فصل ریسک،فصل فرصت !
و حالا آغاز پاییز … نمیدانیم چرا این فصل را دوست داریم و به واقع پادشاه فصلها برازنده اوست همیشه اتفاقات خوبی در پاییز رخ داده و بازار از پاییزها خاطرات خوبی دارد بسیاری از کامبکهای قوی بازار و رشدهای آنچنانی از پاییز آغاز شده است سال ۱۴۰۱ از پاییز آغاز شد ۱۴۰۳ هم همینطور حال و روز این روزهای بازار ما به این دو مقطع بسیار شبیه است و امیدواریم ماه مهر و فصل پاییز شرایط خوبی برای بازار رقم بزند حکایت این روزهای بازار ما دقیقاً شبیه همان تکه از شعر اخوان در مورد پاییز است که میگوید
باغ بی برگی که می گوید که زیبا نیست؟
داستان از میوه های سربه گردونسای اینک خفته در تابوت پست خاک می گوید .
باغ بی برگی
خنده اش خونیست اشک آمیز
پادشاه فصلها ، پائیز …
اگر یکی میخواست حال و روز بازار ما را ترسیم و توصیف کند بیشک باغ بیبرگی فعلی و داستان از سهمهایی که همچون میوههای خفته در تابوت پست خاک توصیفی برازنده آن بود و خندههای ما که خونیست اشک آمیز که سالهاست از ظلمی که به بازار میشود کاری جز اشک ریختن نداریم و تمام امید ما به اتفاقات و رویدادهای پادشاه فصلها پاییز است !! اما چرا به فصل پاییز امیدواریم و چه اتفاقات و تحولاتی پیش روی ماست با علم به تحولات و اتفاقات بازار امروز و روزهای آتی و ماشه و باشه و … این حرف ها را میزنیم …
قبل از هر چیز ابتدا بگوییم که ماه مهر چه اهمیتی برای بازار دارد و چه تحولاتی میتواند برای بازار رخ دهد
به خوبی روشن است که تحولات سیاسی مهمترین و خاصترین رویدادهای ماه مهر و فصل پاییزاند از نیویورک بگیر تا ماشه و تحریم و حتی تحولات نظامی و سیاسی و اقتصادی همه و همه نشان میدهد که در فصل پاییز به اوج خود خواهد رسید و ما روزهای پرخبر و پر اتفاقی را در پیش داریم در آن سوی ماجرا هم بزرگترین و شلوغ ترین و یکی از خاصترین ماهها از نظر کدال و گزارش ها ، ماه مهر است. نیمه اول ماه مهر انتشار گزارشهای ماهانه و نیمه دوم انتشار گزارشهای میان دورهای را داریم که خط کشی برای اندازهگیری جریان ارزندگی بازار است و بر هیچکس پوشیده نیست که واکنشهای طبیعی را در بازار به همراه خواهد داشت .
پس با ماهی مواجه ایم و وارد مهرماهی میشویم که هر روز و هر هفته آن یک داستان و اتفاق کدالی و سیاسی و اقتصادی بروز میکند ماه پرتحول و پر تنش و پر رویدادی را داریم اما چرا به پاییز امیدواریم و چرا فکر میکنیم میتواند فضای متفاوتی برای ما ایجاد کند؟!
قبل از هر چیز یک عقیده و نظر داریم که امیدواریم البته این آرزو و این نظر محقق شود و آن هم این است که در حالی که قیمتها به حداقل ممکن خود رسیده و در نقاط تاریخی قرار دارند ارزش دلاری بازار و شرکتها به ارقام بیسابقهای طی سالهای گذشته رسیده . پی به اس بازار به محدوده تاریخی ۱.۲ نزدیک میشود ، پی بهای تی تی ام بازار به محدوده ۵ و فوروارد به حوالی ۴ میرسد نمیتوانیم از این آمار چشم پوشی کرده و بگوییم بازار در نقاط تاریخی حداقلی خود قرار ندارد… اما چرا به بازار فصل پاییز امیدواریم ؟!
