سقفی که باز شد …
هفته جالبی را پشت سرگذاشتیم . دوبار جنگ شد و زیر موشک و خبرهای جنگ صفوف خرید قفلی ترو رشد بازار هیجانی تربود . باور کردنش سخت است ولی در هفته ای که گذشت ۲ جنگ داشتیم و بازار بی تفاوت به این رویدادها فقط یک روز دوشنبه که تهران و کشور زیر موشک بود منفی شد و باقی روزها بی تفاوت به اخبار پیش می رفت . یک هفته داغ و خوب و قوی و پرخبر را داشتیم و به نظر فضای خوش بینی و امید به آینده نیز تقویت شد. چند رکورد در این هفته جابجا شد . رکورد حجم معاملات خرد ، ورود پول و امروز هم شکسته شدن سقف شاخص … کلکسیون بازار در حال تکمیل شدن است و این در حالی است که دیشب و صبح امروز خبرهای جنگ همه را نگران کرده بود ولی هنوز آتش بس سرجایش است …
بازار امروز و این هفته را در حالی در چهارشنبه پر خبر به پایان بردیم که انگار جنگ تبدیل به روتین مرتب پوستی سهامداران شده و صبح به صبح باید آن را بشنویم و اگر نشنویم تعجب خواهیم کرد اما واکنش بازار و اهالی بازار هم نسبت به این تحولات و این اتفاقات جالب است به واقع جریان خوشبینی و جریان پول به همراه تورم ایجاد شده چنان شرایطی را رقم زده که اتفاقات جنگ و نه خبر جنگ که خود به واقع جنگ هم اثر آنچنانی در وضعیت بازار نداشته و همه با فاز خوشبینی به شرایط نگاه میکنند… اما بهتر است کمی فضا را جور دیگری ببینیم
ابتدا در واکاوی واکنش امروز این نکته را بیان کنیم که شبیه آنچه در روزهای گذشته رخ داد دوباره شاهد بودیم که تکرار آن تا حدودی امروز با شکل دیگری برای بازار رخ داد …
اگر به خاطر داشته باشید ما روز شنبه و یکشنبه بازاری عجیب و مثبت و قوی را تجربه کردیم و یکشنبه عصر با خبرهای لبنان و موشک زدن به اسرائیل شب را به پایان بردیم و دوشنبه تهران و جنوب و اصفهان و… زیر حملات موشکی بود و بازار هم واکنش بسیار تند و منفی را داشت و همان روز دوشنبه با اعلام آتش بس واکنش عجیب و غریب و مثبت دیروز را شاهد بودیم که همه چیز صف خرید بود.
بازار امروز هم به واسطه خبر جنگ با اندک عرضه هایی همراه بود اما تجربه روز قبل و منفی به مثبتی که داشت باعث شد تا خیلی فروش عجیبی را در بازار شاهد نباشیم و البته عدم تمایل طرفین به گسترده شدن جنگ هم به این موضوع دامن زد که جو خوشبینی را ایجاد کرده و فضا آنطوری که همه فکر میکنند نباشد و حتی بازار در بسیاری از سهامها با همان شدت و همان فضا قفل صف خرید پیش رفت و حتی شدت صف بیشتر و عرضه کمتر !!
اما اگر به خاطر داشته باشید در مطالب روز قبل نکاتی را در مورد اتفاق و تحولات مختلف و واکنش بازار صحبت کردیم با هم یک بار دیگر برخی از آنها را مرور میکنیم که امروز شرایط فعلی بیشتر آن را به چشم همه ما میآورد …
اما اتفاقات دیروز و امروز درسهای مهمی برای سهامداران داشت که به نظر یکی از مهمترین آنها این بود که خوشبینی مفرط نسبت به شرایط و فضا نداشته باشند و این را بپذیرند که هر لحظه و هر ساعت اخبار میتواند ناگهان سمت و سوی دیگری داشته باشد اتفاقات رخ داده در مدت اخیر نیز این موضوع را نشان میدهد
نکته بعد این است که هنوز ریسکهای سیاسی به شکل جدی روی سر بازار قرار دارد و این موضوع سادهای نیست که بتوانیم از آن بگذریم بازار را باید با حضور و وجود این موارد تجربه و تجزیه و تحلیل کرد و صرف روند و صف خرید نمیتواند باعث ایجاد خوشبینی نسبت به مسائل سیاسی شود
در مورد مسائل سیاسی هم البته میتوان چند نکته از اتفاقات دیروز و امروز برداشت کرد اینکه همچنان این آتش بس شکننده است همچنان ممکن است هر اتفاقی در این موضوع رخ دهد حتی آسیب به زیرساختها و همچنان این موضوع در ذهن همه میآید که تمایل طرفین به صلح و عدم ادامه جنگ بیشتر است … به خصوص در سمت ترامپ و امریکا البته یک تفاوت عمده دیگر هم وجود داشت ما در روزهای شنبه و یکشنبه هم خبرهای بسیار مثبت و قوی از توافق میشنیدیم و امروز هم حتی زیر این آتش و جنگ باز هم اخبار توافق بولد بود حتی خبر ۳ میلیارد دلار را بسیاری شوخی گرفتند اما به نظر خبر جدی و مهمی میآمد و صحت داشت و بسیاری فکت این خبر را عدم موشک زدن به امارات در جریان امروز بیان میکنند
