دست های پرتوان !
این هفته نیز به خیر و خوبی تمام شد و نفس بهار به شماره افتاده است و بهار شیرین و دلخوشی را در عین روزهای تلخ اولیه پشت سر میگذاریم. امروز تقاضای بازار محک خورد و عیار آن سنجیده شد و دست های پرتوانی را در در سمت تقاضا شاهد بودیم .امروز همه منتظر عرضه ها بودند و در عین این آمادگی برای عرضه این تقاضای جدی را شاهد بودیم و این خود نشان میداد که انگیزه های بازار برای خرید قوی بود و حتی منفی ابتدای وقت هم تقریبا فقط نیم ساعت اول منفی بود و بعد خریداران دست بالاتر را داشتند .
انگیزه های بنیادی و تحولات سیاسی آخر هفته شجاعت بازار را افزایش داده بود و همین موضوع باعث شد این دو روز دست به دست شدن بازار در فرایندی کاملا خوش بینانه و قوی پیش برود و همه از معاملات لذت کافی و وافی را ببرند و به هفته ای شیرین پایان داده و منتظر آخر هفته و رویدادهای سیاسی باشند .
امروز در آخر هفتهای نسبتا پرتلاطم و پرعرضه تری قرار داشتیم ولی شکل و شمایل آن مثبت بود و آنچه برای همه روشن و مشخص بود محک خوردن تقاضا و انگیزههای بازار برای رشد بود که خود را در حجم معاملات و تقاضای نمادهای مختلف در منفیها نشان داد. بازار امروز به نظر بیش از آنچه در عرضهها نکات جالبی را در دل خود داشت این نکته را به همه یادآوری میکرد که با وجود رشد اخیر سناریوهای مختلف و حتی افت دلار و چشم انداز پیش رو باز هم قابلیتهای خوب و قوی برای ادامه مسیر دارد و حجم معاملات امروز این درگیر شدن جریان پول و خوشبینی را نشان میداد
نکته بسیار مهم که از چند روز قبل تا امروز مدام میخواهیم بیان کنیم این است که بازار این چند روز از دید ما نقطه عطفی در فضای بازار است نقطه عطف به چه معنا … به این معناست که احتمالاً از هفته بعد مسیر سهمها و روند بازار به شکل متفاوتتری پیش خواهد رفت چرا این موضوع را بیان میکنیم هفته بعد قاعدتاً ممکن است دو سه روز اول دوباره بازار تحت تاثیر و فضای توافق قرار داشته باشد و کمی هیجان زده رفتار کند اما رفته رفته به شرایط نرمال خود باز میگردد
شرایطی که در آن از دید ما وقتی آرامش سیاسی برقرار باشد عوامل و تحولات اقتصادی و شرایط شرکتها تعیین کننده مسیر و جریان سهمها و بازار خواهد بود ما وارد وادی میشویم که کار را سخت میکند و اولین مشخصه این دوران این است که سرعت رشد کمتر خواهد شد و هر سهم و هر نمادی در بازار رشد نمیکند …
و نکته مهم دیگر اینکه انگیزههای قوی برای رشد نیاز دارد که این انگیزهها از دل اخبار بیرون میآید و البته اخبار سیاسی اثرپذیری خود را آرام آرام کم کرده و از دست میدهد و جنبه منفی آن بولد میشود و آنچه مهم خواهد شد تحولات بنیادی و گزارشی شرکتهاست
