بدبینی به حس خوش بینی !؟!
نوار خوش بینی ایجاد شده پاره شد ؟! نمیدانیم این سوالی است که امروز بسیاری از خود می پرسیدند و البته برخی هم معتقدند که بازار سرمایه تنها جایی است که از خبر تعطیلی اسیب می بیند و می فروشد ولی تعطیل نمی شود.بازار نشان داد برای رها شدن از پیله ای که دور خود تنیده کار سختی دارد و به این راحتی ها کار پیش نمی رود نمیگوییم نوار خوش بینی کوتاه مدت ایجاد شده پاره شده و تمام شده است ولی حرکت این دو روز اخیر نشان داد بازار به این اسانی ها مسیر صعود را طی نمیکند .
کم کم به روزهای پایانی مرداد نزدیک میشویم و ماه خاص و ویژه شهریور را آغاز میکنیم که معتقدیم یکی از پرخبرترین و پرچالشترین ماههای پیش روی بازار خواهد بود نمیدانیم چرا چنین حسی داریم … ولی این روزها هرچه به پایان مرداد نزدیکتر میشویم روزهای پرخبرتری را داریم و شبها همه مشغول رصد و تجزیه و تحلیل اخبار هستند امروز هم بازار تا حدودی میزبان این خبرهای مختلف بود که فضای متفاوتی را برای سهامداران ایجاد کرده بود اما قبل از بررسی این اتفاقات ببینیم چه موازنهای در بازار برقرار بود و در چه شرایطی قرار داشتیم…
به عقیده بسیاری امروز یوم الجزای روزهای پیش روی بازار بود ما از یک سو با یک رویکرد و دیدگاه مواجه بودیم که معتقد است جریان پول همچنان بیرون بازار ایستاده و تماشا میکند و خبرها نیز طوریست که مانع از حضور این جریان در بازار میشود پس مثبتهای فعلی موقتی و بیشتر فرصت فروش است و درست در نقطه مقابل برخی معتقدند که فروکش کردن تب خبرهای سیاسی جنگ، صلح اوکراین و روسیه و مهمتر از همه خبرهای گروه خودرو بحث تک نرخی شدن ارز اخباری ست که میتواند این بار فضای متفاوتی برای بازار به وجود آورده و شرایط صعودی را به شکل ادامهدار پیش ببرد
در صحنه فعلی بازار هم سردرگمی همچنان به چشم میخورد بازار منفی آغاز کرد و رفته رفته توانست شرایط بهتری را بگیرد و اندکی لبخند گوشه لب او شکل گرفته باشد ولی ناگهان بازار با خالی شدن اردرهای حمایتی رنج منفی شد و شرایط تلخی را داشتیم و البته شاید با توجه به ۲ روز پیش رو کمی تلخ باشد که بازار را قضاوت کنیم ولی هر چه بود ان نوار خوش بینی پاره شدو به بدبینی منجر شد …
و اما در بازار چه خبر بود
به نظر میرسد رصد و تحلیل بازار با توجه به این حجم اخبار مختلف کمی سخت و عجیب باشد در شب و روز گذشته از یک سو با خبرهای صلح اوکراین و روسیه و سپس آتش بس حماس مواجه بودیم ،اینکه این صلح در حال و روز ما چه تاثیری دارد برداشتها متفاوت است بسیاری بر این عقیدهاند که این موضوع زمینه ساز صلح نهایی بین غرب و ایران میشود و حتی دیشب اظهار نظرهایی جسته و گریخته از مذاکرات دوباره ایران و آمریکا مطرح شد البته برخی هم درست در نقطه مقابل هستند و معتقدند اگر کمی بدبینانه نگاه کنیم در تعامل بین آمریکا و روسیه ایران هم معامله شده و از آن سو حل موضوع حماس باعث خواهد شد اسرائیل با خیالی آسودهتر سراغ ایران بیاید میبینید که برداشتها متفاوت است و هر کسی با توجه به دیدگاه خود عمل میکند طیف دیگری از خبرها هم وجود داشت که بیشتر خبرهای اقتصادی و بورسی بود که بسیاری بر این عقیدهاند هر یک از اینها در یک شرایط نرمال توانایی ایجاد یک رالی را داشت و حالا فقط به عنوان یک خبر مطرح میشود اولین بحث خودرو بود که پس از مدتها ،چالش قیمت گذاری تا حدودی به سود خودروسازها تمام شد و دومی که از دید ما اگر محقق شود یک تغییر اساسی در مسیر بازار است بحث تک نرخی شدن ارز است که برای چندمین بار از سوی وزیر اقتصاد مطرح میشود
