تنگه ی سرخ سهام !
یک روز تلخ را با خبرهای منفی که از دنیای سیاست و تنگه بازی رسید سپری کردیم و بازاری که بعد از رشد منتظر بهانه ای برای اصلاح بود این بار با جو منفی خبرهای تنگه و حملات متقابل منطقه ای بهم ریخت و عرضه شد و امروز صف فروش قفل را در اکثر سهم ها پشت سرگذاشتیم و شاید اولین روز طی این مدت بود که بسیاری از سهم های بزرگ و کوچک قفل در صف فروش بدون خریدار بودند …
امروز برخی از عدم ورود صندوق های تثبیت و توسعه و حقوقی ها گلایه داشتند به نظر در چنین روزهایی که جو کلی خبرها منفی است آنها دنیادنیا هم بخرند باز فروشنده هست ترکیبی از خبرهای خوب و حجم میتواند ناجی بازار شود که همه چشم به خبرهای امشب و فردا خواهند داشت . البته به نظر این حقوقی ها نیز از شاخص ۵٫ ۴٫۹ کم کم راهی بازار شده و در بازار حضور قوی تری خواهند داشت …
واما بازار …
تنگه و تحولات تنگه هر روز نفس بازار را تنگتر میکند و به ریسک بزرگ بازار در این روزها تبدیل شده در حالی که دیروز و در انتهای شب همه چیز داشت با خوشبینی نسبی پیش میرفت و همه نسبت به شرایط کمی امیدوار شده بودند ناگهان خبرها چرخید و ما شاهد تحولات منفی و جنگی دوباره در بازار بودیم و تنگهای که قرار بود کمی گشاد باشد و به سمت توافق و تفاهم پیش برود دوباره تنگی راه نفس بازار را گرفت و امروز از آن وضعیت خوشبینی فاصله داشت و بازار در شرایط پرعرضه ای محاصره شد …
بازاری که بعد از رشد اخیر خبرهای سیاسی را بهانهای برای اصلاح و ریزش میداند این موضوع را به چالشی برای خود تبدیل کرده و حالا فضا جوری از آن فاز خوشبینی فاصله گرفته که هیچکس فکرش را نمیکرد البته بسیاری بر این عقیدهاند که این زد و خوردها طبیعی است که در این روزها داشته باشیم و این هم بخشی از ماجرای بازار است اما انتظار اینکه این توافق و تفاهم به راحتی و با موضوع تنگه زیر سوال برود برای بسیاری دور از دسترس بود
اما در هر صورت وقتی خوشبینی تحولات سیاسی تبدیل به فاز منفی این چنینی میشود قاعدتاً یک چکش اولیه فشار فروش را در بازار خواهیم داشت که به نظر این موضوع طی این چند روز در حال وقوع است البته بر این عقیده ایم اگر فضا پیچیدهتر و منفیتر نشود و شیپور جنگ دوباره به صدا در نیاید این اثر رفته رفته کمتر خواهد شد و ما سه شنبه نهایت این اثر را در بازار خنثی میکنیم .
