ای باد شرطه برخیز …
شاعر میگفت کشتی شکستگانیم !! ای باد شرطه برخیز . واقعا این باد شُرطه الان و با این وضعیت که دیگر پوشیدنی پای بازار نمانده برنخیزد ، کی میخواهد برخیزد؟!به واقع قیمت ها به نقاطی رسیده که باور کردنی نیست دیروز هم عرض کردیم شاخص های نموداری و تکنیکالی مختلف به جایی رسیده که درکمتر مقطعی در تاریخ با ان مواجه بودیم بازار ریسک های خاص خود را پشت سرگذاشته و چشم انداز خوبی را هم در پیش دارد و احساس میکنیم شاید با سرعت کمتر ولی این نقاط فعلی و این تلاش ها اولین گام برای برگشت جدی بازار باشد .
امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که سومین روز متوالی بود که بازار سرمایه دست عرضه ضعیفی داشته و خریدار تا حدودی در این مچ اندازی عرضه و تقاضا مقاومت می کرد
روزهای قبل یک دو سه مچ بازار خوابیده بود ! بازار امروز امیدوار و خوب ولی بی رمق اغاز کرد . لشکر عرضه خسته شده بود از هر روز جنگیدن و تقاضا با این که انگیزه پیروزی داشت ولی ارتشش کامل نبود . ابتدای بازار جدال کمی به سود تقاضا داشت پیش می رفت که ناگهان عرضه ها با یک غرش همه چیز را منفی کردند اما انچه به داد بازار رسید موج دوم بود … موج دومی قوی که اولین صدای شکسته شدن استخوان عرضه را به گوش بازار رساند .
البته این را هم باید گفت که در سوی دیگر هم عرضه کننده ها به واسطه قیمت های پایین و شرایط و چشم انداز خوب کمی مردد و شاید بهتر است بگوییم خسته شدند اما هنوز تردید خریداران به طور کامل برطرف نشده . البته حقوقی هایی مثل صندوق توسعه و تثبیت و … هم وارد مدار شده ولی امروز حقیقی های بازار هم همراه انها بودند و انصافا موج دوم بازار بعد از یک عرضه که بازار را فرا گرفت باور نکردنی بود .
همین جا داخل پرانتز عرض کنیم خریدهای امروز این صندوق و حقوقی و حقیقی ها را به یاد داشته باشید حتی خریدهای روزهای قبل و هفته های قبل مطمئن باشید با سود از اکثر آنها خارج خواهند شد تا یک بار دیگر به همه نشان داده شود جوزدگی حقیقی و حقوقی ما در بازار تمام نمی شوند نه به ان صعود عجیب و تلخ و نه به این نزول سریع و بی منطق …
به این باد شرطه ای که بلند شده امیدواریم و البته امیدواریم برخلاف اسمش شورت و کوتاه نباشد و بازار را در مسیر خوبی هدایت کند .
سراغ ادامه مقدمه روزهای قبل برویم که ابعاد مختلف حضور بایدن را برای بازار خودمان روشن میکردیم . دیروز در مورد بازارهای رقیب صحبت کردیم امروز به ادامه ان میپردازیم …
در مورد بازار خودرو معتقدیم شوک اصلی هنوز به این بازار وارد نشده و افت اصلی و یا بهتر بگویم بازنده اصلی اتفاقات اخیر بازار خودرو خواهد بود خودرویی که با دلار های بسیار عجیب حدود ۵۰ تا ۵۵ هزار تومان نرخ می خورد و بخش عمده‌ای از این قیمت عجیب ناشی از کاهش عرضه و وجود تقاضای سفته‌بازی بود. در بازار خودرو ما شاهد اولین شوک بودیم به نظر دو مرحله دیگر شوک های قوی تر به به بازار وارد خواهد شد که افت بعدی مذاکرات است که با آغاز مذاکرات و جدی تر شدن آن موج بعدی افت قیمت خودرو آغاز می‌شود .
اما شو ک اصلی و قوی‌تر
جایی است که احتمالاً واردات خودرو به شکلی محدود آزاد شده و آنجاست که معتقدیم که این بازار علاوه بر کاهش به طور کامل از شکل سفته بازی خارج شده و حالت مصرفی به خود خواهد گرفت . شاید بسیاری از عزیزان معتقد باشند این اتفاقات بسیار بعید است و رخ نخواهد داد باید بگویم ما هم در مورد بازار بورس به همین چیزها فکر میکردیم ولی رخ داد… خیلی شیک ارام و بی سر و صدا …
اگر کمی در بین حیوانات جستجو کنید تنبل نظر شما را جلب خواهد کرد .تنبل‌ها همانگونه که از نامشان مشخص است یکی از کندترین موجودات سیاره زمین بوده و نام آنها به نوعی مترادف با تصاویر صحنه آهسته است که به کندی حرکت میکنند .
