شور شیرین شپدیس!
امروز بازگشت پتروشیمی پردیس ، پرحجم بودن بازار،خبرهای مثبت و منفی و … مهم ترین رویدادها بود … بازگشایی پردیس شور و هیجان شیرینی را رقم زد و همین که بازار از زیر یک ریزش قیمت در رفته اتفاق شیرینی است . امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که از بعد از پایان بازار دیروز تا آغاز امروز خبرها هزار دور چرخید و بازار اگر باز بود بارها در صف خرید و فروش جابجا میشد اما به هر حال شرایط امروز آن نگرانی عجیبی که برخی تصور میکردند نداشت و شرایط با وجود عرضه ها نسبتا خوب و منطقی پیش رفت … نسبتا …
اما بیایید با خود مرور کنیم که چه شرایطی را داشتیم و چطور به بازار امروز رسیدیم
دیروز بازار را در حالی به پایان بردیم که اگر یک ساعت دیگر بازار ادامه داشت شاید عرضه ها بیشتر و تعداد نمادهای متعادل شده بیشتر میبود اما به هر حال بازار به پایان رسید و ناگهان موج خبرها آغاز شد ابتدا خبرهای اسرائیل و لبنان آمد و بعد تهدید ایران که مذاکره را متوقف کرده و حتی ممکن است حملاتی را انجام دهد. یعنی ما تا این سطح تنش را دیروز تجربه کردیم و قطعاً اگر اتفاقات پس از آن رخ نمیداد امروز فشار عرضه بیشتر بود اما این موضوع یک نکته را برای بازار داشت و آن هم این بود که کمی گوشزد و یادآوری کرد که ریسکها همچنان روی سر بازار هست و کوچکترین اتفاق و خبری در عرض چند ساعت میتواند همه چیز را تغییر دهد
همه چیز داشت به بدترین شکل ممکن برای بازار پیش میرفت که ترامپ که انگار سرخطیهای دیروز نصیبش شده بود، وارد شد و تقریباً با توییتها و خبرها و شرایط ترسیم شده اوضاع را جور دیگری چرخاند و ما شاهد کاهش تنش و یا بهتر بگوییم فروکش کردن تمام عیار تنشها در اسرائیل و لبنان شدیم. تا این موضوع به چهره سهامدار نشان داده شود که فعلاً شرایط سیاسی احتمالاً با توجه به فضای فعلی قابل اعتماد است و میتوان روی صلح فعلی حساب کرد و حتی توافق هم در هفتههای بعد قابل دسترس است اما این را هم گوشه ذهن خود داشته باشید که یک صبح تا شب یا در عرض چند ساعت همه چیز میتواند تغییر کند …
البته این نکته مهمی است که دیروز هم به آن اشاره کردیم بازار وقتی رشد میکند این خبرها برای او نقش حساس و حیاتی پیدا خواهد کرد و جنس اخبار این چنینی موجب ترس بیشتر و فرار و شناسایی سود خواهد شد
اما به هر حال بازار شانس آورد و با تمام توان فضای پرتنشی را پشت سر گذاشت و به صبح امروز رسید که اخبار نسبتا اخبار خوبی بود و حتی از روزهای قبل هم اخبار مثبت و بهتری به گوش میرسید که ناشی از امیدوار شدن به روند توافق آتی است
به نظر میرسد از این نقطه به بعد دیدگاه و ریسک پروفایل هر شخص در تصمیمگیریهای او ملاک خواهد بود
قاعدتاً سه دسته افراد تقسیم بندی خواهند شد که البته سه دسته کلی خواهند بود
دسته اول افراد ریسک گریزی خواهند بود که قاعدتاً اگر سهمی خریده باشند به خصوص در گروههای نظیر بانک خودرو و … فروشنده میشوند اعتبار کم میکنند یا نقد میشوند دسته دوم افراد شارپی هستند که فرصت را غنیمت شمرده و در بخشی از سهمها که قفل صف خرید بودند وارد میشوند که لیست آن را سعی میکنیم هر روز ارائه دهیم و دسته سوم چیزی بینابین اینهاست و سعی خواهند کرد با حجم کم از فرصت پیش آمده برای خرید سهمهای ارزنده و بنیادی استفاده کنند.
