شب کدالی و صبح جنگی !
تیر هم به پایان رسید …روز اخر تیر با رگباری از اتفاقات و اطلاعیه های کدال و نیمه شبی پر حادثه و صبحی کمی ترسناک پیش رفت و بخشی از بازار که متوقف بود و بخشی هم که بود کمی از چالش های تعطیلات میترسید ولی با این حال ،شرایط بازار زیر این حجم خبرهای منفی خوب بود .
امروز چهارشنبه آخر هفته و آخرین روز از ماه تیر را به پایان بردیم ماهی که برای بازار خوش یمن نبود و تیربارانی از خبرهای سیاسی به پیکر نحیف بازار اصابت میکرد ماه تیر البته ماه پر خبری بود چه در حوزه سیاسی و چه در بخش گزارشها ابتدای آن با جمعبندی گزارشهای خرداد آغاز شد که چشمها را خیره کرده بود ، سپس کمی از خوشبینی فصل بهار فاصله گرفته بود و در نهایت در نیمههای دوم تیر تیر غیب ایران به کشتیها گرفت و ریسکهای سیاسی روی سر بازار آوار شد تا در تیر ماه حال بازار خوب نباشد
تابستان با تیر پر دردی آغاز شد و به نظر میرسد فنر بازار از بعد ارزندگی فشردهتر خوشبینی به آینده کمی بیشتر و البته ریسکهای سیاسی بسیار بسیار عجیبتر و فجیعتر روی سر بازار قرار گرفت قبلتر هم نکتهای را گفته بودیم که شاید اشارهها و نشانههای آن از دل معاملات دیروز و کمی امروز بیرون آمد و آن هم جو خوب بازار بود که به ما میگوید اگر اتفاق عجیب و غریبی در دنیای سیاست رخ ندهد و ترس نظامی و جنگ و زده شدن زیرساختها کاهش یابد ما میتوانیم مرداد مهربانتری را در بازار شاهد باشیم و شرایط بهتری را لمس کنیم
اما به سراغ امروز برویم و رویدادهایی که در آن وجود داشت.
یک شب پرستاره از سمت کدال داشتیم و نمادها و شرکتها یکی یکی گزارش میزدند و دهان بازار از گزارشهای خوب فصلی باز مانده بود و شب که تمام شد سحر ریسکهای سیاسی بیدار شد و برای اولین بار طی چند هفته اخیر دوباره صدای پدافند به گوش تهران رسید تا همه ریسکها را بیخ گوش خود احساس کنند و به طور کلی از دیروز لحن طرف مقابل هم به طور کلی تغییر کرده و همزمان با ارزندگی قوی بازار شاهد افزایش توأمان ریسکهای سیاسی و جنگ هم هستیم.
صبح که بازار را آغاز کردیم نمیدانستیم از شب زیبای کدال خوشحال باشیم یا از تحولات منفی اخبار سیاسی ناراحت اما هرچه که بود بازار امروز به واسطه اینکه زیر ساختی زده نشد و همان روتین همیشگی برای اخبار صبح تکرار شد انرژی بیشتری را از گزارشها گرفت و وزن بیشتری به تحولات بنیادی داد و تعداد نماد های مثبت و خوب بازار هم از منفی ها بیشتر بود .
قاعدتاً بعد از اتفاقات دیشب کدال گزارش بازار امروز و به تبع آن بازار امروز بیشتر حول محور این موضوع چرخیده و به واقع اگر بخواهیم روشن و مشخص بیان کنیم گزارشها موتور حرکت نمادهای ریز و درشت بازار شده است امروز سعی میکنیم در مورد این موضوع بیشتر و مفصلتر صحبت کنیم .
ولی بگذارید همین جا به حسرتی که دیشب در دلمان زبانه میکشید و هر نیم ساعت یک بار راه میرفتیم و به آن فکر میکردیم بگوییم وای اگر جنگ نمیشد اگر جنگ نمیشد امروز این تردیدها و اتفاقات روی سر بازار نبود این مشکلات از انرژی و برق و گاز این چنین ذهن بازار را احاطه نمیکرد ترس زیرساخت پی بهای بازار را نمیانداخت و به نظر اگر جنگ نمیشد و همه چیز مسالمت آمیز در بهمن و اسفند پیش میرفت شک نکنید یکی از قویترین و جدیترین رالیهای بازار شکل میگرفت و میتوانستیم شاهد آن باشین هر نیم ساعت یک بار بعد از خواندن گزارشها سر تکان میدادیم و با خود میگفتیم اگر جنگ نمیشد بازار چه غوغا کدهای از این گزارشها میگرفت…
اما به هر حال با فضای واقعی باید سیر کنیم و پیش برویم و ذکر یک نکته از جمعبندی این متن بالا این است که…
بازاری که گزارشهای این چنینی را در دل خود دارد و پی بهای تی تی ام او به زیر ۶ رسیده حتی اگر با چالش سیاسی دچار یک اصلاح موقت شود خیلی زود خود را بازیابی خواهد کرد و به واقع این گزارشها این واقعیت را به همه ما ثابت کرد که بازار در نقطه خطرناکی نیست مگر دو اتفاق رخ دهد یک جنگی تمام عیار رخ داد و زیرساختها دچار آسیب شود ۲ فکتها و گزارشها و اتفاقاتی رخ داده که از اول خوشبینی به گزارشها را تحت تاثیر خود قرار دهد در غیر این صورت ما در جای ترسناکی از بازار قرار نداریم و حتی اگر به واسطه هر رویداد و اتفاقی بازار در برخی نمادها اصلاح کند و رویه فروش و سودسازی شرکتها سر جایش باشد فرصتهای خوب برای خرید خواهد بود.