سه دلیل برای آن ذکر میکنیم که شاید از دید بسیاری مسخره و عجیب به نظر برسد
اما به هر حال دلایل مهمی برای بازار خواهد بود دلیل اول آمار است امار و احتمال و نمودار همه به ما میگوید که مهر و آبان بازار میتواند با کمک انواع و اقسام مؤلفههای بنیادی و غیربنیادی و حتی سیاسی فضای بهتری را تجربه کند اگر قرار بر تکرار تاریخ باشد ما کم کم باید رگههای این تکرار را در نیمه دوم مهر و آبان و آذر مشاهده کنیم
عامل دوم سیاست است اگر بنا به هر دلیلی و با هر شکلی تیم سیاسی موفق شود سایه جنگ را در این روزها و هفتهها از سر کشور دور کند دست به کار بزرگی زده معتقدیم یکی از مهمترین اتفاقات در فصل پیش رو برای اقتصاد کشور و بازار سرمایه است
عامل سوم که بسیار بسیار زیاد به آن امیدواریم عامل بنیادی است به گزارشهای ماهانه و گزارشهای میان دوره امیدواریم که بتواند یک هشدار مهم برای بازار شده و او را از این خواب غفلت بیدار کند البته همیشه جریان نقدینگی در مهر و آبان سر و شکل بهتری داشته و این ارزندگی در کنار آن جریان نقدینگی ناشی از پرداخت سود سهامداران میتواند کمک شایان و یک انرژی مضاعف برای بازار شود …
از همین روست که اگر دوباره لاک پشتها پرواز نمیکند را برای ما نخوانید معتقدیم به پاییز میتوان بیشتر امیدوار بود ما نیاز داریم از فضای تعلیق و ابهام دور باشیم وضعیتها روشنتر و جدیتر پیش روی ما قرار گرفته باشد که پاییز و ماه مهر میتواند تا حدودی این موارد را روشنتر کرده و مسیر بازار ما را شفافتر نماید.چه منفی چه مثبت مهم رها شدن از حس تعلیق است …
ببینید نمیگوییم همین امروز شروع به خرید سهم کنید خیر حتماً با دیده باز نسبت به شرایط و مسائل سیاسی تصمیم بگیرید و بیمحبا در بازار حرکت نکنید اما معتقدیم در فضای فعلی میتوان وزن بیشتری به این دارایی زمین خورده یعنی سهام داد و با کمک گزارشها و تحولات بنیادی انتخابهای درستی در بازار داشت که شش ماه دوم پادشاه بازدهی بازارها به بازار سرمایه برسد و میتواند امیدواریهای جدی را برای همه کسانی که چشم به تغییر دارند بروز دهد…
یک نکته دیگر را هم بگوییم نگویند همیشه مثبت صحبت میکنید
انصافاً آن طرف ماجرا هم ببینید بسیاری بر این عقیدهاند که سرعت تحولات و اتفاقات اگر بنا بر منفی بودن باشد در این چند ماه خود را نشان داده و ما با سرعت و تحول سریعتری در ماه مهر و فصل پاییز مواجه خواهیم بود یعنی اگر قرار بر اتفاقات تلخ و منفی باشد سرعت آن از ماههای گذشته بیشتر است و از همین روست که احتمالاً خواب در فصل پاییز و ماههای پیش رو به چشم سهامدار نمیآید و خوراک از گلوی او پایین نمیرود … خود را باید برای روزها و هفتههای خاص آماده کنیم
و اما یک نکته دیگر را هم بیان کنیم بازار در بلاتکلیفی است و ترجیح میدهد در فضایی روشنتر و شفافتر تصمیمگیری کند
اگر بخواهیم نکتهای معاملاتی در فضای فعلی بازار بیان کنیم میتوان آن را به همین اخبار ماشه گره زد که احتمالاً تا روز جمعه شرایط روشن خواهد شد یعنی ما شنبه که به بازار میآییم مکانیسم ماشه یا فعال شده و یا به تعویق افتاده است و یا احتمالاً چهارشنبه که بازار را تمام میکنیم اتفاقات و تحولات سازمان ملل روشنتر و شفافتر پیش روی ما قرار میگیرد یا به سمت بهبود خواهیم رفت و به دیپلماسی زمان خواهد داد و اوضاع حداقل برای ۶ ماه دیگر بهتر پیش میرود و یا دوباره چرخ تحولات منفی میچرخد و اتفاقات و جریانات سیاسی منفی شکل میگیرد .ماشه فعال شده و فضا کمی تند میشود ولی بر این عقیدهایم که شاید با سرعت کمتر…
اما حتی بعد از ماشه نیز آن فشار سنگین فروش طی این روزها تخلیه شده و بازار نهایت یکی دو روزی لنگ بزند و دوباره با کمک گزارشها و خبرها و دلار آرام آرام مسیر بهتری را طی کند
در نهایت آنچه ما را امیدوار کرده این است که همیشه نمودارها فراز و فرودها را در تاریخ پرتنش بازار سرمایه به ما نشان داده قیمتها هیچگاه در این نقاط نماندند و معمولا به سمت ارزش بنیادی خود حرکت کردند معتقدیم در فصل پاییز و ماه مهر میتوانیم شاهد این تغییر در بازار باشیم و الگوهای فعلی نیز فضای تغییر و بهبود را تا حدودی به ما نشان میدهد امیدواریم فقط بدشانس نباشیم و ریسک ها ما را کمی رها کنند …
شاید بهتر باشید بگوییم پادشاه ریسک ها پاییز!!
و اما در بخش پایانی به دو مطلب مهم میپردازیم مطلب اول آماری بود که امروز منتشر شد و کارنامه شش ماه اول بازارها را گزارش میداد و البته سهامدار بدبخت سباقر را در دست خود میگیرد و شش ماه اول سال تقریباً ول معطل بودهایم !! شش ماه اول که هیچ در سه ماهه دوم تابستان که اوضاع بدتر بوده اما این آمار نشان میدهد که صندوقهای طلا و اوراق بازدهیهای عجیب و خاص و مثبتی را ثبت کرده و به واقع هر کسی از بازار دور بوده یا تماشاچی بوده است بیشترین سود را برده .
