گزارش بازار امروز شنبه ۲۲ دی ۱۴۰۳
رقص پول در خون !
به قول شاعر رقص اندر خون خود مردان کنند ! امروز بازار حسابی مرد شده بود و با حجمی قوی در منفی ها و جریان پولی در خون قدم میزد … امروز بازار روز عجیبی را داشت و درست در حالیکه همه انتظار داشتند امروز روز خوب و مثبتی را داشته باشد با اتفاقات و شرایط مختلف به جو منفی کشیده .
همه با خود تا دیشب زمزمه میکردند که چه خوب همه جا تعطیل و بازار بازاست و یک ۳% پیش می افتیم و امروز وقتی بازار تمام شد همه با خود میگفتند چه فکر میکردیم و چه شد !!
بازار وقتی در مقطعی رشد کرده باشد عاشق و شیفته وزن دادن به مزخرفات است و از دل این وزن دادن ها برای خود داستانی سروهم کند و بعد هم بفروشد … از اول وقت برخی زمزمه میکردند که نکند تطیل عجیب اخر شبی خبری است ! در حالی که به نظر که نه دقیقا به دلیل کنترل انرژی و عدم قطعی برق و گاز کارخانجات این تعطیلی پیش گرفته شده .
بعد کمی گشت و گفت نکند گزارش پالایشی ها خوب نباشد که طبق اخرین خبرها این گزارش ها هم گزارش های بدی نیست به خصوص برای شتران !!خلاصه هر چه دم دست بازار و در ذهن او آمد برای فروش امروز بهانه کرد تا رنجی بزند و این آخرین رنج ها را محکم تر بزند …
ولی حقیقت امر بازار چرا حالش خوب نبود ؟! این که بعدا خبری بیاید یا نیاید نمیدانیم ولی به نظر دلیل اصلی بازار نه این شایعات که این بوده که بازار به جای حساسی رسیده و شبیه تازه عروس ها با یک پخ و حرف درشت و بهانه زیرگریه میزند و بازار هم دقیقا همین است به نظر انچه بیشتر باعث فشار فروش هم شده در سود بودن اکثر سهامداران و نزدیکی بع مرز روانی ۳ میلیون بود که فضای این چنینی را رقم زد.
امروز بازار را در حالی پیش بردیم که حجم خوبی را داشت و البته همان صحبت های قبل را یک باردیگر یاداوری میکنیم که موج قبلی بازار به پایان رسیده و موج جدیدی اغاز شده و در این موج جدید این زد و خورد و این بالاو پایین شدن ها زیاد است و البته این موج نو را با موج قبلی نباید مقایسه کرد … برخی همخ سریع ناامید میشوند باید اذعان کرد هنوز اتفاقی رخ نداده و نباید نگرن بود و این فرازو فرود ها طبیعی است و برای یک حرکت قوی به این تحرکات و اصلاحات نیاز داریم …
امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که تا قبل از آغاز بازار با خود میگفتیم با ان تحولات چهارشنبه و اتفاقات رخ داده و خبرهای خوب =وارد یک دوره جدید و شرایط جدید از بازار شدیم . هنوز هم بسیاری بر این عقیدهاند که بعد از شکسته شدن سقف هم وزن و شاخص کل در نمودارها بسیاری از پولهای مردد راهی بازار می شوند و این منفی هم در تکمیل شدن همان سناریو و انرژی گرفتن برای پرش مجدد است …
امروز بازار با توجه به معاملات روز چهارشنبه و فضای خوب ایجاد شده انگیزه مثبت و خوبی را در ابتدا تجربه کرد ولی هر چه پیش رفت شدت فشار فروش در بازار بیشتر شد و فضا منفی تر و البته برخی معتقدند نزدیکی قله ۳ میلیون این اتفاقات و تحولات طبیعی است …