حقیقت امر فکر میکردیم دیروز با خبرهایی که رسیده و تفاهم نسبی که برقرار شده و همچنین جمع و جور شدن بازار توسط صندوقهای حمایتی در معاملات دیروز بازار امروز وضعیت بهتری را تجربه کند اما اخبار نیمه شب از برگشت عراقچی و زدن کشتی در تنگه و سپس پاسخ آمریکا و موشک های ایران کار را به کلی معکوس کرد و امروز شاهد بدبینی بیشتر بازار بودیم
یک نکتهای که از آن میترسیم حس همه گیر ترس است و به نظر آفت بازار این روزها همین حس خواهد بود ببینید تا به امروز شجاعت قوی در خرید سهام وجود داشت که این شجاعت از تحولات مختلف سیاسی کدالی و اقتصادی گرفته میشد اما حالا چالشهای سیاسی ترس را به جان خریدار انداخته و این حس ترس اگر ادامه داشته باشد و همه گیر شود آنگاه سرعت اتفاقات منفی در بازار زیاد خواهد شد
این چیزی است که از آن واهمه داریم و امیدواریم هرچه سریعتر این حاشیهها به سود بازار جمع و جور شود البته اگر نگاه میان مدتی و بلند مدتی به بازار داشته باشیم و این فضا را نیز کوتاه مدت ببینیم اصلاح چند روز اخیر میتواند کمک کند تا دوباره بازار در مدار ارزندگی قویتری قرار گرفته و روزهای آتی گزینههای جذابتری پیش روی همه قرار داشته باشد منتها شرط و بحث اصلی این است که در یک آرامش نسبی سیاسی این اتفاق رخ بدهد نه در یک روند پر چالش ادامه دار از تنش …
در حالی که به مقطع حساس گزارشها نزدیک میشویم وقوع این رویدادها میتواند به سوزانده شدن کارت بازی گزارشها منجر شود که پی به ای بازار را اصلاح میکند اما خبری از رشد قیمتها نخواهد بود البته نکته جالب ماجرا در بازار این است که هنوز تعداد زیادی از شرکتها و صنایع به واسطه ارزندگی بالا به مرز تعادل نرفتند اما اگر این فضا ادامه داشته باشد آنها نیز خیلی زود اسیر این اتفاقات خواهند شد
فعلاً در حال حاضر صندوقهای حمایتی سعی میکنند از پنیک شدن بازار در صفوف فروش جلوگیری کنند اما گارد خبرهای منفی هر روز از روز قبل بدتر است و این کار را سخت خواهد کرد انصافاً آنها دیروز خوب عمل کردند و زهر فروش بازار گرفته شده اما امروز دوباره زهر خبرهای سیاسی صبح کام همه را تلخ کرده بود و نتیجه آن را در بازار شاهد بودیم
اما یک نکته وجود دارد …
کجا این بازی ممکن است سرعت منفی و یا بهتر است بگوییم سراشیبی سقوط با شیب بالاتر را ببیند به نظر آنجایی که تفاهمنامه و توافق اخیر به طور کلی از سمت دو طرف روی هوا برود و طرفین همین موضوع را با صدای بلند فریاد بزنند کار سخت خواهد شد و احتمالاً سرعت ترس بازار تصاعدی و سرعت فروش بیشتر خواهد شد برخی گزارههای این موضوع را برگشت دوباره محاصره اقتصادی میدانند که به عقیده برخی آثار اقتصادی آن در بازار هم مشخص خواهد بود اما هرچی که هست رویداد خوبی برای بازار نیست و امیدواریم به این مرحله وارد نشویم
وارد شدن به مرحله این چنینی میتواند افق خوشبینی ایجاد شده را تاریک و فضای مثبت روزهای گذشته را تلختر نماید و تر و خشک بازار را با هم بسوزاند
امیدواریم با این خبرها و این اتفاقات هرچه سریعتر و هرچه زودتر پنجرهای رو به برگشت به تفاهم و توافق باز شود و عاصم منیر یا امیر قطر و هیئت عمانی یا ترکیهای بار دیگر دست به کار شده تا از این فضای تند و تیز سیاسی جلوگیری شود
