اصرار بر حفظ مواضع گذشته در بازاری که اطلاعات آن دائما در حال تغییر هستند جایگاهی ندارد…

یک تحلیلگر بنیادی همیشه با بررسی صورت های مالی و عوامل اثر گذار بر وضعیت سودآوری شرکت ها اقدام به شناسایی شرکت های مناسب برای سرمایه گذاری می کند تا اطمینان کافی بدست آورد که شرکتی را که برای سرمایه گذاری انتخاب کرده ، شرکت مناسبی است.در واقع تحلیل بنیادی مطالعه عوامل ریشه ای و اصلی است که ماهیت اقتصاد، بخش های صنعتی و شرکتها را تحت تاثیر قرار میدهد و هدف از آن مانند دیگر تحلیلها، پیش‌بینی حرکتهای آینده قیمت و کسب سود از آن است.

حال فرض کنید شما بعد از بررسی و تحلیل گزارشات بازار شرکتی را پیدا کرده اید که در حال حاضر وضعیت بنیادی مناسبی دارد. این شرکت صورت های مالی خوبی دارد، سابقه سودآوری آن در گذشته مناسب بوده است و بر اساس تحلیل هایی که انجام داده اید انتظار افزایش سودآوری و رشد قیمت آن را دارید و در نتیجه سهام آن را می خرید.
خیلی از مواقع اتفاق می افتد که فردی که به تجزیه و تحلیل و بررسی صورت های مالی شرکت ها تسلط دارد به خاطر برخی رفتارها دچار زیان شود و در عوض عده ای که اطلاعات کمتری دارند فقط به خاطر واکنش سریعتر به اطلاعات جدید، نتایج بهتری بدست بیاورند.

واکنش به اطلاعات جدید

افراد برای پیش بینی ها و دیدگاه های قبلی خود اعتبار بیشتری قائل میشوند، در نتیجه اطلاعات جدید را نادیده می گیرند و یا کمتر از حد لازم به آن واکنش نشان می دهند و به جای اقدام بر اساس اطلاعات جدید، تصورات و ذهنیت های قبلی خود را حفظ می کند.اگر شرکتی گزارش جدیدی منتشر کند که نسبت به گزارش های قبلی آن شرکت ضعیف تر باشد(مخصوصا شرکت هایی که در گذشته در بیشتر مواقع عملکرد خوبی داشته اند)، باعث می شود که سهامدار به سختی به این اطلاعات جدید واکنش نشان دهد و سعی می کند تصورات و ذهنیت های قبلی خود را حفظ کند، در نتیجه سهم خود را نگهداری می کند و با گذشت زمان که به این نتیجه می رسد که واقعا وضعیت شرکت دچار ضعف شده است سهام خود را با زیان به فروش می رساند.

دلیل این رفتار

جیمز مانتینر نویسنده کتاب“دانش مالی رفتاری،نگاهی با بازارها و تصورات غیر عقلانی” می گوید : دلیل این نوع رفتار این است که از نظر روانشناسی افراد مایلند مصرانه به یک نظر و یا پیش بینی که در ذهن آنها جاافتاده است،پایبند باشند و برای آنها سخت است که دید خود را به سرعت تغییر دهند و اگر هم تغییری رخ دهد بسیار آهسته خواهد بود.نتیجه این می شود که افرادی که وضعیت یک شرکت را تحلیل کرده اند،زمانی که رویداد منفی جدیدی در رابطه با آن شرکت رخ می دهد با تاخیر آن را در پیش بینی های خود اعمال می کنند و حتی در برخی موارد پس از انتشار اطلاعات جدید همچنان به پیش بینی های قبلی خود وفادار می‌مانند.

فرهنگ سازی بورس