شجاعت گزارش ها !
امروز بازار منفی به مثبت خوبی زد .برخی دلیل این را اصلاح موقت و جریان پول قوی حاکم در بازارمیدانند ،برخی دیگر بهبود خبرهای سیاسی و برخی دیگر حس قوی منتقل شده از گزارش ها به بازار را دلیل این موضوع میدانند . در واقع شجاعت خرید را گزارش های کدال تاکید میکند و این صفوف خرید و این جریان را می شود در چهره کدال و شرکت ها و صفوف خرید وفروش دید …
امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که شاهد تحولات و اتفاقات متفاوتی در بازار بودیم چند نکته را در نظر داشته باشید اخبار سیاسی به واسطه اتفاقات و تحولات رخداده در قیمتها اثرگذاری بیشتری در بازار پیدا کردند و اگر به خاطر داشته باشید در مقاطع قبل هم این موضوع را بیان کردیم که از آن دوره خوشبینی توافق کمی دور شوید و ما وارد دوره پر تنش و پر زد و خورد ۶۰ روزهای میشویم که تجربه آن روزهای خاص برجام پیش روی ماست و شرایط فعلی را میتوانیم دوباره در همین فضا ببینیم
اما در مورد موضوع سیاسی به یک نظر معتقدیم و آن هم این است که داستان سیاست برای بازار سرمایه حکم بهانهای برای اصلاح و ریزش را داشت که اتفاقاً از دید ما رویداد بدی هم نیست بازار هرچه بتواند در قیمتهای معقول و منطقی ایستگاه به ایستگاه افراد قدیمی را پیاده کرده و افراد جدید را سوار کند قابلیت جذابتر ماندن و حرکت مداوم را در چهره خود دارد درست شبیه رفتار این دو روز …
در چند روز گذشته سعی کردیم با چند واقعیت مواجه باشیم و آن را شفاف و روشن بیان کنیم و حالا به نظر هرچه جلوتر میرویم به این موارد نزدیکتر میشویم یکی از آنها این بود که ما در دوره تابستان سرعت رشد بهار و شیدایی آن دوران را نداریم
نکته دیگر این بود که اتفاقات و تحولات سیاسی به خوشبینی دوره بهار نیست و با چالشهایی مواجه میشویم در روزهای گذشته نوشتیم بهانه داستانهای سیاسی یک اصلاح موقت را برای بازار رقم میزند کمی جلوتر عرض کردیم که شرایط برای سهمها و گروهها در مقطع بهار با تابستان متفاوت است و متفاوت دنبال خواهد شد و قطعاً روشی که در فصل بهار مورد توجه سهامداران بود ممکن است در تابستان کارایی نداشته باشد و البته تیر فصل خاص خبرها و گزارش هاست که کار را متفاوت کرده
نوشتیم که از صنعت محوری به سمت سهم محوری حرکت کنید و با کمک گزارشها به انتخاب سهم بپردازید که ممکن است همین انتخاب شما سبب بازدهی بیشتر از متوسط بازار باشد و در نهایت یک نکته را نیز به این موارد اضافه میکنیم که میتواند راهگشای روزها و هفتههای ما در اتفاقات پیش رو باشد
و آن هم این است که اگر به خاطر داشته باشید نوشتیم که بال رشد بازار دو بال جریان سیاسی و جریان بنیادی است که نقدینگی هم در دل این جریان بنیادی طبقهبندی میشود و البته چشم به رویدادها و خبرهای سیاسی هم دارد اما در هر صورت شکل و شمایل فعلی کار با این گزارشهایی که منتشر شده این سیگنال مهم را صادر میکند که برخلاف دیدگاه بسیاری از کسانی که این روزها در بازار فعال نیستند معتقدیم تورم کم کم خود را در صورتهای مالی شرکتها نشان داده و کیک فروش آنها را خوشمزهتر و بزرگتر کرده است و اگر این موضوع در حاشیه سود مشکلی ایجاد نکند قطعاً سودآوری متفاوتی را در سه ماهه اول رقم میزند ما گزارشهای نسبتا خوبی را در مقطع فعلی داریم و این موضوع کمک خوبی برای بازار خواهد شد
و این جمعبندی بعدی است که بسیاری از صنایع از دارو زراعت بگیر تا غذایی و معدنی و برقی و برخی تک سهم ها در قیمتهایی ۱۰ درصد پایینتر دوباره با این پی بهای و این سودها جذاب میشوند و اینجاست که باید گفت بازاری که ۱۰ درصد اصلاح دوباره جذاب میشود به هیچ وجه تاکید میکنیم به هیچ وجه رنگ و بویی از حباب و غیرمنطقی بودن ندارد . تازه گزارش ها که میرسد ابعاد جدید تری روشن می شود همین امروز نگاهی به دلقما داشته باشید !
