برخی از شرکت های دارویی نظیر دفارا و دپارس به دلیل دریافت DPS از زیرمجموعه ها طی فصل زمستان، با رشد مناسبی در eps ttm همراه می شوند. علت این است که زمستان سال 97 به دلایلی درآمد شرکت ها کاهش یافت و از طرف دیگر dps دریافتی از زیر مجموعه ها اعداد اندکی بود.

حالا در صنعت دارو، درآمد فصلی نسبت به زمستان (34 شرکت موردبررسی) حدود 52درصد رشد کرده است. همچنین حاشیه سود صنعت در زمستان سال قبلی 31.5درصد بوده اما همکنون به 34درصد رسیده است ازین جهت سود قابل تحقق در زمستان 98 نسبت به 97 بسیار بیشتر خواهد بود.

متوسط p.e صنعت دارو همکنون 20واحد است اما 3مساله را باید مد نظر قرارداد:

1) چهار نمونه سهام با P.eپایین نسبت به کل صنعت نشان می دهد اثر رشد درآمد و رشد حاشیه سود می تواند P.e ttm را حدود 2 واحد پایین بیاورد.

2) نسبت p.s صنعت دارو همکنون به 4رسیده اما عموما حدود 2 بوده است. اگر دلار 4200 تومان را فانی بدانیم، در یک پروسه بلند مدت درآمد رشد خواهد کرد و p.s به زیر 2 میرسد.

3) حاشیه سود صنعت از سال 79 نسبتا ثابت و در حدود 34درصد نوسان کرده است.

نتیجه: دارو، صنعت گران امروز و ارزان فردا است.

ولید هلالات