عجب اومدی ؟!
و حالا امروز در یک آخر هفته ای عجیب و خاص بازار از فضای فروش و ترس دیروز فاصله گرفت و برای یک آخر هفته ای که چند روز تعطیلی پیش رو داشت بسیار بسیار خوب عمل کرد البته در این بین خبرهای ارام گرفته سیاسی ، جو بهتر شده نسبت به دیروز و به خصوص خبرهای در طول بازار از شستا تا همتی فضا را کمی بهتر کرد به خصوص آمدن همتی که بازار زیر لب زمزمه میکرد عجبببب اومدی ! آمدن همتی شاید بازار امروز را خیلی تحت تاثیر قرار نداد اما از هفته بعد خواهیم دید چه خواهد شد هر چند انتظارات بازار سرمایه از همتی بالا رفته و اشتباهات او هم بیشتر به چشم خواهد آمد چرا که او با این شرایط و تسلط قطعا دانسته عمل خواهد کرد و دیگر هیچ اشتباه و تصمیم این چنینی پذیرفتنی نیست …
البته امروز صندوق های حمایتی هم اتفاقات و فضای متفاوت تری از دفعات قبل را رقم زدند که نشان میدهد نوع نگاه آنها نیز به بازار تغییر کرده … این باشد تا بعد ها مفصل تر صحبت کنیم …
واما سراغ بازار برویم …
امروز بازار را در حالی پیش بردیم که تا قبل از آغاز بازار امروز تصمیم به تماشاچی بودن بازار رویداد منطقی شده بود چرا که با توجه به تعطیلی پیش رو و شرایط و فضای متفاوت تحولات مختلف ایجاد شده بسیاری از سهامداران ترجیح میدادند امروز هم بیشتر نظارهگر بازار باشند تا به روزهای بعد برسند اما اوضاع در بازار امروز جوری پیش رفت که دوباره همه مشغول خرید و فروش بودند .
اما به طور کلی منفی روزهای قبل به این دلیل بود که وقتی سر و صدا و شیپور تهدیدات و ریسکهای سیاسی روی سر بازار شنیده میشود این شکل محافظهکاری طبیعی است و امروز هم تا حدودی این وضعیت با توجه به تعطیلی پیش رو زیر پوست و لایه برخی سهم ها به چشم میخورد ولی انصافا خوب از پس فروشنده ها بر آمد و زهر فروش گرفته شد تا پاقدم همتی سبز باشد .
معتقدیم یکشنبه شرایط خوبی را خواهیم داشت البته اگر اتفاق غیر منتظرهای رخ ندهد و بازار میتواند در نقاطی که اصلاح کرده با خبرهای قویتری که رسیده شرایط بهتری را ایجاد کند فراموش نکنید که ما در آستانه یک تحول بزرگ اقتصادی قرار داریم که امروز در مورد آن صحبت خواهیم کرد و صحبت های همتی هم آن را نشان میداد …
بعد از اتفاقات و رویدادها و زد وخوردهایی که در این چند روز صورت گرفت امروز بازار با امید و آرزو کار خود را آغاز کرد و امیدواری در چهره او بیشتر به چشم میخورد و دلیل آن هم تا حدودی واضحتر بود ریسکهایی که در این چند روز روی سر بازار آوار شده بودند یعنی موضوع بودجه و بحث شلوغیهای اخیر و اعتراضات صورت گرفته کمی آرام گرفت و بازار با عامل مهم سیاست و ریسک تقابل دست به گریبان بود
یا به عبارت سادهتر اینطور بگوییم که تنها عاملی که ذهن بازار را درگیر کرده بود و همچنان بدبینانه به آن نگاه میکند عامل سیاسی است اما بگذارید قبل از اینکه در مورد فضای بازار چرخشها و گردشها تارگتها و مواردی از این دست صحبت کنیم دو نکته را در رابطه با شرایط منفی و پر عرضه بازار بیان کنیم نکته اول بسیاری از خود میپرسند بازار چرا ریخت؟! چرا این حجم صفوف فروش در بازار شکل گرفت؟!!
