هوا دلپذیر شد ؟!
واقعا هوا دلپذیر شده و این جمله فقط در حد حرف و روی تابلوها دیده می شود … نه در اقتصاد و نه در هوا و نه بازار سرمایه شرایط خاصی را شاهد نبودیم . این قدیم ترهابود که دهه فجر و این روزها اجر و منزلتی داشت و به طور سنتی بازار مثبت میشد ولی درست در آغاز این روزها گویی فشار فروش در بازار بیشتر و شرایط سخت تر شده است .
بازار امروز برخلاف انچه انتظارش را داشتیم با منفی تلخ و جدی همراه شد و هر کسی برای این منفی ها دلیلی می آورد ولی انصافا باید پذیرفت نیمه اول بسیار سخت و خاصی را داشت و نیمه دوم با کمک دست های نامرئی حامی بازار و بازگشایی پتروشیمی هاکمی جو بهتر شد .
اما هنوز بسیاری در بازار تردید دارند و برای منفی شدن آن دلایل متعددی را می ترشاند برخی معتقدند پول از بازار رفته برخی دیگر از تحولات استیضاح صحبت میکنند یکی از بهمن و اسفند به عنوان ماه های پر عرضه حقوقی ها حرف میزند ، ان یکی گزارش های ضعیف را عامل بازار میداند و برخی هم معتقدند پول درون بازار پشت صف پتروشیمی ها رفته و خلاصه تا صبح می شود برای بازار و اصلاح آن بهانه جور کرد … ولی اصل ماجرا این است که بازار رشد کرده بود و نیاز به یک اصلاح داشت و باقی حرف ها بهانه است و برای رشد مرحله بعد این روزها میتواند انرژی ذخیره کند و به فکر حرکات بعد باشد …
امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که دوباره همه چیز تحت تاثیر اتفاقات و رویدادهایی بود که پیرامون بازار رخ میدهد و البته همچنان آن انرژی لازم برای حرکت بازار دیده نمیشود و شرایط با وجود رسیدن خبرهای نسبتاً مثبت بر همان مدار قبل میچرخد و به نظر تو گویی چارتیستها دست بالای این روزهای بازار را داشته و تارگتهای آنها برای لمس اعداد اصلاحی ذکر شده و یا اصلاح زمانی یاد شده اتفاق مهم و موثر است قبلترها دهه فجر و مراسمات این چنینی که هوا تازه میشد و گل از باغ برمیدمید کمی بر بازار تاثیرگذار بود اما به نظر این موارد نیز مدتهاست اثر خود را از دست داده و بازار هوشمندانهتر رفتار میکند…
اما در هر صورت انتظار این بود که بعد از رسیدن سه خبر نسبتا مثبت و ویژه برای بازار رفتار او کمی بهتر و متفاوتتر باشد . برای همین هم معتقدیم منفی بازار امروز غیرمنتظره بود و کمی جا خوردیم … این سه خبر اخباری بودند که پیش از این به عنوان عوامل مهم و موثر در بازار یاد شده که رویداد و وقوع آنها میتوانست کمک حال بزرگی برای بازار باشد.
اولین و شاید مهمترین آنها که البته هنوز بسیاری آن را باور ندارند اما قریب به وقوع کارشناسان آن را قطعی میداند موضوع مذاکره و احتمالاً توافق بین ایران و آمریکاست بعد از سخنان رهبری بسیاری بر این عقیدهاند که دستور معامله و مراقبه صادر شده و به زودی شاهد این اتفاق خواهیم بود که البته نرخ ارز در بازار آزاد به واسطه همین جریان با افت مواجه شد و صندوقهای طلا نیز واکنش نشان دادند اما بازار نسبت به این خبر تا حدودی بیتفاوت بود …
موضوع دوم موضوع مهم نرخ بهره بود
که بازار مدتها از نظر ذهنی با آن درگیر بود البته قطعاً اتفاق و رویداد مهمی رخ داده و چراغ سبز واضح و روشنی مبنی بر کاهش نرخ بهره صادر شده است اما واکنش بازار به این خبر نیز با تردیدهایی همراه بود که بخشی از آن به این دلیل رخ داد که بازار نرخهای واقعی و در دسترس بالای ۳۰ را جلوی چشم خود میبیند و نمیتواند باور کند که نرخ سود به شکل دستوری به محدوده ۲۵ برسد از همین رو شاید کمی از نظر ذهنی خیالش نسبت به نرخ بهره راحتتر شده باشد اما منتظر تحولات و اقدامات مهمتری برای حرکت کاهشی در نرخ بهره است.
