تحلیل بنیادی فایرا

آلومینیوم ایران در سال ۱۳۹۹ حدود ۳۴۹۳ ريال سود خواهد داشت. برای سال ۱۴۰۰ انتظار می رود که ۳۶۷۶ ريال EPS داشته باشد البته با بعضی مفروضات می شود به اعداد بالاتری رسید.

اگر فرض کنیم دلار ۲۳۵٫۰۰۰ ريال باشد، آلومینیوم ۲۰۰۰دلار، قیمت داخلی و صادراتی شمش برابر باشد، آلومینا وارداتی ۲۲درصد شمش و آلومینا داخلی ۱۶درصد شمش باشد و هزینه انرژی ۵۰درصد رشد کند و دستمزد و تمامی هزینه ها ۲۵درصد، به این سود خواهیم رسید.

فرض کردیم ۱۸۵هزار تن محصول تولید و فروخته می شود. به نکات زیر توجه کنید:

۱) آلومینای داخلی در گزارش شرکت در بخش مصرف بسیار پایین تر از نرخ خرید و نرخ موجودی انبار آمده است اما نرمال ۱۶درصد شمش بوده است.

۲) آند مصرفی زمستان به اندازه کافی در انبار مانده لذا در زمستان از آند ارزان قیمت استفاده می شود و هزینه انرژی هم رشد نکرده لذا سود فصل زمستان عدد بسیار خوبی است چون ما فرض کردیم عملا نرخ فروش محصول شرکت در سال ۱۴۰۰ همچون زمستان باشد در حالی که هزینه های سال ۱۴۰۰ و مواد اولیه رشد می کنند.

ولید هلالات

تحلیل بنیادی فایرا