گزارش بازار امروزسه شنبه ۴مهر ۱۴۰۲
کوچیک یا بزرگ !
امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که حال وروز بازار خیلی تفاوتی با روز قبل نداشت و حجم هم کمی کمتر بود ولی شدت منفی بازار نسبت به روز گذشته کمی کاهش داشت . ارزش کل معاملات امروز بازار ۱۸٫۹۲۳ میلیارد تومان بوده که از این مبلغ ۳۸۶۵ میلیارد تومان آن مربوط به معاملات خرد سهام و صندوق های قابل معامله سهامی بوده است.
امروز بازار را در حالی پیش بردیم که کمی شاید، فقط کمی، فضای بازار با توجه به اتفاقات و رویدادهای رخ داده به خصوص در دو حوزه وضعیت بهتری داشت
حوزه اول اخبار مربوط به شایعات خروج سیمان و میلگرد از بورس کالا بود
که تا حدودی تیر برخی متوهمان خدمت به کشور به سنگ خورد و این موضوع فعلاً با عقلانیت جمعی نسبی از دستور کار خارج شده است.
موضوع دوم همان موضوع خاص و جذاب گزارش‌هاست
که خود را در قالب گزارش‌های ماهانه و میان‌دوره‌ای نشان داده و می‌تواند اندکی خوشبینی و جو امیدوارانه‌ای را برای بازار رقم بزند. دیروز نکته‌ای را بیان کردیم که به نظر برای بسیاری در بازار جالب است و می‌تواند مورد توجه باشد و آن هم بحث توجه بازار به سهم‌های کوچک به طور کلی قاعده حرکت هم وزن‌هاست که همیشه جدال جالبی بین شاخص کل و هم وزن و سهم‌های این دو دسته برقرار بوده است.
حالا به نظر بازار نگاه ویژه‌تری به فضای سهم‌های شاخص هم وزن دارد و نقش گزارش این شرکت‌ها می‌تواند در این موضوع برجسته‌تر شود این جمله‌ایست که بارها و بارها در مورد سهم‌های کوچک و بزرگ و قضاوت بین این دو در بازار نوشته‌ایم که وقتی در بازار حرکت می‌کنید، اندازه مهم نیست عملکرد مهم است ،یعنی به اندازه شرکت که بزرگ است یا کوچک خیلی کاری نداشته باشید عملکرد اوست که در بحران‌های مختلف و مقاطع خاص و فراز و فرود ها و گزارش‌ها و به طور کلی همه شرایط چه کارنامه ای را ثبت میکند .
وقتی به جمله اندازه مهم نیست و عملکرد مهم است رجوع می‌کنیم آنگاه است که در تقسیم بندی این شرکت‌ها بار دیگر نقش گزارش‌ها بیش از پیش به چشم خواهد آمد و به خصوص در مقطع اخیر یک نکته بسیار مهم وجود دارد که ممکن است در شرایط پیش رو توجه بازار را به سمت سهم‌های کوچک بیشتر کند که اشاره‌ای از آن را دیروز در گزارش بازار داشتیم و امروز مفصل‌تر به آن می‌پردازیم
اما نکته اول چرا این دست سهم‌ها ممکن است مورد توجه قرار گیرند؟ به نظر دلیل واضح و روشنی دارد و آن هم این است که وقتی عمق بازار کم می‌شود و طول موج‌های صعود کوتاه ، جریان نقدینگی کم حجم و کم رمق دنبال گزینه‌های کوچک‌تر برای حرکات بزرگتر خواهد رفت تا بتواند با جریان پول محدود خود در بازار موج افرین باشد از همین روست که سراغ شرکت‌های کوچک بازار می‌رود و آنها را در کانون توجه خود قرار می‌دهند پس دلیل واضح و روشن مورد توجه قرار گرفتن این دسته سهم ها در مقطع فعلی روشن و مشخص است
البته رفتار دولت در مواجهه با سهم‌های بزرگ و زدن جیب این شرکت‌ها نیز در این رفتار بی‌تاثیر نبوده است با این حال بازار در چنین مواقعی نگاهش به این سمت بیشتر می‌شود اما نکته بعد… در بازار همواره شاهدیم که سهم‌های کوچک در مقاطع مختلف حرکات نوسانی خوبی را داشته و البته اصلاح خوبی را هم کردند در شرایط حال حاضر نیز در مقطع فعلی اصلاح اخیر بازار در این نمادها بیشتر به چشم آمده و برخی از آنها افت بسیار چشمگیری را نسبت به سقف‌های قبلی و سایر هم گروهی ها داشتند از همین رو در حال حاضر گزینه‌های جذاب نوسان در بازار می‌توانند باشند.
