انتظار انتظار …
نمیدانیم چرا آهنگ های قدیمی منصور دیگر تکرار نشد یکی از آنها همین انتظار بود که امروز بازارما هم مدام زیرلب تکرار میکرد … انتظار از خبرهای سیاسی، اقتصادی ، بازگشایی پتروشیمی ها و …به نظر بازار امروز زیرفشار این انتظارات قراردادو سعی داشت هرطور شده از آن خارج شود ولی نشد نه خیلی خبرمنفی را داشت و نه مثبت ولی فارغ از همه چیز کمی از انچه فکر را میکردیم ضعیف تر ظاهر شد تا مشخص شود جریان پول کماکان ترجیح میدهد تماشاچی باشد …
امروز کمی در مورد این حس انتظار و بلاتکلیفی و تماشاچی بودن صحبت میکنیم …
بازار امروز را در حالی آغاز کردیم که عمدتاً تحت تاثیر چند رویداد و اتفاق مهمی است که این روزها در جریان است که ترکیبی از رویدادهای مختلف داخلی و بیرونی و اقتصادی و سیاسی است در حال حاضر بازار در شکل فعلی عمدتاً از دو موضوع و دو اتفاق مهم تاثیر می‌گیرد یکی بخش‌های سیاسی و ترامپ و توافق و مذاکره است و دیگری خبرهای مربوط به خود بازار که در حال حاضر در موضوعات داخلی بازار مانند بازگشایی پتروشیمی‌ها و گزارش و … مهمترین موضوع های داخلی است.
البته در بین تحولات و اخبار تاثیرگذار بحث مذاکره و توافق نیز کار و اثرخود را در دلار نشان میدهد . چشم بازار به سامانه ارز توافقی و اتفاقات بعد از رشد اخیر ارز است تا نگاه دولت به این بازار و عدم دستوری بودن آن روشن شود حتی شنیده می شود به زودی تغییراتی هم در راه باشد که ذهن بازار را مشغول کرده …
از سوی دیگر این روزها کدال هم آخرین دور گزارش‌های ماهانه را به نمایش می‌گذارد که در کشاکش قطعی گاز و برق ، افزایش نرخ به واسطه جریان‌های ارزی را شاهد هستیم در هر صورت فضای فعلی بازار تحت تاثیر ترکیبی از این رویداده ها و اتفاقات بوده که البته در حال حاضر و موضوع خبرهای سیاسی و توافق و چشم انداز رویدادهای خاص و همچنین بازگشایی پتروشیمی‌ها آثار مثبت و منفی متفاوتی را در بازار به همراه داشته است.روزهای قبل از اثار متفاوت بازگشایی پتروشیمی ها صحبت کردیم و قصد تکرار نداریم …
اما قبل از اینکه به بررسی بیشتر اتفاقات و رویدادها در بازار بپردازیم ذکر یک نکته بعد از انتشار گزارش‌های میان دوره‌ای لازم است.
گزارش‌های میان دوره‌ای گزارش‌های خیلی خاص و ویژه‌ای نبود به دلیل اینکه هنوز جریان نرخ ارز در آن لحاظ نشده بود و از سوی دیگر به ما نشان می‌داد که قیمت‌ها نیز خیلی در نقاط حداقلی نیستند که گزارش‌ها محرک محکم و قوی برای بازار شود اما دو موضوع را یک بار دیگر برای بازار اثبات می‌کند و به او نشان میدهد
موضوع اول و مهم این است که بارها عرض کردیم بازار با این گزارش‌ها و این چشم انداز دلار و سود اگر اتفاق عجیبی در حاشیه سودها رخ ندهد در بدترین حالت ۱۰ تا نهایت ۱۵ درصد در بیش از ۲۵۰ تا ۳۰۰ سهم اصلاح می‌تواند دوباره قیمت‌ها را جذاب کرده و جریان پول را به سمت بازار بیاورد پس گزارش ها کف بازار را محکم کرده
وقتی چنین نتیجه‌گیری را می‌توان از گزارش‌ها داشت بدین معنی است که بازار در نقطه خطرناک و نگران کننده‌ای نیست و فضای صورت‌های مالی می‌تواند توجیه کننده قیمت‌های روی تابلو باشد و اما نکته دوم در نظر گرفتن پی به‌ای فوروارد و سود سال آینده شرکت‌هاست ما در کمتر از دو ماه دیگر به پایان سال ۱۴۰۳ می‌رسیم و ۱۴۰۴ را آغاز میکنیم پس طبیعیست که با افق چشم انداز سال پیش رو باید به بازار نگاه کرد و البته جریان سودآوری فعلی با توجه به تقسیم سود مجامع می‌تواند مهم باشد اما ملاک بسیاری از خرید و فروش‌ها و قیمت‌ها فضای فعلی سودها نیست و می‌تواند نگاه به سود های سال بعد را بیشتر تقویت کند.
