گزارش بازار امروز دوشنبه ۲۴ مهر ۱۴۰۲
لبخند بزن لبخند !
روز خوب و قشنگی بود . بعد از مدت ها یک لبخند برچهره بازار نقش بست هر چند لبخندی سرد و از ته دل نبود ولی هرچه بود لبخند بود و به قول شاعر لبخند بزن لبخند ، بر این من بی لبخند … لبخند تو یعنی عشق … آزادی من از بند . امیدواریم بازار بتواند کمی ازاین قید بند ذهنی و فکری منفی که گرفتارش شده ازادشود .
امروز بازار روز متفاوتی را داشت شروعش مثل روزهای قبل بد نبود و همه منتظر بودندتا دوباره کم شود ولی این بار مثل یک هواپیمای پهن پیکر ارام ارام از باند تیک آف کرد و متفاوت ظاهر شد . نکته بسیار جالب بازا ر امروز این بود که لیدرهای اصلی که همیشه در بازار حرکت میکنند و موج افرین هستند مثبت بودند و این حرکت توانست جو خوبی به کلیت بازار بدهد . البته فروکش کردن تب تحولات سیاسی و رسیدن گزارش ها هم مهم بود .
یک نکته دیگر که تفاوت بازار امروز بود این بوده که اخبارخوب بهانه ها برای رشد را ایجاد کردکه امروز خبرهای خودرویی و زمزمه های گزارش ها بیش از روزهای دیگر به گوش رسید .همین دیروز بود که از مثلث برمودای تاثیر گذار بر بازار صحبت کردیم . بد نیست یک باردیگر آن را به عنوان وظیفه اصلی سازمان و رسالت کسانی که میخواهند به بازار کمک کنند به طور خلاصه یاداوری کنیم …
دیروز نوشتیم : تغییر فاز هر یک از این سه ضلع میتواند فضای بازار را بهبود بخشد.
اولین و مهم‌ترین آن گروه خودروست که به نظر به شدت به انتظار موضوع تجدید ارزیابی که قرار بود در جلسه سران قوا بررسی شود و همچنین افزایش نرخ و عرضه در بورس کالا و تصمیمات در شورای رقابت نشسته و منتظر است گاهی اوقات برخی تصمیمات را باید هول داد و به نظر سازمان بورس با محوریت شرکت‌های خودروسازی باید در این زمینه فعال بود و فضای هول دادن تصمیم گیران را به سمت این موضوع سوق دهند امری که به نظر میتواند یکی از وظایف مهم این روزهای سازمان بورس باشد که به جای برگزاری همایش و کارهای این چنینی به دنبال این موضوع برود و توجیهات دقیق تری را به دانشمندان دولت ارائه کند .
مورد دوم بحث‌های گروه بانک است که هم در تجدید و هم در تسعیر میتواند اخبار مهمی منتشر شود در حال حاضر به نظر سازمان بورس با کمک بانک مرکزی باید هرچه سریعتر زمینه سازی برای این موضوع را رقم زده و تکلیف نرخ تسعیر روشن و به بازا ر اعلام شود.
و مورد سوم گروه پالایش است که بازا ر در انتظار گزارش‌های این گروه بوده تعامل با این شرکت‌ها در جهت ارائه گزارش‌های منطقی یکی از اتفاقاتی است که میتواند در کمک به بازار موثر باشد ببینید می‌دانیم شاید خیلی از این اتفاقات حتی وظایف سازمان بورس نیز نباشد اما به هر حال برای نجات بازار باید کسی آستین بالا بزند و چشم امید همه به سازمان است که به عنوان یک نهاد ناظر و البته پیشانی مواجهه با دولت پا پیش گذاشته و این موارد را تصریح کند تصحیح شدن این موارد قطعاً به بازار هم کمک خواهد کرد و کم کم در این فضا بهبود قیمت‌ها را رقم می‌زند
و اما امروز …
امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که به نظر از قبل بازا ر به چشم می‌خورد و به گوش میرسید که ریسک سیاسی بازا ر به وضوح کاهش یافته و ما شاهد آرام گرفتن شیپور جنگ و تحولات آن هستیم . با اینکه بازار دلار این کاهش ریسک را در قیمت‌ها لحاظ کرده بازا ر سرمایه همچنان بدبینانه به موضوع نگاه کرده و انگار بیش از بقیه به دنبال اخبار جنگ است البته که این جو امروز در بازا ر فروکش کرده بود ولی هنوز هست .
