گزارش بازار امروز شنبه ۲۵ اسفند ۱۴۰۳
شنبه شورانگیز آخر !
امروز آخرین شنبه سال بود . اخرین هفته … اخرین روزها و البته بی شک امروز فراتر از انتظار ظاهر شد و وضعیت خوبی را در بازار شاهدبودیم . بازار به این روزها نیاز دارد و چقدر جالب که به وقت چرخش به موقع و خوب نوشته شد و امیدواریم ادامه دار باشد البته این فراتر از انتظار نشان میدهد اخبار خوبی حول بازار میتواند شکل بگیرد و فضا را تغییر دهد و یک نکته دیگر را هم به ذهن ما می اورد …
برخی معتقدند امروز خبر اف ای تی اف بازار را مثبت و صندوق های طلا را منفی کرد اگر واقعا این چنین باشد پیش خود فکر میکردیم یک خبر خاص سیاسی و زمزمه های توافق چه اثاری میتواند در بازارها داشته باشد . این موضوع را حتما گوشه ذهن خود داشته باشید …
نکته مهم دیگرکه بازار امروز را متمایزمیکرد تمایل و گرایش و جو مثبت سهم های کوچک یا به اصطلاح هم وزن بود . ببینید بارها و بارها این جمله را نوشتیم اندازه مهم نیست کارایی مهم است … اندازه سهم ها واقعا نمیتواند مهم باشد و مهم وضعیت بنیادی و شرایط بنیادی و ارزندگی آنهاست ولی به این موضوع به جد اعتقاد داریم سازمان بورس ریل گذاری درستی در این حوزه نداشته و هنوز هم معتقدیم اگر کمی در حجم مبنای این دسته سهم ها تجدید نظر نشود جریان پول تنک فعلی سراغ این سهم ها نمی رود و دوباره چند روز دیگر ولو بازار می شوند …ولی در حال حاضر توجه بازار به سهم های کوچک و هم وزن طور زیاد شده است …
و اما بازار …
بازار امروز را در حالی آغاز کردیم که قبل از شروع بازار چند سیگنال و خبرخوب رسید که بحث اف ای تی اف و خبرهای سیاسی ان یک بعد بود ، عدم واکنش تند پس از رسیدن نامه ، خبرهای خوب پتروشیمی ها ، اوراق تبعی ، رشدنرخ نیما ،زمزمه تسعیر ارز و … باعث شد جو بازار مثبت و قوی و خوب آغاز کند ولی هنوز تردید در چهره بازار موج میزند و هنوز ترس از خرید در این روزهای اخر سال زیاد است …
ولی انصافا مثبت بازارامروز خارج از انتظار بسیاری بود و جو خوبی را رقم زد البته هنوز هم برخی این چرخش ریز و به اصطلاح به وقت چرخش را باور ندارند و حق هم دارند چون واقعا فضا مبهم و غبارآلود است …
به هر حال امروز شنبه اولین روز از آخرین هفته بازار است و آخرین شنبه سال را در حالی به پایان بردیم که فقط سه روز کاری تا پایان بازار فرصت داریم و البته از این سه روز کاری دو روزش تقریباً چند لیدر اصلی بازار یعنی برخی سهمهای پالایشی و خودرویی و سایر سمهای دیگر متوقف هستند و فضا بیشتر در این دو روز اول هفته مورد توجه است
بازار این روزها کمی از آن سطح تنش فاصله گرفته و البته روز چهارشنبه با وجود آن صحبتها و سخنرانیها واکنش خوبی را امروز به همراه داشت که برخی دلیل آن را تکرار خبرهای منفی و کاهش اثر آن در بازار میدانند البته برخی دیگر هم دلیلهای خاصی از جریان نامه و خبرها و اف ای تی اف و اتفاقات دارند و ریزش تتر و ارز در بازار را نتیجه این ماجرا میدانند اما به طور کلی خبرهای بازار در این چند روز خبرهای منفی و سختی نبود و به نظر رویداد متفاوتی میتواند شکل بگیرد و فقط باید امیدوار باشیم کسی زیر میز این بازی ارام نزند …