وقتی با خود به صحنه فعلی خبرها نگاه میکنیم میبینیم که روزهای پرخبری در انتظار ماست و البته بازار هم همچنان تماشاچیست اما چرا بازار واکنش قوی به این ها نشان نمیدهد و قاعدتاً موجهای مثبت بسیار کوتاه و ضعیف پیش میرود شاید بتوان دلیل عمده این ماجرا را در یک دیدگاه و نگاه بیان کرد و آن هم این است که حدود ۶۰ همت پول فعال که همیشه موتور محرک بازار بوده طی این مدت از بازار خارج شده و یا گوشه پارک شد و تماشاچیست و یا اصلاً از بازار کوچ کرده است این موضوع ضربه بزرگی به بازار بوده به نظر فضای بازار وقتی میتواند شکل درست و خوبی به خود بگیرد که بتواند باگ این جریان خروج پول را کشف کرده و دوباره به بازار بیاورد و در این حالت است که ما میتوانیم شرایط خوبی را شاهد باشیم
اما چشم و نگاه این جریان پول به کجاست ؟!
به نظر میرسد این جریان تصمیم خود را گرفته او این بار ریسکها را آنقدر قوی و عجیب میبیند که روی دست خود تتو کرده که سهم نمیخرم تا اوضاع سیاسی درست شود با چنین دیدگاهی این جریان پول تا وقتی یک اتفاق بزرگ سیاسی رخ ندهد راهی بازار نمیشود و فعلاً تماشاچی خواهد بود و یکی از دلایل مهم اینکه نوسانات و موجهای مثبت کوتاه است این است که این جریان پول محدود نمیتواند و قدرت این را ندارد که فضای ادامه داری را ایجاد کند…
در این وزن کشی و فرایند سه مولفه و رویداد میتواند نقش مهم را داشته باشد و توصیه این است که سهامداران گوش به زنگ دایم الچک این رویدادها باشند قطعاً اولین آنها تحولات سیاسی است و باز در دسترسترین و خاصترین موضوع در حال حاضر موضوع مکانیسم ماشه است به نظر میرسد کم کم آثار این تحول و رویداد نمایانتر خود را در بازارها نشان میدهد اگر قرار بر اجرای مکانیسم باشد به نظر میرسد جریان پول صبر میکند تا شرایط روشنتر شود و بعد راهی بازار شود طی ۱۰ روز آینده این اتفاق رخ خواهد داد و به نظر یکی از مهمترین مؤلفههایی که در بازار و در جریان پول نقش آفرینی میکند موضوع مکانیسم ماشه است
مولفه دوم که از دید ما مولفه نسبتا مهم اما یک ابزار کوتاه مدت و به اصطلاح برخی مصنوعی برای بازار است جریان پول بیرونی است
عرض کردیم که جریان پول فعالان بازار با فضای فعلی تماشاچی هستند اما بخشی از جریان پول از سمت حقوقیها میتواند راهی بازار شده که آثار مهمی نیز در بازار خواهد داشت بسیاری بر این عقیدهاند به زودی سازمان اقداماتی در جهت حضور این جریان پول که برخی از برآورد ۲۰ همتی آن صحبت میشود گام برداشته و این پول باعث خواهد شد کفهای محکمی در بازار شکل گرفته و شرایط خوبی را در اکثر سهمها و نمادها بنیادی شاهد باشیم و در نهایت مولفه و رویداد سوم اتفاقیست که این روزها بیشتر با آن مواجه ایم و آن هم موج خبرها و اتفاقات مثبت است .
