روزهای سرگیجه ، چهره های مچاله !
قیافه فعالان بازار این روزها مچاله شده از شدت خبرهای مختلف از شدت اتفاقات و اخبار ریزو درشت مثبت و منفی … توفانی از اتفاقات و اخبار را در این چند روز شاهد بودیم و البته امروز بازار هم کمی غیرمنتظره ظاهر شد . در حجم و ارزش خوب پیش رفت در قیمت ها حداقل در نیمه اول خوب بود و بعد کمی عرضه دشو در کل بهتر از انتظار ظاهر شد ولی با قلب و صورت مچاله شدن بورسی ها مواجه بود که رشد ثانیه به ثانیه ارز را جلوی خود می بیننند و نمیدانند چه کنند …
امروز اتفاقات جالبی را داشتیم به نظر بعد از صحبت های اخیر شکسته شدن رکورد خروج پول از فیکس ها ، ورود پول به طلاها و … شکسته شد و حجم و ارزش بازار هم بد نبود و این هم بعد از مدت ها بهتر شده بود ولی ان چیزی که ترس اور است سرعت اتفاقات است . سرعت بی ارزش شدن پول ،سرعت فضای سیاسی و … به هر حال روزهای عجیبی را پشت سرمیگذاریم …
بازار امروز را هم در سرگیجه‌ای از اتفاقات و اخبار دنبال کردیم. همچنان همه در مورد شرایط فعلی ، گیج و نامفهوم و گنگ صحبت می‌کنند تو گویی مشت محکمی توی صورت بازار خورده و هنوز اثرات آن روشن نیست اما در هر صورت بازار امروز پر از تناقصات و اتفاقات و اخبار مختلف بود که در حال سهامداران اثرگذار می‌شد ابتدا روز چهارشنبه اخبار خوب مجمع خودرو را داشتیم و خودرو و تغییرات مدیریتی آن یک شوک مثبت به بازار بود بعد از آن زمزمه‌ها و خبرهایی از بازگشایی پتروشیمی‌ها و تعدیل قیمت بنزین و فرمول پالایشی‌ها شنیده می‌شد خبرهای خوب دو بانک بزرگ بازار یعنی ملت و تجارت هم در این چند روز وجود داشت اما درست آن طرف ماجرا ناگهان ریسک سیاسی همچون طوفان به ساحل بازار سرمایه زد و همه چیز را تحت تاثیر خود قرار داد …
صحبت‌های اخیر رهبری و رئیس جمهور و رئیس مجلس که این بار برخلاف دفعات گذشته همه با هم یک نکته را تاکید میکردند به خوبی نشان داد که مسیر پیش رو چه مسیری است و بازار ارز هم طبیعتاً به این همگرایی قوا واکنش درست و دقیقی نشان داد و شاهد افزایش نرخ ارز بودیم. رشد نرخ ارز یعنی رشد ریسک‌های سیاسی و طبیعتاً این موضوع یک چالش برای بازار به شمار می‌رود
اما نکته مهم و امیدوار کننده آن طرف سناریوی نرخ ارز این است که دلار همواره معشوقه وفادار بازار سرمایه بوده که همیشه و همه جا و در هر مقطعی به داد او رسیده و در خوشی‌ها و ناخوشی‌ها کنار او بوده است شاید سن و سالی از او گذشته باشد اما یار دیرینه بازار هنوز جذابیت‌های خود را دارد و اوست که در عین میانسال بودن و جا افتادگی همچون شراب کهنه برای بازار اثر میکند که شاید به قول برخی با کهنه شراب مست تر می‌شه شد …
امروز یکی از آن روزهای خاص بازار بود که بعد از تعطیلات در یک روز بین تعطیلی از انچه فکرش را میکردیم سرحال تر ظاهر شد …
با نگاه به اتفاقات و تحولات رد پای بسیاری از اخبار را در صفحه فعلی بازار می‌دیدیم و مشاهده میکردیم امروز هم جدال بین بدبین‌ها و خوشبین‌ها جدال بین کسانی که به آینده نگاه بهتری دارند و یا برعکس آن کسانی که با دیده منفی نگاه می‌کنند روی صفحه معاملات نقش بسته بود .