جریان نقدینگی امروز در بازار حضور فعال‌تری داشت اما نمی‌شود هنوز خیلی در مورد اثرات جریان پول فعلی و امیدواری به آینده چیزی گفت . امروز حجم و ارزش بهبود داشت ولی هنوز با آنچه به عنوان درگیر شدن پول می گوییم فاصله دارد. ارزش کل معاملات امروز بازار ۲۲۶٫۹۰۵ میلیارد تومان بوده که از این مبلغ ۳۷۹۴ میلیارد تومان آن مربوط به معاملات خرد سهام و صندوق های قابل معامله سهامی بوده است
دیروز در مورد برخی اقدامات و رویدادها صحبت کردیم(که در متن بالا امده) امروز هم کمی در مورد گزارش‌ها و ارزندگی فعلی بازار از بعد بنیادی صحبت می‌کنیم .
یک نکته از روزهای گذشته در مورد بازار و اثرات اتفاقات پیرامون آن باید بیان کنیم و آن همین است که برخلاف نظر بسیاری از عزیزان معتقدیم گزارش‌های میان دوره‌ای با چند مرحله اثرگذاری بیشتر از گزارش‌های ماهانه می‌توانند در بازار تاثیرگذار باشند این اثرگذاری را به عنوان مثال اگر بخواهیم بیان کنیم در چند گزارش ولصنم ،ساربیل، ناما و زفجر که اخیرا در بازار منتشر شد شاهد بودیم البته باید قبول کرد که رشد هبجانی را نداشتند اما در وضعیت منفی بازار هم قرار نگرفته و حتی اندک بازدهی صعودی را نیز رقم زدند پس باید پذیرفت که گزارش‌ها می‌توانند اثرات مثبتی در بازار داشته باشند
اما شاید جو فعلی ،اثر صعود و رشد را کوتاه‌تر کرده ولی میتواند کف قیمت بسیاری از سهم‌های فعلی بازار را ببندد …
نکته دیگر تکرار تاریخ است همواره نمودارهای تاریخی با مشخص کردن و قرار داشتن در متوسط به ما نشان می‌دهد که در چه شرایطی قرار داریم و در حال حاضر در چه نقطه‌ای ایستاده‌ایم
دیروز در گزارشی شاهد بودیم که رسیدن P/E ttm بازار به کمتر از میانگین تاریخی ۱۰ ساله یک اتفاق ویژه و خاص برای بازار است .
نسبت P/E ttm بازار قبل از انتشار گزارشات تابستان که طی دو هفته آتی منتشر خواهند شد به ۷٫۹ واحد رسیده است که عدد بسیار خاصی است .
میانگین P/E ttm فصلی ۱۰ سال اخیر ۸٫۴ واحد است و به نظر می رسد با انتشار گزارشات تابستان ، شاهد کاهش مجدد P/E ttm بازار باشیم که این نشان دهنده ی رسیدن ارزش بازار به محدوده های ارزنده است.
تازه این در حالیست که زیاندهی سنگین شرکت‌های خودرویی و برخی بانکی‌ها در این اعداد قرار دارند و اگر آنها را نیز بیرون بکشیم این اعداد تقریباً در حداقل ممکن خود قرار گرفته و به خوبی نشان می‌دهد که بازار سرمایه از نظر ارزندگی در جایگاه و مرتبه‌ای است که میتواند نگاه‌ها و حتی جریان پول راکد را به سمت خود جلب کند اما بی‌عرضگی تصمیم گیران و سیاستگذاران و البته ریسک‌های متعدد چه از سمت دنیای سیاست و چه دولت باعث شده است که این پول سراغ بازار نیاید و ما هر روز شاهد افت ادامه‌دار حجم معاملات باشیم
به نظر انتشار گزارش‌ها حداقل ما را در نقطه‌ای قرار می‌دهد که همواره مبدا حرکت بازار بوده و روند رشد از آنجا آغاز شده است .ارزش دلاری بازار را نیز بخواهیم وارد این محاسبات کنیم باید گفت که تقریباً به ماه‌های انتهای سال ۹۸ برگشته ایم و از نظر دلاری بازار در آن نقاط قرار دارد و این هم نشان می‌دهد که دست فرمان دولت و رفتار او باعث شده سرمایه و دارایی سهامداران با منجنیق به ۴ سال قبل برگردد پرتاب گردد