بازار مسکن پیچیدگی‌های خود را دارد شبیه این تنبل هاست بسیار آرام حرکت میکند به خصوص در سقوط ها ! اما چابک رشد میکند. بازار مسکن اولین بازاری است که نقدینگی آن در پایین ترین درجه ممکن قرار خواهد گرفت و نقد شوندگی آن به سرعت سقوط خواهد کرد اما هنوز فعالان این بازی برای افت قیمت مقاومت خواهند کرد افت های آرام اولیه را در این مدت اخیر خواهند داشت اما افت های بعدی همراه با رکود خواهد بود و دامنه رکود احتمالاً بیش از ۱۵ ماه طول خواهد کشید در بازار مسکن اگر بحث نقدشوندگی مطرح نباشد شاید بتوان گفت در بین همه بازارها افت کمتری را خواهد داشت اما تقریباً قفل می‌شود و نقد شوندگی ان به بدترین درجه ممکن خواهد رسید .
اما به نظر بازی نرخ سود در حال حاضر مهم ترین ، خاص ترین و پر چالش ترین بازی فعلی بازار و ابهام بزرگ پیش روی اوست .
طی روزهای گذشته در خبرها داشتیم که بانک مرکزی نرخ بین بانکی را تا ۲۳ درصد افزایش داده و همین موضوع در کوتاه مدت قطعاً فشار به بازار را بیشتر میکند و به واقع باید گفت بیشتر کرده است . به طور کلی افزایش نرخ سود با بازار میانه خوبی ندارد .
همه این را قبول داریم که در کوتاه مدت این افزایش نرخ فشار زیادی به بازار می آورد
اما کمی دید خود را طولانی تر کنید با فرض استقرار یک عقل منطقی و حسابگر و اقتصادی و با فرض اینکه تورم طی ماه‌های آتی به واسطه کاهش تورم انتظاری و ثبات نرخ ارز کاهش پیدا کند چشم انداز و نرخ سود نیز کاهش خواهد یافت . این اجتناب ناپذیر است مگر این که دولت بخواهد دست به یک انتحار بزرگ در بازارها زده و رکود عمیقی را به همه بازارها تزریق کنند . رکودی عمیق در همه بازار ها از بازار سرمایه گرفته تا تولید و ساخت و ساز و … در شرایط فعلی چنین دیدگاهی دیده نمی شود اما از غضنفر های اقتصاد هم نمی شود غافل شد …
در افق میان مدت و بلندمدت با شرایط فعلی چشم‌انداز نرخ سود را کاهشی می‌بینیم اما باز هم می‌گویم که از تصمیمات ناگهانی تیم اقتصادی دولت ها نمی توان گذشت یک بار دیگر نیز همین جا بیان کردیم بدترین تصمیم ممکن این است که به جای اینکه نرخ سود را کاهش داده و جریان پول را به سمت مدیریت تولید و تولید واقعی ببریم در حال سرکوب و انتقام گیری از این پول بوده و میخواهیم آن را به سمت بانک‌ها هدایت کنیم . شک نکنید تازه مشکل از آنجا آغاز می شود و چه عجیب که ما یک بار این مسیر را طی کردیم یک بار آن را تجربه کرده ایم و می دانیم آخر بازی چیست اما باز هم حاضر به پذیرش موضوع نیستیم دوباره می خواهیم این مسیر را امتحان کنیم
مورد آخر
تا به امروز خیلی بررسی نشده اما معتقدیم در چشم انداز میان مدت و بلند مدت یکی از رقبای سرسخت بازار خواهد شد و آن هم جریان واقعی داد و ستد تجاری و شرایط بازرگانی کشور است که بی شک فرصت‌های خوبی را به وجود آورده و باعث می شود رقابت تنگاتنگی بین جریان پول حاضر در بازار و جریان پول علاقه‌مند به آن طرف ایجاد شود کمی بلند مدت نگاه کنیم اگر به شرایط سیاسی خوش‌بین باشیم باید عرض کرد که مسکن و نرخ سود و دلار و سکه و خودرو رقبای بازار سرمایه نیستند رونق گرفتن این بخش از اقتصاد که بخش واقعی آن است می‌تواند نقدینگی را به عنوان یک بازار قدرتمند رقیب به چالش بکشد . او رقیب جنتلمنی است و باید به او احترام گذاشت …
بتا سهم
شاخص / شاخص / شاخص / شاخص / شاخص / شاخص