قطعاً خبر ۳ میلیارد دلار نمیتواند خبر غیر دقیقی باشد و احتمالاً مقدمهای برای آغاز یک تفاهم ۶۰ روزه است …
به هر حال روزهای پرخبر و هفتههای عجیبی را پشت سر میگذاریم و فضای فعلی فضای پرتنش و پر استرسی برای همه سهامداران است امیدواریم با آغاز جام جهانی یک آرامش نسبی در فضای سیاسی هم به وجود آید و بازار طی این مدت نفس راحتی بکشد اما در هر صورت خود را باید برای هر اتفاق و هر رویدادی آماده کنیم …
امروز یک اتفاق مهم دیگر هم برای بازار رخ داد و آن هم گذر از سقف قبلی شاخص بود که از بعد روانی آثار مهمی در بازار دارد انتظار این بود که زد و خرد بیشتری در این نقاط صورت گیرد اما به نظر فعلاً زور جریان پول و تورم و شرایط بنیادی بر همه ریسکها و خبرها میچربد و این موضوعی است که بیش از همه مورد توجه بوده و حالا خود را در این رکورد شکنیها و افزایش قیمتها نشان میدهد و شاخص نیست احتمالاً اهداف بالاتری را برای خود تارگت میکند همینجا یه نکته را عرض کنیم برخی از بیرون دوباره در حال هشدار دادن و آلارم دادن از سرعت رشد بازار و این موارد هستند یک نکته را برای این عزیزان عرض میکنیم و البته سعی میکنیم با واقعیتها این موارد را بیان کنیم …
یکی از دلایلی که این جریان پول همچون سیلی سهمگین و فراتر از انتظار ورود کرده و همه ما را غافلگیر کرده این است که بیرون این آزمایشگاه بورس فضا به شکلی واقعی تورم را در همه داراییها لحاظ کرده شخصی با فروش یک ویلا یا خانه یا حتی ماشین اعداد چند ده میلیاردی میرسد و وقتی این پول را روی میز بازار سهام و کارگزاریها میگذارد این اعداد بزرگ به نظر میرسد. چرا چون بازار کوچک شده به اصطلاح اتاق بازار ما کوچک است و این جریان پول بزرگ به نظر میرسد در حالی که بیرون این فضا این پول کاملاً با تورم حرکت کرده و این مشکل بازار سرمایه بوده که به دلیل ندانم کاریهای دولت و کشتن حاشیه سود شرکتها رفتار سود و زیانی را از توجیه انداخته و فضا را متفاوت کرده است …
به هر حال آن جریان پول هم تا حدودی با خود دو دوتا چهارتا میکند که این بازار نسبت به بقیه بازارها ارزانتر بوده در پی آن میآید و بخشی از این قدرت عجیب پول که بسیاری از بورسی ها درکی از آن ندارند ناشی از همین است یعنی تورم در این چند سال در اکثر بازارها خود را به شکلی عجیب و بیبدیل و هیجانی نشان داده اما در بازار سرمایه همه چیز برعکس بوده و حالا که روند تغییر کرده همه از سرعت این جریان پول تعجب میکنند
ببینید نمیگوییم این اتفاق خوب است یا بد است فقط در پی توضیح این موضوع بودیم که برخی از شدت جریان پول نباید تعجب کنند و البته همچنان بر این عقیده هستیم که خط کش ما باید ارزندگی باشد جریان پولی که بر مدار ارزندگی رفتار کند در نهایت موفق خواهد بود والا هدف ایجاد داراییهای حبابی نیست اصلاً هنوز کف و صابونی تشکیل نشده که بخواهد حباب ایجاد شود شاید سرعت رشد بازار کمی برای برخی غیرمنتظره بوده در نظر بگیرید که سرعت تورم هم همینقدر غیر منتظره بوده به فروش شرکتها اگر نگاه کنید اکثر آنها نسبت به مدت مشابه سال قبل ۲ تا ۳ برابر شدند اما نسبت قیمت با وجود سودآوری و تورم این اعداد نبوده …
اما در هر صورت همچنان به این موضوع تاکید میکنیم که