قلهای که مدتها آرزوی دست نیافتنی سهامداران بود اما به نظر در عرض چند ماه شرایط تغییر کرد و اوضاع به شکل دیگری درآمد و البته به نظر لابلای بررسی بازار این را بگوییم که وقتی برخی افراد و صحبتها و تریبونها دهان باز کردند و حرف میزنند یک بار دیگر با یادآوری آنچه در سه سال قبل به سر اقتصاد آمد در گوش برخی این نتیجهگیری را باید گفت که حداقل برای ما بورسیها و اهالی اقتصاد فرق میکند چه کسی رئیس جمهور و بر مسند کار باشد . فرمان دست این جماعت کج فهم و گیج مسلک بود امروز شاخص را از کف ۱ میلیون و دلار را از سقف ۱۰۰ هزار باید تماشا میکردیم …
با این شرایط و نزدیک شدن به قله که روز چهارشنبه در مورد شرایط آن و احتمال عرضه بازار از نظر روانی و مواردی از این دست وجود دارد صحبت شد امروز بحث ما کمی در مورد فضای امروز تا ۳ هفته آتی است که فکر میکنیم روزهای ویژه ،خاص و پرخبری برای بازار سرمایه باشد به جد اعتقاد داریم که در سه هفته آتی تحولات و رویدادهای بازار به نوعی پیش خواهد رفت که دوباره چشم همه به اخبار دوخته شده و فضای آن فضای مهمی برای همه ما خواهد بود به نظر در این سه هفته سه رویداد مهم را در پیش داریم که هر یک برای خود یک اتفاق و حاشیه مهم است
از دید ما مهمترین و خاصترین رویداد که حداقل ما با آن سر کار داریم انتشار دو دسته گزارش مالی کدالی خواهد بود که طی دو هفته آتی به بازار میرسد طی این هفته گزارشهای میان دورهای را داریم و در هفته بعد گزارشهای ماهانه و این دو گزارش از این نظر اهمیت دارند که آخرین طیف از گزارشهای مالی سال مالی جاریست و به طور کلی تا انتهای سال فقط یک دوره گزارش ماهانه بهمن منتشر خواهد شد
عموم بازار باید با توجه به فضای ایجاد شده تا حدودی در مورد قیمتها تحلیل و چشم انداز آتی تصمیم گیری نمایند از سوی دیگر افزایش نرخها در گزارش ماهانه بهمن و دی میتواند خود را نشان دهد به خصوص در گزارش ماهانه دی که به همراه سودی منتشر میشود
پس از دید ما یکی از مهمترین اتفاقات که معتقدیم حتی در جهت دهی و فضای بازار بسیار موثر است انتشار گزارشهای میان دورهای و ماهانه در این فرصت دو هفته پیش رو خواهد بود رویداد دوم که از دید بسیاری از بعد روانی مهم است عبور و تثبیت شاخص از مرز ۳ میلیون واحد بوده که میتواند فضای متفاوتی برای بازار رقم بزند
سه نکته ریز در مورد این موضوعات وجود دارد نکته اول اینکه این پایان ماجرا نخواهد بود به خوبی خواهید دید که سیاستمداران و سیاستگذاران با عبور از ۳ میلیون واحد سروکلهشان دوباره پیدا شده و تازه از خواب بیدار میشوند و برای بازار برنامه ها دارند نکته دوم اینکه یک موج عرضه نسبتاً طبیعی و منطقی را در شاخص ۳ میلیون از بعد روانی خواهیم داشت
و نکته سوم گذر از این شاخص یک اتفاق روانی مهم برای بازار بوده که در قالب همان موج نو و موج دوم تعریف میشود پس این عدد را مهم میدانیم و در امروز که جو همه چیز منفی است معتقدیم خبر منفی عجیبی نرسد گذر ازاین عدد کار سختی نیست …
