شيرپاستوريزه‌پگاه‌خراسان‌ (غشان)

#غشان

شرکت شير پاستوريزه پگاه خراسان برای سال جاری در اولین پیشبینی 447ريال با سرمایه 200میلیارد ريالی سود پیشبینی کرده است. این شرکت در دوره های بعدی این سود را به 450 ريال رسانده و عملا تغییری نکرده است.

بر اساس ترازنامه 9 ماهه غشان 675میلیارد ريال دارایی جاری، 436میلیارد ريال بدهی جاری دارد. 416میلیارد ريال ازین دارایی جاری، حساب دریافتنی است و 102میلیارد ريال از بدهی بانکی نیز تسهیلات بانکی اخذ شده است.

در اولین پیشبینی:

1806 میلیارد ريال فروش
228 میلیارد ريال سود ناخالص عملیاتی
13 درصد حاشیه سود ناخالص
100 میلیارد ريال هزینه عمومی اداری
89 میلیارد ريال سود خالص
5 درصد نسبت سود خالص به فروش ثبت شده است.

در سه ماه بهار آنچه واقعا محقق شده:

362 میلیارد ريال فروش
37 میلیارد ريال سود ناخالص عملیاتی
10 درصد حاشیه سود ناخالص
21 میلیارد ريال هزینه عمومی اداری
14.5 میلیارد ريال سود خالص
4 درصد نسبت سود خالص به فروش محقق شده است.

در مجموع شش ماه نخست طبق گزارش ها:

362 میلیارد ريال فروش
37 میلیارد ريال سود ناخالص عملیاتی
12 درصد حاشیه سود ناخالص
37.7 میلیارد ريال هزینه عمومی اداری
42.7 میلیارد ريال سود خالص
6 درصد نسبت سود خالص به فروش محقق شده است که در واقع 47درصد بودجه محقق شده اما شرکت نسبت به دوره مشابه سال 95 عملکرد مطلوب ندارد.

در نه ماه 96 آنچه واقعا محقق شده:

1086 میلیارد ريال فروش
133 میلیارد ريال سود ناخالص عملیاتی
12.3 درصد حاشیه سود ناخالص
61.6 میلیارد ريال هزینه عمومی اداری
62.3 میلیارد ريال سود خالص
5.7 درصد نسبت سود خالص به فروش محقق شده است که 3درصد نسبت به مدت مشابه سال 95 بالاتر است در عقب ماندگی 6 ماه نخست سال طی پاییز به راحتی جبران می شود.

در مجموع 12 ماهه 1405 میلیارد ريال فروش محقق شده و مبلغ فروش نسبت به پیشبینی اولیه که 1807 میلیارد ريال بوده سه مرتبه کاهش یافته است.

با حاشیه سود منطقی و تداوم روند سایر درآمد و هزینه ها، این شرکت قاعدتا 450ريال سود خود را محقق ننموده و رقم تحقق یافته در حدود 410 ريال است اما فرض اینکه شرکت توانسته باشد 450 ريال سود بسازد به این معنی است که پس از تغییرات نرخ از پاییز به بعد حاشیه سود رشد کرده است و آنگاه سال 97 بسیار بهتر از 96 می تواند باشد اما شانس اینکه سود به طور کامل محقق شده باشد اندک است.

باید توجه داشت که به روش TTM همکنون p.e این سهم 6.4 است و سود ttm 466 ريال است. این شرکت در زمستان 95 بسیار عالی عمل کرده است، لذا اگر زمستان 96 هم حاشیه سود نسبت به گذشته صعودی شده باشد، احتمال تحقق کامل سود 450 ريالی مهیا می شود. در هر حال چون p.e نسبت به همگروهان مطلوب است حتی با تحقق 410ريال eps هم به دلیل اصلاح قیمتی که از 370 تومان تا 305 تومان انجام داده،شرایط معاملاتی خوبی خواهد داشت.
ولید هلالات

تاریخ1397/02/16

سرمایه سرمایه سرمایه