و دقیقاً میتوان شاید با قطعیت بیشتری گفت که امروز مرز جدایی بین صنایع و شرکتها آغاز شد و ما شاهد این تغییرات در بازار بودیم البته زمزمههای مهم بازگشایی پتروشیمیها که با پردیس آغاز شد وانصافا خوب هم آغاز شد نیز موضوع جدیدی برای بازار شده و فضا را در اختیار گرفته است. به واقع بهترین اتفاق برای بسیاری از سهامداران پتروشیمیها در حال رخ دادن است آنها که یک زیان حداقل ۲۰ تا ۲۵ درصدی را برای خود متصور بودند امروز با بازگشایی پردیس کمی خود را رها شده و آزاد شدهتر دیده و ذهن آنها نسبت به اتفاقات خوشبینتر شد اینکه بازگشایی پردیس با این قیمت درست بود یا نبود بماند اما نشان میدهد جو بدبینی که وجود داشت کاملاً تغییر کرده و جای خود را به خوشبینی پیش رو داده است
اما در مجموع اگر بخواهیم صحبت کنیم روی همان صحبت دیروز تاکید خواهیم کرد که فرض کنید شرایط سیاسی با همین فراز و نشیب یک روز خوب یک روز بد یک روز پراسترس پیش خواهد رفت و هیجان خرید آهسته آهسته کاهش خواهد یافت واکنش شما در بازار چه باید باشد؟! ابتدا رییسک پروفایل خود را مشخص کنید که طاقت چقدر پذیرش ریسک را دارید و بعد سراغ گزینهها بروید…
به نظر بازار امروز یک نکته را به خوبی به همه نشان داد و آن هم این است که باید با دست پر هر روز صبح به سراغ بازار آمد منظور از دست پر جریان پول نیست خیر منظور این است که هر روز صبح با خود این موضوع را مرور کنید که ریسکها ممکن است افزایش داشته باشد و ما شرایطی شبیه آنچه عصر و شب گذشت ببینیم اما گزینههای خریدی هم باید پیش روی ما باشد که اگر خواستیم ریسک کنیم آنها گزینههای خرید در دسترس ما باشند
به نظر آنچه مهم است و بازار امروز به ما ثابت کرد این بود که بیش از هر چیز به دنبال گزینههای ارزنده در بازار بودن اهمیت دارد
جریان پول فارغ از تمام ریسکها این موضوع را خواهد دید و لحاظ خواهد کرد و امروز هم چهره بازار به خوبی نشان داد که چطور سهمی که فضای بنیادی قوی دارد به این راحتیها تن به عرضه نمیدهد و صفوف خرید آن پابرجاست
و در پایان مقدمه بخش اول به این موضوع تاکید کنیم که نمادها در بازار راه خود را تا حدودی جدا خواهند کرد و امروز این جداسازی را شاهد بودیم به نظر از این نقطه به بعد نمیگوییم نمادهای غیر بنیادی بازدهی نمیدهند خیر اما ممکن است بازدهی آنها در مقابل سهم های قوی و بنیادی ولو کوچک بازدهی کمتری باشد از همین رو فعال بودن در بازار بیش از هر زمان دیگری لازم است و این فعالیت را باید با توجه به کدال و بنیه کدال شرکتها بررسی کرد
این رویه را نداشتیم که در گزارشهای بازار به معرفی سهم و گزینه بپردازیم اما میتوان هنوز با قطعیت ۶۰ الی ۷۰ نماد بازار را در نگاه اول اسم برد که حتی فضای فعلی پرریسک سیاسی هم قیمتهای آنها را توجیه میکند و گزینه خوبی برای خرید هستند و بیش از ۱۰۰ تا ۱۲۰ نماد هم وجود دارند که با اندکی اصلاح یا رسیدن دیتای قویتر همین قابلیت را پیدا میکنند و وقتی بازار چنین شرایط خوبی قرار دارد نگرانی آنچنانی نباید داشت اما در همین فضا نیز باید گزیده کار بود و با وسواس به سراغ انتخاب سهم رفت.