این نگاه در صفوف به هم فشرده صندوق های طلا با این حباب و این شرایط هم مشهود بود … اما قبل از اینکه در مورد بازار شروع کنیم باید اذعان کرد که آخر هفته پرخبری را داشتیم ایران خودرو و مجمع و اتفاقات تاریخی آن که در کارنامه این کشور نوشته می‌شود یک طرف صحبت‌های رهبری و واکنش به مذاکره و تیر خلاص زدن به خوش‌بینی‌های توافق طرف دیگر و تحولات خاص و اخبار ویژه دلار و رشد آن و از سوی دیگر خبرهای مهم بازار نیز در بین این دو طرف قرار داشت … البته که همه دیدند وزن اخبار دلاری و سیاسی بازهم قوی تر است …
ما امروز سعی خواهیم کرد در مورد این اتفاقات و رویدادها و اثر آن در بازار امروز صحبت کنیم
اما قبل از هر چیز مطابق همیشه رویدادهای مهم این هفته را با هم مرور خواهیم کرد که البته نصف ان رفته ولی در هر صورت به نظر حاشیه‌های ایران خودرو و تحولات آن ،خبرهای مختلف از گروه پالایش ، بانک یک طرف و از همه مهمتر تحولات و اخبار سیاسی به خصوص بحث مذاکره و عدم مذاکره رفتار دولت در مواجهه با نرخ ارز و دلار توافقی به نظر مهم‌ترین رویدادهای این هفته خواهند بود
با همین شکل و البته با توجه به نیمه تعطیل بودن این هفته کار را آغاز خواهیم کرد در حالی که مهم‌ترین رویداد موثر در دل بازار از دید بسیاری دو رویداد بوده که اولی تحولات سیاسی و واکنش بازارهای مختلف به آن و دومی مجمع ایران خودرو بوده است یکی آنقدر همه را خوشبین و امیدوار کرده و اون یکی یاس و تردید را ترویج میدهد … البته معادلات ارز را در کلاس دیگری طبقه بندی میکنیم که امروز مفصل صحبت خواهیم کرد …
در مورد مسائل سیاسی زیاد صحبت کردیم همین چند وقت پیش بود که از ۴ سناریوی داستان‌های سیاسی صحبت میکردیم حالا با صحبت‌های رهبری به نظر موضوع توافق کمی کمرنگ‌تر شده و واکنش بازارها نیز این موضوع را نشان میدهد البته هنوز برخی معتقدند چنین چیزی نیست و تمام این موارد استراتژی‌های پیدا و پنهان برای ساعات و روزهای قبل از مذاکره است تا امتیازات بیشتری دریافت شود
اما اگر صفحه فعلی اخبار را ببینیم مشاهده خواهیم کرد که خیلی رویدادهاجالب پیش نمی‌رود به این دلیل معتقدیم رویدادها جالب نیست چرا که از قبل پیش‌بینی بسیاری از آنها صورت گرفته و دلیل سرعت بالای واکنش بازارها به این اخبار و اتفاقات نیز همین است که بسیاری تبعات و عواقب آن را میدانند . یعنی بسیاری میدانند فشار حداکثری ، تحریم ،سایه جنگ و .. چیست …
ابتدا از موضوع سیاسی شروع کنیم و واکنش بازار به آن… بعد از صحبت‌های ترامپ و اظهار علاقه به مذاکره با ایران و مطابق آنچه از او به عنوان شده حرف ها و درخواست هایی که داشته نشان داد یک مرد دیوانه با استراتژی تهاجمی پیش روی ما قراردارد و همان روز اول فشار حداکثری آغاز شد و ترامپ در اولین گام بحث معافیت گاز به عراق و بعد هم موضوع نفت را به شکل جدی هدف قرار داده است و البته از آن سو همچنان روی طبل مذاکره می‌کوبد ولی درخواست های غیرمنطقی را مطرح میکند در این طرف نیز بعد از صحبت‌های رهبری تقریباً همه به این جمع‌بندی و نتیجه رسیدند که با این فضا مذاکره در پیش نخواهد بود…