اتفاقاتی که اگر در یک فضای نرمال رخ میداد شرایط به شکل دیگری پیش میرفت اخبار خاص خودرویی ،صحبتهای وزیر در مورد ارز تک نرخی ،زمزمههای دخالت دولت در کاهش نرخ بهره، انتشار گزارشهای میان دورهای و ماهانه همه و همه جز این دسته از رویدادها به شمار میرود معتقدیم این موضوع قلقلکهای ریز و موقتی را در بازار رقم میزند و میتواند اندک امیدواری را به اردوی بازار بیاورد اما قابلیت ایجاد یک طول موج بلند را ندارد این مولفه سوم تنها مولفهای است که بخشی از جریان پول پارک شده بیرون بازار را تحریک میکند و راهی بازار میکند معتقدیم امید ما به این جریان برای کمک به بازار بیش از مولفههای دیگر است و معتقدیم شاید این رویدادها و اتفاقات بتواند نه اینکه نجات بخش بازار باشد اما کمی فضای منفی را کنترل نماید
به هر حال در جمعبندی موارد فوق به خوبی نشان میدهد که اوضاع پیچیده و دشوار است و کار به این راحتی پیش نمیرود و وقتی مولفههای اثرگذار بنیادی انقدر سخت و پیچیده میشود مهمترین و راحتترین کار سهامدار این است که بنشیند و تماشا کند که چه اتفاقی قرار است رخ بدهد و با کمی تاخیر تصمیمات خود را بگیرد و با ذکر این نکته گزارش را در بخش اول به پایان ببریم که بازار سخت و پیچیدهای را این روزها داریم شاید مؤلفههای متعدد بنیادی مانع از افت بیش از پیش و سنگین بازار در این مقاطع شود اما تحولات بنیادی جریانهای خبری و سیاسی آنقدر سخت پیچیده و درهم تنیده هستند که بسیاری فرار را بر قرار و تماشاچی بودن را بر بازیگر بودن ترجیح میدهند و برخی هم به طور کلی آن طرفی بستهاند و با ترکیبی از صندوقهای طلا و فیکس با خیال راحت گوشه نشسته و تماشاچی این اتفاقات و رویدادها هستند این را نوشتیم که از رویدادهای فعلی انتظارات عجیب و غریب نداشته باشید برای بازار خرید زمان و از دست ندادن زمین قیمتها و ثبات در این شرایط پیروزی حساب میشود
و اما سراغ یکی از مهمترین اتفاقات و رویدادهای خبری این روزها و اثر آن در بازار برویم
اصلا شک نکنید که موضوع نرخ ارز و نرخ بهره از دید ما پادشاهان بلامنازع تغییر رفتارها در بازارهاست و میتوانند آثار بسزایی در کل فضای سرمایهگذاری در کشور داشته باشند این موضوع در بازار سرمایه با عینیت و قطعیت بسیار بیشتری به وقوع میپیوندد. در مورد نرخ بهره فعلاً صحبتی نداریم اما نرخ ارز این روزها دوباره طرح میشود و بحث تغییرات آن به شکل جدی پیش آمده از اهمیت این موضوع همین بس که میتوان در تاریخ چند سال گذشته این را اشاره کرد که تغییرات نرخ ارز و افزایش نرخ نیما و منطقی شدن نرخ موتور محرک و پیشران بسیاری از موجهای بلند بازار بوده است …
و چه عجیب که هر وزیری که سر کار میآیدبه خوبی میداند ایراد و گیر کار کجاست و شرایط چه چیزی را ایجاد میکند اما تغییر رفتار تقریباً به امری غیر ممکن تبدیل میشود آخرین این قربانیها هم همتی بود که تازه داشت گامهای بلندی برای تک نرخی کردن ارز برمیداشت اما خیلی زود قربانی شرایط و تحولات سیاسی شد و از صحنه کنار رفت…
چند روز قبل زمزمه این جریان از سوی قالیباف مطرح شد که گفت باید اختلاف نرخ ارز را به پایان زنجیره بدهیم یعنی مردم وزیر و بسیاری از افراد طی این چند روز اعتراف میکردند که تخصیص ارز ترجیحی تاثیری در حال و روز تورم نداشته است و باز وزیر اقتصاد هم دیشب روی این موضوع تاکید کرد که باید به سمت ارز تک نرخی برویم حقیقت امر بارها روی این موضوع صحبت کردهایم که موضوع نرخ ارز یکی از بزنگاهها و تحولات بسیار خاص بازار سرمایه و اقتصاد کشور است و حاکمیت هرچه سریعتر باید آن را حل و فصل کند که حل آن به سود مردم اقتصاد و تولید خواهد بود اما زور تمام این جریان به ذینفعان نرخ ارز ترجیحی نمیرسد!!