درست است که ریسکهایی مانند تحولات سیاسی و اظهار نظرهای ترامپ و نتانیاهو در این شرایط موثر بود اما معتقدیم آنچه ریزش تشدید شده و قوی بازار را رقم زد چیزی جز یک چرخش و فرایند ساده نیست و آن هم به سود رسیدن و در سود بودن طیف وسیعی از بازار و واکنش به نقاطی است که در آن قرار دارد…
بازاری که یک رالی بزرگ و قوی را تجربه میکند به مانند نو عروسهای تازه به خانه بخت رفته خواهد بود که با کوچکترین حرفی دلتنگ میشود و زیر گریه میزند و وا میرود و شرایط بازار بعد از این بازدهی هم شبیه همین بود و با کوچکترین خبر سیاسی و ریسک آمادگی ریزش را داشت و تن به اصلاح داد یا شاید اگر حتی موضوع سیاسی هم پیش نمیآمد اتفاقات دیگری این اصلاح را رقم میزد و ایجاد میکرد از همین رو معتقدیم این موضوع ناگزیر بود و پیش میآمد این اصلاح نیز فرایند طبیعی بازار است و اتفاقاً معتقدیم از این فرصت باید در جهت صلاح و انتخاب سهمهای جدید در پورتفو استفاده نمود
اما نکته دوم نکتهای است که نه اینکه روبروی این دیدگاه قرار داشته باشد اما یک موضوع را به ما متذکر میشود و آن هم این است که
دچار خوشبینی و بدبینی مفرط نشویم دوباره از این طرف بوم نیفتیم که آی جنگ آغاز شد چکمهها را بپوشید آسمان را کلیر کنید و در مقابل خوشبین و خوش خیال هم نباشیم که بله این هم یک اظهار نظر است و رفت و تمام شد…
اتفاقا معتقدیم نوع بیان و گفتار این بار کمی متفاوت بود و یک هشدار نسبی در دل آن وجود داشت پیام بعد از این صحبتها توسط عراقچی هم نشان میداد این بار ماجرا کمی فرق میکند به هر حال ریسک سیاسی نسبت به هفتههای قبل افزایش یافته در اینکه شکی نیست اما اینطور نیست که عزا بگیریم و جنگ را پشت خیمههای تهران تصور کنیم با این دو نکته به فضا و شرایط بازار اگر نگاه کنیم به نظر آن چیزی که به ما کمک خواهد کرد دوباره در فضای استیبل قرار گرفته و تصمیم گیری کنیم گذر زمان است….
این خاصیت خبرهای سیاسی است که آثار چکشی دارد میزند و اثر آن تا مدتی هست و آرام آرام کم میشود اگر در هفتههای آتی دوباره یکی موشی ندواند و خبری را بلد نکند این سخنرانی و این اظهارات آرام آرام فروکش خواهد کرد و آنجاست که دوباره خبرهای اقتصادی میتواند زمین بازی بازار را در اختیار بگیرد همتی قد علم میکند و میتواند با تصمیمات به بازار جهت بدهد کدال از هفتههای بعد شلوغتر خواهد شد و میتواند مسیر برخی سهمها را تغییر دهد
این همان چیزی است که از آن صحبت میشد و معتقدیم در مختصات بازار باید آن را در نظر بگیریم و نه خوشبینی مفرط را داشته باشیم و نه بدبینی عجیب و غریب به این فضا با این دید نگاه کنید که اصلاحی است که لازم بود فرصتی است که میتواند پیش روی شما باشد
روزهای قبل نیز مدام این موضوع را بیان میکردیم تا وقتی سیاستهای اقتصادی بر مبنای جراحی بزرگ و سیستم اصلاح سیاستهای ارزی است و شرایط بنیادی نمادها نیز شرایط پیچیده و سختی نیست میتوان امیدوار بود که با فروکش کردن خبرهای سیاسی شرایط دوباره بهتر شود
اتفاقا چارتیستها نیز که این روزها دوباره در بازار فعال شدهاند معتقدند شاخص در نقاطی در حوالی ۳.۸۰۰ دوباره با قدرت قابلیت برگشت و حمایت را خواهد داشت و فکر میکنیم این نقاط تلاقی جذاب و جالب تغییر اخبار اقتصادی و کدالی و فضای سیاسی در بازار شود البته برگشت امروز خبرهایی که می شنویم نشان میدهد اصلا به این نقاط نمیرسیم …