موضع بازار دلار و تتر و ارز و سکه که روشن بود همه سبز و صف خرید آغاز کردند اما در بازار سرمایه سهامداران هاج و واج مانده‌اند که با این شرایط چه کنند ؟! اگر به خاطر داشته باشید قبل‌تر در مورد این موارد صحبت کردیم افزایش ریسک سیاسی موجب متزلزل شدن تقاضا در بازار می‌شود این ریسک باید ریوارد و پاداش جذابی را نشان دهد تا بتواند بازدهی خوبی را در آینده نشان داده و جریان پول را به سمت خود بیاورد افزایش نرخ ارز اولین واکنش بازارها به این موضوع است و طبیعتاً این موضوع در گذر زمان به بازار سرمایه کمک خواهد کرد و این را هم بارها تکرار کردیم و می‌گوییم که در یک افق ۵ ساله همیشه بازدهی بازار سرمایه از سایر بازارها جلوتر بوده و بازهم این اتفاق رخ میدهد ولی زمان و اعصاب عجیبی از ما خواهد گرفت …
همین حالا افزایش نرخ ارز در بورس کالا در کالاهای مختلف خود را نشان خواهد داد و بالاخره تحلیل گران به ان وزن میدهند اما به نظر آنچه به عنوان یک نماگر واقعی و اصلی خود را نشان خواهد داد چیزی جز تحولات رفتار دولت در نرخ ارز توافقی نیست به نظر اگر شاهد سرکوب دوباره نرخ ارز توسط دولت و یا تصمیمات غیر منطقی در مواجهه با صنایع به مانند آنچه در آن دوران طلایی اسب زین شده گذشت باشیم بازار نه اینکه بازدهی ندهد اما بازدهی پرد دردسر و شاید کمتر از سایر بازارهای موازی را خواهد داشت و درست برعکس اگر بازار به شرایط خوب و نرمالی برسد و بازار توافقی نیز مسیر خوبی را دنبال کند می‌توان به بازدهی حتی فراتر و بیشتر از سایر بازارها رسید پس به نظر بیش از اینکه اخبار سیاسی را دنبال کنید رفتار دولت در مواجهه با تحولات اقتصادی و صنایع اتفاق مهمتر و خاصتری است .فعلا که سکوت داشته و سرکوب ارز توافقی را شاهدیم ببینیم چه پیش می رود …
ولی در واقع ترکیب خبرهای سیاسی با چاشنی تحولات اقتصادی است که می‌تواند فضای بازار را تعیین تکلیف کند
از دید ما شرایط به شکلی پیش خواهد رفت که اگر تورم و افزایش نرخ ارز در سایر موارد نیز دیده شده و دولت در پی سرکوب و دستور و بگیر و ببند و سوء استفاده از جیب شرکت‌ها و دست انداختن در جیب آنها نباشد می‌توان به بازدهی معقول و منطقی بازار امیدوار شد هر چند شترسواری دولا دولا نمی‌شود و معتقدیم در نهایت باید تن به توافق و مذاکره داد چرا که مشکلات کشور هر روز بیشتر از دیروز خواهد بود . از این پس نگاه تحلیل گران بازار باید بیشتر به ۳ چیز باشد ۱- تابلو نرخ توافقی ۲- بورس کالاو مقدار و نرخ فروش و ۳- در نهایت کدال که انجا بنشیند و اثرات خود را در سهم ها داشته باشد …
یک باردیگر در جمع بندی می نویسیم اگر دولت نقش خود را درست و دقیق و منطقی و معقول ایفا کند رشد نرخ ارز کم کم به کمک بازار امده و طبق روال دفعات گذشته اتفاقا موج های قوی بازدهی را رقم میزند ولی هیچ کدام فراموش نمیکنیم که در همین دولت قبل بود که رشد نرخ ارز توام با ریسک های سیاسی و سرکوب اقتصادی چیزی جز حس سرخوردگی و عقب افتادگی از بازارها را نداشت . به واقع اگر دولت فعلی هم بخواهد دست بند و پا بند به سیاست های خود بزند . حکایت ما شبیه کسانی می شود که فقط در مجلس سازو آوار تورم نظاره گر رقص نرخ ها و دلبری بازارهای دیگر و دلار خواهیم بود و هر ثانیه آن به حسرت پیش خواهد رفت …
و اما موضوع دیگر که زیر باراوار خبرهای مختلف گم شد و کسی به آن توجه نکرد تحولات مجمع خودرو بود …
در مورد این تغییرات و تحولات لازم است چند نکته را در مورد آن بیان کنیم و قبل از آن معتقدیم این بهترین اتفاقی بود که می‌توانست برای بازار رخ دهد یک بار دیگر می‌نویسیم و به آن اعتقاد داریمانتخاب اعضای هیت مدیره جدید و حاکمیت بخش خصوصی اولین چراغ سبز بارز و شفاف حاکمیت برای تغییر و اصلاحات اقتصادی است و پذیرش حاکمیت عقل ،منطق و قانون است …