اینکه این بار هم ماجرا به شکل جدی مطرح شده اما معتقدیم خیلی زود سر و صداها دوباره بلند میشود و مانع از اجرای این اتفاق خواهند شد منافع بسیاری در گرو این نرخ نهفته است و اصلاً رگ حیات و ممات آنها به آن وابسته شده آنها اصلاً حکومت را برای همین ماجرا میخواهند حال تصور کنید یکی بیاید و این را بر هم بزند! از همین رو معتقدیم این جریان ادامه خواهد داشت و این حرفها هم شعاری بیش نیست اما ممکن است گامهایی برای نزدیک کردن نرخها برداشته شود شبیه کاری که قبلتر انجام شد و احتمالاً دوباره نیز انجام خواهد شد
البته این را فراموش نکنید ما رویدادی داریم به نام مکانیسم ماشه که اگر فعال شود جریان نرخ ارز دوباره وارد همان داستانها و چالشهای قدیمی میشود و حاکمیت و سیستم تصمیم گیری نیز به خوبی میداند که ورود به این جریان یعنی تکرار دوباره تحولات قبل ،شاید این بار کمی تصمیمات منطقیتری گرفته شود در هر صورت فضا تقریباً برای همه روشن است هر تصمیم مثبتی در این حوزه حتی با وجود ریسکهای سیاسی که با آن مواجه هستیم یک طول موج بزرگ رشد را میتواند در بازار ایجاد کند و معتقدیم ارزندگی بازار را چند پله بالاتر برده و بخش مهمی از جریان پول به خصوص پول حقوقیها را راهی بازار میکند قبلتر از تحولات ایجاد شده در این اجرای تک نرخی صحبت کردهایم این چند وقت با دولتی مواجه ایم که بسیار آشکارتر و روشنتر در مورد تصمیمات و بزنگاههای اقتصادی صحبت میکند از نرخ ارز ترجیحی گرفته تا نرخ بنزین برای اهالی اقتصاد تولید و بازار سرمایه ادامه دست فرمان فعلی مرگ تدریجی بازارهاست و تغییرات احتمالی جوانه زدن یک روزنه امید برای بهبود…
ما درست در آستانه تصمیم گیری در مورد این شرایط هستیم و باید ببینیم میتوان به جوانه زدن عقلانیت امیدوار بود یا کماکان الیگارشیهای پول پرست و دلالان و رانتخواران مسیر را در دست خواهند داشت
بتا سهم
خوش بینی کوتاه مدت/خوش بینی کوتاه مدت/خوش بینی کوتاه مدت/خوش بینی کوتاه مدت/خوش بینی کوتاه مدت/خوش بینی کوتاه مدت/خوش بینی کوتاه مدت/خوش بینی کوتاه مدت