مشتی نمونه خروار !
میشود بیش از ۱۵۰ سهم را در بازار لیست کرد که با اندک اصلاح قیمت دوباره در شرایط جذابی برای خرید قرار میگیرند حال ممکن است تحولات سیاسی این بهانه برای ریزش را به ما بدهد که قاعدتاً باید از فرصت استفاده کرد و یا اگر هم این اتفاق رخ نداد باز هم بحث ما حول یک محور میچرخد و آن هم ارزندگیست
اگر دوباره جریان پول هوس رشد قیمت و افزایشها را داشت باز هم خطکش شما باید همین جریانات سود و قیمت باشد و به هیچ وجه هیجان زده عمل نکنید و شاید ان نقاط نقاط فروش شما شود ولی اینکه صرفاً با توجه به تحولات سیاسی یا در سود بودن یا مواردی نظیر این تصمیم گیری کنید به نظر اتفاق منطقی نخواهد بود.
ما در گزارشها شرایط خوبی را میبینیم که اگر بتواند حاشیه سود زمستان را برای فصل بهار تکرار کند آتش بازی خوبی از اطلاعات و گزارشهای سه ماهه در هفته پایانی تیر خواهیم داشت و به واقع جایی برای پتانسیل ایجاد شده رشد قیمتها را فراهم میکند
اگر بخواهیم این برنامه زمانبندی را در کنار سایر تحولات و رویدادها قرار دهیم به این شکل خواهد بود که احتمالاً ما به واسطه تعطیلات سه روزه پیش رو این هفته و هفته بعد را خیلی سرحال و مثبت سپری نمیکنیم و بیشتر وقت بازار صرف حجم خوردن و اصلاح قیمتها میشود اما از هفته سوم یا به واقع دهه سوم تیر ما شاهد آغاز مرحله جدیدی خواهیم بود که باید خود را برای آن آماده کنیم فکر میکنیم میتواند مقطع پربار و موثری در جریان بازدهی بازار باشد.
انتشار گزارش شرکتها و مجامع و۳ ماهه همچنین انتشار گزارشهای ماهانه در هفته اول مرداد مهمترین رویدادهایی است که پیش روی ما قرار میگیرد این رویداد را دست کم نگیرید اثر و انرژی گزارش ها در بازار کم نیست …
و اما با یک نکته بخش اول گزارش را تمام میکنیم که نکته بسیار مهمی است و آن هم این است که بعد از یک دوره رشد قوی در بازار اصلاحات این چنینی را شربتی شیرینتر از عسل برای بازار میدانیم که میتواند آن را در فضای فعلی در محدوده منطقی خود قرار دهد و شرایط را به سمت یک رالی منطقی پیش ببرد که جریانات پولی بیشتری در آن درگیر میشود بر این عقیدهایم که اصلاح اخیر قیمتها حتی اگر ادامهدار باشد و چند هفته به طول انجامد فرصت خوبی برای اصلاح پورتفو مبتنی بر گزارشها و شرایط بنیادی است و قابلیتهای قوی برای مقاطع پیش رو را ایجاد میکند
اینکه صرفاً بازار صف خرید یا صف فروش پیش میرود به واسطه دامنه نوسان محدود است و البته سهامداران نباید دنباله رو این سناریو و این جریان باشند و بهتر است سعی شود که صرفاً با تصور مثبت یک بستری از تحولات سیاسی و همچنین با کمک از تحولات بنیادی و چشم انداز آتی سود و فروش شرکتها تصمیم گیری کرده و پیش بروید که قطعاً این روش بازدهی منطقی و خوبی را رقم خواهد زد
و باز در نهایت تاکید میکنیم منفیهای فعلی و اصلاح قیمتها فرصت خوبی برای خرید در بازار است نه به صف فروش دیروز دل ببندید و ناراحت باشید و نه به مثبتهای امروز دلخوش آنچه باید برای همه باید مهم باشد جریان ارزندگی و خطکش بنیادی شرکتهاست که ماندگار بود و تضمین کننده بازدهی و قیمت در بازار میشود فعلا در مورد خرید و فروش امروز فقط میتوانیم بگوییم … به نظر گزارش های ماهانه سیلی محکمی از ارزندگی بازار را به گوش فروشنده ها زد