صندوقهای درآمد ثابت، با رشد ۱۶.۶۹درصدی برنده اصلی سرمایهگذاری در این ۶ماه بودهاند. پس از آن طلا با رشد ۱۶.۶۲درصدی قیمت، سپرده بانکی با بازدهی ۱۲ درصدی، دلار با افزایش ۶.۱۵درصدی و سکه با صعود ۳.۰۷درصدی پیشتاز رالی بازارها شدهاند. اما درمقابل بورس با ریزش ۶.۲۷درصدی متاثر از ریسکهای سیستماتیک و تداوم خروج پول نتوانست کارنامهای قابل قبول را به دست سرمایهگذاران دهد.
این آمار را نوشتیم که بگوییم بازار چقدر به سهامداران بدهکار است معتقدیم طی این ۵ سال گذشته سهامداران به واسطه تصمیمات تلخ دولت بزرگترین بازندههای بازارهای مالی بوده و از همه بازارها عقب ماندهاند و این عقب ماندگی در شش ماهه اول امسال هم تکرار شده و شرایط تلخی را ایجاد کرده است اما هدف از گفتن این مطالب این نبود که داغ دل خودمان را تازه کنیم این موضوع مقدمه بیان بخش دوم بود
دیروز آمار مهم دیگری هم منتشر شد که انگار خیلیها دوست ندارند آن را بشنوند
براساس دادههای مرکز آمار رشد اقتصادی ایران در بهار با نفت منفی ۰.۱ درصد و بدون نفت منفی ۰.۴ درصد بوده است. از زمستان ۱۳۹۹ به بعد همواره رشد اقتصادی بدون نفت مثبت بوده است یعنی دقیقاً طی این ۵ سال دولت تا توانسته به بازار سرمایه آسیب زده و حالا نتیجهاش در آمار رشد اقتصادی هم پیداست قرار بود رشد ۸ درصدی را داشته باشیم و آمار به خوبی نشان دهنده افتضاح و فاجعه سیاستهای اقتصادی طی این سالهاست. بورس هم آینه تمام نمای همین اقتصاد است مگر میشود حاشیه سود شرکتها افت کرده باشد و اینطور وضعیت سودآوری به خطر بیافتد ، چشم انداز سرمایهگذاری با چالش مواجه شود خروج سنگین سرمایه طی این چند سال را داشته باشیم و رشد اقتصادی مثبت باشد آماری که این روزها منتشر میشود دقیقاً نتیجه سیاستگذاریهای خود دولت است اما کجا آباد بود و رونق داشته ؟!
بله از آمارهای بالا هم روشن و مشخص است کسانی که طی این ۵ سال به سفته بازی انواع بازارها مشغول بودند اعم از دلار سکه طلا و هر جایی به غیر از سرمایهگذاری در تولید و سرمایهگذاری واقعی را پیش بردند برنده ماجرا بودند حتی آن فرد سنتی که قبلتر در حوزه ساخت و ساز کار میکرد و سودی به جیب میزد هم دیگر در این مجال نمیتواند آن بازدهی قبل را بگیرد و اوراق و طلا و سفته بازی او را هم به خاک و خون کشیده و زمین زده است …
القصه حرف کوتاه کنیم … برای صدمین بار است که مینویسیم و البته گوش کسی بدهکار نیست اما آمارها هم نشان میدهد ما خیلی زمان نداریم
نتیجه سیاستهای اقتصادی دولت به خوبی در وضعیت آمار و اتفاقات و احتمالات و تحولات روشن است وضعیت تورم قدرت خرید مردم هم که حرفی برای گفتن نمیگذارد کشور در شرایط حساسی است باید تکلیف خود را با اقتصاد روشن کنیم بی تعارف اگر در این بزنگاههای حساس تصمیمات درست سیاسی و اقتصادی گرفته نشود احتمالاً شش ماه دوم هم همین آمار دوباره تکرار خواهد شد
حاکمیت باید تصمیمات خود را در مورد موارد مهم و اثرگذار بر اقتصاد بگیرد دیگر شترسواری دولا دولا نمیشود و این آمار یک هشدار بزرگ و یک زنگ خطر جدی برای سیاستگذاران است که دیر یا زود تبعات اجتماعی و عمومی آن نیز دامن کشور را خواهد گرفت دل خوش کردن مردم با آزادیهای فرهنگی و اجتماعی و اندک گشایشهای این چنینی بدون در نظر گرفتن گشایش های اقتصادی و تبعات آن کف روی آبی است که خیلی زود اثر خود را از دست خواهد داد اصل ماجرا اقتصاد است و اقتصاد و اقتصاد …
یا متوجه میشوید و میفهمید و به آن بها میدهید و عاقلانه رفتار خواهید کرد و یا طبق معمول جای سیلی آقای اقتصاد روی صورت شما خواهد ماند … این را نوشتیم که بگوییم همین ماجرا برای بورسی ها هم صدق میکند و آنها نیز منفک ازاین کلان اقتصاد نیستند …
بتا سهم
کامبکهای قوی بازار/کامبکهای قوی بازار/کامبکهای قوی بازار/کامبکهای قوی بازار/کامبکهای قوی بازار/کامبکهای قوی بازار