گزارش بازار اولین روز اسفند ۱۴۰۲
فرار از بی خبری !
و حالا اسفند و آغاز ماه پایانی سال … امروز اولین روز اسفند را در حالی آغاز کردیم که در حوالی ۲۰ روز کاری دیگر فاتحه سال سخت ۱۴۰۲ را می‌خوانیم که جز یکی دو ماه آن که بازار خوش رقصید ، باقی این ما مفعولین بازار سرمایه بودیم که داشتیم به ساز بازار و دولت و خلاصه همه می‌رقصیدیم و تازه چه رقص نابرابری … دولت تا توانست نقش جبارسینگ را بازی کرد و شیشه ریخت و سهامداران را مجبور به رقصیدن کرد و حالا که به پایان بازار و پایان سال رسیدیم ما مانده ایم و چیز خونین !پا البته … که نتیجه رقصیدن به ساز آنهاست …
اما اسفند … به نظر روزهای خاص و متفاوتی را در اسفند در پیش داریم اسفند ماه میتواند روزهای متفاوت و خاصی برای بازار باشد چه منفی چه مثبت !! البته امید بازار به تغییر مثبت در روزهای خاص اسفند مطابق تجربه تاریخی هم کمی بیشتر است…
ببینید در ۲ ۳ روز خاص اخیر ما جو منفی را نداشتیم و جو نسبتا مثبت بود اما نتوانست همین جو مثبت را حفظ کند و حتی نتوانست آن حجم سنگین منفی روزهای گذشته را جبران کند و این دقیقاً نشان دهنده وضعیتی است که بازار خیلی تمایلی به افت ندارد و اصلاً دیگر نای افت کردن ندارد اما از آن سو انگیزه‌ها و اخباری هم برای رشد او نمی‌رسد … بی خبری اینجای کار شاید حکم خوبی را نداشته باشد …
در چنین شرایطی و با توجه به کارنامه و وضعیت دولت امیدواری به بازار بیشتر یک جو روانی است که میتواند حاصل شود اینکه بازار در اسفند همیشه خوب بوده یا در نقاط خوبی قرار دارد و مواردی از این دست امیدواری‌هایی است که ما بورسی ها به خود می‌دهیم ولی رفتار دولت میتواند آن را بشکند که تا کنون هم اینطور بوده …
بازار باید اخبار مثبتی را دریافت کند وگرنه خالی خالی و روی حرف نمی‌توان به اسفند بی‌رحم که ماه عسل حقوقی‌ها و زمانی برای تسویه اعتبار برخی کارگزاری‌هاست دلخوش بود … در سه حوزه باید اخبار را دنبال کنیم که در دو حوزه رسیدن اخبار واجب و در یکی دیگر نرسیدن واجب است …
در حوزه تحولات سیاسی نرسیدن اخبار تحول مهمی است یعنی هرچه اخبار کمتری برسد و اوضاع آرام‌تر و ساکت‌تر باشد وضعیت بازار بهتر است و در تحولات اقتصادی و کدالی هرچه اخبار بیشتری برسد ،البته از جنس مثبت ،امیدواری به بازار بیشتر می‌شود از همین رو در همین هفته پیش رو یعنی ۵ روز کاری پیش رو بازار درگیر اولین موج اخبار مهم می‌شود که گزارش‌های ماهانه است . گزارش‌های پیش رو این مزیت را دارد که در فضای فعلی قیمتی ریسک به ریوارد بازار را احتمالا جذاب می‌کند و مانع از افت بیشتر قیمت‌ها می‌شود البته که تحولات بورس کالا و رخدادهای فروش شرکت‌ها به خوبی نشان دهنده وضعیت بنیادی آنهاست اما جریان پول فعلی این موضوع را باور ندارد و مسیر خود را می‌رود …
مسیر جریان پول چیست ؟
برای او انگیزه‌ها مهم است در مقطعی تجدید انگیزه رشد بازار شد در حال حاضر اگر خبر مثبتی به بازار نرسد از یک طرف اخبار منفی که مدام از سوی دولت تولید می‌شود از نرخ سود بگیر تا موارد دیگر جایی یقه بازار را میگیرد و در سوی دیگرش فشار فروش حقوقی‌ها برای شناسایی سود و همچنین تسویه اعتبار برخی کارگزاری‌ها و سختگیری سیستم بانکی در اعتبار دهی اخر سال نفس بازار را میگیرد . (که این یکی یعنی بحث اعتبارات را شنیدیم در حال رایزنی برای برطرف شدن است )
و قاعدتاً بازار در نبود اخبار مثبت مغلوب این جریان می‌شود و این چیزیست که اگر نتوانیم اسفند را مدیریت کنیم بر سر بازار می‌آید و از قضا اسفند متفاوت‌تر از همیشه را برای بازار رقم می‌زنند . رگه هایی ازاین ماجرا را امروز دیدیم .. این رفتار امروز یک هشدار جدی بود که باید سریعتر دست به کار شد …