بسیاری از خوشبینها نیز معتقدند همیشه نرخ اعلامی از سوی بانک مرکزی نرخ لیدر بوده و بعد از گذشت مدتی سایر نرخها در این مسیر قرار خواهند گرفت و احتمالاً به زودی شاهد کاهش نرخها در بازار خواهیم بود ولی برداشت فعلی بازار این است که این نرخ ها قابلیت اجرایی ندارد …
اما سومین عامل به بازگشایی پتروشیمیها اشاره داشت
که یکی یکی راهی بازار میشوند و با صفوف خرید قوی ظاهر میشوند و البته حجم پشت صف آنها نیز نشان میدهد که نقدینگی و تقاضای خوبی در بازار وجود دارد و خیلی بازار از جریان بیپولی رنج نمیبرد البته برخی این تحلیل را دارند که بازگشایی انها منفعتی برای بازار ندارد و بیشتر در حفظ شاخص و خروج پول از سایر نماد ها و رفتن به صف انها را رقم میزند …
در هر صورت این سه جریان اتفاقات و رویدادهای مثبتی بودند که شرایط و فضای بازار را میتوانستند کمی تغییر دهند و انتظار این بود که این تغییرات قویتر و بیشتر باشد اما دست صبر و سیاست تماشاچی بودن بازار فعلاً دست برتر و قویتری است با وجود این اخبار مثبت باز هم شاهد بودیم که بازار امروز که آغازگر هفته و یک نشانه برای روزهای آتی است فضای خوبی را رقم نزد...
اما مطابق رسم همیشه در ابتدای هفته به مهمترین رویدادها و اتفاقات طول هفته اشاره میکنیم که پیش روی بازار است
که به نظر این هفته نیز بازار همچنان تحت تاثیر رویدادها و اتفاقات سیاسی به خصوص موضوع ایران و آمریکا قرار دارد و این موضوع همچنان اصلیترین و خاصترین چالش پیش روی دنیای اقتصاد و سیاست است بررسی fatf یکی دیگر از اخبار مهم این هفته خواهد بود و در فضای اقتصادی نیز تحولات نرخ بهره و ادامه واکنشها به آن جریان نرخ ارز نیما و رویدادهای دیگر اقتصادی اتفاقات مهم این هفته خواهند بود و در نهایت در بازار هم بازگشایی پتروشیمیها و برگزاری مجمع ایران خودرو و حواشی آن مهمترین رویدادهاست به نظر هفته نسبتاً پرخبری را داشته باشیم که آغاز آن با تحولات نرخ نیما و بازگشایی پتروشیمیها پیشرفته و آخر هفته رویدادهای سیاسی نقش بیشتری را ایفا میکند…
و اما سراغ ادامه بازار برویم که سوال همه این است که با توجه به شرایط فعلی و اخبار موجود تکلیف بازار چیست و بازار چه مسیر و چه جهتی را پیش میبرد ؟!
به نظر آنچه در حال حاضر میبینیم و در این شش هفته بیسر و صدا سپری شد یک اصلاح زمانی جدی و یک اصلاح قیمتی آرام و ریز بوده که خود را در بازار به این شکل نشان داد احتمالاً برای دو هفته پیش رو نیز با شدت کمتر این دو اصلاح زمانی و قیمتی را در بازار خواهیم دید و البته ذکر این نکته ضروریست که هر خبر و تحولی میتواند بر هم زننده نظم این شرایط و این اتفاقات باشد و یک نکته تکمیلی دیگر اینکه شاخص را نباید با وضع عمومی بازار مقایسه کرد.