البته در کنار همه موارد بالا یک نکته دیگر را نیز بیان کنیم و آن هم نقش و اهمیت صندوقهای تثبیت و توسعه در بازار است آن دوستانی که مدام از عملکرد این صندوقها گلایه میکنند که اصلاً چرا حضور دارند به نظر عملکرد آنها امروز عملکرد مهمی برای بازار بود و سفت زیر بازار بودند و نشان میدهد که رند و روان کردن صفوف خرید و فروش بازار یکی از تحولات و اتفاقاتی است که میتوانند به وظایف جدایی ناپذیر این صندوقها تبدیل شده و آنها را فعالتر نمایند البته با چشمانی تیزبین همه منتظر نشستهاند که عملکرد آنها در اولین بزنگاه بازار بدون حجم مبنا را تماشا کنند که امیدواریم دوباره اسیر بازی تقسیم بندی سهمهای کوچک و بزرگ نشویم و حمایتها همه جانبهتر باشد
به هر حال بازار امروز روزهای قبل نشان داد که باید ظرفیت خود را بالا ببریم افت راحت و آسان نمادها در اصلاحات بازار اتفاقاً کمک خوبی برای متعادل شدن سریعتر بازار است اما این نکته را هم بیان میکند که ریسکهای سیاسی ضرب آهنگهای قوی در بازار دارند که میتوانند به راحتی بازدهی ایجاد شده را تخلیه کرده و به سرعت هر آنچه به دست آوردهاید را از شما بگیرد امیدواریم گذر زمانی موضوع را آرام آرام در فضای بهتری قرار دهد
و اما سراغ بخش دوم برویم و باز هم نمیتوانیم از تحولات اقتصادی و رفت و آمدها و اخبار و همتی افکت و مواردی نظیر این صحبت نکرد قبل از هر چیز یک نکته را بیان کنیم و آن هم این است که حالا دیگر تقریباً بسیاری از ارکان دولت این موضوع را اعلام میکنند که ما در آستانه یک تحول بزرگ اقتصادی قرار داریم به نظر این بار دولت و به طور کلی حاکمیت در یک گردنه حساس تاریخی میخواهد تکلیف خود را با یکی از بزنگاههای مهم در سیستم حکمرانی اقتصادی روشن کند و آن هم نرخ ارز است
حتی موضوع به سال بعد هم کشیده نمیشود و در همین روزها و همین ماهها و هفتهها ما احتمالاً آغازگر این جراحی بزرگ اقتصادی و اصلاحات خواهیم بود دولت تصمیمش را گرفته کار اشتباهی که چند سال تکرار شد و رانت عجیب و ثروت بادآوردهای را از مملکت به سمت برخی رانت خور هدایت کرد قرار است پایان یابد و احتمالاً آمدن همتی زمینه ساز آغاز دور جدیدی از اتفاقات و تحولات ارزی است که مدل اجرای آن میتواند شرایط بازار سرمایه را نیز تحت تاثیر قرار دهد
تا به اینجا دو سناریو پیش روی فعالان اقتصادی است و هنوز کسی نمیداند کدام یک از این دو قرار است اجرایی شود
اما گفتمانها و اتفاقات نشان میدهد حول این دو سناریو در حال چرخش و گردش هستیم سناریوی اول این است که ما یک تالار نیما خواهیم داشت با نرخ حوالی ۹۰ هزار تومان که قرار است نقش ۲۸۵۰۰ را ایفا کند و بخشی از تقاضای ارز کالاهای اساسی و همچنین دارو در این بازار پاسخ داده خواهد شد عرض تخصیص داده شده به این ردیف ناشی از صادرات احتمالاً ۱۲ میلیارد دلاری نفت است و باقی همه تقاضاها در تالاری به نام تالار دوم عرضه خواهد شد که نرخ حوالی ۱۲۵ هزار تومان را دارد حتی برای روزهایی تا ۱۳۰ هم پیش رفته…
