ارز قطعاً به رشد بازار هم کمک خواهد کرد
و نکته مهم اینکه همچنان وزن سهام را بسیار بیشتر و قویتر از وزن صندوقهای طلا میدانیم و نکته آخر باز هم تاکید میکنیم که اتفاقی هنوز رخ نداده که بخواهد ذهن بازار را به هم ریخته و نگران کند اما برای احتیاط بد نیست که این بازار را مد نظر قرار دهیم …
ذکر این نکته دوباره برای بسیاری ضروریست که متوجه این امر باشیم
در فضایی که تورم به نزدیک به ۵۰ درصد رسیده و چشم انداز کاهشی خاصی را نشان نمیدهد و دولت هم برنامهای برای کاهش این نرخ ندارد شما به عنوان فعال مالی باید بتوانید اعداد بالاتر از این را بگیرید تا بتوانید بگویید فعال بازارهای مالی هستیم وقتی نرخ اوراق هم ۴۰ درصد است کار سختتر خواهد شد و صد البته هنر شما حتی ماندن در این ۴۰ درصد هم نیست چرا که باز هم از تورم عقب ماندهاید به نظر چارهای نیست که در این هوای مه آلود و شرایط سخت رو به استراتژیهای پرریسک تر آورد و در بازار سهام و یا بازارهای نظیر صندوقهای طلا حاضر باشیم
معتقدیم همچنان بازار سرمایه شرایط خوب و ارزندهای را داشته و میتوان با آن به عنوان یک بازاری که بازدهی نرمالی را میتوان از آن گرفت تکیه کرد و البته ریسکهایی شبیه آنچه امروز میگذرد هم وجود دارد قطعاً اوراق با این تورم و این شرایط فقط میتواند به یک پارکینگ موقت پول تبدیل شود که دوام بالایی را نمیتوان در ماندگاری جریان پول در آن تصور کرد
باز هم تاکید میشود این نوشته و این بخش به معنی اینکه بازار خاصی ارزنده است نیست خیر اتفاقاً تاکید ما روی این است که اگر قرار است از تورم جلوتر باشیم ناچار به حضور در همین بازار و بازارهایی شبیه آن نظیر صندوقهای طلاست تا بتوانیم حداقل تورم را گرفته و از آن عقب نمانیم
بتا سهم
ریسکهای سیاسی/ریسکهای سیاسی/ریسکهای سیاسی/ریسکهای سیاسی/ریسکهای سیاسی/ریسکهای سیاسی