خطکش شما در بازار نه جریان پول که جریان شرایط بنیادی باشد که اگر این جریان شکل و فرم درستی داشته باشد جریان پول را هم با خود همراه میکند البته این را هم بیان کنیم که دلیل اینکه جریان پول اینطور با اطمینان در بازار خرید میکند و خیلی به فضای جنگ وزن نمیدهد این است که تا حدودی از عدم وقوع یک جنگ فراگیر در آن زیرساختها نیز مورد اصابت قرار میگیرد مطمئن است و همین موضوع باعث میشود با خیال آسودهتری در بازار حرکت کند این نقطه را گوشه ذهن خود داشته باشید که اگر چنین طرز فکری سر سوزنی دچار تردید شود تمام این صفوف خریدی که امروز مشاهده میکنید دوباره به شکل دیگر رفتار خواهند داشت …
و اما بخش دوم
در بخش دوم به یک موضوع میپردازیم که دیروز تا قبل از آمدن این خبرها به بحث روز اهالی بازار تبدیل شده بود و آن هم درخواست و زمزمه برای تغییر دامنه نوسان بود !! این حرکت از حرفهای اخیر صیدی بیرون میآمد بسیاری از فعالان بازار همین تقاضا را داشتند قبل از هر چیز سه نکته را بیان کنیم و بعد در مورد آن به توضیح بپردازیم نکته اول هیچکس از سود کردن ناراحت نمیشود همه آرزوی بازاری خوب با سرعت رشد منطقی و خوب و قوی را داریم چه ایرادی دارد دامنه ۵ باشد و شرایط صعودی و با سرعت بیشتری ضرر و زیانهای سهامداران جبران شود ما هم موافق این موضوع هستیم اما …
تغییرات دامنه نوسان به مقدماتی احتیاج دارد که به نظر میرسد هنوز این مقدمات فراهم نشده نکته بعد … فوتبالیها یک نظریه و اعتقادی دارند که به ترکیب تیم برنده نباید دست زد یعنی وقتی تیمی دارد نتیجه میگیرد همه چیز طبق یک الگو و مسیر درست پیش میرود چرا باید تغییر در او ایجاد شود در حال حاضر دامنه نوسان ۳ روی معاملات بازار نشسته و این موضوع به نوعی ترکیب برنده فعلی بازار است و نکته سوم که اصل ماجراست این است که قطعاً دامنه نوسان باید به سمت باز شدن حرکت کند و هیچکس از این موضوع دفاع نمیکند اما آن مقدماتی که در بالا ذکر شد باید فراهم شود
معتقدیم اگر دو اتفاق رخ داد زمینه سازی برای افزایش دامنه نوسان صورت گرفته و میتوان با آن فکر کرد در غیر این صورت بهتر است با همین گامها و همین مسیر پیش برویم اتفاق اول تحولات سیاسی است به نظر اتفاقات از دیشب تا امروز به همه نشان داد که سیاست چقدر اثرگذار در بازار هستند چه تغییراتی را میتوانند ایجاد کنند پس یکی از مهمترین و شاید مهمترین مقدمات تغییر دامنه نوسان حل و فصل شدن ریسکهای سیاسی است و دومی فضای بنیادی است این را نه به عنوان یک هشدار یا آلارم بیان میکنیم ببینید فضای خوشبینی فعلی را کنار بگذارید و فراموش کنید یک چهل روز خاص و اساسی را در بازار داریم که انتشار گزارشها در آن صورت میگیرد از ان طرف محاصره دریایی شدیم که آثار آن هنوز روشن و مشخص نیست به نظر وقتی باید سراغ باز کردن دامنه نوسان رفت که خیالمان از تحولات بنیادی اقتصادی شرکتها نیز راحت باشد.
ما این روزها در یک ابر خوشبینی عجیب و غریب قرار گرفتهایم که چشم و گوشمان به روی بسیاری از واقعیتها بسته شده از ریسک سیاسی بگیر تا محاصره اقتصادی نرخ بهره ۵۰ درصد سیاستهای سرکوب ارزی نرخ گذاری دستوری و موارد مختلف دیگر به نظر وقتی باید سراغ باز کردن دامنه نوسان برویم که بخشی از این ریسکها حداقل برداشته شده و مرتفع شده باشد و الا باز هم تاکید میشود هیچکس مخالف باز شدن دامنه نوسان نیست اما ترکیب تیم فعلی ترکیب برندهای است شاید سرعت تیکی تاکای معروف را نداشته باشد اما به هر حال با مدل علی پروینی هم کار را پیش میبرد …
و به نظر بهتر است انرژی و تمرکز به جای تاکید روی دامنه نوسان تاکید بر شفافیت بیشتر شرکتها از اتفاقات و رویدادهای اخیر باشد تا فضای بازار روشنتر و جریان غافلگیری کمتر باشد.
بتا سهم
شکسته شدن سقف شاخص/ شکسته شدن سقف شاخص/ شکسته شدن سقف شاخص/ شکسته شدن سقف شاخص/ شکسته شدن سقف شاخص/ شکسته شدن سقف شاخص