و اما رویداد سوم رویداد سوم جنسی متفاوتتر از دو رویداد قبل دارد و البته همه رویدادهای قبلی را میتواند تحت شعاع خود قرار دهد و آن هم آمدن ترامپ و نشستن بر مسند ریاست جمهوری و اظهار نظرها و برنامههای اوست به نظر این رویداد سوم میتواند حال و روز بازار را تا حدودی روشن و یا فضای آن را تغییر دهد و البته این رویداد سوم به دنبال خود تحولات و تغییرات ارزی را به همراه خواهد داشت که این روزها نخ تسبیح بازار شده و او را به دنبال خود میکشاند . این رویداد قابلیت های اثرگذاری ویژه در بازار را داشته و روزهای قبل مفصل در مورد احتمالات آن صحبت شد …
و باز در تکمیل این سه نکته بالا عرض میکنیم که گزارشهای میان دورهای و ماهانه میتواند نقش بسزایی در فرایند های بازار داشته باشد .به واقع معتقدیم اگر قرار است پی به ای فوروارد سهمها مشخص شود نقش این دو گزارش که طی این چند روز به بازار ارائه خواهد شد حیاتی و مهم بوده و از این رو که معتقدیم بیش از ۵۰۰ تا ۶۰۰ نهاد مالی با محوریت کدال و گزارشها در بازار تا حدودی رفتار خود را تنظیم میکنند این گزارشها میتواند تقسیم بندی خوب جذاب و جالبی از خریدها در بازار ارائه کرده و فضای متفاوتتری را رقم بزند
البته در این سه هفته تصمیمات اقتصادی و خبرهای مهم صنایع به خصوص دو صنعت بانک و خودرو و به خصوص دو موضوع واگذاری و fatf نیز در روند کلی بازار موثر بوده و در کنار این دو دلار نیما و تحولات دلار در بازار آزاد نیز قابلیت اتفاقات و تحولات مهمی را شان میدهد. مثلا برخی معتقدند دنده معکوس نیما و افت ۳۰۰ تومانی بی تاثیر نبود ولی همین که در یک بازار این نرخ ها کشف می شود اتفاق مهمی است …
و اما قبل از رسیدن به پایان گزارش بازار دو نکته را عرض کنیم نکته اول نمیدانیم در شرایط فعلی که حال به این باحالی داریم و آینده به این مهمی پیش چشم ماست چرا برخی عزیزان اصرار دارند که ما را با گذشته و آنچه اتفاق افتاده مقایسه کنند ؟!
به نظر جمله ملاک حال فعلی افراد است برای این دسته از افراد جمله لازم و واجبی است اگر قرار باشد بازارهای مالی مطابق یک الگوی از پیش تعیین شده و رفتاری تکراری عمل کند که برای همه قابل پیشبینی خواهد بود زیبایی این بازارها در غافلگیری و در اتفاقات متفاوت با دفعات گذشته است
البته شباهتهای رفتاری و الگوهای مشابه قبل وجود دارد اما قرار بر این نیست که هر بار نتیجه مشابهی گرفته شود و اینکه این روزها مدام برخی بازار را با سالها و اتفاقات قبل مقایسه میکنند به نظر گیر افتادن در یک تله تحلیلی و اشتباه تاریخی است که بارها و بارها به آن دچار شدیم نه رفتار سال ۹۹ تکرار میشود و نه ریزش آن …
برای این جمله دلایل بسیار متعدد و محکمی داریم که به وقتش به آن میپردازیم اما سهامداران و کسانی که در بازار فعال هستند باید با خود این نکته را مدام مرور کنند که برای مسیر پیش رو چه اتفاقات و تحولاتی ممکن است رخ دهد که شرایط را تغییر خواهد داد
این آن چیزیست که برای فهم و درک بهتر به آن احتیاج داریم اینکه فکر کنیم شرایط نیمه تعطیل است مردم دوباره سراغ بازار سرمایه میآیند …!!باشد فکر قشنگ و زیبایی است !!!ما هم دوست داریم به روزهای اوج جوانی برگردیم و امروز ۲۰ سالمان باشد اما به هر حال باید کمی واقعیتها را در کنار اتفاقات گذاشت و بر اساس مبنای واقعی پیش برد و تحلیل کرد نه آن چیزی که مطمئنیم نباید موجب گمراهی و اشتباه تحلیلی در سهامداران شود…