نکته بعد ما دقیقاً همین است به واقع معتقدیم اگر روند فروشها در متوسط سه ماهه اول در ماههای آتی تکرار شود و حتی اگر حاشیه سودها به اندازه سه ماهه اول نبود و بیفتد اما منطقی و نرمال باشد و اتفاقات غافلگیر کننده و عجیبی در گزارشهای آتی رخ ندهد میتوان اذعان داشت که ما در نقطه ارزندهای برای بازار قرار گرفتهایم و این نقطه کمک زیادی به بهبود وضعیت و شرایط بازار خواهد کرد نکته مهمتر هم این است که اگر هر اتفاقی رخ دهد و غل و زنجیر سیاست از پای بازار باز شود ما احتمالاً با یک پرش و جهش قوی در قیمتها مواجه باشیم و شرایط متفاوتی برای بازار رخ دهد
در این بیش از ۱۵ سال تقریبا در هر دوره گزارشهای مالی را ماه به ماه و فصل به فصل مرور کردیم و پشت سر گذاشتهایم کمتر دورهای وجود داشته که ما شاهد این حجم از گزارش خوب و رشد چشمگیر سود و اصلاح سریع پی بهای بودهایم و حیف که این فرصت طلایی بازار زیر یوغ سیاست و جنگ شلاق میخورد و اجازه خودنمایی نمیدهد …
به هر حال امروز را با پارگی تمام عیار از خستگی دیشب گزارشها به پایان بردیم و باز هم اینجا این نکته را به عزیزان در سازمان عرض میکنیم که این نحوه گزارش دهی شرکتها نحوه درست و صحیحی نیست و امیدواریم هرچه زودتر آن را اصلاح کنید و این نحوه انتشار ریسک بزرگی برای خود بازار خواهد شد و دامن او را خواهد گرفت
و نکته مهم دیگر اگر به خاطر داشته باشید در روزهای گذشته از یک دوره ۲۰ روزه حرف میزدیم که از ۲۰ تیر آغاز شده تا ۱۰ مرداد پیش میرود ما هنوز نیمه دوم را داریم که در آن گزارشهای ماهانه مرداد به بازار میرسد که باید تایید کننده روند فعلی ایجاد شده باشد و این نوار پیروزیها را پاره نکند در نیمه اول ما بازی را ۴ هیچ زدهایم و بردهایم حتی ریسکهای سیاسی هم خیلی نتوانستند کاری از پیش ببرند و فقط و فقط امیدواریم گزارشهای ماهانه تیر بر هم زننده این بازی نباشد .
در بخش دوم نکتهای که مدتهاست قصد بیان آن را داریم و فرصت نمیشود میگوییم
آنچه در وضعیت فعلی بازار و گزارشها روشن و مشخص است یک تغییر بنیادی قوی در فروش و حاشیه سودهاست خوب نگاه کنید همه از تورم و آمار تورم و رشد ارز و این موارد صحبت میکردند برای اولین بار بازاری که کمی از سیاستهای دستوری فاصله گرفته بود توانست تا حدودی خود را با تورم در فروش حرکت داده و شاهد رشد فروش اکثر شرکتها طی مقطع اخیر باشیم دولت که کمتر به سرکوب قیمتها روی آورده موجب شد حاشیه سودها نیز تا حدودی بهبود پیدا کند
سیاستهای ارزی که در دوران مرد سیبیلوی فملی زده لحاظ میشد و دولت قبل سردمدار آن بود جای خود را به رشدهای منطقی نرخ ارز داده و ما شاهد تعدیلات منطقی و مناسب بازار و شرکتها در این حوزه بودیم
تمام حرف ما این است که این اتفاقاتی که امروز شاهد آن هستیم یک شبه به دست نیامده حاصل یک فرایند است حاصل یک سلسله اتفاقیست که امروز ما آثار آن را در گزارشهای ان دورهای و ماهانه فروش میبینیم و تا امروز و احتمالا فردا نیز ادامه خواهد داشت .
حرف ما چیست حرف ما این است که
ناامید نباشیم امروز میبینیم که بسیاری سودهای فعلی را برای دورههای بعد لحاظ نمیکنند و این گزارشها را یک دور اتفاقی از سودسازی شرکتها میبینند ببینید ممکن است این اتفاق درست هم باشد و این گزارشها دیگر تکرار نشود اما به این موضوع توجه کنید که روند سرکوب قیمتها از سمت دولت و تحولات اقتصادی این چنینی کاهش یافته و این میتواند نقطه مهم و جذابی برای بازار شود خطکش گزارش فروش شرکتها خطکش معتبری است و به نظر این موضوع به زودی خود را در رویدادهای قوی دیگر نیز نشان خواهد داد معتقدیم جریانی که آغاز شده جریان معتبری برای بازار است و میتواند ادامه داشته باشد و به نظر این موضوع چهارچوب تحلیلی و بنیادی بازار را نیز تغییر خواهد داد جایی که احتمالاً میتوان دوباره به بنیاد شرکتها وزن داد و همچنان کدال را یکی از موتورهای محرک بازار دانست
بتا سهم
اتفاقات و اطلاعیه های کدال/اتفاقات و اطلاعیه های کدال/اتفاقات و اطلاعیه های کدال/اتفاقات و اطلاعیه های کدال