امروز جریان رانت و و فساد دولتی تمام قد در مقابل بخش خصوصی و نهادهای مالی و سهامداران ایستاد و شکست خورد … پیروزی امروز یک رویداد مهم و ویژه برای بازارها و یک سیگنال مثبت از حاکمیت برای آغاز اصلاحات و عقلانیت اقتصادی است.البته همین حالا که با هم صحبت میکنیم همچنان رانت نرخ ارز جولان میدهد و دقت کرده اید انها که دنبال معیشت مردم بودند و وزیر را بهانه میکردند به محض ایجاد این گپ دوباره صدایشان در نمی اید !!بگذریم و سراغ خودرو برویم …
شاید این گفتمان کمی در شرایط فعلی خوشبینانه باشد اما به هر حال تمام آن جریانی که می‌خواست بایستد و همچنان از این منافع بهره ببرد با تصمیمات حامیانی نظیر همتی شکست خورد اما از اینجا به بعد رفتار بخش فعلی حاکم بر مجموعه خودرو می‌تواند عیار و سنجش بسیاری از اتفاقات شود کما اینکه همچنان معتقدیم با هر سهامداری که بر مجموعه مدیریت میکند آنچه بین ما و آن‌هاست فقط و فقط عملکرد و رفتار آنها با صاحبان واقعی سرمایه است و این انتظار وجود دارد که تغییر در سیستم مدیریت و جریان اخبار و اتفاقات خودرو به وقوع بپیوندد این تازه اول راه است و به نظر رفتار آنها می‌تواند نگاه حاکمیت به اداره بخش خصوصی را تعیین کند
اگر به خاطر داشته باشید در روزهای گذشته نوشتیم که حاکمیت در بزنگاه حساسی است تصمیم گیری‌های اقتصادی رسیده که تصمیمات سخت و دشواری را باید بگیرد و چشم انداز حیات و ممات فعالیت‌های اقتصادی نیز به این تصمیمات وابسته است در تصمیمات سیاسی که فعلا تغییری نمی بینیم ولی در تصمیمات اقتصادی به نظر ۴ تصمیم مهم و بزنگاه حساس اقتصادی را بیان کردیم که بحث انرژی و حل ناترازی‌ها و تصمیمات دردناک آن به عنوان اولین موضوع مطرح بود نرخ ارز به عنوان دومین موضوع fatf به عنوان سومی و چهارمی هم نحوه مواجه با بخش خصوصی و صنایع و شرکت‌ها بود که اولین آزمون دولت در این موضوع در مجمع ایران خودرو خود را نشان می‌داد رویدادهای پس از مجمع و حین مجمع به خوبی نشان داد که چه جریان رانت عجیبی در اقتصاد کشور وجود دارد که بسیاری حاضر به از دست دادن آن نیستند چندین برابر آن در موضوع ارز و سایر موارد وجود دارد و از همین روست که معتقدیم تصمیمات سخت باید گرفته شود و هر تصمیمی سر و صداهای زیادی را هم به همراه دارد
به نظر این حرکت در خودرو یک اتفاق مهم و ویژه برای بسیاری از فعالان اقتصادی است که نشان میدهد دولت در مواجه با بزنگاه حاضر به کوتاه آمدن از سیاست‌هایی شده که سال‌ها با آن مبارزه می‌کرد و حاضر به کوتاه آمدن از آن نبود این موضوع و این اتفاق فارغ از اثر مثبت و موج خوشبینی در بازار می‌تواند موج خوشبینی به فعالیت‌های اقتصادی را نیز افزایش دهد و البته این فقط یک گام و یک آغاز است و اتفاقات مهم و رویدادهای مهم‌تری در پیش خواهد بود از همین رو بر این عقیده‌ایم که هر چقدر تحولات سیاسی تلخ و ترسناک بود این موضوع شیرین و جذاب به نظر می‌رسید و نقطه شیرین‌تر آن این بود که یک بار دیگر بازار سرمایه متحد یک شکل یک صدا پشت یک موضوع تمام قد ایستاد و به پیروزی رسید… هر چند این شیرینی خودروامروز با این خبرهای سیاسی تلخ شد و رفت …
بتا سهم
فعالان بازار/فعالان بازار /فعالان بازار /فعالان بازار /فعالان بازار/ فعالان بازار /فعالان بازار /