نکته بعد عرضههای اولیه است… به نظر عرضه های اولیه با شتابی خوب منطقی و جالب و البته قدرت اثرگذاری خوب در بازار به خوبی مدیریت شده و پیش میرود اما چند نکته میان وجود دارد که البته چون میخواهیم طولانی نشود و بعدا مفصل در مورد آن صحبت کنیم به سرفصلهای آن اشاره خواهیم کرد
اول از همه اینکه بازی برنده برنده در این عرضه اولیه باید لحاظ شود به نظر هرچه سریعتر باید اهمیت دولت و نحوه کمک بازار سرمایه به دولت در این عرضه های اولیه روشن باشد بعد جریان نحوه این عرضه هاست که حرف و حدیث بسیاری دارد اینکه صندوقها چه میکنند چه اردرهایی میگذارند چه فضایی داریم آیا این خوب است یا بد جای تحلیل و بررسی بسیار مفصلی دارد
اما فعلاً به این موضوع بسنده میکنیم که با توجه به تعداد کدها به نظر بهتر است ترس را کمی کنار گذاشته و بازار را مهمان نمادها و شرکتهای بزرگتر و مشارکت بیشتر مردم نماییم شاید بهتر باشد سهم کوچکتری به صندوقها در این عرصهها داده شود که البته معتقدیم نقش آنها در قیمت گذاری همچنان نقش مهمی است و یک قوه عاقله متشکل از تعداد زیادی از صندوقها میتوانند موضوع قیمت عرضه اولیه را به خوبی پیش ببرند حتماً مفصل در مورد این ماجرا صحبت خواهیم کرد و خلاصه حرف این است اگر پول بیرون میخواهیم تابلوی عرضه اولیه را باید قوی تر کنیم …
به بحث پایانی برسیم …
و اما حرف آخر در مورد نرخ بهره و تحولات و اتفاقاتی است که در حال وقوع است… هفته گذشته بانک مرکزی در یک رویداد بیسابقه در بازار اوراق مداخله کرده و یک پیام واضح و روشن برای فعالان اقتصادی فرستاد که نسبت به افزایش بیرویه نرخ پول حساس است.
بسیاری بر این عقیدهاند که این سرآغاز اصلاح بانک مرکزی در نظام پولیست و به زودی شاهد اعلام کاهش نرخ گواهی سپرده یک ساله در بازار خواهیم بود که البته قطعاً خیال سیاستگذار باید از تحولات دلار و دنیای سیاست روشن شده باشد که دست به چنین کاری میزند.
در غیر این صورت به نظر رویداد دوم و احتمال دوم وجود خواهد داشت که نشان میدهد جریان نرخ بهره به نقاطی رسیده که مداخله بازار ساز در آن قطعی و واقعی است و این موضوع منجر به واکنش هفته قبل بانک مرکزی در بازارها شد تا عنان این موضوع کشیده شود و نرخ سود در این روزهای آخر به شکل غیرمنطقی و هیجانی بازارها را تحت تاثیر خود نگذارد
اما در هر صورت در کنار تمام رویدادهای بالا که به آن اشاره کردیم به نظر در سه هفته پیش رو اعلام رسمی سیاستهای بانک مرکزی در نرخ بهره نیز یکی از مهمترین رویدادهایی است که میتواند شرایط اصلی برای بازار رقم زده و اثرگذاری ویژهای در بازار داشته باشد
این موضوع را به این دلیل به شکل جداگانه بیان کردیم که روزهای آتی نیز در صورت وقوع تحولات در مورد آن صحبت کنیم اما در حال حاضر معتقدیم چهره اخبار و شمای کلی از یک کاهش احتمالی حکایت دارد اما در واقعیت خیلی به این موضوع خوشبین نیستیم و شاید بد نیست بازار سناریو ثبات فعلی نرخ را نیز در ذهن داشته باشد تا ناگهان با اعلام آن توی ذوقش نخورد و با چالش مواجه نباشد.
بتا سهم
