گزارش بازار امروز یکشنبه ۲۶ شهریور ۱۴۰۲
نفس های آخر تابستان!
در یک روز خاص در عین این که فشار فروش بازارهم کم نبود و روزهای اخر شهریور را داریم بازار کمی با کمک گروه پالایش و رشد نفت فضای بهتری را داشت و جو بهتری را لمس کرد . بازار انقدرها هم که فکر میکردیم مثبت نبود ولی همین منفی نشدن بازار یک نکته مثبت در دل این روزهای خاص اخر شهریور است که نفس تابستان به شماره افتاده … البته امروز حجم بازار بد نبود . ارزش کل معاملات امروز بازار ۱۳٫۵۶۱ میلیارد تومان بوده که از این مبلغ ۴۸۱۱ میلیارد تومان آن مربوط به معاملات خرد سهام و صندوق های قابل معامله سهامی بوده است.
روزهای نصف و نیمه و هفته‌های ناقص را در حالی پیش می‌بریم که این هفته به جای شنبه با یکشنبه آغاز شد و طول آن کوتاه‌تر است هرچند برای سپری شدن روزهای شهریور و پشت سر گذاشتن این روزها هرچه زمان کوتاه‌تر شود تحملش برای بازار آسان‌تر خواهد بود روزهایی که فصل داغ تابستان را تمام می‌کند و به پاییز به عنوان پادشاه فصل‌ها سلام می‌کند و ماه پر خبر مهر آغاز میشود…
این روزها شهریور تحولات خاص و ویژه‌ای در دل خود ندارد اما همین که پشت سر گذاشته شود خیال بازار کمی راحت‌تر خواهد بود. تحولات سیاسی و ترس از برخی رویدادها و همچنین تسویه اعتبار کارگزاری‌ها و فروش حقوقی‌ها ترس‌هایی است که شهریور با خود به همراه دارد و بازار با پشت سر گذاشتن آن می‌تواند. نفس راحت تری کشیده و کمی فضای منطقی‌تر و بهتری را تجربه نماید. البته باید اذعان داشت که امید بستن به روزهای مهر هم خیلی خاص و ویژه نخواهد بود ولی حداقل آغاز گزارش‌ها و انتشار آنها می‌تواند کمی فضای ماه مهر را بهبود بخشد
اما این هفته را در حالی آغاز می‌کنیم که تقریباً می‌توان گفت که شهریور را به پایان می‌بریم و حال و هوای تابستان تمام میشود از مهمترین رویدادهای این هفته می‌توان به اخبار منتشر شده حول محور صنعت خودرو اشاره کرد که به نظر از مهمترین اخبار فعلی بازار است که سعی می‌کنیم امروز کمی در مورد آن توضیح دهیم دسته مهم اخبار دیگر اخبار سیاسی است که از فردا موج آن آغاز میشود و با آزادی زندانیان آمریکایی و سپس سفر رئیسی به نیویورک و حرف‌ها و مذاکرات آن شکل خاص تری به خود می‌گیرد که به نظر هفته بسیار مهمی از بعد سیاسی برای بازار است و از بعد اثرگذاری بر نرخ دلار نیز می‌تواند حائز اهمیت باشد
در مورد خودرو یک نکته را ذکر کنیم دولت بین شعار و رفتارهای پوپولیستی و رفتار منطقی و عقلانی قرار گرفته بود ، در مورد افزایش نرخ خودرو نمی‌دانست چه واکنشی را باید داشته باشد از همین رو چیزی بینابین این دو موضوع را انتخاب کرد
یعنی از یک سو اجازه افزایش نرخ به خودرو را نداد اما در سوی دیگر اجازه داد که با اضافه شدن یکی دو آپشن قیمت خودرو در نزدیکی دامنه بازار قرار گیرد به نظر اقدام و رویدادی است که سمت عقلانیت و منطق درست ایستاده و وضعیت صنعت خودرو را از این بحران و شکل بحرانی نجات می‌دهد اما اخبار آن ممکن است آن اثرگذاری که ما انتظار داریم در بازار نداشته باشد و از همین رو بود که فعلاً بازار بیشتر تماشاچی این جریان و ماجرا بوده و واکنش خاصی را نشان نداده است.دولت دل و جرات کار بزرگ عقلانی و اقتصادی را نداشت همین موضوع خودرو را می‌توانست در قالب یک بسته سیاستی اقتصادی پیش ببرد و خودروها به شکل پلکانی موظف شوند در صورت اجرای برخی امور ،افزایش نرخ داشته باشند از رعایت استاندارد بگیر تا فروش دارایی‌های غیر مولد، فروش سهام تودلی، کاهش هزینه‌های مالی و …
در حال حاضر نیز این موضوع افزایش نرخ احتمالاً اثراتش را در گزارش سه ماهه چهارم این گروه شاهد خواهیم بود