اما قبل از اینکه سراغ گزارش بازار برویم مطابق روال معمول شنبهها به مهمترین رویدادهای هفته اشاره میکنیم که از دید ما مهمترین رویداد پرداختن به نامهای است که رسیده و این بار کمی شرایط متفاوتتری در مواجه با حرکات قبلی داریم بسیاری بر این عقیدهاند واکنش ایران قبل و بعد این نامه متفاوتتر شده و این خود شرایط را به خوبی میرساند که در چه فضایی قرار داریم
اما اگر بخواهیم به طور کلی خبرها را تقسیم بندی کنیم این هفته بعید است تا انتهای آن صحبتهای خاص و ویژهای مطرح شود و چشم همه به سخنرانی نوروزی رهبری دوخته میشود که آنجا احتمالاً مواضع رسمی نسبت به موضوع آمریکا را بیان خواهد کرد شاید به عقیده بسیاری سرنوشت بازارها در ۱۴۰۴ را بتوان تغییر یافت دید
و همین موضوع نشان میدهد چه روزهای خاص و پرخبری در انتظار بازار است اما به طور کلی تحولات رفت و آمد نمادها بازگشایی برخی نمادهای متوقف مانده و توقف خودرویها و همچنین اتفاقات و تحولات دلار نیما و نرخ تسعیر ارز بانکها میتواند مهمترین اخبار این هفته باشد . اف ای تی اف و خبرهای سیاسی داخلی هم اثرات مهمی در بازار دارند ولی همه چیز حول صحبت های رهبری و رئیس جمهور است …
اما در بازار اگر به خاطر داشته باشید چند روز قبل از جملهای به نام به وقت چرخش استفاده کردیم این مطلب را روز سه شنبه در دریایی از خون بازار نوشتیم :
در نقاطی قرار داریم که حرفهای مثبت و پالسهای حتی اندک و کوچک مثبت میتواند تحولات بزرگی را رقم بزند درست شبیه همان داستان ماه عسل و زندگی عادی که دو طرف با هم قهر هستند و جایی در یک خصوصی دو نفره کوچکترین تماس و لمس هم ممکن است به اتفاقات بزرگی منجر شود حتی اگر یک ساعت قبلش با هم بزرگترین دعوا و قویترین جر و بحثها را کرده باشند…
ما امروز در چنین فضایی قرار داریم که اسمش را از این به بعد میگذاریم به وقت چرخش… میدانیم همه در دل می خندید که در این وضعیت بازار این چه مطلبی است که میگویید ولی واقعا بهتر است همه چیز را با یک دید و یک چشم نگاه نکنیم …
یکی از قشنگیهای بازار این است که وقتی میخواهد تغییر کند و یا به اصطلاح در دوران به وقت چرخش قرار دارد این اتفاق آنقدر سریع غیرمنتظره و خاص رخ میدهد که پیش بینی آن برای بسیاری سخت و غیر ممکن است و از همین روست که حتی تا روزهای بعد از این چرخش بسیاری آن را باور ندارند درست شبیه روزهای ابتدای آبان و بعد از آن اتفاقات مهم و رشد بازار… نمیگوییم فردا یا چند روز بعد وقت این چرخش است خیر شاید باشد یا شاید هم نباشد ولی معتقدیم به آن نزدیک شدیم …