البته این ر ا هم بیان کنیم تا وقتی سایه یک جنگ تمام عیار در پیش نیست و یا هنوز تکه هایی از این توافق به هم چسبیده و پاره نشدهاند میتوان به افق سیاسی پیش رو امیدوار بود اما از بین رفتن این خوشبینی اولین آثار خود را در بازار ارز و بازار سهام نشان خواهد داد…
ولی این نکته را نیز در نظر داشته باشید که هرچه جلوتر میرویم با اصلاح قیمتها و رسیدن گزارشها و در پیش بودن فصل مجامع اثرگذاری این تحولات سیاسی در قیمتها کمتر شده و فشار فروش کاهش مییابد در حال حاضر بازار با طیف وسیعی از افراد مواجه است که در سود بوده و از ترس خراب شدن این سود اقدام به فروش میکنند و خیلی با ماهیت سود و زیان و بنیاد شرکتها کاری ندارند گذر زمان در چند روز آتی این موضوع را کمی تعدیل میکند اما در هر صورت نمیتوان انتظار داشت که زیر خبرهای بمب و موشک بعد از بازدهی اخیر بازار واکنشهای مثبتی را شاهد باشیم طبیعیست که بازار هم تحولاتی را خواهد داشت که واکنش طبیعی به این جریان است
اما دیروز در مورد یک الگوی چهارگانه صحبت کردیم که همچون چهار چرخ یک ماشین بازار را به جلو هدایت میکردند
یکی از این چرخها ارزندگی قیمتها بود بازار در روزهای پس از جنگ در نقاطی قرار داشت که همه جوره تحت فشار و افت قرار گرفته بود و همه ریسکها در آن دیده شده بود توافق و جو خوشبینی سیاسی باعث بروز سرعت رشد در بازار شد و رشد قیمتها را نیز رقم زد
ببینید این نقطه قیمت و ارزندگی را باید در کنار هم دید درست است که معتقدیم قیمتها رشد کرده و دیگر ان جذابیت بیبدیل و تکرار نشدنی قبل را ندارد اما قیمتها نیز در حال حاضر با رشدی که داشتند در جایی نیستند که از نظر ارزندگی در نقطه فروش محض قرار داشته باشند آنها که تازه الگوهای دلاری را مبنای کار قرار میدهند معتقدند ما از قبل از جنگ و بعد از جنگ اصلاً راهی نرفتیم که بخواهیم پس بدهیم بازدهی دلاری خاصی را نداده پی به ای بازار هم این را احتمالاً بعد از گزارشهای سه ماهه و میان دوره نشان خواهد داد اما ماجرا یک الگوی ذهنی است
بله همه این موارد درست است بازار در اصلاح اندک قیمت ارزنده خواهد شد قیمتها در نقاط خوبی قرار میگیرند اما ما با ذهنی مواجه ایم که بازدهی اخیر را ملاک قرار میدهد و برای جلوگیری از فاز از دست رفتن این بازدهی بدون توجه و بدون دلیل اقدام به فروش میکند معتقدیم این رفتار بعد از انتشار گزارشها و شاخص زیر ۵ کمی کمتر خواهد شد البته به شرطی که گزارشها خوب باشد اما همچنان وجود دارد و از همین روست که معتقدیم آنچه در آن مقطع به عنوان یک چرخ مهم زیر این خودرو قرار گرفته او را به جلو هل داد ارزندگی قیمتها بود و حالا حداقل نمودارها این موضوع را نشان میدهد که پس از بازدهی اخیر این موضوع کمی کنار رفته
اصلاً بسیاری معتقدند دلیل واکنش سنگین بازار به خبرهای منفی سیاسی همین است که در سود بودن و رشد اخیر باعث بروز این رفتار شده است و طبیعی است هرچه این قیمتها آرام آرام ارتفاعش کم شود و سنگر تحولات بنیادی بلندتر شود او در تیررس کمتری از ترکشهای منفی خبرهای سیاسی قرار میگیرد و تحولات بنیادی همچون سنگری مستحکم او را کاور کرده و اجازه ریزشهای شدیدتر و عمیقتر را به او نمیدهد.