چرا این موضوع را عرض میکنیم اگر کمی به عقب برگردید به مهر و آبان و قیمت‌های آن مقطع نگاه کنید اگر تحلیلگری می‌توانست با کمی دوراندیشی و محاسبات و کمتر وزن دادن به اخبار سیاسی و بزرگنمایی آنها به سراغ سهم‌ها و تحلیل آنها می‌رفت می‌توانست برآورد خوبی از سودآوری شرکت‌ها داشته باشد و در آن مقطع سهم با پی به ای حتی زیر ۳ را شکار کند نمی‌گوییم در حال حاضر در آن مقطع شبیه آن مقطع هستیم ولی پیدا کردن سهم‌هایی با پی به‌ای فوروارد پایین و چشم انداز خوب سودآوری سخت نیست وقتی می‌توان چنین چیزی را در بازار دید یعنی هنوز از نظر بنیادی مسیر خوبی پیش روی بازار ترسیم شده است که نگرانی‌ها را کمتر می‌کند.
البته ممکن است جریان پول کمیتش در این هفته‌ها و ماه‌ها لنگ بزند چرا که همواره بهمن ماه از قدیم الایام ماه پیروزی خون بر شمشیر و عرضه حقوقی‌ها و آزار آنها در بازار بوده که البته در مطالبی حتماً در این هفته به این موضوع اشاره خواهیم کرد که سازمان بورس نباید اجازه دهد هر مجموعه‌ای با هر دیدگاهی اقدام به خروج پول بی‌وقفه از بازار کرده و فضای فعلی را بر هم بریزد اما به طور کلی فضای گزارش و بنیاد شرکت‌ها تا حدودی نگرانی‌ها برای بازار را کاهش داده است ولی جریان پول به دنبال عامل مهم تر و قوی تری است …
اما با این مقدمه به سراغ این هفته می‌رویم که به نظر چند رویداد می‌تواند در آن بیش از همیشه مورد توجه باشد رویداد اول اخبار و اتفاقات مذاکرات است حالا تا حدودی مزه دهن ترامپ و پلن و برنامه های آن مشخص شده و باید منتظر اظهار نظرهای قوی‌تر و بیشتر این طرف و رفت و آمدهای غیر رسمی بود اما به نظر می‌رسد در طول روزهای آتی جریان خبری مذاکره و پیشنهادهای مختلف داغ‌تر می‌شود
طی این آخر هفته رئیس جمهور و از آن سو ترامپ چراغ سبزهای ویژه‌ای برای هم روشن کردند
در خبرهای اقتصادی اخبار و تحولات نرخ دلار نیما و توافقی و همچنین دوباره مطرح شدن موضوع استیضاح و خبرهای مربوط به بحث‌های حل و فصل ناترازی‌ها و مواردی از این دست جزو مهمترین اخبار اقتصادی این هفته است خبرهای داخلی بازار هم بازگشایی پتروشیمی‌ها و همچنین ادامه انتشار گزارش‌های ماهانه در دو روز ابتدای هفته از مهمترین اخبار این هفته به شمار می‌رود که در انتظار ماست
در ادامه گزارش بازار ذکر این نکته ضروریست که شور و شوق ایجاد شده در بازار هنوز برای به حرکت درآوردن جریان پول کمی ضعیف است و باید اتفاقات و رویدادهای بهتری برای وقوع آن حاضر شود بسیاری معتقدند در این دوره جدید هم یک بار دیگر ما به نزدیکی‌های ۳ میلیون واحد نزدیک می‌شویم که نقش گزارش ها، پتروشیمی‌ها و بازگشایی آنها در این موضوع بسیار موثر است اما بازدهی اکثر بازار بازدهی قوی و خاصی نخواهد بود
بازار وارد فازی شده است که برخی از سهامداران و فعالان ترجیح می‌دهند دوباره رویدادهای سیاسی را در صدر تصمیم‌گیری‌ها خود قرار داده و در مورد آن صحبت کنند و با نگاه به آن تصمیم گیری نمایند…
و اما امروز در مورد یک عامل مهم دیگر هم صحبت خواهیم کرد که به نظر باید نگاه واقع بینانه به آن داشت و آن هم این است که درست است که حجم معاملات تغییر کرده و جریان پولی جدی در بازار وجود دارد اما باید بپذیریم آن چیزی که هیجان فعلی بازار را تغییر میدهد و به نوعی پیشران و لیدر و پیش قراول حرکت بازار خواهد شد جریان پول است که تا به این لحظه بعد از رالی اخیر همچنان گوشه نشسته و حالت محافظه‌کارانه به خود گرفته و تماشاچی بازار شده است از سوی دیگر جریان پول بیرونی هم راهی بازار نشده که ما بتوانیم با تکیه بر آن به فتح قله‌های بالاتر از ۳ میلیون امیدوار باشیم