و اما در بخش دوم به یک نکته تکمیلی میپردازیم که از دیروز آغاز شده و امروز ادامه میدهیم سوال بسیاری از دوستان و رفقا این بود که چرا مطالب دیروز بیان شد بسیار ساده است برخی از اهالی بازار در گوش سیاسیون زمزمههایی را دارند که بازار خطرناک است و ال میشود و بل میشود و مراقب باشید و از این دست مسائل …
حالا گوینده خیلی درکی از بازار ندارد یا به هر حال مغرضانه به ماجرا نگاه میکند بحث امروز ما این است که شنونده هم باید عاقل باشد به نظر بهترین راه برای محک زدن فضای فعلی تکیه کردن بر آمار و ارقام است نه احساس اینکه شما احساس میکنید بازار چنین شرایطی را دارد به نظر احساس شماست و البته اینکه احساس نمیکنید بقیه بازارها نیز سرعت بیشتر از آنچه در بازار سرمایه اتفاق افتاده شد میکنند هم بماند
اینکه رشد قیمت در بازار سرمایه را ممکن است منتهی به بحران ببینید اما رشد قیمت ماشین و مسکن و ارزاق را روند طبیعی میدانید هم بماند
اینکه در همین چند روز ارزش دلاری بازار دوباره به مقاطع قبل برگشته و بازار مسیری را در بازدهی دلاری پیش نرفته هم بماند
بحث ما این است که اگر قرار است بازار را بر اساس مواردی خطکشی و اندازهگیری کنید این موارد قطعاً احساس و حال درونی برخی از بچههای بازار و بیرون بازار نیست ابزارهای متعددی نظیر فروش، جریان سودآوری پی بهای جاری و فوروارد و موارد این وجود دارد که شما میتوانید با آن نسبت به این موارد تصمیمگیری کنید یک بار قبلتر نوشتیم و حالا بار دیگر هم مینویسیم که بازار از دید ما به هیچ وجه شبیه سال ۹۹ نخواهد شد اصلا شرایط فعلی هیچ شباهتی با آن دوران ندارد در آن دوران در اردیبهشتش که جریان پول به سمت بازار سرازیر شده بود پی بهای متوسط بازار بالای ۲۵ بود امروز این عدد زیر ۸ است تازه از دید ما فوروارد زیر ۷ خواهد بود.
در ثانی ابزارهای متفاوتی وجود دارد که میتوان از عدم تکرار آن شرایط مطمئن شد هم از تجربهای که کسب شده ،جای زخمی که زدهاید و مردم فراموش نکردند و سایر ابزارهای سمت عرضه ،صندوقها و ابزارهای غیر مستقیم هم نسبت به آن زمان توسعه یافتهتر عمل کرده و قویتر پیش میروند و ضرب این ماجرا را میگیرند
و در نهایت به جای اینکه خوشحال باشید که جریان پول میتواند در مسیر درست اقتصاد قرار گیرد اینطور نگاه به بازار عجیب است به جای اینکه این نقدینگی را در مسیر درستی هدایت کنید مدام در فکر توهمات برخی هستید که در گوش شما خواندهاند که این پول خطرناک است
به این فکر کنید که این مردم را که برای حفظ پساندازهای خود به هر دری میزنند با راههای برنده برنده و جذاب به سمت بازار سرمایه بیاورید و آنها را سهامدار کنید این چرخی است که کل دنیا اختراع کرده و بر مسیر آن حرکت میکند
سال ۹۹ ما از خدا باران میخواستیم و سیل آمد و توان هدایت و مدیریت این سیل را نداشتیم
امروز به جای اینکه دعای باران بخوانید آرزوی خشکسالی میکنید که مبادا آن سال تکرار شود کمی عاقلتر باشید به جای فکر کردن به سناریوهای منفی این ماجرا به این موضوع فکر کنید که چطور میشود از دل این جو خوبی که ایجاد شده مسیر درستی برای اقتصاد و بازار سرمایه ترسیم کرد و معتقدیم نقش سازمان بورس و اهالی و بزرگان بازار در این موضوع بسیار برجسته است که متاسفانه طی این مدت همه سکوت کرده و صدای برخی دیگر بلندتر است امیدواریم این موضوع نیز در کنار سایر موارد به سریعترین شکل ممکن حل شده و شاهد تفکرات مثبت برای بازار باشیم
بتا سهم