از همین روست که بعضی اوقات وقتی مینویسیم اصلاح قیمتها میتواند در زمینه سازی برای دورههای رشد بعدی موثر باشد به همین دلیل است اصلاح باعث خواهد شد قیمتها یک دور دست به دست شده ،شناسایی سودها بیشتر شود قیمتها در نقاط جذابتری قرار گیرند مطمئن باشید دوباره بعد از این جریانات با اولین واکنش و رویداد از صلح نسبی که امیدواریم به دست آید بازار همچون فنری جمع شده از تحولات قیمتی و بنیادی و گزارشی دوباره مسیر صعودی را در پیش میگیرد
یک نکته را نیز در مورد این موضوع ارزندگی و قیمتی بیان کنیم و آن هم این است که دیدگاه برخی از چارتیستها فارغ از بحثهای بنیادی این است که اگر بازار حتی یک اصلاح قیمت موقت تا محدوده زیر ۵ میلیون را داشته باشد جای هیچ نگرانی نیست و فرصتی برای فشردهتر شدن ارزندگی بازار و حرکت بعدی او خواهد شد منتها یک پیش شرط این میان وجود دارد و آن هم این است که بازار نباید زیر ضرب منفی خبرهای سیاسی باشد نمیشود صبح به صبح ما بیدار شویم و اخبار موشک و تنگه و جنگ و موارد را بشنویم و انتظار داشته باشیم حال بازار خوب باشد
با یک نکته پایانی موضوع را تمام کنیم
این گوشه و کنار شنیده میشود که برخی دوباره زمزمه توقف بازار را با افزایش ریسکهای سیاسی و جنگ مطرح میکنند به نظر بهتر است این موضوع در حال حاضر اصلاً بحث نشود چرا که خود عاملی برای فشار روانی به بازار خواهد شد به نظر ما هنوز در آن مرحله نیستیم که احساس کنیم ریسکهای سیاسی و جنگ منجر به برهم خوردن فضا و رفتن به سمت توقف بازار میشود فضای فعلی را بارها و بارها در طول این مدت تجربه کردیم منتها حالا بازار به واسطه رشدی که داشته واکنشهای بیشتری را نشان میدهد اما روی صحبتمان با عزیزان در سازمان این است که برای روزهای آتی پلن و برنامه داشته باشید به سمت روزمرگی حرکت نکنید که هر روز ببینید صبح چه میشود شما فردایش تازه به فکر واکنش باشید
اگر قرار است به بازار کمک شود قرار است متوقف باشیم اگر قرار است صندوقهای حمایتی فعال باشند یا به هر حال اگر قرار است حقوقیها فعالتر ظاهر شوند همه و همه نیازمند هماهنگی است انتظار همه فعالان بازار این است که این هماهنگی از حالا وجود داشته باشد و ارکان مختلف سازمان با برنامهریزی روزهای پیش رو را پیش ببرند هیچ کوتاهی این میان پذیرفتنی نیست قطعاً ارزندگی و جریان پول هم کمک خواهد کرد اما لازم است تا برای هر شرایطی آماده بود ما هنوز خوشبین هستیم و به بدبینی بسیاری از افراد نبود و نظر نمیدهیم و معتقدیم این فضا خیلی زود مدیریت خواهد شد اما به هر حال باید برای هر سناریویی در این روزها آماده بود
پس بهتر است به جای مطرح کردن حرفهای این چنینی از بستن و تعطیلی به جای این تفکرات به دنبال راه حلهایی برای کنترل و مدیریت هرچه بهتر بازار باشیم در حال حاضر معتقدیم تنها برگ برنده بازار که میتواند فضا را کمی کنترل شده و مدیریت شده پیش ببرد انتشار گزارشهای میان دورهای و ماهانه در کدال است که شاید بتواند این بازی را به شکل دیگری تغییر داد و تنظیم نماید..
بتا سهم
خبرهای تنگه و حملات متقابل منطقه ای /خبرهای تنگه و حملات متقابل منطقه ای/خبرهای تنگه و حملات متقابل منطقه ای/خبرهای تنگه و حملات متقابل منطقه ای/خبرهای تنگه و حملات متقابل منطقه ای