اما یکی از مهمترین رویدادهایی که این روزها حول بازار در حال وقوع است و البته با توجه به حاشیه‌ها و اتفاقات خیلی کسی به آن توجه نمی‌کند افزایش قیمت نفت است نفت همواره چهار اثر ویژه در اقتصاد و به خصوص بازار سرمایه داشته است اول از اثر منفی آن صحبت می‌کنیم با افزایش قیمت نفت شاخ بازی سیاسی برخی سیاسیون بیشتر میشود و در سوی دیگر دولت علاقمندی بیشتری به سرکوب نرخ ارز پیدا خواهد کرد و این چیزی است که خیلی مورد توجه و قبول بازار نیست اما یک نکته را در نظر داشته باشید همیشه جهش‌های ارزی ما دقیقاً بعد از رالی‌های نفتی و سپس افت قیمت نفت آغاز شده و این نشان می‌دهد کوچک‌ترین کاهش قیمت نفت طی سال‌های آتی می‌تواند فنر فشرده شده ارز را سریعتر آزاد کند موضوع سیاسی و ادامه تحریم و این موارد هم بماند
این اثر منفی بود که به ذهن ما رسید البته آثار منفی متعدد دیگری را هم می‌توان برشمرد که فعلاً صرف نظر می‌کنیم اما افزایش نرخ نفت یک اثر ویژه و کوتاه مدت در بازار دارد و آن هم افزایش قیمت شرکت‌های مرتبط با حوزه نفت است مثلاً شرکت‌های فرآورده‌های نفتی پتروشیمی و یا هلدینگ‌های آن ، که وقتی از سال ۸۸ تا به امروز رشد قیمت نفت و سیکل‌های آن در بازار جهانی و بازار سرمایه را بررسی می‌کنیم می بینیم که با همبستگی قوی و سرعت بالا این اتفاق برای بازار رخ داده است و این به معنی این است که به زودی احتمالاً بخشی از بازار که شامل این صنایع و شرکت‌ها باشد با انتشار گزارش‌ها فضای بهتری را نشان می‌دهد این اثر مثبت و کوتاه مدت افزایش قیمت نفت است
اما افزایش قیمت نفت دو اثر دیگر نیز در اقتصاد دارد اثر اول اثر عقلانیت است بدین معنی که دولت با افزایش درآمدها کمی عاقل‌تر شده و نگاه منطقی‌تری را به رفتار خود خواهد داشت (البته این را مطمئن نیستیم) به چه معنی؟؟!
به این معنی که جیب شرکت‌ها را کمتر قلقلک می‌دهد تصمیمات درست‌تری را در حوزه اقتصاد گرفته و به طور کلی انسان عاقل‌تر و بهتری میشود و آن جنون موقت کسری بودجه را تا حدودی کنار می‌گذارد بی محابا اوراق منتشر نمی‌کند بی‌محابا تصمیمات غیر کارشناسی نمی‌گیرد و خلاصه آدم معقول تر و مهربان تری با فعالان اقتصادی خواهد بود از قدیم گفتن آدمی که کمی پول ته جیبش داشته باشد خوش اخلاق تر رفتار می‌کند و در سوی دیگر ما طی این سال‌ها نتایج وجود یک دولت بی‌پول را با پوست و گوشتمان حس کردیم
اثر دوم اثر بودجه عمرانی است سال‌هاست که دولت به عنوان بدهکار بزرگ نظام اقتصادی کشور پیش می‌رود و کسی جلودارش نیست سال‌هاست که بودجه عمرانی کشور که باید صرف عمران و آبادی اقتصاد و مردم و کشور باشد ،صرف امور جاری و هزینه‌های جاری می‌کند پایدار ماندن افزایش درآمدهای نفتی و رشد فروش نفت می‌تواند کمی منجر به افزایش بودجه عمرانی شده و بازار را از این جهت اندکی بهبود بخشد . بودجه عمرانی و افزایش تحرکات دولت در این حوزه و کاهش بدهی‌های دولت و سعی در پرداخت آن می‌تواند یکی از رویدادهای خاص و قابل توجه اقتصاد و صد البته اثرگذار در بازار باشد و همیشه بخش‌های مهمی از بازار به این جریان وابسته هستند و می‌توانند رشد پایدار و منطقی و خوبی را تجربه کنند
در جمع‌بندی می‌توان گفت که مزیت‌ها و نکات مثبت افزایش قیمت نفت برای بازار بسیار بیشتر از نکات منفی است اما اینطور هم نیست که بازار از نفت به عنوان یک عامل خاص و ویژه برای رشد در کوتاه مدت بهره ببرد و شاید برخی شرکت‌های پتروشیمی و فرآورده‌های نفتی و هلدینگ‌ها از این ماجرا سود قوی‌تری را ببرند و باقی را به دست زمان بسپارند…
و اما حرف آخر...
