تحلیل بنیادی فایرا

آلومینیوم ایران در سال 1399 حدود 3493 ريال سود خواهد داشت. برای سال 1400 انتظار می رود که 3676 ريال EPS داشته باشد البته با بعضی مفروضات می شود به اعداد بالاتری رسید.

اگر فرض کنیم دلار 235.000 ريال باشد، آلومینیوم 2000دلار، قیمت داخلی و صادراتی شمش برابر باشد، آلومینا وارداتی 22درصد شمش و آلومینا داخلی 16درصد شمش باشد و هزینه انرژی 50درصد رشد کند و دستمزد و تمامی هزینه ها 25درصد، به این سود خواهیم رسید.

فرض کردیم 185هزار تن محصول تولید و فروخته می شود. به نکات زیر توجه کنید:

1) آلومینای داخلی در گزارش شرکت در بخش مصرف بسیار پایین تر از نرخ خرید و نرخ موجودی انبار آمده است اما نرمال 16درصد شمش بوده است.

2) آند مصرفی زمستان به اندازه کافی در انبار مانده لذا در زمستان از آند ارزان قیمت استفاده می شود و هزینه انرژی هم رشد نکرده لذا سود فصل زمستان عدد بسیار خوبی است چون ما فرض کردیم عملا نرخ فروش محصول شرکت در سال 1400 همچون زمستان باشد در حالی که هزینه های سال 1400 و مواد اولیه رشد می کنند.

ولید هلالات

تحلیل بنیادی فایرا