این حرف را کمی توضیح دهیم معنی صحبت این است که وقتی به این نقطه رسیدیم دیگر خبر توافق و دست دادن یا ندادن و این موارد خیلی مهم نمیشود چرا که یک بار اثر آن در بازار پرایس شده حالا اخبار منفی میتواند اثر ویژه داشته باشد که امیدواریم طی این مدت آرامش برقرار بوده و به بازار نرسد. اما در کنار آن آنچه مسیر سهمها را پس از این متفاوت میکند برنامه و حرکت آنها در اخبار و تحولات و گزارشها و کدال است
هر چه یک سهم یا صنعت بتواند چشم انداز دقیقتر و بنیادیتری را نشان دهد تازه نفستر و قویتر پیش میرود و این آن چیزی است که طی این مدت وجود داشته و موتور بازار بوده اما از این به بعد با قدرت و شدت بیشتری به چشم خواهد آمد
پس یک بار دیگر با خود جمعبندی کنیم آن هم این است که دوره شیدایی و رشد خاص همه جانبه بازار رفته رفته به افول خود نزدیک میشود و دوره جدیدی از دل آن بیرون میآید که مبتنی بر تحولات و اتفاقات بنیادی است و مؤلفههای بسیار زیادی روی آن تاثیر میگذارد سرعت رشد بازار ممکن است متفاوت باشد و فضای عرضه نیز بیشتر خواهد شد در مورد این فضای عرضه امروز اندکی صحبت خواهیم کرد
و در نهایت از هفته بعد باید چهار چشم و چهار گوشی چشم به تحولات داشته باشیم چرا که بر این عقیده ایم آنچه در تابستان تنور بازار را گرم میکند و بازدهی ما را رقم میزند تحلیل درست مسیر و انتخاب درست سهمهای پر پتانسیل و قویست و شاید به مانند این چند روز و چند وقت بازار به آسانی بازدهی به شما ندهد ولی قطعا گزینه های خوب هنوز بسیارند …
اما امروز اخبار سهام عدالت و مواردی شبیه این به عنوان یک وزنه ذهنی یکی از عوامل افزایش عرضه ها در بازار بود ولی کاملا مدیریت شد ما سعی میکنیم هر آنچه فکر میکنیم درست است را بیان کنیم و ممکن است پشت ماجرا چیز دیگری باشد که امیدواریم توضیح بدهند
داستان از این قرار است (حداقل از دید ما ) که به نظر عزیزان در سازمان هم از این سرعت رشد بازار غافلگیر شده بدشان نمیآمد که بازار یک دست انداز موقت را داشته باشد و انتشار اخبار آزادسازی سهام عدالت یکی از آنها بود حال بماند که شاید در مرحله اول فقط آنها که روی تابلو قرار داشتند به بازار باز گردند و آزادسازی به آن شکل و آن معنا محقق نشود اما همین طرز فکر نشان میدهد در هنوز روی همان پاشنه میچرخد روزهای گذشته مدام توصیه میکردیم که صندوقهای تثبیت و توسعه و بازارگردانها میتوانند با افزایش عرضه به متعادل شدن و نرمال شدن سرعت رشد بازار کمک کنند.
انتشار این دست خبرها و رفتارهای این چنینی نمیتواند فضای معقول و منطقی را ایجاد نماید البته شاید یک راهکار کوتاه مدت برای فضای فعلی باشد اما شرایط روانی و بنیادی بازار را نباید با مخاطره مواجه سازد همچنان بر این عقیده ایم اگر هم قرار است سرعت رشد بازار کاهش یابد که از دید ما اتفاقاً سرعت عجیبی نبوده جبران مسیر اخیر است این اتفاق باید در افزایش عرضه رخ دهد که از سمت سهامداران عمده چه صندوقهای تثبیت و توسعه و چه دیگران است . شما یک زمین بازی مساعد و مناسب را امروز در اختیار دارید بلاشک با سرعتی چند برابر باید برای عرضه سهمهای جدید و فروکش کردن این عطش تلاش کنید و در نهایت بحث آخر مقدمه بخش اول این است که از رشد بازار نباید ترسید
