گزارش بازار امروز شنبه ۱۴ بهمن ۱۴۰۲
پس از توفان …
بازار سرمایه امروز بعد از سپری شدن ریسک های سیاسی و ترس های خودساخته برخی سهامداران و البته زمزمه هایی دوباره از جاده مخصوص و واگذاری ها شرایط بهتری را تجربه کرد و کمی مثبت تر معامله میشد و جنب و جوش بیشتری داشت . ارامش ارزی در کنار ارامش سیاسی و اقتصادی میتواند نگاه ها به سمت بازار سرمایه را بیشتر کند . به هر حال بازار اسیر توفان ریسک های سیاسی و اقتصادی شده بود و شاید روزهای پس از توفان برای او جذاب تر باشد …
به هر حال امروز شنبه هفته را در حالی آغاز می‌کنیم که در روزهای گذشته هفته قبل بازار از ترس تب مسائل سیاسی داشت خودکشی می‌کرد و حاضر به پذیرش ریسک تحولات سیاسی نبود اما با اتفاقات رخداده کمی ترس بازار کمتر شده و فضا برای تصمیم گیری راحت‌تر شده است به طور کلی هرچه شرایط سیاسی آرام‌تر و فضای ایجاد شده با بازار مهربان‌تر باشد آرامش در دو حوزه به وجود خواهد آمد که در نهایت به بازار کمک خواهد کرد. حوزه اول بازار ارز است و حوزه دوم بازار سرمایه …
تجربه اخیر به خوبی نشان داد که افزایش نرخ ارزی که به واسطه تحولات سیاسی رخ دهد نمی‌تواند و قابلیت اثرگذاری قوی و مستقیم را در بازار ندارد اما در آرامش نسبی فضا تجربه نشان داده فضای بازار قوی‌تر و بهتر حرکت می‌کند و زمینه برای رشد دلار نیما نیز ممکن است فراهم آید. درست به مانند سال گذشته که در حوالی بعد از رخدادهای سیاسی و بعد از آرامش نسبی که ایجاد شد هم دلار آرام گرفت و هم بازار مسیر بهتری را طی کرد . چه عجیب که در آن دوره نیز بازی از خودرویی ها اغاز شد و این بارنیز این خودرویی ها بودند که کمی اتش کلبه شان روشن تر بود …
با این شکل و با این تحولات کار را در این هفته آغاز کردیم و به نظر آنچه در عراق و سوریه رخ داد شکل کنترل شده و مدیریت شده بحران بود که یک بار دیگر نشان داد طرفین هر دو جریان موافق گسترش جنگ نبوده و نیستند و یک بار دیگر این موضوع در بازار مورد توجه قرار گرفت که دست هدایتگری برای کنترل ریسک‌ها و سوق دادن درگیری‌های احتمالی به بیرون مرزهاست که این موضوع برای بار چندم اثبات شد و حالا بازار آن را بیشتر لمس می‌کند…
یک بار دیگر سراغ تحولات سیاسی می‌آییم و صحبت می‌کنیم اما مطابق روال معمول ابتدای هفته را در حالی آغاز می‌کنیم که اخبار ریز و درشت زیادی برای بازاراین هفته وجود دارد که میتواند این هفته را تحت تاثیر خود قرار دهد و عمده این اخبار باز هم در حوزه سیاسی و البته کمی هم اقتصادی است در تحولات کدالی به نظر این هفته آرامش نسبی را در کدال داریم در دلار نیز احساس می‌کنیم فضای آرام و نسبی برقرار است همواره دهه فجر و رویدادهای آن برای بازار روزهای پرخبری بوده باید ببینیم این موضوع ادامه خواهد داشت یا خیر
یک نکته در مورد دهه فجر بگوییم در سال‌های نه چندان دور همیشه در مقاطعی این چنینی بازار هر طور شده سعی میشد مثبت بماند مثل دهه فجر و یا قبل از انتخابات و مواردی از این دست اما دولت فعلی آنقدر بی‌برنامه و بی‌فکر حرکت می‌کند که تقریباً این رویداد و این جریان هم به حاشیه رفته و دیگر هیچکس هیچ انتظاری از دولت در این فضا ندارد…
از همین رو دهه فجر نیز به مانند خیلی از روزهای عادی دیگر به پایان می‌رسد و اتفاق خاصی بعید است برای بازار رخ بدهد…
اما یک امیدواری بعد از این رویدادهای سیاسی وجود دارد در بالا عرض کردیم که دفعه قبل که بازار حرکت می‌کرد بعد از فروکش کردن بحران‌های سیاسی و آرامش نسبی سیاسی بود و شاید این بار هم بار دیگر از دل این خاکستر رخدادهای سنگین سیاسی ققنوس آرامش روی سر بازار پر بزند و بتواند بخشی از جریان پول را دوباره با بازار آشتی بدهد بازاری که از نظر ارزندگی در نقاط بسیار ویژه و خاصی قرار گرفته و صد البته باقیماندن نرخ ارز در این محدوده و حتی محدوده ۵۵ و ۵۶ هم نقطه قوت ذهنی خوبی برای بازار است.
البته این میان ریسک‌های فراموش نشده‌ای در دل بازار همواره وجود داشته و حرکت کرده و آن هم رفتار دولت است که بار دیگر میتواند سخت‌ترین اتفاقات و رویدادها را برای بازار رقم زده و همچنان استوار و روشن روی نظر خود ایستاده‌ایم که ریسک بزرگی به نام دولت از ریسک‌های سیاسی اخیر بدتر و غیرمنطقی‌تر است. آرامش نسبی در این دو حوزه یعنی حوزه سیاسی و همچنین حوزه تصمیمات اقتصادی و دولت باعث می‌شود نگاه بازار به سمت سهم‌های بنیادی بازار و یا شرکت‌های کوچک قوی و بنیادی بیشتر شود و بازار در یک حاشیه نسبی امن به مسیر خود ادامه دهد.