تمام موارد بالا را عرض کردیم تا به این نکته برسیم که از نظر گزارشی و شرایط بنیادی بازار درنقاط جذاب و جالبی میتواند قرار گیرد اما اینکه این گزارش‌ها عاملی برای حرکت شوند فعلاً کمی با این مختصات دور از ذهن است شاید در برخی سهم‌ها یک جهش کوتاه مدت را شاهد باشیم اما احساس می‌کنیم که گزارش‌های فعلی میان دوره‌ای بیشتر نقش تثبیت کننده قیمت را داشته و ریسک بازار را به حداقل ممکن خود می‌رساند
البته یک نکته دیگر را نیز در نظر داشته باشید و به جد به این معتقدیم ای کاش کسانی که شیپور الگوریتم و استعفا و بازارگردانی را از سر گشاد آن می‌زنند کمی به سازمان و نهاد ناظر این فشار را بیاورند که برای ارائه درست صورت‌های مالی و وحدت رویه گزارش دهی توسط شرکت ها دست به کار شوند. فردا دوباره اینطور نشود که شرکت‌ها یکی نرخ ۷۰۰۰ را بزند یکی اعداد کمتر و یکی بالاتر و پایین‌تر و همه با خود بگویند ،فعلا بدهیم و بعدا در گزارش حسابرسی شده اصلاح می‌کنیم
چنین تفکر و رفتاری باعث میشود این فرصت مهم از بازار گرفته شود این دیگر به نظر وظیفه سازمان بورس است که وقتی چنین آشفتگی را در سمت دولت میبیند کمی آستین بالا زده و برای کمک به بازار این موارد را شفاف کند و همچنان نگران هستیم که این عدم شفافیت و مشخص نبودن سیاست‌های دولت در حوزه انرژی به صورت‌های مالی کشیده شده و فرصت فعلی را بازار از دست بدهد
و اما حرف آخر انتشار گزارش‌های هفتگی سازمان بورس یک نکته را چند وقتی است در ذهن ما قلقلک می‌دهد و آن همین است که این همه نهاد حقوقی،ساختار سرمایه گذاری، صندوق سرمایه‌گذاری و دفتر و دستک برپا شده اما وقتی به نمودار ترکیب معاملات نگاه می‌کنیم تقریبا ۸۰درصد معاملات توسط حقیقی‌ها انجام میشود
به واقع باید گفت سازمان بورس طی این مدت گسترش عرضی تشکیلات نهادهای سرمایه گذاری غیر مستقیم را گسترش داده و پشت سر هم صندوق و نهاد ایجاد کرده است اما عمق تحلیلی و معاملاتی این صندوق‌ها بالا نیست و آنها هنوز نقش مهم و موثری در بازار انگار ندارند حتی حقوقی‌ها نیز ساکت گوشه نشسته و دست به سینه تماشاچی هستند و معمولاً این دسته به واسطه جو زده بودن و عدم درک کافی از بازار در روزهای مثبت دست به کار شده و هیجان زه به فکر تحلیل و بازار می‌افتند
که نمونه آن را از آبان سال گذشته و حتی سقف بازار فعلی امسال نیز شاهد بودیم.
نمی‌دانیم این درد را چگونه میشود درمان کرد اما به هر حال این هم یکی از مشکلات عدیده و عمده بازار است که حقوقی‌ها و بازیگرانی که باید در بازار حرفی برای گفتن داشته باشند امروز کر و لال نشسته و با عینک ته استکانی به چشم خود را به ندیدن زده و چرت می‌زنند
به هر کسی هم از آنها در مورد بازار سوال میکنند ریسک‌های ریز و درشت سیاسی را پیش کشیده و تحولات و تحلیل رویدادهای خاورمیانه را به خورد خلق الله می‌دهند
و سراخر یک باردیگر این جمله را یادآوری کنیم . بسیاری ازهمین تحلیل گران و حقوقی های بازار در ابان ۱۴۰۱ که نازل ترین سطوح قیمت و پی به ای جاری و فوروارد بازار بود از ترس دچار یک اشتباه تاریخی تحلیلی شدند و فروشنده بازار بودند . امیدواریم آن آبان که تحولات سیاسی چشم و گوش همه را کور و کرد کرده بود تجربه خوبی برای آبان فعلی باشد …
بتا سهم
تحلیل شرکت های بورس اوراق بهادار را در گزارش بازار بخوانید.
کانال تلگرام: https://t.me/farabibourse
ما را در آپارات دنبال کنید: http://www.aparat.com/kargozari.org
خرید و فروش آنلاین سکه و طلا : https://kargozari.org/2018/05/25/gold