البته در این میان برخی معتقدند که اتفاقات دیروز به خوبی نشان میدهد که سایه ریسک و نوک تیز چاقوی بُرنده سیاست زیر گلوی بازار است بخش دوم گزارش امروز به همین موضوع و وزن کشی این جریان میپردازد البته قصد داشتیم در مورد نرخ بهره صحبت کنیم که به فردا موکول خواهیم کرد اما در هر صورت بسیاری بر این عقیدهاند که تحولات سیاسی دیروز و مشکلات ساختاری فعلی قیتهای فعلی را توجیه نمیکند و ریسکها آنقدر زیاد و قوی هستند که دلیلی برای حضور در بازار وجود ندارد.
در پاسخ به این موارد میتوان استدلالهای زیادی را آورد و بحث کرد اما میخواهیم به یک نکته اشاره کنیم به آمار تورم دقت کردید تورم برخی کالاها ۱۱۳ درصد بوده تورم ماهانه ۸ درصد را داشتیم اتفاقات اقتصادی طی این مدت آنقدر عجیب و خاص بوده که قطعاً مدتها در تاریخ ماندگار خواهد شد اما آیا این تورم روی دارایی و فروش شرکتها بیتاثیر نبوده کافیست به گزارشهای ماهانه دو ماه اخیر و مقایسه آن با سال گذشته رجوع کنید عمده شرکتها ۲ الی ۳ برابر بیش از مدت مشابه فروش داشتند به خوبی این آمار تورم در این گزارشها لحاظ میشود اما اگر ارزش بازار یا قیمت اکثر این شرکتها را در مقایسه چند سال گذشته قرار دهید میبینید که یا در جا زده و یا عقب نشینی داشتند.
نکته مهم اینجاست که این جریان تورم در دارایی به نام سهام به درستی و به خوبی دیده نشده که بخشی ناشی از ریسکهای سیاسی سوار شده بر بازار است و بخشی دیگر سیاستگذاریهای دولت باز میگردد که اجازه همراه شدن فروش و سود را به شرکتها نداده و با نرخ گذاری دستوری و دستورات ریز و درشت جلوی آن را گرفته است به هر حال این فنر جایی آزاد خواهد شد و بسیاری بر این عقیدهاند که طی این ۵ سال فنر تورم باز و فنر قیمت و دارایی سهام فشرده شده و حالا آرام آرام در حال آزاد کردن این فنر است
و نشانههای آن را در بازار هم میتوانیم ببینیم از همین رو به کسانی که یکی یکی ریسکها را میشمارند و کنار قیمتها قرار میدهند این نکته را یادآوری میکنیم که این آمار و اتفاقات تورم را نیز لحاظ کنید به هر حال این سهام نیز نوعی داراییست که قیمت کالاها یا تورم باید به شکلی در آن دیده شود حتی اگر ریسک سیاسی هم داشته باشه باید این اتفاق رخ دهد مگر در سایر بازارها نبوده و اتفاقاً با توجه به ماهیت بازار سهام و این نوع دارایی قابلیتهای بهتری برای نمایان کردن این اتفاقات در قیمت سهم و تابلو دارد…
در مورد انتشار آمار تورم و آنچه رخ داده، میشود ساعتها و حرفها بحث کرد جدا از اینکه تورم چه بلایی بر سر این مملکت و مردم آورده که نمیخواهیم در مورد آن فعلاً صحبت کنیم به این موضوع دقت کنید که طی هر ۵ سال و یا ۱۰ سال یکبار بازدهی تمامی بازارها اکثراً از تورم جلوتر بوده و در رالیهای متفاوت این بازدهی بازارها با هم تا حدودی نزدیک شده و یکسان بوده است. هنر سرمایهگذاران حرفهای شیفت کردن در زمان مناسب و منطقی بین این بازارهاست که نباید هیچ تعصبی به این موارد داشت پس بهتر است با وجود تحولات سیاسی با در نظر گرفتن ریسکها به این موضوعات توجه کرده و به راحتی از کنار فرصتهایی که در بسیاری از سهمها میتواند نصیب شما شود نگذرید
روزهای این چنینی که پرعرضهتر دنبال میشود فرصتهای خوبی برای خرید سهمهایی است که تاکنون دور از دسترس بوده و حالا در دسترستر است …
بتا سهم