معتقدیم همه چیز بازار و همه ابعاد بنیادی و نموداری یک چرخش حتی موقت را در بسیاری از سطوح بازار و قیمتها نشان میدهد و بر این عقیده ایم حتی در آن طرف سال علاوه بر موارد بنیادی به نظر تحولات گزارشهای ماهانه شرکتها نیز میتواند با آن کمک کند اما یک نکته را در ذهن خود داشته باشید که چه بخواهیم و چه نخواهیم در این هفت روز باقیمانده تا پایان تعطیلات تقریباً اکثر حقوقیها نیمه تعطیل و بسیاری درگیر تعطیلات هستند و خیلی نمیشود انتظار عجیبی از بازار داشت
اما با این حال فکر میکنیم اتفاقات خوبی بتواند برای بازار رخ بدهد در یک آرامش سیاسی از بعد از سخنرانی نوروزی آغاز میشود میتوان اتفاقات بهتری را برای بازار ترسیم کرد البته بر هیچکس پوشیده نیست که روزهای پرچالشی داریم نکته دیگر یک چرخش نسبی جریان پول را نیز ممکن است شاهد باشیم و جریان پول از سمت بازارهای نظیر سکه و صندوقهای طلا به سمت بازار سرمایه حرکت کند و این اتفاق مهمی برای بازار ماست البته وقوع این جریان باید با یک پالس اساسی سیاسی اغاز شود که ان سخنرانی آغازی بر همین اصل میتواند باشد …
اگر بخواهیم اتفاقات و رویدادهای مهم طی این مدت را لیست کنیم به نظر در صدر آن توجه به اخبار و اتفاقات سیاسی قرار دارد که تعیین و تکلیف مذاکره با آمریکا و فضای آن یکی از مهمترین آنهاست و به نظر کوچکترین تغییر چرخشی در این موضوع نسبت به آنچه تا به امروز داشتیم یک اتفاق و رویداد متفاوت برای بورسیها خواهد بود و البته سایر بازارها را نیز به شدت تحت فشار قرار خواهد داد
پس از آن معتقدیم تحولات و اتفاقات شرکتها اعم از موارد افزایش سرمایه و نرخ تسعیر بانکها گزارش پیش روی پالایشیها گزارشهای ماهانه همه موارد دسته دوم اثرگذار در بازار خواهند بود و پس از آن نیز نرخ دلار نیما و نرخ بهره نقش آفرینی خواهند کرد البته ریز موجها و ریز خبرهای مختلفی میان وجود دارد اما به نظر فعلاً این چهار عامل در این روزها مهمترین تعیین کننده و بازیگر جریانهای بازار هستند . امیدواریم قطار بازار روی ریل ارامش سیاسی خوب و با سرعت مطمئن پیش برود …
اما پرسش همگان پاسخ به این سوال است که در بازار سهم بخریم یا خیر؟!
بسیاری هم بر این عقیدهاند که آیا تبدیل صندوقهای طلا به سهام و یا تبدیل اوراق به سهام میتواند کار منطقی و درستی باشد ؟!سعی میکنیم در طول این چند وقت در مورد این رویداد و اتفاق و این تصمیم صحبت کنیم اما آنچه به وضوح در حال حاضر همه بر آن اذعان دارند این است که بازار سهام چه دلاری چه بر اساس مؤلفههای دیگر در محدوده جذابی قرار دارد و کمی جو مثبت سیاسی شرایط را به سود بازار میچرخاند
به نظر شاید اگر اهل ریسک باشید بد نباشد که پله پله و آرام آرام نسبت به خرید سهم در بازار در این قیمتها و در فضای منفی و یا حتی مثبت و صفر تابلو اقدام کنید میدانیم همه حالا بیان میکنند که تعطیلات در پیش است و ریسک تعطیلات را نباید به جان بخریم و این موارد اما به هر حال قیمتهای فعلی هم قیمتهای جذابی است و برای همین لفظ پله پله را گفتیم که میتوان با اطمینان بیشتر از دمای اخبار حضور در بازار را کم و زیاد کرد .