نکته‌ای که در مورد بازار این روزها و حتی بازار امروز وجود دارد این است که گذر زمان موجب ارزنده‌تر شدن قیمت‌ها و فشرده‌تر شدن شرایط بنیادی سهم‌ها می‌شود و از سوی دیگر شاهد این هستیم که هرچه جریان پول بتواند حضور قوی‌تری در بازار داشته باشد دامنه گسترده‌تری از شرکت‌ها و نمادها رشد خواهند کرد
از همین روست که دو موضوع مطرح می‌شود و دو مرحله احتمالاً پیش روی بازار است که اگر تحول عجیبی رخ ندهد و رویداد منفی به وقوع نپیوندد در مرحله اول جریان پول فعلی کمی روی نمادهای هم وزن و کوچک حرکت خواهد کرد در مرحله دوم سراغ شرکت‌های بزرگتر رفته و فضای بازار را مثبت تر و خاص‌تر خواهد کرد که برخی پیش‌بینی می‌کنند روزهای اسفند این قابلیت را برای بازار خواهد داشت که امیدواریم حقوقی‌های ما در آن مقطع فیلشان یاد هندوستان و شناسایی سود و عرضه و نقدینگی نکند و هرچه هست همین روزها و همین هفته‌ها انجام شود…
اگر این سناریو بتواند وزن بگیرد به نظر در روزها و هفته‌های آتی شرکت‌های به اصطلاح هم وزن و نمادهای این چنینی بیشتر در بازار مورد توجه قرار گرفته و افزایش نسبی حجم معاملات را نیز خواهیم داشت و نکته آخر اینکه احساس می‌کنیم در شرایطی هستیم که اگر تکیه روی فضای بنیادی شرکت‌ها اعم از گزارش‌های مالی و میان دوره‌ای داشته باشیم و یا سراغ شرکت‌هایی برویم که در این مدت اصلاح جانانه‌ای را داشته‌اند و یا ترکیبی از این دو قابلیت قوی در رشد و سودسازی بازار خواهد داشت و میتواند پورتفو را با شکل منطقی پیش ببرد
و سرآخر بار دیگر سراغ نرخ سود اعلامی از سوی دولت برویم که البته امروز زمزمه هایی مطرح شده بود که این طرح نیز به پایان رسیده و محدودیت ها پر شده … ولی در هر صورت دولت در بخشنامه‌ای اعلام کرد که بانک‌ها اجازه انتشار گواهی سپرده با نرخ سود ۳۰ درصد و نرخ شکست ۱۲ درصد را دارند به وضوح مشخص است که این اوراق مورد توجه فعالان اقتصادی قرار نخواهد گرفت چرا که آنها حاضر به بلوکه کردن جریان پولی خود برای یک سال نخواهند بود اما چند نکته‌ای میان وجود دارد که برای همه مهم خواهد بود…
نکته اول بخش بزرگی از فعالان اقتصادی اوراق با نرخ‌های شبیه این یا در اخزاها و گام ها و … و یا در صندوق‌های مختلف در اختیار دارند و به نظر این انتشار برای این بخش از جریان پول نخواهد بود…
نکته دوم یک فشار مضاعف از سوی دولت و بانک مرکزی به بانک‌ها وارد می‌شود چرا که بخش عمده‌ای از افراد سپرده‌های فعلی خود را به سپرده ۳۰ درصد و یک ساله تبدیل می‌کنند و هزینه بانک را به شدت افزایش می‌دهند طیف گسترده‌ای از این افراد همان کسانی هستند که حاضر به خروج پول از بانک نبوده و این نرخ برای آنها جذاب خواهد بود و فقط وفقط پول یک سال فریز می شود …
به نظر هدف دولت ترس از جریان نقدینگی بود که به بازارهایی نظیر بازار ارز و طلا و مسکن و سکه می‌زند و با خیال خود با این اوراق می‌خواهد جلوی آن را بگیرد و یا یک سال به تاخیر بیندازد با این موضوع کاری نداریم که چه هزینه‌هایی را تحمیل می‌کند و در نهایت نتیجه هم نخواهد گرفت اما همین طرز فکر نشان از یک حفره که هیچ یک گودال عظیم در سیاست‌های اقتصادی سیاستگذاران است
زمین بازی بازار سرمایه که مولدترین و مفیدترین بازار برای جذب سرمایه‌ها و هدایت جریان پول است را به گند کشیده و دیوار بلند بی‌اعتمادی را ایجاد کردید و حالا مرثیه جریان پول را گرفته و برای خنثی کردن آن به روش‌های دردناک متوسل شده‌اید .باز هم تکرار می‌کنیم هنوز هم دیر نشده کمی عاقل باشید و فرمان را بچرخانید.
تجربه اقتصادی دنیا را مطالعه کنید ببینید کشورهای ریز و درشت چطور از این پتانسیل‌ها استفاده کردند وقتی از بیرون تحریم هستید و هیچکس دلار هم کف دست شما نمی‌گذارد چاره‌ای جز تکیه بر توان و جریان داخلی ندارید اما با سیاست‌های غلط خود تحریمی اقتصادی را نیز پیش برده‌اید و امروز برای جلوگیری از تورم بیشتر ترویج نزول خواری را میکنید که البته فرقش این است که کت شلوار پوشیدند و غافل از اینکه این تشنگی را با آب شور نمی‌توان برطرف کرد بگذریم و سراغ بازار برویم…
بتا سهم
بازار سرمایه بازار سرمایه بازار سرمایه