موضوعی است که چند روزی ذهن ما را درگیر کرده و هر بار خواستیم در مورد آن مطلبی بنویسیم نکته و اتفاق و حرفی پیش آمده و نشده است شاید در این روزهای فعلی و منتهی به شهریور بشود آن را بیان کرد و آن هم موضوع حساس و ویژه نظارت بر بازار است چند روز پیش آماری منتشر شد که بسیار جالب بود
دراین آمار بیان شده بود که بخش عمده ای از معاملات بازار توسط صندوق‌ها و سبد ها و … به طور کلی نهادهای مالی انجام میشود که قاعدتاً تحت نظارت سازمان بورس رفتار می‌کند و خرید و فروش آنها زیر ذره بین که نه ولی زیر نگاه ناظر قرار دارد اما همین موضوع که به نوعی تقویت استراتژی سرمایه‌گذاری غیر مستقیم را نشان می‌دهد دردسرهای فراوانی را برای بازار ایجاد کرده است که سعی می‌کنیم طی سه روز پیش رو نیز به آن اشاراتی داشته باشیم
امروز فقط به این بعد می‌پردازیم و نگاه می‌کنیم که معاملات بسیاری از این صندوق‌ها و نهادهای مالی طی ۶ ماه گذشته و در رالی‌های صعود و نزول متعدد نشان می‌دهد که بسیار مبتنی بر جو زدگی و هیجان است و کمتر تجزیه و تحلیل در آن نقش دارد و این موضوع باعث شده آن شعار سرمایه‌گذاری غیر مستقیم که سازمان از گسترش این صندوق‌ها بیان کرده بود به طور کلی زیر سوال رفته و ما با نیمچه غول‌های کم سوادی مواجه باشیم که رفتار آنها در بازار از بسیاری از حقیقی‌های متوسط بازار ضعیف‌تر باشد
اگر سیستم اطلاع رسانی شفاف و دقیقی در این حوزه وجود داشت به خوبی این موضوع خود را در بازار نشان داده و می‌توانستیم آن را شاهد باشیم که یکی از مهمترین ضعف‌های فعلی مجموعه نظارت سازمان بورس نبود یک سیستم شفاف از گزارش گیری این شرکت‌ها می‌باشد نمونه بارز و کامل این ماجرا را در همین یکی دو ماه اخیر در برخی از صندوق‌ها و سبدها شاهد بودیم که مثلاً خودرویی‌ها و یا برخی صنایع دیگر را در پایین‌ترین قیمت‌ها می‌فروختند و در ۲۵ درصد بالاتر در صف خرید بودند
آزمون خطا با پول مردم …
بگذریم این تنها بخشی از آن چیزی است که رخ می‌دهد و نمی‌دانیم با چه شکل و چه زبانی سر صحبت در این ماجرا را باز کنیم که تبعات عجیب و غریب نداشته باشد اما سعی خواهیم کرد به طور ویژه و خاص این چند روز به این موضوع پرداخته و ابعاد آن را از چند منظر مورد بررسی و توجه قرار دهیم
بازهم‌تاکید می‌کنیم کسی مخالف سرمایه گذاری مستقیم‌نیست…
بتا سهم
تحلیل شرکت های بورس اوراق بهادار را در گزارش بازار بخوانید.
کانال تلگرام: https://t.me/farabibourse
ما را در آپارات دنبال کنید: http://www.aparat.com/kargozari.org
خرید و فروش آنلاین سکه و طلا : https://kargozari.org/2018/05/25/gold