بازاری که در بسیاری از نمادها حداقل بیش از ۳۰۰ نماد ۱۰ تا ۱۵ درصد قیمتهای پایینتر دوباره جذابیت ویژه برای خرید دارد نمیتوان گفت ترسناک شده و ترس دارد از همین رو فعلاً رواج چنین فضایی به سود هیچکس نیست اما یک نکته را نیز سهامداران به خاطر داشته باشند فضای گلخانهای خوشبینی قرار نگیرید این فضا شما را محو شرایط کرده و چشم و گوش شما را نسبت به واقعیت کور و کر میکند
همچنان پی بهای و مدل ارزش گذارییهای مبتنی بر بنیاد و ارزش شرکتها مهمترین و بهترین روش برای انتخاب سهم است همچنان کدال بهترین یار کمکی شما برای حرکت در بازار است همچنان جریانهای بنیادی شرکتها میتوانند عامل تعیین کننده در بازدهی آتی باشند و در نهایت همه این مسائل با جریان پول همراه و همگام خواهد بود و جریان پول میتواند کمی نقاط ارزنده و عرضه را عقب و جلو کند
به این موضوع معتقدیم که
اگر سیستم عرضه در قیمتهای منطقی درست عمل کند ما هیچ وقت نیاز به انتشار چنین اخباری برای کشیده شدن ترمز بازار نخواهیم داشت درست است که هیجان جریان پول کمی فضا را تغییر میدهد اما تعجب نکنید که ما ۶ الی ۷ ماه سخت را در اقتصاد پشت سر گذاشتیم و البته این را هم میپذیریم که همه نمادها عدتاً نباید با یک شکل و یک فرم پیش میرفتند و هیجان در دل این ماجرا در برخی سهمها و نمادها وجود داشت اما بسیار ساده است این را هم به مکانیزم عرضه و تقاضا بسپارید و اجازه بدهید حقوقیها فعالانهتر عمل کنند شک نکنید رفتار این چنینی بازار بسیار بهتر از کنترل آن با خبرها و تصمیماتی نظیر این خواهد بود
و در نهایت
در پایان مقدمه باز هم حرف قدیمی را تکرار میکنیم که از هفته بعد یک دوره یک ماهه یا کمی بیشتر ، از انتشار گسترده و رویدادهای مالی خواهیم داشت که معتقدیم روزهای آتی بازار را میسازد و نقش موثری در پیشبرد بازار خواهد داشت طی دو روز آتی انتشار ادامه گزارشهای ۱۲ ماهه را خواهیم داشت سپس گزارشهای ماهانه خرداد منتشر میشود که معتقدیم با گزارشهای ماه قبل متفاوت است و ممکن است کمی ضعیفتر از ماه اردیبهشت باشد.
سپس فصل مجامع آغاز میشود و در نهایت در هفته آخر تیر گزارشهای سه ماهه میرسد و پس از آن هم گزارشهای ماهانه تیر را در ابتدای مرداد داریم. چهل روز پیش رو ما یکی از سنگینترین فشارهای کدالی و اطلاعیهای بازار را خواهیم داشت که بازار و سهامداران زیر بمباران خبری این موضوع قرار میگیرند.
به نظر آنچه به همه کمک خواهد کرد تا این روزها را پشت سر بگذارند و از دل این رویدادها بعد از نقطه عطف ایجاد شده طی این چند روز سربلند بیرون بیایند همین رویداد خاص مالی است که جهت دهی بسیاری از سهمها و مسیر حرکت آنها را مشخص میکند یک جدال سه جانبه زیبا بین تحولات و اطلاعات مالی، جریان پول و خبرهای سیاسی خواهیم داشت که روزهای پر اتفاق و پرخبری را برای همه رقم خواهد زد .