از رویدادهای مهم اسفند هم می‌توان به تصمیم‌گیری‌های ریز و درشت کلان اقتصادی اشاره کرد که مثلاً مشخص شدن نرخ تسعیر ارز بانک‌ها و یا هدفگذاری‌های سال بعد تحولاتی از نرخ ارز و مواردی از این دست مهمترین و خاص‌ترین بعد خبری اسفند است اما معتقدیم در این ماه خاص دو خبر بیش از هر چیز برای بازار کاربردی و حیاتی است
اول خبری از تغییرات چشم انداز نرخ دلار نیما که بازار منتظر آن است و دومی تغییرات در سیاست گذاری نرخ سود که روی ۳۰ درصد قرار گرفته و جالب است که از بانک‌ها خبر می‌رسد با وجود اینکه گواهی سپرده به پایان رسیده است اما بانک‌ها همچنان با این نرخ جذب سپرده می‌کنند و در واقع چیزی که بازار از از آن می‌ترسید و واهمه داشت دارد سرش می‌آید و نرخ سود ۳۰ درصد تقریباً به نرخ رسمی تبدیل شده حداقل شاید زدن سوت پایان گواهی سپرده میتواند کمی خیال بازار را آسوده‌تر کند اما حرکت اخیر دولت و سیاستگذار پولی در هر حال شوک بزرگی را در این ماه های پایانی به بازار وارد کرد و شاید اگر این اتفاق رخ نمی‌داد حال و روز فعلی بازار بهتر بود …
بحث بالا را جمع‌بندی کنیم و بگوییم که بازار از هر بعد چه ارزندگی چه تکنیکالی و چه موارد دیگر برای یک رشد خوب آماده است … یا اخبار قوی و مثبت می‌رسد و این رشد خوب در همین روزها و هفته‌ها نصیب بازار می‌شود و یا مدتی در فضای ارزندگی باقی می‌ماند و فنر او فشرده‌تر می‌شود تمام امید بازار به یک تغییر روند و تغییر فاز است که احتمالاً باید با جایی از تغییر در رفتار صنایع شاهدش باشیم…
اما حرف آخر در مورد تصمیم اخیر در روز ورود قادرانه به بازار بود که دو موضوع دو تصمیم به سرعت علنی و آشکار شد که از بعد روانی اثرات خوبی در بازار گذاشت یکی موضوع بازارگردانی‌ها بود و دیگری عرضه‌های اولیه…
در مورد عرضه های اولیه به شکل مجزا صحبت خواهیم کرد اما در مورد عملیات بازارگردانی ذکر این نکته ضروریست که بدانیم عملیات بازارگردانی در مقطعی با فضا و شرایط آن روزها تدوین و برنامه‌ریزی شد به درست یا غلط بودن آن ماجرا فعلاً کاری نداریم اصل بررسی امروز این است که به نظر با تغییر فضای فعلی تغییرات در عملیات بازارگردانی حداقل اتفاقی است که باید رخ دهد اینکه بازارگردانی اجباری نباشد و اختیاری باشد و اینکه در سمت فروش چه رفتاری را داشته باشند و موارد متعدد دیگر نکات مهمی هستند که باید به آن توجه کرد
اما اصل ماجرا این است که این موضوع دیگر با روال سابق نمی‌تواند ادامه داشته باشد و به نظر ممنوعیت فروش در فضای فعلی تصمیم موقت درستی است که باید از آن استقبال کرد اما نمی‌تواند یک تصمیم دائمی باشد و به نظر هرچه سریعتر باید روی این موضوع تصمیمات درست و منطقی اتخاذ گردد . البته همین که همه تشخیص میدهند در فضای بحرانی اخذ این تصمیمات لازم است هم نکته اساسی و مهمی است …
البته که شنیده‌هایی در دسترس است که سازمان بورس هم با علم به این ماجرا تغییراتی را در موضع عملیات بازارگردانی در نظر دارد که امیدواریم با آغاز سال جدید این موضوع عملیاتی شود اما بهتر است قبل از اجرای آن حداقل طرح‌های پیشنهادی با فعالین بازار مطرح شده و به شور و مشورت گذاشته شود
درپایان بازهم تاکید میکنیم این اتفاقات راه حل میان مدت و بلند مدت کمک به بازار نیست و اگر کسی این روزها قصد کمک به بازار را دارد یک باردیگر گزارش بازاردیروز را بخواند خیلی سخت نیست فقط کمی عقل و دل اجرا میخواهد ..
بتا سهم
بازار سرمایه بازار سرمایه بازار سرمایه بازار سرمایه بازار سرمایه بازار سرمایه