گزارش بازار امروز سه شنبه ۱۱ مرداد ۱۴۰۱
چشمک از جاده مخصوص !
امروز بازار چند مرحله متفاوت داشت مرحله اول بازار مردد و طبق معمول ارام و آهسته آغاز کرد ولی هر چه پیش رفت فشار فروش و بی رمقی و بی حالی بازار بیشتر شد و کم کم داشتیم به منفی میرفتیم که طبق اطلاعات و اخبار ۲ رویداد باعث شد وضعیت بازار امروز متفاوت تر باشد رویداد اول این بود که صندوق توسعه و تثبیت کمی در بازار فعال تر شده و خریداران بهتری داشتند و رویداد دوم چشمک ریزش گروه خودرو از جاده مخصوص بود که کل بازار را کمی شجاع و قوی تر کرد . به نظر این حرکت اخر وقت دقیقا همان چیزی است که از مدت ها قبل صحبت میکردیم یعنی جریان پول و خبر …
در روزهای گذشته برای فاصله گرفتن بازار از این شرایط و به نوعی نجات بازار دو موضوع را مطرح کردیم و نوشتیم که دو راه برای فاصله گرفتن بازار از وضعیت فعلی وجود دارد راه اول تزریق نقدینگی و پول به بازار برای شوک وارد کردن و گرفتن زهر فروشنده ها به طور موقت است و با توجه به شرایط فعلی توصیه کردیم سازمان بورس با سهامداران حقوقی صحبت کند سود سهام به شکل دیگر در اختیار آنها قرار گیرد ،سود صندوق های توسعه و تثبیت زودتر پرداخت شود و مواردی از این دست.
اما در آن روز تاکید کردیم و باز هم تاکید کنیم
که جریان پول بدون اتفاقات و تحولات خبری و رویدادهای بنیادی نمی‌تواند زمینه‌ساز تغییر و تحول خاصی در بازار باشد و شاید به طور موقت یک شکل مثبت ایجاد می‌کند و کمی برای بازار زمان میخرد اما مشکل را حل نمی‌کند و این مشکل به آینده و چند هفته و چند ماه بعد موکول می شود (حتی اصالت حرکت آخر وقت بازار هم تا وقتی پول وخبر کنار هم قرار گرفت قوی ترو مهم تر شد )
اما این موضوع باعث نخواهد شد که تزریق نقدینگی به بازار صورت نگیرد و باید همه تلاش ها برای نجات بازار آغاز شود در همین راستا گویا طی روزهای گذشته و احتمالا آتی و حتی امروز تحولات و صحبت هایی برای حضور گسترده تر صندوق های تثبیت و توسعه و سایر حقوقی ها در بازار شنیده میشود
چند نکته در رابطه با این موضوع تزریق پول به خصوص نقش صندوق تثبیت و توسعه …
مورد اول …
صندوق تثبیت معمولاً در فضای بحرانی وارد بازار میشود امیدواریم همگان متوجه شده باشند که بحرانی تر از این فضا دیگر قرار نیست اتفاق بیفتد پس لازم است که صندوق تثبیت در بازار فعال شود و این به گوش همه خوانده شود که در فضای بحرانی فعلی لازم است تا این صندوق فعالیت قوی تری داشته باشد.
مورد دوم
بارها عرض کردیم عزیزان سازمان بورس از جایگاهی که دارند نترسند . صدایشان رسا باشد.این میزها رفتنی است … چرا چیزی نمی‌گوید که مثلاً کدام وزیر یا کدام وزارتخانه تعهدات خود را در مقابل پرداخت ها انجام نداده است ! چرا فحشش را بازار میخورد و فشاز روانی اش روی دوش ماست ولی بقیه ساکت هستند و به وقتش پز واریز میدهند !! به نظر باید شفافیت های تعهدات قانونی در این موضوع روشن شود که چه مقدار تعهد بود و چقدر واریز شده و چرا واریز نشده !!
مورد سوم
بیخودی عده ای ادای اقتصاددان بودن در نیاورند که مثلا تزریق پول به این صندوق باعث بروز بحران می شود !! باعث بروز تورم می شود! پول حیف میل می شود ! فقط بلدند برای بازار سرمایه ژست بگیرند ؟! ان زمانی که این صندوق ها برای نهاد های نظامی و صدا و سیما و … واریز میکنند چرا صدا در نمی آید ؟! آنجا اظهار نظر سخت یا جای سفت …
از همین رو به نظر وقتی شرایط بحرانی است تزریق هرچه بیشتر منابع به این صندوق لازم و ضروری است و البته این صندوق دارایی غیرمنطقی نمیخرد دارایی ارزان می خرد مطمئن باشید از تسهیلات که به بسیاری داده شده جایش محکم تر است و صرف اتفاقات خوب خواهد شد چرا که قطعاً وقتی بازار سرمایه رونق داشته باشد بازار های اولیه می توانند فعال شده و خود دولت هم در این بازار ده تا میگذرد و ۱۰۰ تا برداشت می کند
پس لازمه حضور فعال این صندوق ها در بازار این است که این دو صندوقبا هر ابزاری اعم از افزایش سرمایه و افزایش یونیت و واریز و هر چیز دیگر حضور فعال در بازار داشته و به واقع در شرایط بحرانی فعلی در بازار قوی تر حرکت کنند قبول داریم ممکن است در مقطع فعلی بهترین کار نباشد ولی وقتی سقف خانه در حال فرو ریختن است صحبت و بحث کردن در مورد بعضی از موارد از پایه غلط است ما امروز باید خود را نجات دهیم بعد در مورد رنگ دیوار و سقف صحبت خواهیم کرد.