و اما سراغ بخش دوم برویم
یک توصیه بسیار مهم داریم برای روزهای آخر هفته … نمیدانیم چند نفر از عزیزانی که این مطلب را میخوانند سال ۹۲ تا ۹۴ همراه بازار بودند و آن روزها را به خاطر دارند یا ندارند تقریباً بعد از انتخابات ریاست جمهوری بود که روحانی با شعار چرخ اقتصاد بچرخد و چرخ سانتریفیوژ هم بچرخد سر کار آمد و سرآغاز یک دور مذاکرات همه جانبه با آمریکا و غرب شد و در نهایت این مذاکرات که با قدم زدن ظریف و کری و و تماس تلفنی اوباما و روحانی پیش میرفت منجر به برجامی شد که انصافاً یک دوره طلایی اقتصادی را برای کشور به ارمغان آورد
درست است که حال بازار قبل و حین برجام خوب و در روزهای پس از برجام به واسطه سیاستهای اقتصادی دولت در نرخ بهره و رکود خوب نبود اما حال اقتصاد خوب بود توصیه اکید داریم به همه شما که سری به رویدادهای آن روزها بزنید بازار پس از انتخاب روحانی یک رشد شیداگونه تمام عیار را تجربه کرد و روزهای مذاکرات برجام روزهای پر فراز و نشیبی برای همه به همراه داشت هدف از گفتن این مطلب چیست؟! هدف این است که یک بار این فضا را ما طی کردیم و بد نیست که به مرور گذشته و رفتار بازار بپردازیم که صد البته با فضای آن وقت متفاوت است و ممکن است نتایج متفاوتی هم بدهد اما برخی رفتارها میتواند تکرار شود…
روز جمعه احتمالاً توافق نوشته و امضا میشود اینکه با هم دست میدهند یا نمیدهند اینکه چه کسی میرود چه مذاکرهای در پیش است همه روشن خواهد شد اما ما یک دوره ۶۰ روزه را آغاز میکنیم که در این دوره ۶۰ روزه اتفاقات و تحولات مختلفی ممکن است رخ دهد از تحولات لبنان بگیر تا مذاکرات در پیش رو قطعاً این ۶۰ روز فراز و فرودهای زیادی به همراه دارد و ماجرا وقتی کمی خاص و حساس میشود که بدانیم بازار ما شکل توافق و تفاهم را تمام عیار در محاسبات خود لحاظ کرده هر خبر و رویدادی که به آن خدشهای وارد کند اثر معکوس و البته معکوس پرقدرت منفی در بازار خواهد داشت
آنچه میخواهیم بیان کنیم این است که از روز جمعه دوره ۶۰ روزه آغاز میشود که در دل آن تحولات مختلف سیاسی زیاد است فرازو فرودهای زیادی را داریم خود را باید برای روزهای پرتنش آماده کنیم برای روزهایی که یکی نق میزند ،آن یکی مذاکرات را به هوا میبرد آن یکی شعار میدهد و خلاصه همه چیز ممکن است در این ۶۰ روز با سورپرایزهای عجیب و غریب مواجه باشد نمیگوییم بدبین باشید اما خوشبینی محض هم نداشته باشیم
با اینکه معتقدیم بخش عمدهای از کار پیش رفته و انجام شده و چهارچوب کلی روشن است اما دنیای سیاست دنیای اتفاقات غیر قابل پیشبینی است و برای همین است که این تاکید را داریم که در این ۶۰ روز با وجود اینکه احتمالاً خبرهای مثبتی از آزادسازی منابع و داراییهای ایران به گوش خواهد رسید اما دقت کنیم که هر اخبار و خبری بر خلاف آن هم میتواند جو بازار را به هم بریزد و درست برای همین بود که دو توصیه را مدام در این چند وقت تکرار کردیم و باز هم میکنیم اول این بود که صندوقهای تثبیت و توسعه از فرصت ایجاد شده استفاده کرده و خشاب خود را پر کنند و توصیه دوم این بود که حتی اگر همه چیز به هم ریخت سهمی انتخاب کنید که قابلیتهای نقد شوندگی و حتی رشد در این مقطع را داشته باشد
با این توضیحات و این توصیهها به استقبال روز جمعه میرویم که امیدواریم به خیر و خوشی برای بازار سپری شده و شنبه با انرژی بیشتری کار را آغاز کنیم اما از حالا باید بپذیریم که مسیر پر دردسری را شروع کردهایم که ممکن است تحولات آن به شکلی غیرقابل پیشبینی پیش برود اما همین که فعلاً سایه جنگ از سر بازار دور شده و بدبینی جای خود را به امید به آینده داده است میتواند نقطه آغاز خوبی برای بازار سرمایه شود و البته حال و روز بازارهای رقیب هم در این مدت دیدنی بوده و دیدنییتر خواهد شد
معتقدیم اگر فضا به همین شکل پیش برود و اخبار مثبت باشد سرنوشت بازار طلا و ارز در انتظار بازارهای خودرو و مسکن نیز خواهد بود و اینجاست که بازار سرمایه باید هوشیار بود و با ایجاد جذابیتهای ویژه راه خود را در جذب جریان پول باز کند
بتا سهم
تقاضای بازار / تقاضای بازار/ تقاضای بازار/ تقاضای بازار/ تقاضای بازار/ تقاضای بازار