بازگشایی و صفوف و خرید پتروشیمیها باعث حفظ ثبات شاخص میشود و منفی سایر سهمها را به حاشیه برده و این موضوع باعث ایجاد نمودار اصلاح زمانی در شاخص و ایجاد اصلاح قیمتی و افت در قیمت سهم بازار میشود پس از این دریچه نیز باید به بازار نگاه کرد که ما احتمالاً دو هفته دیگر نیز در فضای این چنینی قرار داشته باشیم و البته باز هم تاکید میکنیم هر اتفاق و رویدادی میتواند این شرایط را تغییر دهد اما به طور کلی با در نظر گرفتن این فضا و این سناریو ، فنر بازار بار دیگر جمع و جمعتر شده و با اتفاق و تحولات و رویدادهای مختلف تغییر مسیر قویتری را شاهد خواهد بود فعلاً در حال حاضر تمام تلاش او نریختن و ایستادن در نقطه فعلی است
تکلیف بازار و سهامداران چیست قطعاً آنها باید خود را با شرایط فعلی وفق دهند به خاطر میآورید در روزهای ابتدای دی که تاکید کردیم آن ماه عسل به پایان رسیده و روزها سختی در انتظار بازار خواهد بود و مثل قبل ممکن است طول موجهای بلند نداشته باشیم و یا با وسواس سراغ انتخاب سهم رفت . حالا نیز به نظر در این روزها انتخاب سهم و حرکت در بازار با شیب متفاوتتری پیش میرود این موضوع احتمالاً ادامه خواهد داشت و در نقطهای با رسیدن اخبار قویتر و واضحتر تغییر فاز را شاهد خواهیم بود و اتفاقاً در جا زدنهای فعلی باعث خواهد شد آن مسیری که قرار است طی شود دوباره با قدرت و شرایط بهتری پیش گرفته شود منتهی باید زمان و مسیرش طی شود …
و اما حرف آخر
اینکه چند بار این موضوع را به زبان آوردیم که با اصالتترین و مطمئنترین پایدارترین مسیر رشد مسیریست که جریان پول واقعی با پشتوانه وضعیت بنیادی شرکتها پیش برده و سابقه و تجربه نشان داده که این مسیری است که پایدار میماند و مطمئن پیش خواهد رفت یکی از دلایلی که بازار به چنین شرایطی دچار شده و کمی در سرعت خود با ضعف نسبی مواجه است و کند پیش میرود این است که گزارشهای اخیر آنطور که باید و شاید محرک قوی و حرکت بعدی بازار را رقم نزدند گزارشهای میان دورهای گزارشهای بدی نبودند اما قیمتها در نقاطی قرار داشتند که برای این گزارشها زیاد بودند و اصلاح از همین رو در حال حاضر منطقی به نظر میرسد .
نکته بعد اینکه گزارشهای ماهانه که ما حداقل چشم امید زیادی به آنها داشتیم آثار نرخ ارز را کم کم در خود نمایش دهد
تقریبا به بدترین شکل ممکن منتشر شد و آثار عجیب قطعی برق و گاز در چهره این گزارشها روشن بود اکثر شرکتها با افت مقدار تولید و فروش مواجه بودند و در عین اینکه نرخ تا حدودی حفظ شده بود و یا افزایش یافته بود این چالش فروش شرکتها را آزار میداد که به نظر به واسطه سردی هوا به ماه بهمن نیز کشیده شده و از همین حالا وزنه ذهنی منفی بسیاری از سهامداران شده است.
این موضوع کوچکی نیست و بارها نیز بیان کردیم مسیری به عنوان مسیر رشد بازار پایدار و قوی خواهد ماند که به پشتوانه آن وضعیت بنیادی شرکتها قرار داشته باشد جریان پول هم در صورت تداوم این وضعیت جریان موفقی در بازار خواهد بود این موضوع یک چالش اساسی برای بازار است که به نظر باید فکری به حال آنها کرد چالش برق و گاز اگر برطرف نشود به زودی به یکی از بزرگترین چالشهای اقتصاد و بازار سرمایه تبدیل خواهد شد که فرصت سوزی عجیبی را در اقتصاد رقم زده است سعی میکنیم در روزهای آتی بیشتر در مورد این موضوع بنویسیم اما فضای فعلی تا حدودی تحت تاثیر این گزارشها هم بوده و نشان میدهد چه چالش و چه مشکل بزرگی روی سر بازار است
وقتی چنین فضایی را شاهد هستیم و تحولات بنیادی قوی نظیر گزارشها بازار و پشتیبانی نمیکند جریان پول برای یک حرکت بزرگ به یک محرک قوی و بزرگ احتیاج دارد چیزی که به نوعی برای همه سورپرایز کننده و دارای جریان پول یک رویداد متفاوت و خاص باشد و دقیقاً وقتی چنین مواردی در دل بازار وجود ندارد اهرمها و خبرهای معمولی اجازه حرکت درست و منطقی را از بازار میگیرد و او را به ساید شدن و نوسانات اندک و حتی منفی بودن سوق میدهد . باید خبر و اتفاقی از راه برسد که همه چشم را روی ریسک های پیش رو ببندند و تصمیم جدیدی بگیرند … بازار به این دست اخبار احتیاج دارد
بتا سهم
دهه فجر/ دهه فجر/ دهه فجر/ دهه فجر/ دهه فجر/ دهه فجر