این بدان معنی است که بخشی از ارز دولت در تالار توافقی هم عرضه خواهد شد و او در این بازار هم مداخله خواهد کرد اما یک اتفاق و یک سناریوی دیگر هم در این چند روز و بعد از آمدن همتی مطرح شده و آن هم این است که اصلاً چیزی به عنوان تالار نیما دیگر وجود نخواهد داشت
همه چیز حول یک نرخ میچرخد و آن هم نرخ دلار توافقی است دولت هم ارز خود را همین جا عرضه میکند سیستم تخصیص ارز به کالاهای اساسی هم همین جا خواهد بود صادر کننده هم همین جا میفروشد وارد کننده همین جا میخرد و همه چیز در همین بازار تعیین تکلیف خواهد شد و صد البته این را رد نمیکنیم که ممکن است با دخالتهایی از سوی دولت مواجه شود
اگر این اتفاق بیافتد ما شاهد تغییرات عجیبی در سیستم محاسبه و سود و زیان بسیاری از شرکتها و صنایع خواهیم بود و در واقع باید گفت این یک انقلاب تاریخی اقتصادی در سیستم ارزی است که نظام چند نرخی را به سمت تک نرخی شدن پیش میبرد و رانتهای عجیب و گستردهای از بسیاری از افراد سلب کرده و مستقیم به جیب مردم میبرد و دولت همین برنامه را دارد که با تخصیص ماهیانه ۷۰۰ تا ۹۰۰ هزار تومان به هر نفر در خانوارها جبران این شرایط را داشته باشد جراحی بزرگ و اتفاق مهمی است
معتقدیم دلیل آمدن همتی هم همین است او مرد روزهای حساس و خاص و عجیب است و قاطعیت او برای برخی تصمیمات در چنین روزهایی نیاز است سناریوی اول سناریویی است که بازار از مدتها قبل با آن همراه بود اما سناریوی دوم را کسی تصور نمیکند به واقع اگر این اتفاق در روزها و هفتههای آینده استارت بخورد و شاهدش باشیم معتقدیم چرخش عجیبی از سمت بازارهای مختلف و جریانات پولی به سمت بازار سرمایه خواهیم داشت
از همین رو هفته بعد و بعد از نشستن همتی بر کرسی ریاست اظهار نظرهای او میتواند آثار مهمی در فضای بازار و اقتصاد داشته و شرایط را تغییر دهد
یک نکته
این یعنی پایان امپراتوری رانتهای عجیب برخی که طی این سالها مار خورده و افعی شدند… آنها این رانت را رها نخواهند کرد و از روزهای بعد صدای جیغهای آنها در نامهها و مصاحبهها و رفتارها دیده خواهد شد
به واقع اما معتقدیم اگر دولت بتواند این مسیر را پیش برد و اجرایی کند دست به یکی از بزرگترین تحولات و اصلاحات اقتصادی این چند ده سال اخیر زده و معتقدیم این موضوع سرآغاز اصلاحاتی است که میتواند مسیر بسیاری از کسب و کارها و داراییها را تغییر دهد از کنار این موضوع به سادگی عبور نکنید
اینکه در اکسلهای بودجه و شرکتها ناگهان دلار ۱۳۰ هزار تومان لحاظ شود تغییر بزرگیست تغییریست که میتواند فضای عجیبی را ایجاد کرده و مسیر متفاوتی را برای بسیاری از صنایع ریز و درشت ما در بازار رقم بزند و در واقع در یک کلام اجرای این تصمیم دور برگردانی از مسیر حماقتهای اقتصادی است که دولت را در یک جاده درشت و عقلانی و منطقی قرار میدهد
فراموش نکنید ما از این بزنگاههای حساس اقتصادی در بنزین و بسیاری از موارد دیگر هم داریم و امیدواریم این دولت بتواند چنین مواردی را که آغاز کرده با قدرت پیش ببرد و این اصلاحات را اجرایی کند
هرچه به سمت حل چنین بزنگاههای اقتصادی حرکت کنیم رشد و شکوفایی بازار سرمایه قویتر و بیشتر و بهتر خواهد شد
بتا سهم
فضای فروش و ترس/فضای فروش و ترس/فضای فروش و ترس/فضای فروش و ترس/فضای فروش و ترس/فضای فروش و ترس/فضای فروش و ترس