معتقدیم میتوان مقطع فعلی را مقطع مهم و جالب و جذابی برای خرید سهم دانست که احتمالاً در مدت زمان کوتاه پیش رو بازدهی خوبی را نیز تجربه خواهد کرد …
اما با ادامه همین موضوع به سراغ بخش پایانی گزارش بازار میرویم که به یک نکته خاص اشاره دارد و آن هم انتشار اوراق تبعی از سوی صندوقهای تثبیت و توسعه در بازار است معتقدیم انتشار این اوراق چند جنبه مهم در بازار دارد جنبه اول جنبه فنی ماجراست و در واقع بعد عملیاتی و تحلیلی را نشان میدهد و به ما میگوید که با توجه به شرایط قیمتها بسیاری از ناشرین و سهامداران عمده و صندوقهای تثبیت و توسعه نرخ فری ریسک حدود ۳۰ درصد را تضمین میکنند و این برای صندوقها به خصوص اتفاق مثبتی است که میتوانند تا حدودی خود را در مقابل این تنشها بیمه کنند
البته مقیاس خرید را باید کمی تغییر داد و دست به اقدامات گستردهتری زد اما با این وجود به هر حال از بعد عملیاتی و فنی تضمین این قیمتها اتفاق مهمی برای بازار است اما بخش دوم آن بیشتر مورد توجه ماست سابقه تاریخی انتشار اوراق تبعی از سوی صندوقهای تثبیت توسعه و یا سهامداران عمده را اگر با هم مروری بکنیم متوجه خواهیم شد که هر بار این اتفاق افتاده با فاصله بسیار کم بازار به نقطه برگشت و تعادل رسیده و واکنش مثبتی را نشان داده و حتی اگر برخی از ما خرده نمیگیرند معتقدیم خود سازمان نیز با علم به این موضوع نسبت به انتشار این اوراق اقدام کرده است
چرا که معتقدیم این ماجرا میتواند از بعد روانی آثار بسیار مثبت و متفاوتی در بازار داشته باشد و اگر اتفاق عجیبی رخ ندهد بار دیگر انتشار این اوراق شناسایی نقطه کف بازار و نقطه بدون ریسک و کم ریسک بازار خواهد بود … این برای حقوقی ها و صندوق های بازار ما نکته مهمی است …
از همین روست که بر این عقیده ایم فضای فعلی بازار بعد از این خبرها و این اتفاقات و انتشار این اوراق میتواند فضای کم ریسکتر و قابل پذیرشتری برای همه باشد و میتوان آن را جزو اتفاقات خوب و مثبت و جالب نامید به نظر تحولات مثبت این انتشار اوراق به زودی خود را در بازار نمایان خواهد کرد معتقدیم این هم یکی دیگر از نشانههای به وقت چرخش است که در این هفته آخر بروز کرده و میتواند فضای روزهای آتی بازار را تحت تاثیر خود قرار دهد و باز هم تاکید میکنیم انتشار این اوراق از نظر عملیاتی نه خیلی خاص و ویژه اما از بعد روانی آثار قوی در بازار دارد و از آن به عنوان یکی از کارهای خوب سازمان بورس میتوان یاد کرد
البته معتقدیم این یکی از کارهایی است که سازمان در حال حاضر برای نجات بازار از شرایط منفی قبل انجام میدهد و معتقدیم کمک کردن به افزایش سرمایه نمادهای خودرویی و یا انتشار برخی گزارشهای خاص از سوی ناشرین و هماهنگ کردن حقوقیها برای کمک به بازار و عدم عرضه های جدی یکی از رکنها و مهمترین اتفاقات فعلی برای کمک ویژه سازمان بورس به بازار است اقداماتی که خیلی زودتر منتظر آن بودیم اما به هر حال هر وقتی ماهی را از آب بگیرید تازه است …
امروز قصد داشتیم در مورد موضوع مهم fatf و برخی اتفاقات و مطلبهای مربوط به بزنگاههای حساس اقتصادی سال بعد و آثار آن در بازار صحبت کنیم که کمی بحث طولانی شد و آن را به روزهای باقیمانده و محدود بعد موکول خواهیم کرد
ولی یک نکته این میان نظرمان را جلب کرد روز پنجشنبه رئیس قوه قضاییه دوباره از پروندههای عجیب نرخ ارز ترجیحی و تخلفات میلیارد دلاری صحبت میکرد و یک بار دیگر به همه ما ثابت شد که چه رانت عجیب و غیر قابل باوری پشت این ماجراست که منجر به این شده تا برخی با تمام وجود از این موضوع دفاع کنند و لذت رانت و سود هنگفت آن را ببرند و به ریش همه بخندند . اف ای تی اف و تصمیم گیری برای این بزنگاه ها و ناترازی ها میتواند شفافیت در بازارها را افزایش دهد و جریان پول را به سمت بازار سوق دهد …
بتا سهم