نکته بعد این است که این شرکت‌ها همواره در مقاطع مختلف پی به ای بالاتر از متوسط بازار را داشتند و معمولاً ۲ تا ۳ واحد هم از پی به ای هم گروه‌ها و متوسط بازار جلوتر هستند
وقتی چنین شرکت‌هایی بعد از اصلاح و ارائه گزارش از نظر بنیادی هم جذاب می‌شوند این جرقه در ذهن بازار شکل می‌گیرد که اگر فضا کمی منطقی شود آنها می‌توانند پی به ای‌های بالاتر از متوسط خود و همگروه‌ها را داشته و همین موضوع باعث جذابیت این دسته سهم ها می‌شود و باعث خواهد شد بازار با چشم گزینه‌های خاص نوسانی به آنها نگاه کند
در جمع‌بندی موارد فوق باید گفت که هدف از نوشتن این مطالب این بود است تا بازار نگاه عمیق‌تر و دقیق تر وبهتری به این دست نمادها داشته و در سوی دیگر بعد از انتشار گزارش‌های ماهانه و بررسی این گزارش ، می‌شود سراغ گزینه‌هایی رفت که بازدهی خوبی را نیز رقم زده و فضای نوسانی خوبی را داشته باشند از همین روست که تاکید می‌کنیم گزارش‌ها را با دقت دنبال کنید چرا که می‌شود گزینه‌های ریز و درشت خوبی را از دل آن برای بازار بیرون کشید
و اما حرف آخر …
چند روزی است که در گزارش‌های آماری مختلف بیان می‌شود که مثلاً بازدهی بازار سرمایه در این مدت در مقایسه با سایر بازارها بازدهی خوبی بود و مورد توجه است و در مقایسه با سایر بازارها عملکرد خوبی را ثبت کرده است به نظر این نوع مقایسه بدون در نظر گرفتن پیشینه بازدهی گذشته نمی‌تواند اتفاق جالبی باشد به عنوان مثال ماشین که یک کالای مصرفی است طی چند سال گذشته رشدهای عجیبی را داشته و حالا ۳۰ درصد اصلاح کرده است و یا در مسکن به همین شکل است و مقایسه این بازارها در یک مدت زمان کوتاه با بازار سرمایه و بعد نتیجه‌گیری اینکه بازار سرمایه خیلی هم بد نبوده نتیجه‌گیری غلطی است.
از سال ۹۹ تا به امروز آب خوش از گلوی سهامداران پایین نرفته است و این دقیقاً جایی است که بازدهی باقی بازارها چندین و چند برابر بوده پس شاید روی آمار و ارقام و کاغذ بازار در مقطعی از بازدهی باقی بازارها بهتر بوده اما در فضای فعلی و طی سالیان گذشته بازدهی بازار از سایر بازارها عقب‌تر بوده است
اما نکته اصلی ما این است که به این موضوع برسیم که چند ماه قبل بیان کردیم…
اگر به خاطر داشته باشید چندین و چند بار نوشتیم که اگر به ثبات و یا کاهش اندک نرخ ارز برسیم بازار سرمایه قبل ترکتکش را خورده و این سایر بازارها هستند که باید بترسند و با ریسک مواجه باشند دقیقاً این اتفاق در بازار سکه و ماشین به خوبی رویت شد و سقوط حتی تا ۴۰ درصدی برخی خودروها گواه همین شرایط بود در بازار مسکن هم معتقدیم قیمت‌ها نسبت به چند ماه قبل تا ۱۵ درصد کاهش داشته و رکود عجیب و دامنگیری این بازار را در بر گرفته که می‌تواند در ادامه منجر به افت بیشتر شود
و دقیقاً هر بار حرف ما این است که حالا وقت این است که سیاستگذار با کمی عقل و درایت و با در پیش گرفتن سیاست‌های تشویقی یک تیر و چند نشان زده و با تقویت بازار سرمایه نقدینگی را در مسیر درست و دقیق خود هدایت کرده و اهداف اقتصادی را نشانه بگیرد مقطع فعلی بهترین منطقی‌ترین مقطع برای انجام چنین تصمیماتی است اما هم شاهد بودیم که انگار طرف مقابل درست در نقطه روبروی این ماجرا ایستاده
ما خیلی از دولت انتظاری نداریم درک و فهم آنها در همین حد است که برای ارزانی مسکن به دنبال خروج سیمان و آهن از بورس کالا هستند و یا فکر می‌کنند بچه‌دار شدن زوج های جوان هم با دستور و بخشنامه محقق می‌شود
از آنها که انتظار نیست این وظیفه سازمان بورس و شاید کمی هم وزارت اقتصاد است که با برنامه‌ریزی درست و دقیق و ارائه طرح‌های مختلف زمینه چینی برای این موضوع را رقم بزند
بتا سهم
تحلیل شرکت های بورس اوراق بهادار را در گزارش بازار بخوانید.
کانال تلگرام: https://t.me/farabibourse
ما را در آپارات دنبال کنید: http://www.aparat.com/kargozari.org
خرید و فروش آنلاین سکه و طلا : https://kargozari.org/2018/05/25/gold