این روزها برخی از عزیزان دائم مطرح میکنند که چرا عملکرد صندوقتثبیت به سود منجر شده و یا اصلا اصلاً چرا دارد سهم میفروشد نباید بفروشد و مواردی از این دست
وقتی سازمان بورس قدم در مسیر شفافیت نمی گذرد هر کسی از ظن خود یار شنیده ها می شود … به نظر البته این موضوع هم کمی با اغراق بیان می شود حکایتی بود که یکی میگفت فلانی بابا این چرا انقدر بزرگ است طرف میگفت اتاق کوچک شده بزرگ به نظر میرسد !
معتقدیم به این دلیل عملکرد صندوق های تثبیت و توسعه انقدر خاص و مهم شدند که بقیه حقوقی ها هیچ کاری نمی کنند و بازار شده فقط تثبیت و توسعه ، این ایراد بزرگ و عدم فعالیت این نهاد ها است که چنین چیزی را به وجود آورده و باعث شده اند که فعالیت فروش و یا خرید محدود این نهادها اینطور در چشم بازار دیده شود حالا چرا به این شکل عمل میکنند با وجود داشتن پول خرید نمی کنند و تا بازار مثبت میشود سراغ بازار می آیند بحث دیگری است که ناشی از فقر تحلیلی و رفتار گله وارانه بسیاری از حقوقی ها و مدعی های بزرگی ماست…
این روزها برخی مطرح میکنند که صندوق های تثبیت و توسعه نباید در بازار سهم بفروشند . کمی در این بحث بین صندوق توسعه و تثبیت تفاوت قایلیم … معتقدیم صندوق توسعه که متولیان و صاحبان آن نهادهای مالی اعم از کارگزاری‌ها و بانک‌ها هستند از دید ما یک رویه کاملاً متفاوت باید در پیش بگیرد و هدف خود را مشخص کند …
هدف اگر رساندن سود و حداکثر کردن ثروت و دارایی سهامداران است حق دارد هر جایی که صلاحدید خرید و فروش انجام دهد و به متولیان خود باید پاسخگو باشند … وقتی ساختار درست کردید که در آن کارگزاری ها و بانک ها صاحبان این سیستم هستند به نظر نمی توان منافع این افراد را محدود کرد اما قطعاً خرید و فروش آنها دارای ایراداتی هست و این طبیعی است که هر عملکردی حرفات ای داشته باشد عدم شفافیت این اتفاقات را رقم زده اما به نظر راه چاره نفروختن نیست راه چاره عدم فروش نیست اگر این صندوق ها نفروشند کی دوباره بخرند ؟! چاره کار عدم فروش نیست شاید فروش مدیریت شده خاص تر باشد .
در ضمن دقت کنید صندوق های توسعه و تثبیت پولی که می فروشند در دل بازار میریزند ولی ۸۰% برخی حقوقی ها پول فروش را بیرون می برند ! البته عدم فروش در مقاطعی که بازار تازه جان گرفته و یا تازه بخواهد حرکت‌کند طبیعی است که باید وجود داشته باشد اما اینکه بگوییم این صندوق‌ها وظیفه شان این است که دائم بخرند ماهیت درستی ندارد …
و حرف آخر
سوال بسیاری این روزها که چرا این صندوق‌ها سود کردند … اتفاقا این موضوع برای ما هم جالب بود سود کردن این صندوق‌ها برای من بسیار جالب بود که چرا این صندوق‌ها با وجود منفی بازار به سود رسیدند که البته طبق برخی پیگیری‌ها عمده این سود در سه ماهه ابتدایی و پایانی سال محقق شده اما به هر حال سودآور بودند نکته بسیار جالبی در پس تمام این موارد وجود دارد که شاید تلنگر مهمی برای سایر حقوقی ها ما باشد صندوق تثبیت در روزهای پنیک منفی و ترس خریدار بوده و بازار که مثبت شده است فروشنده ! و جالب است که این فرآیند وقتی در یک بستر بنیادی و در سهام بنیادی انجام شده سود اور شده است … این بزرگترین تلنگر به حقوقی هسات که از ترس این روزها پول خود را پاک کرده و به اصطلاح تماشاچی بازار هستند و اسم خود را گذاشتند حرفه ای !!
صندوق توسعه و تثبیت نه از روی آگاهی تاکید میکنیم روی این موضوع نه از روی اگاهی و تحلیل از روی اجبار و یا رفتار همیشگی منفی را خرید و مثبت ها را فروخته و سود کردند
یعنی شاید این دوستان میخواستند تحلیل کنند ای بسا ضرر هم میکردند اما آنها در منفی بازار در سهم بنیادی خرید کرده و در مثبت فروشنده بودند و این فرآیند برای آنها سودآور شده است… اگر کسی میگوید اشتباه است خب بسم الله بقیه هم بزنند ! این بزرگترین تلنگر به حقوقی های ما باید باشد که به خود بیایند و کمی شجاع باشند.
اگر کمی بلند مدت تر نگاه کنم قطعاً حضور آنها در بازار وضعیت را تغییر خواهد داد و البته دارایی گران نمی خرند !
بگذریم خیلی حرف زدیم اما لازم بود تا در مورد صندوق های دست و توسعه که این چند روز حاشیه های زیادی داشتند بیشتر صحبت کنیم بازار که خیلی خبری نیست البته امروز نیم ساعت اخر کمی امیدواری را بیشتر کرد ولی یک چراغ سبز کم رنگ بوده بیشتر …
بتا سهم
فشار فروش فشار فروش فشار فروش فشار فروش فشار فروش