این کار ما رو برای روزها و هفته‌های آتی سخت می‌کند و هرچه دوباره به قله ۳ میلیون نزدیک شویم سرعت بازار کمتر خواهد شد ما برای گذر از این شرایط و این فضا به یک شوک قوی و محکم احتیاج داریم حال این شوک می‌خواهد اقتصادی باشد یا سیاسی در حال حاضر در چهره اخبار اقتصادی چیزی جز برخی ناترازی‌ها و یا افزایش نرخ توافقی دیده نمی‌شود که هر دو هم بسیار سخت و دست نیافتنی هستند اما در پهنه خبرهای سیاسی می‌توان اتفاقات و انتظارات جدیدی را متصور بود که بخش پایانی گزارش به این موضوع ارتباط دارد…
پیش از این در بین احتمالات و اتفاقات پیش روی بازار یکی از سناریوها توافق بود و مذاکره که صراحتاً نوشتیم که وزن بالایی به آن نمی‌دهیم چرا که احتمال آن را ضعیف می‌دانیم… اما برخلاف آنچه فکر میکردیم و در واقع آنچه از ظاهر اخبار برمی‌آید تمایل طرفین به مذاکره و یک توافق نسبی بسیار افزایش یافته است شما می‌توانید به اظهار نظرهای پزشکیان کمی بیشتر دقت کنید به خصوص این آخری که از قول رهبری گفت
براساس سه اصل عزت، مصلحت و حکمت با همه ارتباط داشته باشیم به غیر از اسرائیل و این یعنی آمریکا را نیز شامل می‌شود و از آن سو هم ترامپ برای ایران تا حدودی پپسی باز کرد و تعریف کرد و گفت فقط نمی‌خواهم که آنها بمب اتم داشته باشند که البته این موضوع را بارها و بارها این طرف صراحتاً اعلام کرده و اگر به خاطر داشته باشید عراقچی در یک مقطع شفاف به این موضوع پاسخ داد که اگر طرف مقابل خواستش این است آماده ایم او را قانع میکنیم
فکت‌های روزانه و خبرهای ساعتی نشان میدهد که آن احتمالی که همه به آن کمترین وزن را می‌دادند حالا به احتمال محتمل و قوی تبدیل شده و حرکت اخیر تتر بعد از این اظهار نظرها نیز به خوبی افزایش احتمال وقوع آن را نشان میدهد…
حالا بحث این است که توافق چه اهمیتی برای بازار دارد و چه شرایطی را رقم می‌زند؟!
طی این هفته در مورد این سناریو کمی بیشتر صحبت خواهیم کرد اما یک نکته را فقط به عنوان مقدمه بحث بیان کنیم که اگر عاملی را بتوانیم نام ببریم که میزان اثرگذاری ویژه در بازار داشته که بازار روی آن حساب کند و قابلیت هول دادن بازار به اعداد بالاتر و جذب قوی جریان پول را داشته باشد همین عامل توافق و سیاست است…
چرا این موضوع را عرض میکنیم به این دلیل که در این حالت و با توجه به سابقه رفتار فعلی دولت احتمالاً بازارهای رقیب بازار سرمایه به سرعت در لاک دفاعی رفته و جریان خروج پول از آنها شدت می‌گیرد که بخشی از ان پول می‌تواند به راحتی جذب بازار سرمایه شود و آن ضعف عمده‌ای که همواره نگرانش بودیم یعنی عدم ورود جریان پول جدید و تازه نفس با این رویداد محقق شود
نکته بعد برخی از ریزش ارز احساس نگرانی می‌کنند که بارها گفته‌ایم بقیه بازارها باید بیشتر نگران این ریزش و افت و ثبات ارز باشند با بازار توافقی و فضای فعلی حاکم بر این جریان ،نگرانی بازار از این موضوع کمتر خواهد شد اما می‌توان از مواهب و مزیت‌های این رویداد استفاده کرد که افزایش پی به‌ای بازار کاهش نرخ سود و افزایش توان صادراتی شرکت‌ها از مهمترین آنها هستند مواردی که سال‌هاست در اقتصاد کشور غریبه بوده و کسی به آنها وزنی نمی‌دهد اما با یک توافق حتی نصف و نیمه دوباره این رویدادها به بیان و عیان خواهند رسید .
در پایان به این جمله بسنده میکنیم که حیات و ممات تمامی بازارهای رقیب بازار سرمایه در تحریم و فلاکت و بدبختی و رشد نرخ ارز و مواردی از این دست است که باعث ادامه حیات آنها می‌شود و قطعاً عدم وجود چنین مواردی مرگ زودرس آنها و توجه بیشتر به بازار سرمایه را خواهد داشت
نمی‌خواهیم بیش از اندازه خوشبین باشیم اما توافق و حتی مطرح شدن مذاکرات چه برای بازار سرمایه و چه اقتصاد کشور نه یک رویداد که یک ضرورت قطعی است که شاید تنها راه نجات از این مارپیچ سخت اقتصادی و فضای دشوار فعلی باشد…
بتا سهم
بازگشایی پتروشیمی ها /بازگشایی پتروشیمی ها/بازگشایی پتروشیمی ها/بازگشایی پتروشیمی ها/بازگشایی پتروشیمی ها